Duitsland se voorste motorvervaardigers het 'n moeilike 2025 verduur, een van die moeilikste jare in hul moderne geskiedenis, aangesien tariewe wat deur die Amerikaanse president Donald Trump ingestel is, saamgeval het met die hoë koste van die hersiening van langtermynstrategieë, wat gelei het tot 'n skerp afname in winsgewendheid.

Porsche kry die grootste knou

Porsche was onder die vervaardigers wat die hardste getref is nadat hulle hul plan om geheel en al na elektriese voertuie oor te skakel, laat vaar het weens swakker as verwagte vraag. Die maatskappy het sedertdien teruggekeer na die ontwikkeling van nuwe binnebrandenjinmodelle.

Daardie strategiese verskuiwing het Porsche sowat €3,9 miljard ($4,5 miljard) gekos, en wanneer dit gekombineer word met die impak van Amerikaanse tariewe, het dit die meeste van die maatskappy se verdienste verlede jaar uitgewis.

Intussen het Volkswagen en Mercedes-Benz onveranderde inkomstegroei gerapporteer, tesame met 'n skerp afname in winste. BMW het as die sterkste presteerder uitgestaan, met 'n netto winsmarge wat met slegs sowat 3% gedaal het, vergeleke met dalings van byna 50% by sy twee Duitse mededingers.

Winsdaling in die bedryf

BMW, Mercedes-Benz en die Volkswagen-groep het gedurende 2025 'n gesamentlike bedryfswins voor rente en belasting (EBIT) van €24,9 miljard gegenereer, die laagste vlak sedert 2020, volgens die Duitse koerant Handelsblatt.

Oor die algemeen het winste in Duitsland se motorbedryf met ongeveer 44% gedaal in vergelyking met 2024, wat swaar op die sektorsentiment weeg.

Ten spyte van die afswaai, glo Frank Schwope, motorkonsultant en dosent aan die Universiteit van Toegepaste Wetenskappe in Keulen, dat gepraat oor die ineenstorting van Duitsland se motorbedryf oordryf word.

Hy het opgemerk dat die maatskappye winsgewend bly en steeds dividende aan aandeelhouers betaal, en bygevoeg dat die tydperk tussen 2021 en 2023 uitsonderlik was omdat motorvervaardigers rekordverdienste tydens die COVID-19-pandemie gegenereer het.

Pandemiejare het die bedryf hervorm

Volkswagen, BMW en Daimler – nou Mercedes-Benz Groep – het in 2018 sowat €30 miljard in gekombineerde netto wins gegenereer voordat verdienste in 2020 tot €16,6 miljard gedaal het namate die pandemie fabrieke gedwing het om af te sluit.

Die prentjie het dramaties verander in 2021, toe gekombineerde winste €40 miljard oorskry het. Motorvervaardigers het voordeel getrek uit ontwrigtings in die voorsieningsketting, halfgeleiertekorte en hoër voertuigpryse terwyl hulle die produksie van premium modelle met hoër winsmarges geprioritiseer het.

Strukturele uitdagings en Chinese mededinging

Volgens die motorontleder Jürgen Pieper staar die Duitse bedryf drie groot langtermyn-uitdagings in die gesig:

• Die duur tegnologiese oorgang na elektriese en sagteware-gedefinieerde voertuie.

• Strukturele probleme, insluitend stadige korporatiewe besluitneming.

• Verswakkende prestasie in China as gevolg van toenemend mededingende binnelandse vervaardigers.

Volkswagen is een van die maatskappye wat die meeste geraak word deur toenemende mededinging in China, die wêreld se grootste motormark.

Die begin van 2026 het egter bemoedigende tekens gebring. Gedurende die eerste twee maande van die jaar het Volkswagen die topposisie in die Chinese mark herwin met 'n markaandeel van 13,9% deur sy gesamentlike ondernemings met SAIC Motor en FAW Group, net voor Geely met 13,8%, terwyl Toyota derde was met 'n aandeel van 7,8%.

Die verbetering is deels toegeskryf aan verminderde Chinese regeringsondersteuning vir elektriese voertuie, wat druk geplaas het op vervaardigers wat uitsluitlik op EV's soos BYD fokus, terwyl die vraag na Volkswagen en Toyota se binnebrandenjinmodelle veerkragtig gebly het.

