Die Nieu-Seelandse dollar het Donderdag tydens Asiatiese handel verswak teenoor 'n mandjie van groot geldeenhede, en het teruggeval van 'n vierweekse hoogtepunt teenoor sy Amerikaanse eweknie en op pad na sy eerste verlies in drie sessies, aangesien beleggers onlangse winste vasgevang het. Die beweging het ook saamgeval met 'n beskeie herstel in die Amerikaanse dollar te midde van voortdurende militêre aanvalle tussen die Verenigde State en Iran.

Die onlangse styging in oliepryse het inflasionêre druk op beleidmakers by die Reserwebank van Nieu-Seeland verhoog, wat verwagtinge versterk dat die sentrale bank rentekoerse tydens sy September-vergadering kan verhoog.

Die Prys

• Die Nieu-Seelandse dollar het met ongeveer 0.3% teenoor die Amerikaanse dollar gedaal tot 0.5834, vanaf die dag se openingsvlak van 0.5850, nadat dit 'n intradaghoogtepunt van 0.5854 bereik het.

• Die kiwi het Woensdag met 0.65% teenoor die Amerikaanse dollar gestyg, wat sy tweede agtereenvolgende daaglikse wins aandui en 'n vierweekse hoogtepunt van 58.63 Amerikaanse sent bereik het.

• Die Amerikaanse dollar het onder druk teenoor die belangrikste geldeenhede gebly na nog 'n ronde van swakker as verwagte Amerikaanse inflasiedata, wat die verwagtinge van 'n rentekoersverhoging deur die Federale Reserweraad vanjaar verder verminder het.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Donderdag met 0,1% gestyg terwyl die dollar probeer het om te herstel van 'n eenmaand-laagtepunt teenoor 'n mandjie van groot geldeenhede.

Die vraag na die Amerikaanse dollar as 'n veilige hawe-bate het toegeneem namate militêre uitruilings tussen die Verenigde State en Iran steeds toegeneem het, terwyl skeepvaartaktiwiteit deur die Straat van Hormuz gedemp gebly het, wat kommer oor moontlike ontwrigtings in wêreldwye olievoorrade verhoog het.

Iran-konflikopdaterings

• Die Verenigde State het 'n nuwe golf lugaanvalle geloods wat Iranse kusverdedigingsposisies en missiellanseerplekke geteiken het.

• Iran het verklaar dat die huidige konfrontasie 'n "eksistensiële oorlog" verteenwoordig en het belowe om voort te gaan met reageer op Amerikaanse militêre operasies terwyl hulle gewaarsku het dat dit maatreëls kan uitbrei wat streeksenergie-uitvoere raak.

• Die Amerikaanse vloot, bestaande uit 20 oorlogskepe en honderde militêre vliegtuie in die streek, onderskep steeds skepe wat na en van Iranse hawens reis.

• Verkeer deur die Straat van Hormuz het tot slegs sewe vaartuie afgeneem, af van 13 die vorige dag, met supertenkers en LNG-draers heeltemal afwesig van die skeepsroete.

• Die Amerikaanse president Donald Trump het gesê Iran “wil ’n skikking bereik”, maar het beklemtoon dat enige terugkeer na onderhandelinge ’n verandering in Teheran se gedrag sal vereis.

• Iran dring intussen daarop aan dat hy nie na enige vorige ooreenkomste sal terugkeer solank die Amerikaanse militêre operasies voortduur nie.

Nieu-Seelandse rentekoerse

• Na afloop van sy jongste vergadering het die Reserwebank van Nieu-Seeland gesê dat verdere rentekoersverhogings nodig mag wees, hoewel die tydsberekening en omvang van enige toekomstige bewegings sal afhang van inkomende ekonomiese data, inflasietendense en die sterkte van ekonomiese aktiwiteit.

• Markte prys steeds 'n groter as 90% waarskynlikheid van 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte by die September-beleidsvergadering in.

• Beleggers sal komende Nieu-Seelandse ekonomiese data, insluitend inflasie-, indiensnemings- en BBP-syfers, noukeurig dophou vir verdere leidrade oor die beleidsvooruitsigte.

Amerikaanse aandele het Woensdag hoër gesluit nadat swakker as verwagte inflasiedata en nog 'n ronde van sterk korporatiewe verdienste aan die begin van die tweede kwartaal se verslagtydperk beleggersvertroue 'n hupstoot gegee het.

Die drie groot Amerikaanse indekse het die sessie met beskeie winste afgesluit ten spyte van voortgesette swakheid in halfgeleieraandele, terwyl verbruikerskleinhandel en reis- en ontspanningsaandele die mark hoër gelei het.

Bank- en tegnologie-aandele lei winste namate PayPal styg op oornameverslag

PayPal het met 17,2% gestyg nadat Reuters berig het dat Stripe en die private-ekwiteitsfirma Advent International 'n gesamentlike bod ingedien het om die maatskappy vir $60,50 per aandeel te verkry, wat 'n premie van ongeveer 28% bo Dinsdag se sluitingsprys verteenwoordig.

