Kevin Warsh het met tussenposes die posisie van Voorsitter van die Federale Reserweraad nagestreef sedert die Amerikaanse president Donald Trump hom byna 'n dekade gelede vir die eerste keer oorweeg het om hom te benoem. Nou, soos hy nader kom aan die aanvaarding van die rol, word die omvang van die uitdaging wat voorlê skerper in fokus.

Om effektief te wees, moet Warsh die vertroue van ten minste drie sleutelgroepe verdien: mede-amptenare van die Federale Reserweraad, wie se stemme hy nodig het om rentekoerse te verander; finansiële markte, wat sy pogings om leenkoste te verlaag, kan ondermyn as hulle hom beskou as iemand wat op politieke motiewe optree; en, nie minder belangrik nie, president Trump self – 'n voormalige eiendomsontwikkelaar wat presies verstaan hoe rentekoersbewegings swaar skuldige leners beïnvloed, of dit nou korporasies, huishoudings of selfs die regering is.

“Hy moet hierdie stywe koord loop,” het Raghuram Rajan, 'n professor in ekonomie aan die Universiteit van Chicago en voormalige goewerneur van die Reserwebank van Indië, gesê. “As hy te tegemoetkomend teenoor die administrasie voorkom, sal hy die steun van Fed-lede verloor en nie in staat wees om konsensus te bou nie.”

Terselfdertyd, het Rajan bygevoeg, hou die vervreemding van die Withuis sy eie risiko's in, wat die Federale Reserweraad moontlik weer in die president se visier kan plaas. Onder Trump het die huidige Fed-voorsitter, Jerome Powell, herhaalde kritiek in die gesig gestaar omdat hy nie rentekoerse so vinnig verlaag het as wat die president wou hê nie en is nou onderworpe aan 'n kriminele ondersoek deur die Departement van Justisie. Powell het die ondersoek beskryf as 'n voorwendsel wat daarop gemik is om druk op hom uit te oefen om rentekoerse te verlaag.

Warsh kan ook 'n moeilike bevestigingsproses in die Senaat in die gesig staar. Twee Republikeinse senatore het reeds gesê dat hulle sy nominasie sal teenstaan tensy die kriminele ondersoek afgehandel word. Een van hulle, senator Thom Tillis van Noord-Carolina, dien in die Senaat se Bankkomitee en kan die nominasie verhoed om voort te gaan as hy saam met Demokrate daarteen stem. Tillis het Vrydag herhaal dat hy Warsh se nominasie sal voortsit totdat die Departement van Justisie se ondersoek afgehandel is.

Demokratiese senator Mark Warner van Virginia, ook 'n lid van die komitee, het gesê: "Dit is moeilik om te vertrou dat enige voorsitter van die Federale Reserweraad wat deur hierdie president gekies word, met die onafhanklikheid wat die rol vereis, sal kan optree, onder 'n administrasie wat dreig met aanklagte teen enige leier wat rentekoerse vasstel op grond van ekonomiese feite en behoeftes eerder as Trump se persoonlike voorkeure."

Verdere drama kan voorlê. Onder die Federale Reserweraad se komplekse struktuur kan Powell 'n lid van die Raad van Goewerneurs en die rentekoerskomitee bly, selfs nadat sy termyn as voorsitter in Mei eindig. Dit kan Warsh in die gesig staar met 'n ongekende situasie wat nie in 80 jaar gesien is nie: 'n voormalige voorsitter wat moontlik as 'n teengewig vir die nuwe leier optree.

Om onafhanklikheid van die Withuis te demonstreer, sal waarskynlik Warsh se grootste uitdaging wees. Alan Blinder, 'n voormalige visevoorsitter van die Fed en professor in ekonomie aan Princeton, het gesê die grootste onbekende is watter versekerings Trump van Warsh verkry het in ruil vir sy nominasie om die sentrale bank te lei. “Ons ken Donald Trump – hy wil 'n soort lojaliteitsbelofte hê,” het Blinder gesê. “Ek hoop Kevin Warsh het hom nie een gegee nie.”

