Terwyl Washington en Teheran steeds verdeeld is oor die vraag of internasionale inspekteurs Iran se nakoming van sy kernwapen-nie-verspreidingsverbintenisse kan verifieer, sê voormalige amptenare dat die omvang, omvang en vlak van toegang tot die terrein van kritieke belang sal wees vir die sukses van enige toekomstige moniteringsproses.

Die besonderhede van daardie reëlings is nog nie gedefinieer nie, hoewel Rafael Grossi, direkteur-generaal van die Internasionale Atoomenergie-agentskap, gesê het dat die VN-waghond binnekort sal werk om die "wanneer, hoe en waar" van inspeksies te bepaal.

Maar kenners sê dit beteken nie dat die agentskap nie reeds 'n lys van prioriteite vir enige potensiële toekomstige inspeksies opgestel het nie.

Laura Rockwood, 'n voormalige IAEA-onderhandelaar oor Iran se kernlêer, het aan Radio Free Europe/Radio Liberty gesê: "Hulle het amper sekerlik 'n plan vir wat hulle sal doen wanneer hulle terugkeer, wat die prioriteite is, en waarheen hulle eerste, tweede en derde wil gaan."

Rockwood, wat tydens 'n 28-jaar lange loopbaan by die IAEA aan hoëvlak-onderhandelinge oor Iran deelgeneem het voordat hy in 2013 afgetree het, het bygevoeg: “Die belangrikste ding is om uit te vind presies waar die verrykte uraan is. Ek sou bereid wees om te wed dat hulle 'n plan gereed het vir die dag wat hulle moet terugkeer.”

Uraanvermenging kan nuwe geskille oopmaak

Terwyl die Amerikaanse president Donald Trump gesê het Iran het ingestem tot die hoogste vlak van kerninspeksies, hou Teheran vol dat hulle nie van plan is om sulke inspeksies toe te laat nie.

Artikel 8 van die memorandum van ooreenkoms tussen die VSA en Iran bepaal dat beide kante ooreengekom het oor 'n "minimum metodologie" waaronder Iran se voorraad hoogs verrykte uraan "onder IAEA-toesig ter plaatse gemeng sal word".

Maar die besonderhede van hoe hierdie stap uitgevoer sou word, kan self 'n bron van meningsverskil word.

Matthew Sharp, wat van 2021 tot 2022 as direkteur vir Iranse kernkwessies by die Amerikaanse Nasionale Veiligheidsraad gedien het, het aan Radio Free Europe/Radio Liberty gesê: “As IAEA-inspekteurs beide die hoogs verrykte en laags verrykte materiaal kan meet en karakteriseer voor afmenging, sal eenvoudige berekeninge 'n goeie begrip van die finale produk bied. Hulle sal dan metings wil neem om die produk te verifieer en dit vir toekomstige rekeningkunde te verseël.”

Sharp, nou 'n senior genoot vir kernsake by die Sentrum vir Internasionale Studies by MIT, het bygevoeg: "Maar as Iran die afmengproses self uitvoer en dan die produk aan inspekteurs voorlê, sal dit uiters moeilik wees om te weet hoeveel hoogs verrykte uraan Iran mee begin het. Dit kan onsekerheid skep oor of al die 60%-verrykte uraan of ander verrykte materiaal eintlik afgemeng is, of of sommige daarvan buite ons kennis gebly het."

Vir nou bly die ligging van ongeveer 450 kilogram van Iran se hoogs verrykte uraan onduidelik. Na Amerikaanse en Israeliese lugaanvalle is die voorraad moontlik onder puin begrawe in 'n versterkte fasiliteit onder 'n berg, of Iranse owerhede het moontlik 'n deel of alles daarvan elders verskuif om dit weg te steek.

Maar as die materiaal suksesvol opgespoor en afgemeng kan word, sal die volgende stap wees om te verhoed dat Iran dit later weer verryk.

Monitering van verryking is die moeilikste toets

Die memorandum lui dat beide kante ooreengekom het “om die kwessie van verryking en ander ooreengekome relevante kwessies rakende die kernbehoeftes van die Islamitiese Republiek van Iran te bespreek, gebaseer op 'n bevredigende raamwerk wat in die finale ooreenkoms ooreengekom sal word.”

Kenners het aan Radio Free Europe/Radio Liberty gesê dat die verifikasie van so 'n verbintenis die IAEA sal moet betrek.

Kelsey Davenport, Direkteur vir Nie-verspreidingsbeleid by die Wapenbeheervereniging, het gesê: “Enige opskorting van uraanverryking is relatief betekenisloos as dit nie geverifieer kan word nie, en as die IAEA nie die toegang kry wat nodig is om te verseker dat daar geen geheime verrykingsverwante kernaktiwiteite elders in die land plaasvind nie.”

