Notules van die Amerikaanse Federale Reserweraad se vergadering op 16-17 Junie het aan die lig gebring dat beleidmakers verdeeld was oor die toekomstige pad van rentekoerse, en scenario's bespreek het wat rentekoersverlagings kan regverdig as inflasie verlangsaam, terwyl hulle ook die moontlikheid van verdere verhogings oorweeg het indien prysdruk voortduur.

Die vergadering was die eerste onder voorsitterskap van Kevin Warsh na sy aanstelling as hoof van die Federale Oopmarkkomitee. Tydens die perskonferensie na die vergadering het hy die besprekings beskryf as "'n familie-twis", wat uiteindelik geëindig het met 'n eenparige besluit om die maatstafrentekoers onveranderd te laat op 3,50%-3,75%, waar dit dwarsdeur 2026 gebly het.

Tog het die notule geen tekens van diep verdeeldheid getoon nie, maar eerder die reeks standpunte wat deur die deelnemers uitgespreek is, aangebied sonder om op enige duidelike konsensus binne die komitee te dui.

Hulle het ook aangedui dat die Opsomming van Ekonomiese Projeksies se puntdiagram, waaraan Warsh nie deelgeneem het nie, nougeset geneig het tot een bykomende rentekoersverhoging vanjaar, gevolg deur rentekoersverlagings in elk van die volgende twee jaar.

Die notule het opgemerk dat 'n beduidende aantal deelnemers geglo het dat die toepaslike poliskoers teen die einde van die jaar binne of effens onder die huidige teikenreeks sou wees.

Intussen het 'n ander aansienlike groep deelnemers geoordeel dat die toepaslike jaareinde-poliskoers bo die huidige reeks sou wees.

Die notule het beklemtoon dat alle deelnemers ooreengekom het dat toekomstige beleidsbesluite van inkomende ekonomiese data sal afhang.

Verskuiwing na korter beleidskommunikasie

Die 14-bladsy notule van die vergadering was effens korter as gewoonlik, wat Kevin Warsh se voorkeur weerspieël om die Federale Reserweraad se vooruitskouende leiding oor die toekomstige rigting van monetêre beleid te verminder.

Die verklaring na die vergadering was ook ongeveer een derde korter as vorige verklarings, 'n verandering wat breë steun van deelnemers ontvang het.

Volgens die notule het verskeie lede geglo dat die tyd reg was vir wesenlike veranderinge aan die verklaring na die vergadering, terwyl die meerderheid 'n meer bondige verklaring as duidelike voordele beskou het.

Die komitee het ook taal verwyder wat voorheen 'n vooroordeel teenoor toekomstige rentekoersverlagings voorgestel het nadat die meeste deelnemers aangedui het dat hulle nie meer daardie bewoording wou behou nie.

Daarbenewens het die verklaring verskeie standaardparagrawe laat vaar wat die huidige ekonomiese toestande en die komitee se benadering tot die bereiking van sy dubbele mandaat van prysstabiliteit en maksimum indiensneming beskryf.

Die begin van Warsh se ampstermyn

Die vrystelling van die notule kom minder as twee maande nadat Kevin Warsh die rol van voorsitter van die Federale Reserweraad aanvaar het na sy nominasie deur die Amerikaanse president Donald Trump.

Trump het jare lank die voormalige Fed-voorsitter Jerome Powell gekritiseer omdat hy geweier het om rentekoerse te verlaag.

Sedert sy aanstelling in die amp het Warsh ingrypende hervormings aan die sentrale bank se bedryfsraamwerk belowe.

Tydens sy perskonferensie na die Junie-vergadering het hy die stigting van vyf werkgroepe aangekondig om verskeie areas te hersien, insluitend die Fed se kommunikasiestrategie met finansiële markte. Die notule het ook opgemerk dat sommige deelnemers die geleentheid verwelkom het om die kommunikasie-instrumente en -praktyke wat deur die Federale Oopmarkkomitee gebruik word, te herevalueer.