Herstrukturering bly noodsaaklik

Schwope glo dat Duitse motorvervaardigers hul besighede sal moet voortsit om te herstruktureer in reaksie op geopolitieke spanning, tariewe, groeiende Chinese mededinging en die vinnige nadering van die outonome bestuursera, wat na verwagting teen ongeveer 2030 wydverspreid sal raak.

BMW word as die beste geposisioneer beskou

Pieper voer aan dat BMW tans die beste geposisioneer is onder Duitsland se premium motorvervaardigers.

Anders as sommige mededingers, het BMW hom nie ten volle tot 'n volledig elektriese strategie verbind nie, het reeds 'n groot deel van sy beleggingsiklus vir volgende generasie modelle voltooi, en het produksie by sy Spartanburg-aanleg in die Verenigde State uitgebrei, wat help om sy blootstelling aan Amerikaanse tariewe te verminder.

Schwope is ook optimisties oor Porsche en voer aan dat luukse handelsmerke tipies vinniger van afswaaie herstel as massamarkvervaardigers omdat premiumkliënte geneig is om hoogs lojaal teenoor hul voorkeurhandelsmerke te bly.

Het die era van Duitse motors tot 'n einde gekom?

Ten spyte van toenemend pessimistiese voorspellings vir Duitsland se motorbedryf, glo ontleders dit is veels te vroeg om die afname daarvan te verklaar.

Schwope het daarop gewys dat Tesla eens as feitlik onaantasbaar beskou is voordat Chinese vervaardigers ingehaal het, en bygevoeg dat vastetoestandbatterye die volgende groot keerpunt vir die elektriese voertuigbedryf kan word.

Duitse motorvervaardigers belê reeds swaar in die tegnologie. Volkswagen beplan om teen 2028 met kommersiële produksie van vastetoestandbatteryvoertuie te begin, terwyl BMW en Mercedes-Benz teen 2030 op bekendstellings mik.

Pieper het tot die gevolgtrekking gekom dat die bedryf se herstel waarskynlik nie deur 'n dramatiese deurbraak sal kom nie, maar eerder deur die geleidelike, bestendige vordering wat Duitse ingenieurswese lank reeds gedefinieer het, en bygevoeg dat daar reeds duidelike tekens is van 'n stadige maar volhoubare herstel.

Koperpryse het Maandag gedaal namate die militêre konfrontasie tussen die Verenigde State en Iran verskerp het nadat Teheran weereens die sluiting van die Straat van Hormuz aangekondig het, wat kommer oor wêreldwye inflasie aangevuur het en verwagtinge verhoog het dat rentekoerse langer hoog sal bly.

Die maatstaf vir drie maande koper op die Londense Metaalbeurs (LME) het met 0,64% gedaal tot $13 398,5 per metrieke ton, terwyl die mees verhandelde koperkontrak op die Sjanghai Termynbeurs met 0,68% gedaal het tot 103 100 yuan ($15 199,54) per metrieke ton.

In Indië het die Julie-koperkontrak op die Multi Commodity Exchange (MCX) met 0,06% gestyg tot 1 294,35 roepees per kilogram nadat dit 'n intradag-laagtepunt van 1 283,80 roepees bereik het, 'n afname van 0,75%.

Oorlog bevorder risiko-afkeer

Koperpryse het teruggeval as deel van 'n breër uitverkoping oor globale kommoditeitsmarkte nadat militêre botsings tussen die Verenigde State en Iran oor die naweek toegeneem het, met beide kante wat missiel- en hommeltuigaanvalle uitgeruil het, wat beleggers aangespoor het om blootstelling aan risiko-sensitiewe bates te verminder.

Intussen het oliepryse steeds gestyg, met Brent-ruolie wat met 2,79% tot $78,13 per vat gestyg het te midde van kommer dat spanning in die Straat van Hormuz wêreldwye energievoorrade kan ontwrig.

Die styging in energiepryse het vrese van hernude inflasionêre druk laat herleef, wat verwagtinge versterk dat sentrale banke rentekoerse langer hoër sal hou. Dit kan weer ekonomiese aktiwiteit vertraag en die industriële vraag na basismetale, veral koper, verswak.

Sterker dollar druk op metale

Goud en silwer het ook onder druk gekom namate die Amerikaanse dollar beskeie winste getoon het. 'n Sterker dollar maak dollar-gedenomineerde kommoditeite duurder vir houers van ander geldeenhede, wat die vraag verminder en pryse belas.

