Die Amerikaanse Federale Reserweraad het Dinsdag die notule van sy skerp verdeelde vergadering vroeër vandeesmaand vrygestel, wat afgesluit is met 'n stemming om rentekoerse weer te verlaag – 'n besluit wat blykbaar baie nader was as wat die finale stemming voorgestel het.

Die notule, wat 'n dag vroeër as gewoonlik gepubliseer is weens die Nuwejaarsvakansie, het getoon dat amptenare 'n wye reeks menings tydens die vergadering van 9–10 Desember uitgespreek het.

Uiteindelik het die Federale Oopmarkkomitee (FOMC) met 9-3 stemme gestem om die beleidskoers met 'n kwart persentasiepunt te verlaag, die grootste aantal teenstemme sedert 2019, te midde van intense debat oor die noodsaaklikheid om die arbeidsmark te ondersteun teenoor kommer oor inflasie. Die besluit het die maatstafrentekoers verlaag tot 'n reeks van 3,5%–3,75%.

Volgens die notule het “die meeste deelnemers beoordeel dat verdere afwaartse aanpassings aan die teikenreeks vir die federale fondsekoers waarskynlik gepas sou wees indien inflasie soos verwag oor tyd aanhou daal het.”

Daardie siening is egter gepaard gegaan met duidelike voorbehoude oor die tempo en tydsberekening van enige bykomende stappe.

Die notule het bygevoeg: “Wat die omvang en tydsberekening van bykomende aanpassings aan die teikenreeks betref, het sommige deelnemers opgemerk dat dit, gegewe hul ekonomiese vooruitsigte, gepas kan wees om die teikenreeks vir 'n geruime tyd op sy huidige vlak te handhaaf na die verlaging by hierdie vergadering.”

Amptenare het vertroue uitgespreek dat die ekonomie teen 'n "matige" tempo sou aanhou groei, terwyl hulle afwaartse risiko's vir indiensneming en opwaartse risiko's vir inflasie geïdentifiseer het. Verskillende beoordelings van hierdie risiko's het bygedra tot die verdeeldheid binne die komitee, met aanduidings dat die uitkoms enige kant toe kon gaan ten spyte van die meerderheid ten gunste van die verlaging.

Die notule het aan die lig gebring dat “’n paar deelnemers wat die vermindering van die teikenreeks by hierdie vergadering ondersteun het, aangedui het dat die besluit baie fyn gebalanseerd was, of dat hulle die onveranderde houding van die teikenreeks kon ondersteun het.”

Die stemming het saamgeval met die kwartaallikse opdatering van die Opsomming van Ekonomiese Projeksies, insluitend die noukeurig dopgehoue stippeldiagram wat elke amptenaar se verwagtinge vir die pad van rentekoerse toon.

Projeksies van die 19 amptenare wat die Desember-vergadering bygewoon het – insluitend 12 stemgeregtigde lede – het gewys op die waarskynlikheid van een bykomende rentekoersverlaging in 2026 gevolg deur nog een in 2027, wat die poliskoers moontlik tot ongeveer 3% kan verlaag, 'n vlak wat amptenare as "neutraal" beskou, wat beteken dat dit nie beperkend of stimulerend vir ekonomiese groei is nie.

Diegene wat ten gunste was om koerse onveranderd te laat, “het kommer uitgespreek dat vordering teenoor die Komitee se 2%-inflasiedoelwit in 2025 moontlik tot stilstand gekom het, of het 'n behoefte aan groter vertroue aangedui dat inflasie volhoubaar na die teiken beweeg.”

Amptenare het erken dat tariewe wat deur die Amerikaanse president Donald Trump ingestel is, tot hoër inflasie bygedra het, maar het grootliks saamgestem dat die effek tydelik sou wees en waarskynlik gedurende 2026 sou vervaag.

Sedert die stemming het ekonomiese data getoon dat die arbeidsmark steeds stadiger aanstellings ervaar sonder 'n skerp versnelling in afleggings. Inflasie het geleidelik bly daal, maar bly bo die Federale Reserweraad se 2%-teiken.

Terselfdertyd het die breër ekonomie steeds sterk presteer. Die bruto binnelandse produk het teen 'n geannualiseerde koers van 4,3% in die derde kwartaal gegroei, wat verwagtinge oortref het en met ongeveer 'n halwe persentasiepunt versnel het vanaf die reeds stewige tempo wat in die tweede kwartaal gesien is.