Sy het bygevoeg: “Die vlak van toegang, die verskaffing van inligting aan die IAEA, en hoe vinnig Iran aan agentskapversoeke om toegang voldoen, sal alles uiters belangrik wees.”

Davenport het gesê dat sodra verrykingsvlakke tot onder 5% verminder word, die materiaal veiliger word om oorsee te vervoer en in 'n internasionale brandstofbank in Kazakstan gestoor kan word.

Die idee om gemengde uraan uit Iran te verwyder, blyk belangstelling onder Amerikaanse amptenare te getrek te het. Tydens 'n onlangse agtergrondoproep met verslaggewers het een amptenaar gesê verdunning binne Iran verteenwoordig "die minimum", en bygevoeg: "Ons sal vir meer as dit druk."

'n Senior Amerikaanse amptenaar het gesê Washington sal swaar op die IAEA en Amerikaanse tegniese spanne staatmaak om die implementering te verifieer. "Ons is nie in die vertrouensbedryf nie," het die amptenaar gesê.

Die IAEA het voorheen Iran se nakoming van sy verpligtinge kragtens die Kernwapen-nie-verspreidingsverdrag, wat Teheran in 1970 bekragtig het, sowel as kragtens die Gesamentlike Omvattende Aksieplan van 2015, geverifieer.

Lesse uit die verlede sal toekomstige monitering vorm

Kenners sê baie lesse is uit vorige ervaring geleer, wat die belangrikheid van die IAEA se Addisionele Protokol beklemtoon, wat breër verifikasie- en moniteringsinstrumente bied.

Rockwood, nou 'n senior genoot by die Weense Sentrum vir Ontwapening en Nie-verspreiding en die hoofskrywer van die protokol, het gesê: "Onder die Addisionele Protokol, in plaas daarvan om roetinegewys beperk te wees tot kernmateriaal en -fasiliteite, het ons toegang verkry tot inligting en terreine wat verband hou met die hele kernbrandstofsiklus, insluitend sentrifugeproduksie."

Sy het bygevoeg: “As jy rofweg weet hoeveel sentrifuges hulle kan vervaardig, dan wil jy weet waar hulle is, en ons kan daardie soort toegang aanvra kragtens die Addisionele Protokol.”

Iran het die Addisionele Protokol in 2003 onderteken, maar nooit die formele brief aan die IAEA gestuur wat nodig was om dit in werking te stel nie.

Teheran het sy bepalings voorlopig toegepas tussen 2003 en 2006, en weer vir 'n tydperk tydens die implementering van die JCPOA. Maar Rockwood het opgemerk dat "daar baie aanduidings van Iranse nie-nakoming" gedurende daardie tyd was.

Sy het gesê dat die situasie kan voortduur, met bykomende komplikasies.

Iran het die IAEA se toegang tot terreine opgeskort wat in Junie verlede jaar deur Amerikaanse en Israeliese aanvalle op sy kernfasiliteite getref is. Dit het ontwrig wat Rockwood "kontinuïteit van kennis" noem, wat beteken dat die agentskap die vermoë verloor het om op te spoor wat Iran besit en waar daardie materiaal geleë is.

Die omvang van die skade bly ook onduidelik, wat toegang tot die terreine verder kan bemoeilik, tesame met die moontlike teenwoordigheid van onontplofte bombardeer op sommige plekke.

“Daar sal onsekerheid wees, en daar sal waarskynlik meer onsekerheid wees as wat daar voorheen was. Trouens, ek verwag dat dit die geval sal wees,” het Rockwood gesê. “Ja, dit sal 'n uiters moeilike taak wees.”

Groot Wall Street-indekse het Woensdag laer geopen namate hernude spanning tussen die Verenigde State en Iran twyfel laat ontstaan oor die vooruitsigte vir vrede in die Midde-Ooste, wat beleggers aan die begin van die tweede helfte van 2026 'n versigtige houding laat inneem het.

Die Dow Jones Industriële Gemiddelde het met die openingsklok met 88 punte, of 0,17%, gedaal tot 52 231,18.

Die S&P 500 het ook met 20,5 punte, of 0,27%, aan die begin van verhandeling tot 7 478,84 gedaal.

Intussen het die Nasdaq Composite met 174,2 punte, of 0,66%, gedaal tot 26 039,507 met die opening.

Die skerp styging in koperpryse tot rekordvlakke spoor 'n groeiende aantal globale maatskappye aan om die metaal met aluminium te vervang oor 'n wye reeks industriële toepassings.