Verliese het versprei oor die breër industriële metaalkompleks. Aluminium het met 0.33% op die LME en 0.65% op die Shanghai Futures Exchange gedaal, terwyl sink met 0.88% gedaal het, lood met 0.98% verloor het, nikkel met 1.29% gedaal het en tin met 0.23% gedaal het.

Bitcoin het Maandag naby $63 800 verhandel, aangesien die meeste tradisionele bates onder druk gekom het na die vierde ronde Amerikaanse aanvalle op Iran in 'n week.

Die wêreld se grootste kriptogeldeenheid het die afgelope 24 uur met ongeveer 0,3% gedaal, maar het weekliks ongeveer 2% hoër gebly.

Tradisionele markte daal

Wêreldmarkte het skerp bewegings aangeteken namate geopolitieke spanning toegeneem het.

• Spotgoud het met soveel as 1.6% gedaal tot ongeveer $4,050 per ons.

• Brent-ruolie het met ongeveer 4% gestyg tot bo $79 per vat te midde van teenstrydige berigte oor die status van die Straat van Hormuz en vrese vir ontwrigtings in die aanbod.

• Amerikaanse Tesourie-effektepryse het gedaal, wat die tweejaar-opbrengs tot sy hoogste vlak sedert Februarie 2025 gestoot het.

• Die MSCI Asië-Pasifiese Indeks het met 1.6% gedaal.

Die Amerikaanse Sentrale Kommando het gesê Amerikaanse magte het teikens binne Iran aangeval in reaksie op 'n aanval op 'n houerskip. Intussen het die status van die Straat van Hormuz onduidelik gebly nadat Washington Teheran se aankondiging verwerp het dat die waterweg "tot verdere kennisgewing" gesluit is.

Ongeveer 20% van die wêreldwye seehandel met olie gaan deur die seestraat.

Markte wed dat rentekoerse hoër bly

Beleggers glo dat 'n breër konflik oliepryse hoog kan hou, wat die Federale Reserweraad moontlik kan dwing om hoër rentekoerse vir langer te handhaaf.

Notules van die Fed se Junie-vergadering het ook getoon dat sommige beleidmakers 'n saak gesien het vir die verhoging van rentekoerse voordat die komitee uiteindelik besluit het om hulle onveranderd te laat.

Hoër rentekoersverwagtings het nie-opbrengsgewende goud geweeg en ook druk op effektepryse geplaas.

Kriptogeldeenheidmark toon groter stabiliteit

In teenstelling hiermee het die kriptogeldeenheidsmark relatief veerkragtig gebly.

• Ethereum het naby $1 800 verhandel, 'n styging van ongeveer 2% oor die week.

• Solana het tot ongeveer $76 gedaal, 5% laer oor sewe dae en is die swakste presteerder onder die groot kriptogeldeenhede.

• XRP het naby $1.09 gehou.

• Dogecoin het naby $0.07 verhandel.

Impak van halfgeleieraandele

Die verslag het opgemerk dat die duidelikste skakel tussen kriptogeldeenheid en aandelemarkte deur die halfgeleiersektor gekom het.

SK Hynix-aandele het met 12% in Seoel gedaal na 'n sterk styging in die maatskappy se Nasdaq-genoteerde aandele tydens hul eerste handelssessie op Vrydag.

Die daling het bygedra tot 'n daling van ongeveer 7% in Suid-Korea se Kospi-indeks, hoewel die kriptogeldeenheidmark breedweg stabiel gebly het ten spyte van die wisselvalligheid.

Bitcoin ignoreer geopolitieke ontwikkelinge

Die verslag het gesê Bitcoin se vermoë om binne 'n nou handelsreeks te bly ten spyte van militêre aanvalle, swakheid oor die meeste risiko-sensitiewe bates, en die herprysing van Amerikaanse monetêre beleidsverwagtinge, het 'n noemenswaardige verandering van vorige jare aangedui, toe die kriptogeldeenheid skerp gereageer het op enige eskalasie in die Golfstreek.

Volgens die verslag is Bitcoin se prestasie nou nouer gekoppel aan Amerikaanse dollar-likiditeit en die halfgeleiersiklus, terwyl olie-, goud- en effektemarkte die meer onmiddellike impak van geopolitieke ontwikkelinge absorbeer.