Blinder het opgemerk dat Warsh markervaring en kundigheid in monetêre beleid bring – belangrike kwalifikasies vir die rol. Maar hy het beklemtoon dat Warsh se interpersoonlike vaardighede en sy vermoë om ander Fed-amptenare tydens beleidsberaadslagings te beïnvloed, ewe belangrik is. “Wat hy in oorvloed het, is interpersoonlike en diplomatieke vaardighede,” het Blinder gesê. “Hy weet hoe om met mense te werk, hy is baie goed daarmee, en hy is wyd geliefd.”

Don Kohn, 'n voormalige goewerneur van die Federale Reserweraad wat saam met Warsh gedien het, het hom beskryf as "uiters slim—beide intellektueel en in sy vermoë om die vertrek te lees." Kohn het bygevoeg: "Hy verstaan hoe belangrik dit is dat die Federale Reserweraad se besluite gelei word deur 'n langtermynbeskouing van sy doelwitte—prysstabiliteit en maksimum indiensneming—eerder as die korttermyndoelwitte van wie ook al in die Withuis is."

Koperpryse het tydens Vrydag se verhandeling op die Londense Metaalbeurs gedaal, onder druk van winsneming en 'n sterker Amerikaanse dollar teenoor die meeste groot geldeenhede, nadat die rooi metaal 'n rekordhoogtepunt in die vorige sessie bereik het.

Die mees verhandelde kopertermynkontrakte op die Londense Metaalbeurs het met 2,27% gedaal tot $13 309,5 per ton om 13:55 Mekka-tyd, nadat dit Donderdag 'n rekordhoogtepunt van $14 527 per ton bereik het.

Termynkontrakte het van hul verliese verminder nadat hulle vroeër in die sessie tot ongeveer $13 000 gedaal het, wat saamgeval het met 'n vertraging van een uur in die opening van die Londense Metaalbeurs na die opsporing van 'n potensiële tegniese probleem tydens voor-openingskontroles.

Intussen het ontleders by Citi Group hul voorspelling vir gemiddelde koperpryse vanjaar op $13 000 per ton gehandhaaf, met verwysing na verhoogde skrootaanbod en swakker vraag as gevolg van hoër pryse, volgens Bloomberg.

Aan die geldeenheidsfront het die Amerikaanse dollar-indeks met 0,5% gestyg teen 15:22 GMT tot 96,7 punte, nadat dit 'n hoogtepunt van 96,8 en 'n laagtepunt van 96,1 bereik het.

In Amerikaanse handel het kopertermynkontrakte vir Maart met 2,7% gedaal tot $6,02 per pond om 15:17 GMT.

Bitcoin het skerp gedaal tydens Vrydag se verhandeling en tot sy laagste vlak in meer as twee maande gedaal te midde van 'n vlaag van gedwonge likwidasies wat hefboomhandelaars getref het, tesame met groeiende beleggersangs oor die potensiële implikasies van 'n leierskapsverandering by die Amerikaanse Federale Reserweraad.

Teen 02:15 vm. Oostelike tyd (07:15 GMT) was die wêreld se grootste kriptogeldeenheid 6,4% laer teen $82 620,3.

Bitcoin het die afgelope 24 uur 'n intradag-laagtepunt van $81 201,5 bereik en is naby daaraan om onder sy April-laagtepunte te breek indien verliese voortduur.

$1,7 miljard in kripto-likwidasies

Data van CoinGlass het getoon dat ongeveer $1,68 miljard se hefboomposisies oor die afgelope 24 uur gelikwideer is te midde van die uitverkoping, met ongeveer 93% van daardie likwidasies wat uit lang posisies kom – weddenskappe op hoër pryse.

Byna 270 000 handelaars is uit hul posisies gedwing, wat die afname in Bitcoin en ander digitale bates vererger het.