Sedertdien het Warsh slegs een keer in die openbaar verskyn, by die Europese Sentrale Bank se forum in Portugal, waar hy grootliks daarvan weerhou het om duidelike seine oor die toekomstige rigting van monetêre beleid te gee, en konsekwent gebly het met sy voorkeur vir die beperking van toekomstige leiding.

Beheer oor die Straat van Hormuz het geword wat Iran se leierskap beskryf as sy "goue wapen", 'n strategiese bate wat nou voorkeur geniet bo die land se kernprogram, waarvoor Teheran dekades van internasionale sanksies verduur het, volgens Reuters, met verwysing na ingeligte Iranse bronne.

Volgens die verslag het die seestraat so sentraal tot Iran se strategie geword dat skepe wat daardeur sonder Teheran se goedkeuring beweeg het, hierdie week onder skoot gekom het, wat 'n vuurgeveg met die Verenigde State veroorsaak het en die tydelike vredesooreenkoms wat verlede maand bereik is, bedreig het.

Iranse amptenare, wat jare lank vermy het om die deurgang van byna een-vyfde van die wêreldwye energievoorrade deur die Straat van Hormuz te ontwrig, beskou nou beheer oor die waterweg as hul sterkste hefboom teen die Weste. Hulle glo ook dat dit die primêre faktor was wat Washington gedwing het om die oorlog tot 'n einde te bring.

Teheran beskou beheer oor die seestraat as sy sterkste bedingingskyfie teen Washington.

Ebrahim Azizi, 'n lid van Iran se parlementêre Nasionale Veiligheids- en Buitelandse Beleidskomitee, het die Verenigde State in 'n sosiale media-plasing toegespreek en gesê: "Erken die nuwe Iranse orde in die Straat van Hormuz... dit is die enigste pad vorentoe."

Twee senior Iranse bronne het aan Reuters gesê daar is byna eenparige steun binne Teheran se besluitnemingskringe vir hierdie beleid, ten spyte van die erkenning dat dit 'n langtermyn-twispunt met die internasionale gemeenskap kan word.

Een van die bronne het gesê Iranse leiers het gedebatteer of hulle hierdie kaart dalk oorspeel, maar die heersende siening was dat geen rasionele land gewilliglik so 'n kragtige bron van hefboomwerking sou prysgee nie.

“Die Straat van Hormuz, Iran se goue wapen, is iets wat hulle nou van Iran wil wegneem, en dit is eenvoudig onmoontlik,” het die bron gesê.

Alhoewel die tydelike ooreenkoms wat verlede maand deur die Amerikaanse president Donald Trump onderteken is om die oorlog te beëindig, toegelaat het dat skeepsverkeer deur die seestraat toeneem, het dit die toekomstige bestuur van die waterweg onopgelos gelaat.

Die ooreenkoms bepaal dat Iran "sy uiterste bes sal doen om die veilige deurvaart van kommersiële skepe te verseker sonder om enige fooie te hef" vir 'n tydperk van slegs 60 dae.

Teheran interpreteer daardie bewoording as 'n Amerikaanse erkenning van sy reg om die seestraat te bestuur, mits hulle nie tolgeld of ander heffings gedurende die twee maande lange tydperk hef nie.

Die Verenigde State en Golfstate verwerp daardie interpretasie en voer aan dat die ooreenkoms Iran geen gesag oor die waterweg gee nie en dit bloot verplig om die veilige deurgang van kommersiële skepe te verseker sonder om geweld te gebruik of beperkings op te lê.

Kernprogram gly af op prioriteitslys

Die verslag het gesê een van die hoofredes vir Iran se strenger standpunt oor die Straat van Hormuz is die verlies aan vertroue in die Verenigde State, 'n sentiment wat verdiep het na president Donald Trump se onttrekking aan die kernooreenkoms in 2018, sy terugkeer na militêre optrede vanjaar ten spyte van 'n vorige wapenstilstand, en die bekendstelling van militêre operasies terwyl diplomatieke onderhandelinge nog aan die gang was.

