Notules van die Federale Reserweraad se Junie-vergadering het 'n groeiende verdeeldheid onder amptenare aan die lig gebring oor hoe aggressief rentekoerse verlaag moet word, aangesien kommer oor inflasie as gevolg van nuwe handelstariewe gebots het met tekens van arbeidsmarkswakheid en volgehoue ekonomiese sterkte.

Die notule, wat Woensdag vrygestel is van die Federale Oopmarkkomitee (FOMC) se vergadering wat op 17–18 Junie gehou is, het getoon dat beleidmakers grootliks 'n "wag-en-sien"-houding gehandhaaf het rakende toekomstige rentekoersbewegings. Die vergadering het geëindig met 'n eenparige besluit om die maatstafrentekoers onveranderd te hou op 4,25%–4,5%, 'n vlak wat sedert Desember 2024 onveranderd gebly het.

Die besprekings het egter 'n toenemende verdeeldheid oor die pad vorentoe vir monetêre beleid weerspieël.

Volgens die notule het "die meeste deelnemers dit as waarskynlik beskou dat dit gepas sou wees om die teikenreeks vir die federale fondsekoers later vanjaar te verlaag," met verwysing na die feit dat inflasionêre druk van tariewe "tydelik en beperk" kan wees, terwyl ekonomiese groei en arbeidsmarksterkte kan begin afneem.

Tog was die omvang en tydsberekening van sulke besnoeiings steeds onder debat.

Sommige amptenare het na bewering reeds hierdie maand 'n rentekoersverlaging ondersteun, terwyl ander geen behoefte aan enige verlaging in 2025 gesien het nie. Alhoewel die notule nie spesifieke individue genoem het nie, het die Fed-goewerneurs Michelle Bowman en Christopher Waller voorheen aangedui dat 'n rentekoersverlaging by die komende vergadering van 29-30 Julie ter sprake kan wees indien inflasie aanhou afkoel.

Omgekeerd het "verskeie" amptenare aangevoer dat die huidige koersvlak moontlik reeds naby neutraal is, wat daarop dui dat slegs 'n beperkte aantal verlagings nodig mag wees. Hierdie siening is ondersteun deur kommer dat inflasie bo die 2%-teiken bly en dat die ekonomie steeds veerkragtigheid toon.

(Dit is opmerklik dat in Fed-terminologie "sommige" meer amptenare as "verskeie" impliseer.)

Tydens die vergadering het die Fed sy rentekoersprojeksies opgedateer en twee verlagings in 2025 verwag, gevolg deur nog drie in die daaropvolgende twee jaar.

Dit kom te midde van toenemende druk van president Donald Trump, wat die voorsitter van die Fed, Jerome Powell, versoek het om te bedank en herhaaldelik 'n vinnige en aansienlike rentekoersverlaging geëis het. Trump het sy frustrasie in die openbaar en via sy Truth Social-platform uitgespreek.

Powell het egter ferm gebly in sy weerstand teen politieke inmenging en 'n versigtige benadering beklemtoon. Hy het opgemerk dat die sterkte van die ekonomie en die aanhoudende onsekerheid rondom inflasie geduld regverdig totdat meer duidelikheid na vore kom.

Volgens die notule: "Alhoewel onsekerheid rondom inflasie en die ekonomiese vooruitsigte afgeneem het, het deelnemers geoordeel dat 'n versigtige benadering tot beleidsaanpassings steeds gepas is."

Amptenare het ook gewaarsku dat die Fed "moeilike kompromieë" kan ondervind as verhoogde inflasie voortduur terwyl werksomstandighede versleg. Hulle het beklemtoon dat toekomstige besluite sal afhang van hoe ver inflasie of indiensneming van hul onderskeie teikens afwyk.

Sedert die Junie-vergadering het Trump voortgegaan om vinnige handelsonderhandelinge met groot Amerikaanse vennote te voer en gereeld tarieftydlyne aan te pas. Nadat hy aanvanklik tariewe op 2 April aangekondig het, het hy sedertdien 'n reeks briewe aan buitelandse leiers uitgereik waarin hy waarsku teen hoë tariewe tensy dringende maatreëls getref word.

Ten spyte van hierdie bedreigings, dui onlangse data daarop dat die nuwe tariewe nog nie in breë prysstygings vertaal het nie.