Benewens dat dit aansienlik goedkoper as koper is, is aluminium ligter in gewig, wat dit 'n meer doeltreffende opsie maak vir baie nywerhede, insluitend motorvervaardiging, elektriese voertuie, kragkabels en lugversorgingstelsels.

Bedryfsbronne het aan Reuters gesê dat die huidige koper-tot-aluminium prysverhouding van ongeveer 4,2 keer vervanging toenemend aantreklik gemaak het vanuit 'n ekonomiese oogpunt.

Ter vergelyking kos aluminium ongeveer 'n kwart soveel as koper, terwyl dit ongeveer 61% van koper se elektriese geleidingsvermoë bied.

Die oorskakeling van materiale is egter nie 'n onmiddellike proses nie. Maatskappye moet die koste van die wysiging van produksielyne, die herontwerp van komponente en herbelegging in vervaardigingsfasiliteite evalueer voordat koper met aluminium vervang word.

Elektriese voertuie versnel die aanvaarding van aluminium

In die motorsektor het aluminiumgebruik uitgebrei saam met die groei van elektriese voertuigproduksie. Benewens die vermindering van vervaardigingskoste, help aluminium se laer gewig – ongeveer 3,3 keer ligter as koper – om energie-doeltreffendheid te verbeter en die voertuig se reikafstand te verleng.

Ferrari is onder die vervaardigers wat verlede jaar aluminiumbedrading in sy 296-model begin gebruik het.

Ferrari het aan Reuters gesê: “Benewens die vermindering van die kabeldeursnee-area, lewer hierdie oplossing gewigsbesparings van tussen 15% en 20% vir die hele bedradingsharnas.”

BMW gebruik ook sedert 2011 aluminiumgeleiers in sy kompakte voertuigreeks, en het later die tegnologie uitgebrei na beide lae- en hoëspanning-elektriese stelsels in sy nuutste generasie elektriese voertuie.

Verskeie Chinese vervaardigers van elektriese voertuie, insluitend Avatr, XPeng en Xiaomi, het na bewering aluminiumbedrading aangeneem as deel van pogings om koste en voertuiggewig te verminder.

Toyota het gesê dat hulle steeds aluminium as 'n alternatief vir koper evalueer, afhangende van die toepassingsvereistes, maar tans geen planne het om volledige voertuigbedradingstelsels te vervang nie.

Kragkabels en lugversorging beweeg na aluminium

Buiten die motorbedryf het die verskuiwing van koper na aluminium toenemend sigbaar geword in die kragkabelsektor.

Die wêreldwye kabelvervaardiger Nexans skat dat beplande wêreldwye belegging in elektrisiteitsnetwerke, wat teen 2030 byna €10 triljoen kan bereik, die vraag na aluminium sal bly ondersteun.

Die maatskappy het gesê koper sal die voorkeurmateriaal vir hoogs tegniese toepassings bly, maar aluminium sal na verwagting 'n groter deel van netwerkuitbreidingsprojekte verower as gevolg van die laer koste en groter beskikbaarheid daarvan.

Prysmian, die wêreld se grootste kabelprodusent, het ook die afgelope paar jaar toenemende aluminiumverbruik onder sy kliënte gerapporteer. Aluminium-gebaseerde materiale maak nou sowat 40% van die kabelmateriaal uit wat deur die maatskappy gebruik word, 'n hoër aandeel as vyf jaar gelede.

“Daar word verwag dat netwerkveerkragtigheid en datasentrums sterk groei in beide sektore sal ervaar,” het Prysmian gesê.

Dieselfde tendens is duidelik onder nutsmaatskappye. Energy Queensland, die Australiese staatsbeheerde elektrisiteitsverspreider, vervang al jare lank kopergeleiers met aluminium oor sy netwerk.

“Aluminium is meer koste-effektief, bied amper dieselfde duursaamheid, is ligter in gewig en kan langer afstande oorbrug wanneer kraglyne geïnstalleer word,” het die maatskappy se woordvoerder Emma Oliveri gesê.

In die lugversorgingsbedryf het die Japannese vervaardiger Daikin Industries ook 'n kosteverminderingsstrategie uiteengesit wat gefokus is op die vervanging van koper met aluminium.

In sy jaarverslag van 2025 het die maatskappy geskryf: “Maksimalisering van kostebesparings deur die oorgang van koper na aluminium.”

Soortgelyke inisiatiewe is aangeneem deur Lennox International en Carrier Global, wat albei aluminiumspoeltegnologie vir lugversorgingstelsels en hittepompe ontwikkel het.

Benewens die vermindering van produkgewig, word gesê dat aluminium ook korrosieweerstand verbeter, veral in kusomgewings.

Bitcoin het Woensdag rondom die $59 000-vlak verhandel nadat dit tot 'n 21-maande-laagtepunt van $57 800 gedaal het, die swakste vlak sedert middel September 2024.