Een van die Iranse bronne het gesê enige toegewing deur Teheran oor die Straat van Hormuz sal Washington aanmoedig om sy eise uit te brei om Iran se kernprogram en konvensionele missielarsenaal in te sluit.

“Om terug te staan sou oorgawe beteken, en dit is nie ’n opsie nie,” het die bron gesê.

Jare lank het Iran herhaaldelik gedreig om die Straat van Hormuz te sluit, met amptenare wat so 'n stap beskryf as "makliker as om 'n glas water te drink." Privaat het hulle egter erken dat hulle dit as 'n laaste uitweg beskou het weens die ekonomiese en politieke gevolge daarvan.

Die kommer was dat die sluiting van die seestraat Iran se internasionale isolasie sou verdiep, sy Golfbure en groot energieverbruikende nasies sou uitlok, en ernstige skade aan Iran se eie ekonomie sou berokken.

Volgens die verslag het Iran se berekeninge verander na die Amerikaanse en Israeliese aanvalle wat op 28 Februarie begin het en gelei het tot die dood van Iran se Opperleier en verskeie senior amptenare. Iranse leiers het op daardie stadium tot die gevolgtrekking gekom dat hulle min oor gehad het om te verloor.

Iran het daarna die seestraat vir alle skepe behalwe sy eie gesluit, wat veroorsaak het wat die verslag beskryf het as die grootste ontwrigting van wêreldwye energievoorrade in die geskiedenis.

Nadat hulle aanvanklik gehuiwer het weens die impak op oliepryse, het die Verenigde State in April 'n blokkade op Iranse hawens ingestel.

Namate die ekonomiese koste van die sluiting vir beide kante gestyg het, het Washington en Teheran uiteindelik tot 'n tydelike ooreenkoms ooreengekom. Iran glo nou dat hulle daarin geslaag het om die Verenigde State terug te dwing na die onderhandelingstafel deur hul beheer oor die Straat van Hormuz en poog om daardie nuwe werklikheid te formaliseer.

"Beide kante het toenemend bekommerd geraak oor die onmiddellike ekonomiese gevolge, maar elkeen glo dat hulle as oorwinnaar uit die stryd getree het. Gevolglik dink albei dat hulle net 'n bietjie verder hoef te druk om te kry wat hulle wil hê," het Ali Ansari, professor in Moderne Geskiedenis aan die Universiteit van St Andrews in Skotland, gesê.

Die verslag het bygevoeg dat Iran nou groter klem op die Straat van Hormuz plaas as op sy kernprogram, en glo dat Washington effektief sy reg aanvaar het om uraan te verryk en sy voorraad hoogs verrykte uraan binne die land te behou.

Alhoewel Iran se kernprogram die grootste bron van spanning met die Verenigde State vir ongeveer 25 jaar was, en as die hoofrede vir internasionale sanksies en die vernaamste openbare regverdiging vir die oorlog wat deur Trump van stapel gestuur is, gedien het, het die tydelike ooreenkoms wat die konflik beëindig, besprekings oor die kwessie uitgestel tot toekomstige onderhandelinge.

Die twee Iranse bronne het gesê Teheran weier om enige gesprekke oor sy kernprogram te begin totdat die Verenigde State formeel Iran se volle reg om die Straat van Hormuz te administreer, erken.

Wall Street se belangrikste indekse het Woensdag gedaal nadat die Amerikaanse president Donald Trump verklaar het dat die tydelike ooreenkoms wat daarop gemik was om die oorlog met Iran te beëindig, "verby" is, terwyl winste in Broadcom gehelp het om verliese in halfgeleieraandele te versag wat die afgelope dae onder swaar druk gekom het.