Verbruikerspryse het in Mei met slegs 0,1% gestyg, en hoewel inflasie bo die 2%-doelwit bly, dui onlangse opnames daarop dat openbare kommer oor langtermyn-inflasie afneem.

Die notule het opgemerk dat baie deelnemers geglo het dat die uiteindelike inflasionêre impak van die tariewe beperk kan word indien handelsooreenkomste binnekort bereik word, indien maatskappye voorsieningskettings vinnig aanpas, of indien besighede die koste deur winsmarges absorbeer.

Terselfdertyd het werksgroei duidelik verlangsaam – al het Junie se nie-landbou-betaalstate met 147 000 gestyg (wat die verwagtinge van 110 000 oortref het), en die werkloosheidsyfer onverwags tot 4,1% gedaal het.

Aan die ander kant het verbruikersbesteding skerp verswak. Persoonlike verbruiksuitgawes het met 0.1% in Mei gedaal, terwyl kleinhandelverkope met 0.9% gedaal het, wat 'n afkoeling in huishoudelike vraag weerspieël.

Nvidia het die eerste maatskappy ter wêreld geword wat 'n markkapitalisasie van $4 triljoen bereik het, nadat sy aandele Woensdag met 2,4% gestyg het tot $164 per aandeel, en steeds voordeel trek uit die volgehoue toename in die vraag na KI-verwante tegnologie.

Die Amerikaanse maatskappy het die $1 triljoen-kerf in Junie 2023 vir die eerste keer oorgesteek en het sedertdien vinnige groei gehandhaaf.

Dan Ives, tegnologie-ontleder by Wedbush Securities, het die mylpaal beskryf as "'n historiese oomblik vir Nvidia", en bygevoeg: "Hulle is die enigste speler in die dorp - hul skyfies is die nuwe goud en olie."

Nvidia-aandele het in April gedaal toe wêreldmarkte geskud is deur die eskalerende handelsoorlog onder leiding van die Amerikaanse president Donald Trump. Ten spyte van voortdurende kommer oor Trump se handelsbeleid, het Nvidia se aandeel sedert die lente aangehou styg en hierdie jongste mylpaal bereik.

Agt jaar gelede was Nvidia-aandele minder as 1% van hul huidige waarde werd, destyds gedryf deur mededinging met AMD oor grafiese kaart-oorheersing. Vandag is hul meteoriese styging gekoppel aan die stygende vraag na die skyfies wat generatiewe KI-modelle soos ChatGPT aandryf.

Nvidia se dramatiese opkoms het ook sy uitvoerende hoof en medestigter, Jensen Huang, verhef, wat Mark Zuckerberg onlangs "die Taylor Swift van tegnologie" genoem het - 'n verwysing na sy rockster-agtige status, veral in Taiwan.

Die maatskappy se stygende markwaarde weerspieël Wall Street se vertroue in die KI-sektor, ten spyte van die onstuimigheid wat deur breër Amerikaanse ekonomiese beleid veroorsaak word.

Nvidia het inkomste van $44,1 miljard in die eerste kwartaal gerapporteer, 'n styging van 69% jaar-op-jaar, met verdienste per aandeel wat $0,81 bereik het.

Wat maak Nvidia so spesiaal?

Oorsprong:

Nvidia is in 1993 gestig – tydens 'n nou bekende vergadering by 'n Denny's-restaurant – met 'n fokus op die ontwerp van 'n spesifieke tipe programmeerbare skyfie.

Jare lank is die Amerikaanse skyfiemark oorheers deur Intel en AMD, wat SVE's (sentrale verwerkingseenhede) vir algemene rekenaartake vervaardig het.

Nvidia, daarenteen, het gespesialiseer in GPU's (grafiese verwerkingseenhede), wat sterker beeldweergawevermoëns gehad het - aanvanklik nuttig vir videospeletjies en grafiese toepassings.

Uiteindelik het dit duidelik geword dat GPU's parallelle berekeninge doeltreffender as SVE's kon uitvoer, wat hulle meer energie-doeltreffend en beter geskik maak vir komplekse berekeningstake.

Met verloop van tyd het groot mikroskyfievervaardigers hul eie GPU's begin vervaardig, maar hulle was laat met die spel. Nvidia het die voordeel van 'n eerste beweging gehad, tesame met 'n reeks ontwikkelaarvriendelike sagteware en 'n vaartbelynde voorsieningsketting wat grootskaalse GPU-produksie met ongeëwenaarde spoed en doeltreffendheid moontlik gemaak het.