Baie van die data kom egter met 'n belangrike voorbehoud. Sommige verslae bly vertraag namate regeringsagentskappe data-insameling voltooi na die inperkingstydperk, en selfs meer onlangse vrystellings word met omsigtigheid hanteer weens hierdie gapings.

Gevolglik verwag markte grootliks dat die komitee rentekoerse onveranderd sal hou oor die volgende paar vergaderings terwyl hulle op bykomende data wag. Die vakansietydperk is gekenmerk deur beperkte openbare kommentaar van Fed-amptenare, en die min beskikbare opmerkings het 'n hoë mate van versigtigheid met die aanvang van die nuwe jaar weerspieël.

Die samestelling van die komitee sal ook verander, met vier nuwe streekbankpresidente wat stemgeregtigde rolle sal oorneem:

Beth Hammack, president van die Cleveland Fed, wat nie net enige bykomende besnoeiings nie, maar ook 'n vorige verlaging teengestaan het;

Anna Paulson, president van die Philadelphia Fed, wat kommer oor inflasie uitgespreek het;

Lorie Logan, president van die Dallas Fed, wat bedenkinge uitgespreek het oor die verlaging van rentekoerse;

Neel Kashkari, president van die Minneapolis Fed, wat gesê het hy sou nie ten gunste van die Oktober-verlaging gestem het nie.

Tydens dieselfde vergadering het die komitee ook gestem om effekte-aankope te hervat. Ingevolge die nuwe reëling sal die Fed korttermyn-tesourie-effekte koop in 'n poging om druk in korttermyn-finansieringsmarkte te verlig.

Die sentrale bank het die program begin met maandelikse aankope van $40 miljard in Tesourie-effekte, en beplan om daardie tempo vir 'n paar maande te handhaaf voordat dit geleidelik verminder word. 'n Vorige poging om die balansstaat te verklein, het die Fed se besittings met ongeveer $2,3 triljoen verminder, wat dit tot die huidige vlak van $6,6 triljoen verlaag het.

Die notule het opgemerk dat versuim om aankope te hervat – waarna in markte verwys word as kwantitatiewe verligting – kan lei tot “beduidende dalings in reserwes” tot vlakke onder wat die Federale Reserweraad as “voldoende” vir die bankstelsel beskou.

Die amberkleurige "neef van goud" klim stilweg op in die geledere van vanjaar se top-presterende kommoditeite. Koper, wat toenemend beskou word as 'n kritieke inset in die bou van kunsmatige intelligensie-datasentrums, is op koers om sy sterkste jaarlikse prestasie sedert die wêreldwye finansiële krisis te behaal.

Die driemaande koperkontrak op die Londense Metaalbeurs het Dinsdag rondom $12 222 per metrieke ton gesweef, effens onder Maandag se rekordpiek van $12 960 per ton. Dit plaas koper op ongeveer 42% vir die jaar tot dusver, wat die beste jaarlikse wins sedert 2009 is.

Teen Dinsdag het die metaal agt agtereenvolgende sessies van winste aangeteken – sy langste wenstreep in agt jaar – volgens ontleding deur hoofekonoom David Rosenberg.

Vir koper – ’n industriële metaal wat die afgelope paar jaar agter edelmetale ingeskuif het – help verskeie faktore om hierdie skerp styging te verklaar.

Eerstens, momentum gekoppel aan kunsmatige intelligensie. Koper is 'n sleutelkomponent in datasentrums en word toenemend beskou as 'n aanvullende belegging tot die breër KI-tema.

Tweedens, wanbalanse tussen vraag en aanbod. Die sektor staar aanbodbeperkings in die gesig in 'n tyd van versnelde vraag gedryf deur elektrifisering en die energie-oorgang. Daarbenewens het die Verenigde State koper aggressief opgegaar in afwagting van potensiële tariewe, wat verdere opwaartse druk op pryse plaas.

Derdens, tariefverwante ontwrigting. Koperpryse het hierdie somer 'n sterk hupstoot gekry nadat die Amerikaanse president Donald Trump 'n 50%-tarief op sekere koperprodukte en koperintensiewe goedere aangekondig het.

Rosenberg het in 'n onlangse kliëntmemo opgemerk dat koper se uitsonderlike jaar grootliks gedryf word deur "volgehoue en onopgeloste kommer oor voorraadtekorte".

Koper het ook voordeel getrek uit 'n breër styging in metale. Goud het sedert die begin van die jaar met sowat 64% gestyg, en dit trek dikwels ander metale soos silwer en koper hoër saam met dit, volgens Art Hogan, hoofmarkstrateeg by B. Riley Wealth Management, wat met Business Insider gepraat het.

