Die Nieu-Seelandse dollar het Woensdag breedweg in Asiatiese handel gedaal teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede en het 'n twee weke lange laagtepunt teenoor sy Amerikaanse eweknie bereik, weens swaar verkope na die resultate van die eerste monetêre beleidsvergadering van die Reserwebank van Nieu-Seeland van 2026.

In ooreenstemming met verwagtinge het die Nieu-Seelandse sentrale bank rentekoerse onveranderd gelaat op hul laagste vlak in drie en 'n half jaar, en die behoefte aangedui om monetêre beleid akkommoderend te hou om die land se ekonomiese herstel te ondersteun.

Die Reserwebank van Nieu-Seeland se kommentaar was minder havikagtig as wat markte verwag het, wat die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte in Nieu-Seeland by die komende April-vergadering verhoog het.

Prysoorsig

• Nieu-Seelandse dollarprys vandag: Die Nieu-Seelandse dollar het met ongeveer 0.9% teenoor die Amerikaanse dollar gedaal tot 0.5996, die laagste vlak sedert 6 Februarie, vanaf die dag se openingsvlak van 0.6049, en het 'n sessiehoogtepunt van 0.6053 aangeteken.

• Die Nieu-Seelandse dollar het Dinsdag se sessie met ongeveer 0.3% teenoor die Amerikaanse dollar afgesluit, wat sy tweede wins in die afgelope drie dae binne 'n nou handelsreeks aandui.

Reserwebank van Nieu-Seeland

Die Reserwebank van Nieu-Seeland (RBNZ) het Woensdag die maatstafrentekoers onveranderd gelaat op 2,25%, die laagste vlak sedert Julie 2022, in lyn met die meeste wêreldwye markverwagtinge.

Die Nieu-Seelandse sentrale bank hou rentekoerse op die laagste vlak in 3.5 jaar.

Die RBNZ het bevestig dat monetêre beleid vir 'n geruime tyd akkommoderend moet bly om die swak ekonomiese herstel te ondersteun, en dat verbruikersinflasie na verwagting in die komende maande na die teikenreeks van 1%–3% sal terugkeer indien toestande soos verwag ontwikkel.

Opgedateerde ekonomiese projeksies van die Nieu-Seelandse sentrale bank dui op die moontlikheid om 'n geleidelike normaliseringssiklus (rentekoersverhogings) teen die vierde kwartaal van 2026 of vroeg in 2027 te begin, later as wat sommige verwag het.

Die RBNZ verwag dat die amptelike kontantkoers 2,50% in Maart 2027 sal bereik teenoor 2,75% in sy vorige projeksies.

Nieu-Seelandse rentekoerse

• Na die bogenoemde vergadering het die prysbepaling vir 'n Nieu-Seelandse rentekoersverlaging van 25 basispunte by die vergadering op 8 April tot bo 80% gestyg.

• Om daardie verwagtinge te herprys, sal beleggers 'n reeks belangrike ekonomiese data uit Nieu-Seeland in die komende tydperk monitor, insluitend inflasie-, werkloosheids- en ekonomiese groeisyfers.

Politieke onrus in Caracas het aan die begin van 2026 die hoofopskrifte oorheers. Na die dramatiese gebeure van vroeg in Januarie en die herskrywing van Venezuela se koolwaterstofwet op 29 Januarie, het ontleders vinnig begin debatteer oor die etiese dimensies van hernieude Amerikaanse betrokkenheid by die Orinoco-gordel.

Maar terwyl die wêreld op politiek fokus, ontvou die ware storie duisende kilometers ver, binne die distillasietorings wat langs die Amerikaanse Golfkus uitgestrek is.

Om te verstaan waarom Chevron aggressief beweeg om Venezolaanse produksie uit te brei, moet mens verder as diplomasie kyk en na die verfyn van chemie.

Wanbalans in die Amerikaanse ru-oliemengsel

Die Verenigde State is nou die wêreld se grootste olieprodusent. Dit klink dalk na energie-onafhanklikheid, maar die werklikheid is meer kompleks.

Die meeste olie wat uit skalieformasies – soos die Perm-bekken – geproduseer word, is lig en soet, wat beteken dat dit maklik is om te raffineer en laag in swael is.

Baie Amerikaanse raffinaderye was egter nie ontwerp om hierdie tipe ru-olie te verwerk nie. Gedurende die 1980's en 1990's het raffinaderye miljarde dollars belê om die kompleksiteit van olieraffinaderye te verhoog. Hulle het kookseenhede, hidrokrakers en ontswaelingstelsels geïnstalleer - fasiliteite wat spesifiek gebou is om swaar, hoëswael-ru-olie van lande soos Venezuela en Mexiko te verwerk.

Hierdie stelsels is ontwerp om moeilike, afslagvate te koop en dit in hoëwaardeprodukte soos petrol, diesel, stralerbrandstof en petrochemiese grondstowwe te omskep.

Die gebruik van ligte ru-olie deur hierdie stelsels is tegnies moontlik, maar ekonomies ondoeltreffend. Dit is soos om toerusting te gebruik wat gebou is vir die verwerking van skrootmetaal en dit van premiumgehalte te voer – dit werk, maar winsmarges daal.