Byvoorbeeld, motorvervaardigers het begin om Nvidia-skyfies te gebruik in bestuurdershulpprogramme wat visuele data van sensors verwerk. Alle Tesla-voertuie sluit nou Nvidia-hardeware in. Tog was Intel se markkapitalisasie tot 2020 groter as Nvidia s'n.

COVID-19 en die KI-ontploffing

Tydens die pandemie het die verskuiwing na afstandwerk, die vraag na datasentrums en wolkdienste, en die groeiende belangstelling in videospeletjies Nvidia se inkomste versnel.

Toe het Silicon Valley – gelei deur OpenAI – begin om KI se potensiaal om sakebedrywighede te transformeer, te erken.

Danksy sy sagteware-ekosisteem en doeltreffende voorsieningsketting was Nvidia ideaal geposisioneer om die rekenaarkrag te verskaf wat nodig is vir KI-aanvaarding.

Nvidia se fortuin het soos 'n vuurpyl gestyg. Teen sy huidige aandeelprys word die maatskappy op byna $3 triljoen gewaardeer, wat meeding met Apple.

In 'n vorige CNBC-onderhoud het uitvoerende hoof Jensen Huang gesê die maatskappy se sukses was 'n mengsel van "vaardigheid en geluk", en opgemerk: "Ons het geglo iets nuuts sou eendag gebeur, en die res het net 'n bietjie geluk vereis. Dit was nie vooruitsig nie - dit was versnelde rekenaarkunde."

Vandag gebruik feitlik elke groot tegnologiefirma – insluitend Amazon, Google, Meta, Microsoft en Oracle – Nvidia-skyfies.

Bloomberg het Nvidia se skyfies beskryf as "die ruggraat van KI-modelopleiding", terwyl PNC-ontleder Amanda Agati die oorheersing daarvan 'n "byna totale monopolie" genoem het.

Raj Joshi, senior visepresident by Moody's, het gesê Nvidia is "die dominante speler in KI-infrastruktuur", en terwyl ander maatskappye jaag om in te haal, gee Nvidia se 30 jaar lange ondervinding in die ontwerp van GPU's hulle 'n groot voordeel.

Joshi het bygevoeg dat Nvidia ook in sektore soos gesondheidsorg voorloop, en gesê: “Hulle het ook 'n sterk vastrapplek in daardie markte.”

Die wedloop om in te haal

Danksy sy unieke posisie kan Nvidia 'n premie vra vir sy skyfies – vervaardig in Taiwan en so skaars dat KI-opstartondernemings dikwels kla oor voorraadtekorte.

Die CHIPS and Science Act, wat in 2022 onder die Biden-administrasie aangeneem is, is daarop gemik om binnelandse GPU-produksie te verhoog, maar daar bly twyfel oor of die VSA aan die vraag kan voldoen.

Die minister van handel, Gina Raimondo, het hierdie week gesê: “Die hoeveelheid skyfies wat KI-maatskappye benodig, is verstommend,” en het gesinspeel dat meer federale steun dalk nodig mag wees om tred te hou.

Die nuwe markanker

Nvidia se finansiële prestasie dra nou 'n groot gewig oor Amerikaanse aandele-indekse, volgens Amanda Agati. “Nvidia het 'n markanker geword,” het sy gesê. “As data die nuwe olie is, lei Nvidia die groep.”

Oorspronklik bekend vir spel-GPU's, bied Nvidia nou die grondslag vir die meeste KI-toepassings.

Alan Priestley van Gartner het Nvidia “die tegnologiese leier in KI-bemagtiging” genoem, terwyl Dan Hutcheson van TechInsights gesê het: “Wat Intel vir die rekenaar was, is Nvidia vir KI.”

ChatGPT, byvoorbeeld, is opgelei op 10 000 Nvidia GPU's binne 'n Microsoft-superrekenaar - een van verskeie sulke KI-gefokusde stelsels, sommige publiek, ander nie.

Volgens CB Insights beheer Nvidia ongeveer 95% van die mark vir KI-gefokusde GPU's. Die skyfies, wat in datasentrums gebruik word, kos ongeveer $10 000 elk, met nuwer, kragtiger weergawes wat selfs hoër geprys is.

Hoe het Nvidia hierdie oorheersing verkry?