Oliepryse het Maandag met meer as 2% gestyg nadat hernude militêre aanvalle tussen die Verenigde State en Iran kommer laat herleef het oor ontwrigtings in energievervoer deur die Straat van Hormuz, een van die wêreld se belangrikste olie-uitvoerroetes.

Brent-ru-olie-termynkontrakte het teen 09:55 GMT met $1,67, of 2,2%, gestyg tot $77,68 per vat, terwyl Amerikaanse Wes-Texas Intermediate (WTI) ru-olie met $1,59, of 2,23%, tot $73,00 per vat gestyg het.

“Die mark se fokus sal bly op die aantal olietenkskepe wat die streek binnegaan, want ’n afname kan uiteindelik produksie beïnvloed,” het Giovanni Staunovo, kommoditeitsontleder by UBS, gesê. “Daarom sien ons steeds ’n geopolitieke risikopremie wat pryse ondersteun, tesame met die risiko van ontwrigtings in die aanbod.”

Vars militêre eskalasie verhoog kommer oor voorraad

Militêre uitruilings tussen die Verenigde State en Iran oor die naweek het vrese vir 'n breër eskalasie in die streek versterk.

Teheran het Sondag aangekondig dat hulle Amerikaanse fasiliteite in verskeie Golfstate geteiken het en die sluiting van die Straat van Hormuz herbevestig het. Maandag het Iran se Rewolusionêre Garde gesê dat hulle aanvalle op Amerikaanse militêre basisse in Koeweit en Bahrein uitgevoer het.

Voor die uitbreek van die oorlog laat in Februarie het ongeveer 20% van die wêreld se daaglikse olie- en vloeibare aardgasvoorrade deur die Straat van Hormuz gegaan.

Skeepsverkeer vertraag

ANZ-ontleders het gesê dat skeepsmaatskappye groter versigtigheid uitoefen in reaksie op die verslegtende veiligheidsituasie, wat lei tot stadiger verkeer deur die waterweg.

Skepe-opsporingsdata het getoon dat verkeer deur die Straat van Hormuz Sondag tot sy laagste vlak in vyf weke gedaal het, met slegs ses skepe wat deur die seestraat vaar, volgens data van Kpler.

Die jongste eskalasie het ook twyfel laat ontstaan oor die toekoms van die tydelike ooreenkoms tussen die Verenigde State en Iran, wat verlede maand onderteken is om die seestraat te heropen en die konflik te beëindig na 'n bykomende onderhandelingstydperk van 60 dae.

Alhoewel Iran die sluiting van die seestraat aangekondig het nadat 'n vaartuig na bewering geteiken is omdat dit deur 'n ongemagtigde roete gevaar het, het die Amerikaanse president Donald Trump daarop aangedring dat die Straat van Hormuz oop bly vir kommersiële skepe.

Goldman Sachs: Pyplynuitbreiding kan risiko's verminder

Goldman Sachs skat dat die uitbreiding van pyplyninfrastruktuur oor die Midde-Ooste meer as 60% van die Golf-olie-uitvoere, wat voorheen voor die oorlog op die Straat van Hormuz staatgemaak het, teen die einde van 2028 kan toelaat om die waterweg te omseil.

Die bank verwag dat alternatiewe pyplynkapasiteit met 3,8 miljoen vate per dag teen die einde van 2027 sal toeneem, gevolg deur 'n bykomende 7,3 miljoen vate per dag teen die einde van 2028, wat die totale omleidingskapasiteit tot meer as 14 miljoen vate per dag sal verhoog.

Ander markontwikkelings

• Drywende berging van Iranse ru-olie het toegeneem nadat Teheran uitvoere verhoog het tydens die tydelike wapenstilstand met die Verenigde State. Verkope het egter sedertdien verlangsaam namate onafhanklike Chinese raffinaderye oorgeskakel het na goedkoper ru-olievoorrade uit Irak, die VAE en Katar.

• Abu Dhabi Nasionale Oliemaatskappy (ADNOC) het die amptelike verkoopprys vir Augustus Murban-ruolie op $80.01 per vat vasgestel, vergeleke met $101.48 vir die vorige maand.

• In 'n aparte ontwikkeling het die Oekraïne se Veiligheidsdiens 'n aanval op 'n oliebergingsfasiliteit in Rusland se Stavropol-streek aangekondig, sowel as drie oliebergingstenks by die hawe van Kavkaz in Rusland se suidelike Krasnodar-streek.