Die Nieu-Seelandse dollar het Woensdag breedvoerig in Asiatiese markte gedaal teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, wat verliese vir die tweede agtereenvolgende dag teenoor sy Amerikaanse eweknie verleng het en 'n viermaande-laagtepunt bereik het. Die daling het gekom te midde van versnelde opemarkverkope na die vrystelling van die Reserwebank van Nieu-Seeland se monetêre beleidsbesluit.

Die RBNZ het rentekoerse met 25 basispunte tot 3,0% verlaag, die laagste vlak sedert Augustus 2022, en verdere verligting aangedui as inflasionêre druk aanhou daal in lyn met sy voorspellings.

Toe die RBNZ-raad oor die verlaging van 25 basispunte besluit het, in lyn met die meeste markverwagtinge, het hulle ook 'n groter verlaging van 50 basispunte oorweeg.

Prysoorsig

• Die Nieu-Seelandse dollar het met ongeveer 1.25% teenoor die Amerikaanse dollar gedaal tot 0.5820, die laagste vlak sedert 14 April, af van die openingsprys van 0.5893, nadat dit vroeër in die sessie 'n hoogtepunt van 0.5899 aangeteken het.

• Dinsdag het die Nieu-Seelandse dollar met ongeveer 0.5% teenoor die Amerikaanse dollar afgehandel, die eerste verlies in drie dae, namate die dollar teenoor die meeste groot en klein geldeenhede versterk het.

Reserwebank van Nieu-Seeland

Soos verwag het die RBNZ sy rentekoers met 25 basispunte tot 3,00% verlaag op Woensdag, die laagste sedert Augustus 2022. Dit was die sewende rentekoersverlaging sedert die begin van die verligtingsiklus 'n jaar gelede.

Die RBNZ het koerse nou met 'n totaal van 250 basispunte verlaag sedert Augustus 2024, met verwysing na verlangsaming inflasie binne sy mediumtermyn-teiken van 2-3%, verswakking van ekonomiese aktiwiteit en 'n swakker arbeidsmark.

Vandag se besluit is deur 'n meerderheid van die Monetêre Beleidskomitee goedgekeur, met vier lede wat vir die verlaging van 25 basispunte gestem het en twee wat vir 'n groter verlaging van 50 basispunte gestem het.

Die sentrale bank het gesê dat indien inflasie oor die mediumtermyn soos verwag aanhou daal, die komitee verdere rentekoersverlagings voorsien.

Dit het ook beide opwaartse en afwaartse risiko's vir die vooruitsigte genoem. Versigtige gedrag deur huishoudings en besighede kan verdere druk op groei plaas, terwyl die ekonomie dalk vinniger kan herstel namate die volle gevolge van rentekoersverlagings intree.

Nieu-Seelandse Rentekoerse

• Na die RBNZ-vergadering het markte 'n meer as 50%-kans op 'n 25-basispuntverlaging by die vergadering op 8 Oktober ingeprys, en bo 95% vir November.

• Termynmarkte dui nou daarop dat Nieu-Seelandse koerse teen die einde van die jaar tot 2,5% kan daal.

• Stephen Toplis, hoof van navorsing by die Bank van Nieu-Seeland, het gesê dat gegewe die gematigde toon van die verklaring, die bank nou rentekoersverlagings van 25 basispunte in beide Oktober en November verwag.

Die Reserwebank van Nieu-Seeland het Woensdagoggend sy rentekoersbesluit aangekondig na afloop van sy vergadering op 20 Augustus, wat die maatstafkoers met 25 basispunte verlaag het tot 'n reeks van 3,00%, die laagste vlak sedert Augustus 2022. Die skuif was in lyn met markverwagtinge en was die sewende rentekoersverlaging sedert die begin van die monetêre verligtingsiklus in Augustus 2024.

Die RBNZ het verklaar dat verdere verlagings waarskynlik is indien mediumtermyn-inflasionêre druk steeds verlig in lyn met die bank se voorspellings.

Ethereum het Dinsdag skerp gedaal tesame met 'n breë uitverkoping in digitale bates, gedryf deur beleggeronttrekkings uit verskeie Amerikaanse kriptogeldeenheidfondse.

Amerikaanse spot Ethereum ETF's het Maandag uitvloei ter waarde van $197 miljoen aangeteken, die tweede grootste daaglikse terugbetaling ooit. Die uitverkoping het saamgeval met rekordhoë ETH-onttrekkingsversoeke, met hangende onttrekkings wat $3,9 miljard bereik het. Timothy Messer, hoof van navorsing by BRN, het gesê beide faktore "weeg die marksentiment in die nabye toekoms swaar."