Vir 'n komplekse raffinadery soos Chevron se Pascagoula-aanleg, is swaar ru-olie nie net nuttig nie – dit is optimaal.

Verdwyning van swaar vate

Jare lank het die Amerikaanse Golfkus op invoere staatgemaak om hierdie swaar ru-leisteen te verskaf. Daardie voorsieningsbeeld het skerp verander.

Meksikaanse uitvoere het afgeneem namate binnelandse produksie gedaal het en plaaslike raffineringskapasiteit uitgebrei het. Russiese medium- en swaar vate het grootliks uit die Amerikaanse mark verdwyn na sanksies. Kanadese swaar ru-olie bly belangrik, maar vervoerbeperkings verhoed dat dit 'n perfekte plaasvervanger is.

Die gevolg is 'n strukturele raffineringsgaping: Golfkus-raffinaderye benodig swaar ru-olie om marges te maksimeer, maar wêreldwye beskikbaarheid het meer beperk geword.

Dit is waar Venezuela terugkeer na die prentjie.

Venezolaanse grade soos Merey 16 is dig, swaelryk en tegnies uitdagend – maar dit is presies waarvoor komplekse raffinaderye gebou is. In die regte stelsel kan hierdie vate sterk raffinaderymarges genereer omdat hulle gewoonlik teen 'n afslagprys vergeleke met ligter ru-olie is.

Chevron se strategiese voordeel

Chevron se posisionering was nie toevallig nie. Terwyl baie Westerse maatskappye Venezuela verlaat het gedurende die nasionaliserings- en sanksiejare, het Chevron 'n teenwoordigheid behou deur spesiale Amerikaanse Tesourie-lisensies, wat dit toegelaat het om infrastruktuur, verhoudings en operasionele kontinuïteit te behou.

Nou, met wetlike hervormings en veranderende geopolitieke toestande, het die maatskappy 'n voorsprong. Ontleders verwag beduidende produksiestygings, ondersteun deur soliede projekekonomie. Dit word weerspieël in die maatskappy se aandeelprys, wat sedert die begin van die jaar met meer as 20% gestyg het.

Chevron kan swaar olie in Venezuela teen relatief lae koste produseer en dit dan in sy hoogs komplekse Amerikaanse fasiliteite raffineer. Dit stel hulle in staat om waarde oor verskeie stadiums te verkry: produksie, logistiek en eindraffineringsmarges.

In die praktyk is dit vertikale integrasie wat volgens ontwerp werk. In plaas daarvan om ru-olie in 'n wisselvallige mark te verkoop, kan die maatskappy die ekonomie van die vat en sy afgeleide produkte internaliseer, wat help om oliepryssiklusse te balanseer – hoër ru-oliepryse ondersteun stroomop, terwyl laer ru-oliepryse raffinering ondersteun.

Molekules dryf markte aan

Openbare debat rondom Venezolaanse olie word dikwels in etiese of politieke terme geraam. Daardie oorwegings maak saak, maar markte reageer uiteindelik op fisiese realiteite.

Raffinaderye reageer nie op ideologie nie – hulle reageer op API-swaartekrag, swaelinhoud en produkopbrengskurwes.

Solank die Verenigde State van die mees komplekse raffinaderystelsels ter wêreld bedryf, sal die vraag na swaar ru-olie voortduur.

Chevron blyk te verstaan dat vandag se werklike mededingende voordeel nie net die produksie van meer olie is nie, maar die beheer van die regte tipe molekules. In 'n mark waar swaar ru-olievoorraad al hoe kleiner word, vertaal daardie molekules direk in hoër raffineringsmarges, sterker kontantvloei en 'n blywende mededingende voordeel.

Groot Amerikaanse aandele-indekse het Dinsdag binne noue reekse beweeg in onstabiele handel na 'n lang naweek, aangesien swaargewig-tegnologie-aandele verswak het na 'n KI-geleide uitverkoping, terwyl die finansiële sektor die breër mark oortref het.

Die S&P 500-inligtingstegnologiesektor het sy verliese verminder en effens hoër verhandel, met winste in Nvidia en Apple wat die impak van 'n daling in Microsoft-aandele beperk het.

KI-druk en vrese oor Chinese modelle

Kommer dat kunsmatige intelligensie bestaande sakemodelle kan ontwrig, het verlede week 'n uitverkoping in sagtewaremaatskappye, makelaars en vragmotorfirmas veroorsaak, wat die drie hoof Wall Street-indekse tot hul grootste weeklikse verliese sedert middel November gedryf het.

Onsekerheid het toegeneem met stygende vermeende risiko's van Chinese KI-firmas, nadat Alibaba Maandag 'n nuwe KI-model, Qwen 3.5, onthul het, wat ontwerp is om komplekse take onafhanklik uit te voer.

Druk op sagteware-aandele het voortgeduur, met die breër S&P 500 sagteware-indeks wat met 1.4% gedaal het. CrowdStrike het met 5% gedaal, Adobe het met ongeveer 2% verloor, en Salesforce het tussen 2% en 5% gedaal.