Likwidasies vind plaas wanneer uitruilings outomaties hefboomposisies sluit wat nie meer aan margevereistes kan voldoen nie, aangesien pryse teen handelaars beweeg, 'n dinamiek wat dikwels wisselvalligheid versterk en verkope in hoërisiko-batemarkte versnel.

Handelaars wag op Trump se keuse vir Fed-voorsitter

Vrydag se daling het saamgeval met toenemende markonrus oor die toekomstige leierskap van die Amerikaanse monetêre beleid.

Die Amerikaanse president Donald Trump het gesê dat hy Vrydagoggend sy keuse om die voorsitter van die Federale Reserweraad, Jerome Powell, op te volg, sal aankondig, wat spekulasie aanwakker dat voormalige Fed-goewerneur Kevin Warsh vir die rol genomineer kan word.

Berigte het daarop gedui dat die Withuis reeds voorberei om voort te gaan met Warsh se nominasie om die sentrale bank te lei.

Warsh word wyd beskou as 'n voorstander van strenger monetêre beleid en 'n vermindering van die Federale Reserweraad se balansstaat, 'n verskuiwing wat likiditeit uit markte kan dreineer en risikobates, insluitend kriptogeldeenhede, kan belas.

Markte het op hierdie kommer gereageer met 'n breër risiko-afwaartse beweging, gekenmerk deur 'n sterker Amerikaanse dollar en stygende effekte-opbrengste, terwyl digitale batepryse onder hernieude verkoopdruk gekom het.

Die trajek van sentrale bankbeleid het 'n direkte impak op rentekoerse, likiditeitstoestande en die waardasie van hoërisiko-bates – alles belangrike dryfvere vir kriptogeldeenhede soos Bitcoin.

Kriptogeldeenheidpryse vandag: altcoins daal skerp

Altcoins is nie van die uitverkoping gespaar nie, en het ook onder swaar druk van likwidasies gekom.

Ether, die wêreld se tweede grootste kriptogeldeenheid, het met meer as 7% gedaal tot $2 749,92.

XRP, die derde grootste kriptogeldeenheid, het met 7% gedaal tot $1.75.

Brent-ruolie-termynkontrakte het tydens Vrydag se verhandeling gedaal en teruggekeer van hul hoogste vlakke in vyf maande, nadat die Amerikaanse president Donald Trump die moontlikheid aangedui het om gesprekke met Iran te voer, wat kommer oor moontlike ontwrigtings in die aanbod verlig het.

Teen 09:58 GMT was Brent-termynkontrakte 68 sent, of byna 1%, laer tot $70.03 per vat. Die daling het plaasgevind voor die verstryking van die Maart-kontrak later op Vrydag, terwyl die meer aktief verhandelde April-kontrak met 80 sent, of 1.15%, gedaal het tot $68.79 per vat. Amerikaanse Wes-Texas Intermediêre ru-olie het ook met 72 sent, of 1.1%, gedaal tot $64.70 per vat.

Tamas Varga, 'n ontleder by PVM, het gesê Trump se bereidwilligheid om diplomasie met Iran 'n kans te gee, maak Amerikaanse militêre ingryping minder waarskynlik as wat dit 'n dag tevore gelyk het, en bygevoeg dat 'n sterker dollar en verbeterende voorsieningstoestande ook beleggers aangemoedig het om winste vas te sluit.

Die terugtrekking kom voor die OPEC+-vergadering wat vir Sondag geskeduleer is. Vyf afgevaardigdes het aan Reuters gesê hulle verwag dat die alliansie sy produksieverhogingspouse vir Maart sal handhaaf, ten spyte daarvan dat Brent weer bo $70 per vat geklim het weens Iran-verwante kommer. Brent het vroeër tot ongeveer $72 per vat gestyg, die hoogste vlak sedert Augustus.