Hy het in 'n nota aan beleggers bygevoeg dat die vlak van $4 400 nou 'n kritieke ondersteuning vir die wêreld se tweede grootste kriptogeldeenheid verteenwoordig. Volgens CoinGecko verhandel Ethereum tans teen $4 203,84, min verander van die vorige dag.

Die uitvloei volg op Ethereum se mislukking om 'n nuwe rekordhoogtepunt bo sy November 2021-piek van $4 891,70 te bereik, nadat winste op Donderdag 14 Augustus op $4 776,32 tot stilstand gekom het.

Ontleders sê die bewegings weerspieël winsneming nadat Ethereum met 66% oor die afgelope jaar gestyg het, wat breë institusionele belangstelling gelok het. Data toon dat Ethereum-fondse ongeveer 5,08% van die totale aanbod hou, en Messer verwag dat hierdie aandeel binnekort die 6,38% wat deur Bitcoin-fondse gehou word, kan oorskry "as die invloei teen die huidige tempo voortduur".

Bitcoin-fondse het ook onder druk gekom, met Maandag se uitvloei van altesaam $122 miljoen. Terwyl Bitcoin teruggeval het van verlede Donderdag se rekord van $124 457,12, het Messer opgemerk dat "walvisse" steeds ophoop en 20 061 BTC by beursies gevoeg het wat 10 000 munte of meer oor die afgelope ses dae bevat.

Die dalings het gekom te midde van hoëprofiel politieke ontwikkelinge, toe president Donald Trump Europese leiers in die Withuis onthaal het om die oorlog in die Oekraïne te bespreek na 'n onbesliste beraad met die Russiese president Vladimir Poetin. Messer het geskryf dat "kripto-markte sensitief bly vir sulke seine", en bygevoeg dat die vooruitsig van verdere gesprekke die risiko-aptyt kan verhoog.

Hy het gewys op strukturele ondersteuning vir Bitcoin teen $115,000, en gesê 'n uitbreking bo $121,000 kan die weg baan vir 'n hertoetsing van die $123,000–127,000-sone.

Hy het afgesluit: “Geopolitiese ontwikkelinge rondom die gesprekke tussen die VSA, Oekraïne en Rusland voeg tweerigtingrisiko's by: 'n wapenstilstand kan Bitcoin bo $120 000 stoot, terwyl eskalasie versigtigheid sou regverdig. 'n Defensiewe houding en selektiewe koop bly die mees verstandige strategie.”

Ethereum

Aan die handelsfront het Ethereum met 5,7% gedaal tot $4 124 op CoinMarketCap teen 20:13 GMT.

Regdeur sy ampstermyn het die voorsitter van die Federale Reserweraad, Jerome Powell, die sentrale bank se jaarlikse navorsingskonferensie in Jackson Hole, Wyoming, as 'n platform vir beslissende boodskappe gebruik. In 2022 het hy belowe om inflasie ten alle koste te beveg, terwyl hy verlede jaar sy verbintenis tot die ondersteuning van die arbeidsmark herbevestig het met beloftes van rentekoersverlagings namate werkloosheid blykbaar styg.

Maar in sy afskeidstoespraak by die konferensie vanjaar, voordat sy termyn in Mei eindig, staan Powell voor 'n moeilike keuse tussen die twee paaie, aangesien teenstrydige ekonomiese seine sy "data-afhanklike" strategie bemoeilik het. Sommige aanwysers dui op verlangsaming van groei, terwyl ander volgehoue inflasierisiko's uitlig. Met kollegas verdeeld oor watter bedreiging groter is - inflasie of werkloosheid - verwag beleggers en die Trump-administrasie sterk dat die Fed rentekoerse tydens sy September-vergadering sal verlaag.

Wat egter belangriker as die rentekoersverlaging self kan blyk te wees, is hoe Powell die volgende stappe raam in die beoordeling van 'n ekonomie wat tekens van verlangsaming in sommige gebiede toon, maar veerkragtigheid in ander, met hernieude tekens van prysdruk. Ten spyte van sy aanpasbaarheid, kan Powell gedwing word om vierkantig tussen die Fed se dubbele mandate te bly: prysstabiliteit en maksimum indiensneming.

Richard Clarida, voormalige visevoorsitter van die Fed en nou globale ekonomiese adviseur by PIMCO, het gesê: “Die Powell wat ek ken, wil data-afhanklik wees en nie te vroeg beweeg nie. As daar 'n verlaging in September is, sal die werklike uitdaging kommunikasie wees: is dit 'n eenmalige verlaging, of die begin van vyf of ses verlagings? Selfs al wil hulle sny, sal die boodskap moeilik wees.”