“Wanneer die groep begin beweeg, is hulle almal geneig om saam te beweeg,” het Hogan gesê, met verwysing na die breëbasis-sterkte oor metaalmarkte.

Wall Street verwag nie dat hierdie momentum binnekort sal afneem nie.

Ontleders by JPMorgan se markintelligensiespan het gesê hulle verwag dat koperpryse in die eerste helfte van volgende jaar tot $12 500 per metrieke ton sal styg, ondersteun deur KI-gedrewe vraag en die moontlike terugrol van sommige tariewe.

Intussen voorspel Goldman Sachs dat koperpryse oor die komende dekade $15 000 per metrieke ton sal bereik, wat 'n opwaartse styging van ongeveer 22% vanaf huidige vlakke impliseer.

In 'n nota aan kliënte het die bank geskryf: "Koper bly ons voorkeur-industriële metaal oor die lang termyn, gegewe die unieke beperkte aanbod en sterk strukturele groei in vraag."

Bitcoin het Dinsdag na die $87,000-vlak gedaal na nog 'n mislukking om 'n herstel bo die $90,000-drempel gedurende die vorige sessie te handhaaf, aangesien swak handelsvolumes naby die einde van die jaar en afnemende institusionele vraag die wêreld se grootste kriptogeldeenheid onder druk geplaas het.

Bitcoin het met 2,5% gedaal om teen $87 458,6 te verhandel teen 01:32 vm. Amerikaanse Oostelike Tyd (06:32 GMT).

Bitcoin het Maandag kortliks bo die sleutel sielkundige vlak van $90,000 gebreek, maar het vinnig daardie winste prysgegee, wat sterk tegniese weerstand rondom daardie gebied onderstreep het.

Bitcoin onder druk deur ETF-uitvloei terwyl markte wag op Fed-notules

Die kriptogeldeenheid het gesukkel om opwaartse momentum op te bou in onlangse sessies, met herhaalde terugtrekkings wat 'n gebrek aan oortuiging onder handelaars beklemtoon soos die jaar tot 'n einde kom.

Voortgesette uitvloei uit VSA-genoteerde spot Bitcoin-beursverhandelde fondse was van die hooffaktore wat pryse onder druk geplaas het.

Die afname in institusionele vraag, weerspieël in voortdurende terugbetalings uit hierdie fondse, het sentiment geweeg nadat vroeëre invloei Bitcoin tot rekordhoogtes gehelp het. Hierdie verskuiwing in vloei het saamgeval met winsneming en 'n breër afkoeling in die aptyt vir risikobates.

Handelstoestande is verder beïnvloed deur swak likiditeit gedurende die vakansieseisoen, wat prysskommelings versterk het en die mark se vermoë om rigtinggewende bewegings te volhou, beperk het. Bitcoin het onder $90 000 gebly, ten spyte van kort intradag-stygings bo daardie vlak.

Beleggers het ook versigtig gebly voor die vrystelling van die notule van die Desember-beleidsvergadering van die Federale Reserweraad, wat later Dinsdag geskeduleer is.

Die notule sal na verwagting verdeeldheid onder beleidmakers oor die vooruitsigte vir rentekoerse openbaar, na aanleiding van die sentrale bank se besluit om koerse vroeër vandeesmaand te verlaag.

Verwagtinge van verdere rentekoersverlagings in 2026 het 'n belangrike stewige wind vir risikobates, insluitend kriptogeldeenhede, gebied, aangesien laer rentekoerse geneig is om spekulatiewe beleggings te ondersteun deur die aantrekkingskrag van opbrengsdraende bates te verminder.

Onsekerheid rondom die tydsberekening en omvang van toekomstige verligting het beleggers egter in die nabye toekoms versigtig gehou.

Kriptogeldeenheidpryse vandag: altcoins daal saam met Bitcoin-verliese

Die meeste groot altcoins het Dinsdag gedaal, wat Bitcoin se verliese te midde van 'n versigtige marktoon dophou.

Ethereum, die wêreld se tweede grootste kriptogeldeenheid, het met 3% gedaal tot $2 949,92.

XRP, die derde grootste kriptogeldeenheid, het met 1,6% gedaal tot $1,86.

Die dollar het Dinsdag gestabiliseer voor die vrystelling van die notule van die Desember-vergadering van die Federale Reserweraad, terwyl die Chinese yuan sy winste voortgesit het en bo 'n belangrike sielkundige vlak teenoor die Amerikaanse geldeenheid gebreek het.