Beleggers herevalueer geopolitieke risiko's namate oliepryse styg en Fed-notules dreig

Trump het tydens die NAVO-beraad gesê dat hy nie meer met Iran wil voortgaan nie, terwyl hy gewaarsku het dat Washington later Woensdag verdere aanvalle teen die land kan loods.

Trump se opmerkings het nog 'n hoofstuk bygevoeg tot 'n konflik wat herhaaldelik tussen militêre eskalasie en diplomatieke pogings geswaai het, wat beleggers ontstel het wat herhaaldelik op die vooruitsig van 'n blywende ooreenkoms gewed het, net om te sien hoe daardie hoop vinnig vervaag.

“Die kernvraag is nou of hierdie ontwikkelinge ’n algehele ineenstorting van onderhandelinge en ’n terugkeer na militêre konfrontasie aandui, of dat dit bloot ’n tydelike terugslag is,” het Matthew Ryan, hoof van markstrategie by Ebury, gesê.

In die tegnologiesektor het Broadcom-aandele met 3% gestyg nadat Apple planne aangekondig het om meer as $30 miljard te bestee kragtens 'n skyfievoorsieningsooreenkoms wat vroeër vandeesweek met die maatskappy onderteken is.

Die winste in halfgeleieraandele het gehelp om verliese in die tegnologie-swaar Nasdaq te beperk, terwyl die Philadelphia Semiconductor Index (SOX) met 1,4% gestyg het.

Intussen het oliepryse hul styging voortgesit na Trump se kommentaar, met beide Brent en Amerikaanse Wes-Texas Intermediate ru-olietermynkontrakte wat meer as 5% geklim het.

Nege van die 11 hoofsektore in die S&P 500 het laer verhandel, met slegs die energie- en inligtingstegnologiesektore wat winste getoon het.

Reisaandele daal namate IMF wêreldwye groeivoorspelling verlaag

Reisverwante aandele het onder druk gekom namate hoër oliepryse kommer oor stygende brandstofkoste en swakker vraag aangevuur het.

United Airlines-aandele het met 3,2% gedaal, Southwest Airlines het met 1,1% gedaal en Delta Air Lines het met 1,9% verloor.

Vaartoperateurs het ook laer verhandel, met Carnival wat met 3% gedaal het en Norwegian Cruise Line Holdings wat met 1,8% gedaal het.

Teen 10:10 vm ET was die Dow Jones Industriële Gemiddelde 514,42 punte, of 0,97%, laer tot 52 410,73.

Die S&P 500 het met 34,32 punte, of 0,46%, gedaal tot 7 469,53, terwyl die Nasdaq Composite met 78,12 punte, of 0,31%, gedaal het tot 25 739,43.

Die jongste ontwikkelinge dreig om die styging te ontspoor wat die S&P 500 sedert die begin van die jaar met byna 10% opgelig het, ten spyte van die skerp verliese wat dit vroeër in 2026 gely het na die uitbreek van die oorlog met Iran.

Ontleders glo dat die hernieude styging in oliepryse inflasiekommernisse weer in fokus kan bring, wat die Amerikaanse Federale Reserweraad se monetêre beleidsvooruitsigte verder kan kompliseer.

Die CBOE-wisselvalligheidsindeks (VIX), dikwels na verwys as Wall Street se vreesmeter, het tot sy hoogste vlak in meer as 'n week geklim voordat dit met 'n verdere 0,99 punte tot 17,12 gestyg het.

In 'n aparte ontwikkeling het die Internasionale Monetêre Fonds weereens sy wêreldwye groeivoorspelling vir 2026 tot 3,0% verlaag en gewaarsku dat die risiko's wat voortspruit uit die konflik in die Midde-Ooste steeds hoog bly.

Beleggers wag ook op die vrystelling van die Federale Reserweraad se Junie-vergaderingnotule later in die sitting vir duideliker insig in beleidmakers se assessering van inflasierisiko's en die ekonomiese vooruitsigte.