Art Hogan, hoofmarkstrateeg by B Riley Wealth, het gesê: “Dis ’n onoordeelkundige uitverkoping in alles wat met tegnologie verband hou, met ’n groter fokus op sagteware en die risiko van ontwrigting vir sommige toepassingsmaatskappye. Wanneer daardie soort momentum opbou, word dit moeilik om aandele te vind wat vir ’n rukkie kan uitstaan.”

Hoofindeksprestasie

Die Dow Jones Industriële Gemiddelde het met 33,25 punte, of 0,07%, gestyg tot 49 534,18.

Die S&P 500 het met 0,63 punte, oftewel 0,01%, tot 6 836,80 gestyg.

Die Nasdaq Composite het met 21,58 punte, of 0,10%, gedaal tot 22 525,09.

Banke lei winste

Die finansiële sektor het as 'n helder kol uitgestaan, met sy S&P 500-sektorindeks wat met 1,2% gestyg het, ondersteun deur winste van ongeveer 1,5% elk in groot banke, insluitend Goldman Sachs en JPMorgan Chase, wat ook gehelp het om die Dow Jones-indeks te lig.

In teenstelling hiermee het materiaal- en energie-aandele gedaal, wat swakker kommoditeitspryse gevolg het.

Fokus op die Fed se voorkeur-inflasiedata

Markaandag hierdie week is gesentreer op die persoonlike verbruiksuitgawesverslag, die Federale Reserweraad se voorkeur-inflasiemaatstaf, vir seine oor die inflasiepad en die potensiële impak daarvan op die tempo van rentekoersverlagings.

Dit kom ná swakker as verwagte verbruikersinflasiedata verlede week, wat weddenskappe op rentekoersverlagings vanjaar effens versterk het.

Markte prys tans 'n 52%-waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte in Junie, teenoor ongeveer 49% 'n week tevore, volgens CME se FedWatch-instrument.

Verskeie amptenare van die Federale Reserweraad, insluitend Michael Barr en Mary Daly, sal ook gedurende die dag praat.

Geopolitiese ontwikkelinge en markwydte

Op die geopolitieke front het Iran en die Verenigde State tydens 'n tweede ronde kerngesprekke in Genève 'n ooreenkoms bereik, terwyl hulle beklemtoon het dat meer werk nodig is.

In markbreedte-aanwysers het dalende aandele die stygende aandele met 1,25 tot 1 op die New York-aandelebeurs en met 1,28 tot 1 op die Nasdaq oortref.

Die S&P 500 het 37 nuwe 52-week hoogtepunte teenoor 9 nuwe laagtepunte aangeteken, terwyl die Nasdaq 62 nuwe hoogtepunte en 170 nuwe laagtepunte aangeteken het.

Nikkelpryse het Dinsdag effens laer gedaal nadat hulle verlede week sterk winste getoon het, ondersteun deur die nuus dat die wêreld se grootste nikkelmyn in Indonesië 'n baie kleiner produksiekwota vir hierdie jaar ontvang het, wat kommer oor voorraad verhoog het.

Die driemaande-maatstaf-nikkelkontrak op die Londense Metaalbeurs het Woensdag $17 980 bereik, die hoogste vlak sedert 30 Januarie.

Die Franse mynmaatskappy Eramet het gesê dat sy PT Weda Bay Nickel-projek – ’n gesamentlike onderneming met China se Tsingshan en Indonesië se PT Antam – ’n aanvanklike produksiekwota van 12 miljoen nat metrieke ton vir 2026 ontvang het, af van 32 miljoen nat metrieke ton in 2025, en bygevoeg dat hy aansoek sal doen vir ’n opwaartse hersiening van die kwota.

Na 'n lang tydperk van lae pryse het nikkel die afgelope drie maande met sowat 18,6% gestyg en sy hoogste vlak in meer as drie jaar op 25 Januarie bereik, nadat Indonesië – die wêreld se grootste nikkelertsprodusent – belowe het om die aanbod te beperk.

Nitish Shah, kommoditeitstrateeg by WisdomTree, het gesê Indonesië erken duidelik sy prysmag en merk op dat sy beheer oor ongeveer 60% van die wêreldproduksie dit meer invloedryk as OPEC in die oliemark maak. Hy het bygevoeg dat Jakarta besef het dat dit nie oorproduseer hoef te word om sterk inkomste te genereer nie.

Ten spyte daarvan verwag die Internasionale Nikkelstudiegroep 'n markoorskot van 261 000 ton vanjaar. LME-termynposisioneringsdata het ook getoon dat een deelnemer 'n kortposisie in die Februarie-kontrak hou gelykstaande aan tussen 20% en 29% van die totale oop belang.

Nikkel het Dinsdag onder druk gekom toe die dollar-indeks met 0,5% tot 97,4 punte gestyg het, wat dollar-gedenomineerde kommoditeite minder aantreklik maak vir houers van ander geldeenhede.

In handel was spot-nikkelkontrakte 0,2% laer teen $16,7 000 per ton teen 16:26 GMT.