Die skerp korreksie kom namate institusionele beleggers steeds hul blootstelling verminder, met spot Bitcoin-beursverhandelde fondse wat Dinsdag meer as $222 miljoen in netto uitvloei aangeteken het, wat die onlangse reeks onttrekkings verleng.

Onsekerheid rondom ontwikkelinge tussen die Verenigde State en Iran het ook bygedra tot beleggersversigtigheid, wat die wêreld se grootste kriptogeldeenheid weeg.

Spanning tussen VSA en Iran plaas druk op risiko-aptyt

Geopolitiese onsekerheid bly hoog nadat Iran Dinsdag gesê het dat hy nie met senior Amerikaanse gesante wat na Doha, Katar, gereis het, sal vergader na aanleiding van verlede week se militêre spanning nie.

Iranse amptenare het bygevoeg dat beide kante steeds die bepalings van die wapenstilstandooreenkoms wat twee weke gelede onderteken is, moet finaliseer voordat hulle oorgaan na meer komplekse kwessies, insluitend moontlike beperkings op Teheran se kernprogram.

Intussen het die Katar-regering bevestig dat die Amerikaanse gesante Jared Kushner en Steve Witkoff met Katar se eerste minister sal vergader om voortgesette gesprekke tussen die VSA en Iran en streeksontwikkelinge te bespreek, maar geen hoëvlak-vergaderings tussen Washington en Teheran is tans geskeduleer nie.

Hierdie ontwikkelinge beklemtoon die broosheid van die onlangse wapenstilstandooreenkoms en verhoog onsekerheid oor die vooruitsigte vir 'n blywende vredesooreenkoms.

Die toename in onsekerheid het beleggers se aptyt vir risikobates verswak, wat Bitcoin Woensdag tot 'n 21-maande-laagtepunt van $57 800 laat daal het.

Enige ineenstorting in onderhandelinge of hernude militêre eskalasie tussen die twee lande kan marksentiment verder beskadig en 'n verdere golf van verkope in kriptogeldeenhede veroorsaak.

Institusionele verkope dryf Bitcoin tot nuwe jaarlikse laagtepunte

Institusionele vraag het aan die begin van die week steeds verswak. Data van SoSoValue het getoon dat Amerikaanse genoteerde spot Bitcoin ETF's Dinsdag netto uitvloei van $222.64 miljoen aangeteken het, na $231.10 miljoen in onttrekkings Maandag.

Dinsdag was die negende agtereenvolgende dag van netto uitvloei sedert middel Junie, wat die afnemende institusionele aptyt vir Bitcoin-blootstelling beklemtoon.

As die tendens deur die week voortduur, kan Bitcoin in die nabye toekoms verdere afwaartse druk ondervind.

Kan portefeuljeherbalansering aan die einde van die kwartaal Bitcoin ondersteun?

'n Navorsingsverslag wat Dinsdag deur K33 Research gepubliseer is, het voorgestel dat die herbalansering van die portefeulje aan die einde van die kwartaal korttermynondersteuning vir Bitcoin-pryse kan bied.

Volgens die verslag toon data van die afgelope 18 maande dat in nege verskillende maande die netto ETF-vloei gedurende die ses dae lange periode rondom die einde van die maand – insluitend die laaste drie handelsdae van 'n maand en die eerste drie handelsdae van die volgende maand – aansienlik verskil het van die heersende tendens gedurende die res van die maand.

'n K33 Research-ontleder het gesê: "In verskeie gevalle is maande waarin Bitcoin swakker as die S&P 500 presteer het, gevolg deur sterker ETF-invloei rondom die einde van die maand en aan die begin van die volgende maand."

Die ontleder het verduidelik dat hierdie gedrag ooreenstem met portefeuljeherbalansering, aangesien beleggers Bitcoin-blootstelling kan verhoog na periodes van relatiewe onderprestasie om geteikende batetoewysings te herstel.

Die verband tussen portefeuljeherbalansering en Bitcoin ETF-vloei was egter nie heeltemal konsekwent nie. Die ander nege maande in die steekproef het nie dieselfde patroon getoon nie, wat daarop dui dat herbalansering nie 'n permanente drywer van Bitcoin ETF-vloei is nie, maar eerder een van verskeie faktore wat institusionele vraag beïnvloed.

Tog het die patroon oor die afgelope vier kwartale duideliker geword. Indien dit voortduur, kan die herbalansering van die portefeulje aan die einde van die kwartaal betekenisvolle ondersteuning vir Bitcoin bied en moontlik help om 'n korttermyn-herlewing tydens die openingshandelsessies van Julie aan te wakker.