Powell se toespraak, teen die agtergrond van die Grand Teton-berge naby Jackson Hole, sal 'n gebeurtenisvolle ampstermyn van agt jaar afsluit wat gekenmerk is deur 'n ongekende pandemie-reaksie, 'n inflasievelf wat rekordkoersverhogings veroorsaak het, en persoonlike kritiek van president Trump.

In 2022 het Powell die nalatenskap van voormalige Fed-voorsitter Paul Volcker ingeroep en belowe om inflasie te onderdruk "wat ook al nodig is", selfs ten koste van werksgeleenthede en groei. Vandag word hy onder druk geplaas om Volcker se opvolger, Alan Greenspan, wat Powell dikwels in Jackson Hole aangehaal het, na te boots deur verder as inflasieseine te kyk en koerse terug te stuur na 'n "neutrale" vlak naby 3%, af van die huidige 4,25%–4,5%. Daardie vlak is nie meer beperkend vir groei nie en sal gepas wees as beleidmakers vol vertroue is dat inflasie terugkeer na die 2%-teiken.

Vooruitkyk

Inflasie bly omtrent 'n persentasiepunt bo die teiken, met tekens dat dit verder kan styg. Tog voer die Trump-administrasie aan dat die risiko van volgehoue prysgroei beperk is en geneutraliseer sal word deur regulatoriese terugdraaie en produktiwiteitswinste.

Die Tesourie-sekretaris, Scott Bessent, het die Fed gekritiseer en gesê: “Hulle probeer meer data-afhanklik wees, en ek dink dis ’n fout,” en opgemerk dat so ’n benadering beleidmakers dwing om te wag vir bevestigde disinflasie, terwyl Greenspan in die 1990’s “vooruitskouend was” en op ’n produktiwiteitstyging gewed het wat uiteindelik gehelp het om pryse te tem.

Die Fed-goewerneur Christopher Waller, wat as 'n leidende kandidaat beskou word om Powell op Trump se kortlys op te volg, het soortgelyke argumente aangevoer om tariefgedrewe inflasierisiko's af te speel. Hy het gevra vir onmiddellike rentekoersverlagings om 'n verswakkende arbeidsmark te beskerm, in teenstelling met kollegas wat meer versigtigheid aanspoor.

Powell self het tot dusver by hierdie versigtige kamp aangesluit. Van die begin af het hy beklemtoon dat hy op werklike data eerder as modelle of voorspellings moet reageer, gereed om vinnig op te tree indien nodig, maar altyd met selfbeheersing. Terwyl hierdie benadering gehelp het om voortydige foute te vermy, het dit hom kwesbaar gelaat vir sloerende reaksies, gegewe die vertragings in monetêre beleidseffekte en die risiko van latere data-hersienings. Inderdaad, die Buro vir Arbeidsstatistiek het onlangs vorige werkgroeiberamings vir Mei en Junie in 'n historiese afwaartse hersiening verlaag, wat Waller se saak versterk dat die arbeidsmark swakker is as wat dit lyk.

Verwyder mis?

Met groei wat verlangsaam tot ongeveer 1%, beklemtoon administrasieamptenare soos Bessent nou dat die breër dataprentjie swakker is as verlede September, toe Powell werkgeleenthede met 'n halfpuntverlaging ondersteun het. Hulle vra: as die ekonomie swakker is, waarom nie nou sny nie?

Hulle wys ook op teenstrydighede tussen die slagspreuk "data-afhanklik" en die Fed se besluit om rentekoersverlagings vroeër vanjaar te staak weens toekomstige tariefbekommernisse. Trump se tariewe was baie hoër as verwag, en hoewel die gevolge nie so erg was soos sommige ekonome gewaarsku het nie, het die Fed eers onlangs meer vertroue oor die vooruitsigte uitgespreek.

Die president van die Richmond Fed, Thomas Barkin, het gesê: “Die mis is besig om op te klaar,” wat dui op groter duidelikheid in ekonomiese projeksies.

Powell moet nou definieer hoe ver daardie mis opgelig het – of toestande 'n volgehoue snysiklus, 'n enkele versigtige skuif of volgehoue geduld regverdig.

Wat die agtergrond van verlede jaar onderskei, is dat rentekoerse reeds laer en minder beperkend is, aandelemarkte lewendig is, werkloosheid bestendig bly, terwyl inflasie – wat toe maand vir maand gedaal het – onlangs min verbetering getoon het en selfs tekens van weer styging getoon het.

Selfs Waller, wat vinnige verslapping voorstaan, het erken: “As ek verkeerd is oor inflasie of arbeidsmarkswakheid, kan ons die beleid vir 'n vergadering of twee bestendig hou.”