Die agt produsente agter die huidige voorsieningsbeleid het produksiekwotas met ongeveer 2,9 miljoen vate per dag tussen April en Desember 2025 verhoog, voordat hulle besluit het om enige verdere verhogings van Januarie tot Maart op te skort weens swak seisoenale vraag. Die Gesamentlike Ministeriële Moniteringskomitee sal ook Sondag vergader, hoewel dit nie direkte besluite oor produksievlakke neem nie.

In Donderdag se sessie het Brent met 3,4% gestyg om op $70,71 per vat te verval, die hoogste sluiting sedert 31 Julie, te midde van berigte dat Trump stappe teen Iran oorweeg, tesame met die Europese Unie wat nuwe sanksies teen Teheran instel oor die onderdrukking van protesoptogte.

PVM-ontleder John Evans het gesê die hoofrisiko bly die potensiële sluiting van die Straat van Hormuz, waardeur ongeveer 20 miljoen vate olie per dag vloei. Die skerp styging het Brent in tegnies "oorgekoopte" gebied gestoot en die Brent-WTI-verskil tot $5.30 per vat verbreed, 'n skuif wat hoër Amerikaanse ru-olie-uitvoere kan aanmoedig.

Volgens handelaars het Vrydag se bewegings meer gelyk na versigtige risikovermindering voor die naweek eerder as 'n verskuiwing in die breër markneiging, met bykomende druk wat voortspruit uit die verstryking van die voorste maandkontrak en die rol na later gedateerde posisies langs die termynkontrakkromme.

Oliehandel gekoppel aan Iran was hierdie week hoogs opskrifsensitief, met pryse wat 'n sogenaamde "geopolitieke premie" in ag neem wat ontwrigtingsrisiko's weerspieël, wat vinnig kan vervaag as vordering gemaak word met enige potensiële gesprekke.

Valutas speel ook 'n sleutelrol. 'n Sterker dollar weeg gewoonlik swaar op oliepryse, aangesien ru-olie in dollars geprys word, wat dit duurder maak vir kopers wat ander geldeenhede gebruik.

Aan die aanbodkant bly die seine gemeng. Amerikaanse produksie herstel na weerverwante ontwrigtings, terwyl Kazakstan werk om produksie te stabiliseer na onlangse onderbrekings, wat die knap aanbod-narratief gedeeltelik verlig.

Die verskil tussen Brent en WTI voeg nog 'n laag by die vooruitsigte. Wanneer die verskil wyer word, word Amerikaanse ru-olie aantrekliker vir uitvoer, wat mettertyd winste in globale maatstawwe kan beperk namate verskepings toeneem.

'n Reuters-peiling van 31 ekonome en ontleders voorspel dat Brent-ruolie gemiddeld $62,02 per vat in 2026 sal kos, en verwag dat surplusvoorraad uiteindelik geopolitieke faktore sal oortref. Norbert Rucker, hoof van ekonomie en volgende-generasie-navorsing by Julius Baer, het gesê geopolitiek skep baie geraas, maar die oliemark blyk in 'n toestand van volgehoue surplus te wees. Die peiling het 'n potensiële surplus van tussen 0,75 miljoen en 3,5 miljoen vate per dag geraam, met verwagtinge dat OPEC+ die produksie onveranderd sal laat by Sondag se vergadering nadat beplande verhogings vir die eerste kwartaal op die lange baan geskuif is.

Risiko's bly tweesydig. Indien gesprekke met Iran stagneer of spanning eskaleer, kan die mark die risikopremie vinnig herprys. Omgekeerd, indien surplusvate opbou en die vraag verwagtinge onderskat, kan enige opwaartse potensiaal teen 'n duidelike plafon uitloop.

Handelaars is nou gefokus op Sondag se OPEC+-besluit vir leiding oor Maart-aanbod en wat mag volg, afhangende van ontwikkelinge in die VSA-Iran-gesprekke, terwyl hulle ook Trump se komende keuse vir die volgende voorsitter van die Federale Reserweraad noukeurig dophou, gegewe die direkte impak daarvan op die dollar en, op sy beurt, olievraag.