Jaareindevakansies het steeds likiditeit uit markte gedreineer, aangesien handelaars toenemend verwag dat die dollar onder druk sal bly.

Die dollar is op koers om sy swakste jaarlikse prestasie sedert 2017 te behaal, met verliese van nader aan 10%.

Sommige ontleders het gesê dat die Desember-notule van die Fed, toe die sentrale bank rentekoerse verlaag het, verwagtinge vir verdere monetêre verslapping kan versterk, aangesien markte reeds twee bykomende rentekoersverlagings in 2026 ingeprys het.

Euro en sterling op koers vir jaarlikse winste

Die euro het teen $1.1767 verhandel, op pad na jaarlikse winste van ongeveer 14%, terwyl die pond sterling teen $1.3508 gestaan het, op koers om met ongeveer 8% in 2025 te styg.

Die dollar-indeks, wat die Amerikaanse geldeenheid teen 'n mandjie van groot eweknieë meet, sal na verwagting 'n jaarlikse daling van 9,6% aanteken, die steilste daling in agt jaar. Die swakheid is gedryf deur verwagtinge van Fed-koersverlagings, vernouing van rentekoersverskille met ander geldeenhede, sowel as kommer oor die Amerikaanse begrotingstekort en politieke onsekerheid.

Die indeks was laas op 98,03 punte, nie ver van die driemaande-laagtepunt wat verlede week bereik is nie.

Strateë by MUFG verwag dat die dollar-indeks volgende jaar met 'n verdere 5% sal daal, en noem die Amerikaanse ekonomiese prestasie en die rigting van monetêre beleid as die belangrikste dryfvere.

Ander het egter gewys op die dollar se relatiewe stabiliteit in onlangse maande en die beperkte ruimte vir die Fed om veel dieper rentekoersverlagings te lewer.

Guy Miller, hoofmarkstrateeg by Zurich Insurance Group, het gesê: “Ons dink die dollar sal binne 'n reeks rondom huidige vlakke teenoor die belangrikste geldeenhede verhandel. Ons het sedert die somer grootliks sywaarts beweeg, veral teenoor die Switserse frank en die euro.”

Yuan breek 'n belangrike sielkundige vlak

China se aanlandige yuan het vir die eerste keer in twee en 'n half jaar bo die sielkundig belangrike vlak van 7 per dollar gebreek, wat swakker leiding van die sentrale bank geteister het namate uitvoerders teen die einde van die jaar dollars gehaas het om te verkoop.

Die yuan het versterk tot 6,9951 per dollar, die sterkste vlak sedert Mei 2023. Dit het sedert vroeg in April met ongeveer 5% gestyg teenoor die verswakkende dollar en sal na verwagting 'n driejaar lange verloorreeks beëindig.

Die Volksbank van China het probeer om die skerp yuan-waardering te bekamp deur swakker daaglikse vasstellings vas te stel en mondelinge waarskuwings deur die staatsmedia uit te reik, maar daardie pogings het misluk om die geldeenheid se opwaartse momentum om te keer.

Japannese jen en die ekonomie

Intussen het die Japannese jen teen 155,96 per dollar verhandel, effens weg van vlakke wat voorheen mondelinge waarskuwings van amptenare in Tokio veroorsaak het en markspekulasie oor moontlike ingryping aangevuur het.

'n Opsomming van menings van beleidmakers van die Bank van Japan, wat Maandag vrygestel is, het getoon dat amptenare die noodsaaklikheid bespreek om voort te gaan met die verhoging van rentekoerse selfs nadat die verhoging in Desember goedgekeur is, met een lid wat elke paar maande rentekoersverhogings versoek, wat die bank se fokus op inflasionêre druk beklemtoon.

Kit Juckes, hoof buitelandse valuta-strateeg by Société Générale, het gesê bewegings in dollar/jen is nouer gekoppel aan groeiverwagtinge as aan monetêre beleid. “Wat die jen bowenal nodig het, is sterker BBP-groei,” het hy gesê.

Die Japannese regering het verlede week gesê dat hulle verwag dat die ekonomie met 1,1% sal groei in die fiskale jaar wat in Maart eindig, teenoor 'n vorige skatting van 0,7% in Augustus, met verwysing na 'n kleiner as verwagte impak van Amerikaanse tariewe.

Groei sal ook na verwagting tot 1,3% in die volgende fiskale jaar versnel, ondersteun deur stewige verbruik en kapitaalbesteding, wat swakker eksterne vraag sal teenwerk, volgens amptelike projeksies.