"Histories was Fed-notules nie groot markbewegers nie, maar ek dink hierdie keer kan anders wees," het Art Hogan, hoofmarkstrateeg by B. Riley Wealth, gesê.

Volgens CME Group se FedWatch-instrument prys markte tans ten minste een rentekoersverhoging van die Federale Reserweraad teen die einde van 2026 in.

Aan die markbreedte-front het dalende aandele die stygende aandele met 'n verhouding van 2.6 tot 1 op die New Yorkse Effektebeurs en 2.03 tot 1 op die Nasdaq oortref. Die NYSE het ook 19 nuwe 52-week hoogtepunte en 43 nuwe laagtepunte aangeteken.

Aluminiumpryse het voortgegaan om te herstel nadat hulle onlangs hul laagste vlakke in vier maande bereik het, ondersteun deur die terugkeer van Chinese kopers na die mark namate laer pryse die vraag aangemoedig het, volgens ING-ontleders Warren Patterson en Ewa Manthey.

Die ontleders het opgemerk dat aluminiumpryse verlede week onder druk gekom het nadat produksiekapasiteit in die Midde-Ooste vinniger as verwag teruggekeer het na die wapenstilstand, wat kommer oor ontwrigtings in die aanbod verlig het.

Tog het hulle volgehou dat die mark op koers bly om vanjaar 'n aanbodtekort aan te teken, en gesê: "Ons verwag steeds dat die mark vanjaar in 'n tekort sal bly."

Die verslag het bygevoeg dat verwagtinge van 'n voortgesette aanbodtekort fundamentele ondersteuning bied vir die onlangse herstel in pryse, selfs al verbeter aanbodtoestande in die Midde-Ooste.

Nog 'n sleutelfaktor wat pryse ondersteun, was die voortgesette afname in China se spot-aluminiumvoorraad.

"China se spot-aluminiumvoorraad het vir 'n twaalfde agtereenvolgende sessie gedaal tot 1,09 miljoen metrieke ton, meer as 25% onder die piek wat in April bereik is," het die ontleders gesê.

Die volgehoue afname in voorraad dui op sterker vraag of voortgesette knap aanbod in die Chinese mark.

Die verslag het ook opgemerk dat hernude aanvalle op skepe naby die Straat van Hormuz kommer oor skeepvaartrisiko's verhoog het, wat nog 'n laag onsekerheid by streeksvoorsieningsvloei voeg.

Spekulatiewe aptyt verswak ten spyte van verbeterende markfundamentele faktore

Ten spyte van verbeterde markfundamentele faktore, het die verslag gesê dat beleggers se aptyt vir spekulatiewe posisies in aluminium steeds verswak het.

Met verwysing na die jongste Verslag oor die Verbintenisse van Handelaars (COTR), het ING-ontleders gesê dat spekulatiewe sentiment steeds versleg.

Hulle het bygevoeg dat die netto langposisies in aluminiumkontrakte op die London Metal Exchange (LME) met 14 891 kontrakte vir die vierde agtereenvolgende week gedaal het en 53 923 kontrakte in die week geëindig 3 Julie bereik het, die laagste vlak sedert Mei 2019.

Die voortgesette afname in netto langposisies weerspieël groeiende versigtigheid onder spekulatiewe beleggers, ten spyte van verwagtinge van 'n aanbodtekort en dalende voorraad in China.

Die verslag het gesê dat die mark tans twee teenoorgestelde kragte balanseer. Aan die een kant het die vinniger as verwagte herstel in die Midde-Oosterse produksie kommer oor voorraad verlig. Aan die ander kant bly tekens van stywe voorraad in ander dele van die wêreld na vore kom.

ING-ontleders het tot die gevolgtrekking gekom dat dalende voorraad in China en stygende verskepingsrisiko's deur die Straat van Hormuz aluminiumpryse behoort te ondersteun, selfs al verminder beleggers hul optimistiese posisies in finansiële markte.