Die antwoord lê in 'n gewaagde weddenskap op sy eie tegnologie - en goeie tydsberekening.

In 1999 het Nvidia begin met die ontwikkeling van GPU's vir beter beeldweergawe. In 2006 het Stanford-navorsers ontdek dat die skyfies wiskundige berekeninge kon versnel, wat Huang aangespoor het om te belê in die maak van GPU's programmeerbaar – en hul gebruik verder as grafika uit te brei.

Dit het die grondslag van moderne KI geword.

In 2012 is die KI-model AlexNet onthul, opgelei op slegs twee Nvidia-skyfies. Dit het opleiding in dae voltooi, nie maande nie – en navorsers het dit raakgesien.

Die woord het vinnig versprei, en die vraag na Nvidia GPU's het gestyg namate navorsers nuwe KI-gereedskap begin bou het.

Dominansie en kompetisie

Nvidia het verdubbel deur KI-spesifieke skyfies en maklik-om-te-gebruik sagteware te ontwikkel en verder voor mededingers te trek.

Startups soos Metaphysic gebruik Nvidia-skyfies om modelle op te lei wat lewensgetroue video's genereer - soos die virale Tom Cruise-diepvals in 2021.

“Daar is geen plaasvervanger vir Nvidia nie,” het medestigter Tom Graham gesê. “Hulle is te ver vooruit.”

Tog is Nvidia se oorheersing nie onwrikbaar nie. Mededingers soos AMD, Intel, en opstartondernemings soos Graphcore ontwikkel pasgemaakte KI-skyfies.

Nigel Toon, uitvoerende hoof van Graphcore, het gesê: “Ons het 'n verwerker gebou wat aangepas is vir KI soos dit vandag bestaan en sal in die toekoms ontwikkel,” maar het erken dat mededinging met Nvidia 'n steil uitdaging is.

Ian Buck van Nvidia het geantwoord: “Almal het nou KI nodig – en ander sal hul rol moet vind om dit te ondersteun.”

Die Amerikaanse Energie-inligtingsadministrasie (EIA) het Woensdag sy amptelike weeklikse ru-olie-voorraaddata vrygestel, wat 'n onverwagte toename in voorraadophopings toon.

Volgens die regeringsagentskap het Amerikaanse ru-olievoorraad verlede week met 7,1 miljoen vate tot 426,1 miljoen vate gestyg, wat markverwagtinge van 'n afname van 1,5 miljoen vate oortref het.

Intussen het petrolvoorrade met 2,7 miljoen vate gedaal tot 229,5 miljoen vate, en distillaatvoorraad – wat stookolie en diesel insluit – het met 0,8 miljoen vate tot 102,8 miljoen vate gedaal.

Amerikaanse aandele-indekse het Woensdag aan die begin van die handel gestyg terwyl markte ontwikkelinge in tariefbeleid beoordeel het en gewag het op die vrystelling van die Federale Reserweraad se vergaderingnotules.

Dinsdag het die Amerikaanse president Donald Trump die omvang van sy wêreldwye handelsoorlog uitgebrei deur 'n 50%-tarief op koperinvoere aan te kondig. Hy het bygevoeg dat die langdreigement op halfgeleiers en farmaseutiese produkte ook binnekort sou kom.

Die aankondiging het gevolg 'n dag nadat Trump skerp tariefverhogings op 14 handelsvennote ingestel het, insluitend belangrike Amerikaanse verskaffers Suid-Korea en Japan. Hy het ook sy dreigement hernu om 10%-tariewe op invoere uit Brasilië, Indië en ander BRICS-lande in te stel.

Afsonderlik het Trump sy aanvalle op die voorsitter van die Federale Reserweraad, Jerome Powell, hernu en weereens sy onmiddellike bedanking geëis.

Later vandag sal die Federale Reserweraad die notule van sy mees onlangse vergadering vrystel, wat markte sal ondersoek vir seine rakende die sentrale bank se beleidsvooruitsigte.

Wat markprestasie betref, het die Dow Jones Industrial Average effens met minder as 0.1% (gelykstaande aan 3 punte) gestyg tot 44,240 punte teen 16:18 GMT. Die breër S&P 500-indeks het met 0.1% (7 punte) gestyg om 6,233 punte te bereik, terwyl die Nasdaq Composite met 0.4% (80 punte) gestyg het tot 20,498 punte.