Intussen het die Amerikaanse bankverdiensteseisoen steeds positiewe verrassings opgelewer, met beide BlackRock en Morgan Stanley wat kwartaallikse resultate gerapporteer het wat markverwagtinge oortref het.

BlackRock-aandele het met 6,6% geklim, terwyl Morgan Stanley die sessie 0,4% hoër afgesluit het.

“Alles wat uit die banke kom, lyk positief, en ek sal nie verbaas wees as ons nog 'n uitsonderlike kwartaal sien nie,” het Mike Dickson, hoof van navorsing en kwantitatiewe strategieë by Horizon Investments in Charlotte, Noord-Carolina, gesê.

Volgens die jongste LSEG-data verwag ontleders dat S&P 500-maatskappye jaar-tot-jaar verdienstegroei van 23,7% in die tweede kwartaal sal aanteken.

Aan die einde:

Die Dow Jones Industriële Gemiddelde het met 150,91 punte, oftewel 0,29%, gestyg tot 52 659,18.

Die S&P 500 het met 28,83 punte, of 0,38%, gestyg om op 7 572,42 te eindig, terwyl die Nasdaq Composite met 162,22 punte, of 0,62%, gestyg het om op 26 269,23 te sluit.

Onder die 11 groot S&P 500-sektore het kommunikasiedienste die sterkste winste aangeteken, terwyl nutsdienste die swakste presteerder was.

Sagter inflasie verhoog optimisme, maar geopolitieke risiko's bly voortbestaan

Markte het ook ondersteuning ontvang nadat die Produsenteprysindeks (PPI) vir 'n tweede agtereenvolgende dag onder verwagtinge gedaal het, terwyl die voorsitter van die Federale Reserweraad, Kevin Warsh, sy tweede dag van getuienis voor die Senaat se Bankkomitee voortgesit het.

Gekombineer met Dinsdag se Verbruikersprysindeks (VPI)-verslag, het die PPI-data daarop gedui dat inflasie verlede maand steeds gedaal het, hoewel dit hoog gebly het as gevolg van die ekonomiese impak van die konflik tussen die Verenigde State, Israel en Iran. Die data het die druk op die Federale Reserweraad verminder om rentekoerse in die nabye toekoms te verhoog.

“My grootste bekommernis voor hierdie week was dat inflasie bo 3,8% sou kom, maar in plaas daarvan het dit tot 3,5% verlangsaam. Dit gee die Federale Reserweraad ruimte om rentekoerse onveranderd te hou of selfs later vanjaar te verlaag, wat positiewe nuus vir markte is,” het Lauren Goodwin, hoofmarkstrateeg by Founders 100 ETF in Dallas, gesê.

Volgens CME FedWatch-data prys markte nou slegs 'n 10,2%-waarskynlikheid in vir 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte aan die einde van die Federale Reserweraad se vergadering later vandeesmaand, af van 31% 'n week tevore.

Ten spyte van die bemoedigende inflasiesyfers, het ontleders opgemerk dat die data verlede maand se toestande weerspieël het, toe beleggers steeds geglo het dat 'n diplomatieke oplossing vir die Midde-Oosterse konflik binne bereik was.

Daardie optimisme het die afgelope dae vervaag namate hernude lugaanvalle tussen die VSA en Iran en toenemende spanning oor beheer van die Straat van Hormuz kommer laat ontstaan het dat hoër energiepryse inflasionêre druk weer kan aanwakker.

Afsonderlik het die goewerneur van die Federale Reserweraad, Lisa Cook, gesê sy is "bereid om op te tree" indien inflasie nie in die komende maande aanhou modereer nie.

Markbreedte het positief gebly, met stygende aandele wat dalende aandele met 1.5 tot 1 oortref het op die New Yorkse Aandelebeurs, waar 269 aandele nuwe 52-week hoogtepunte en 124 nuwe laagtepunte bereik het.

Op die Nasdaq het 2 647 aandele gestyg terwyl 2 107 gedaal het. Die totale handelsvolume oor Amerikaanse beurse het 16,27 miljard aandele bereik, vergeleke met die 20-sessie-gemiddelde van 21,40 miljard.

Oliepryse het Woensdag min verander terwyl Amerikaanse magte 'n nuwe vlaag militêre aanvalle teen Iranse teikens voortgesit het terwyl Washington 'n vlootblokkade op Iranse hawens naby die Straat van Hormuz herstel het.

Amerikaanse Wes-Texas Intermediêre (WTI) ru-olie-termynkontrakte vir aflewering in Augustus het met 10 sent, of 0,1%, gedaal tot $79,24 per vat.

Globale maatstaf Brent-ru-olie-termynkontrakte vir aflewering in September het met 13 sent gedaal tot $84,60 per vat.

Toenemende spanning naby die Straat van Hormuz kommer oor brandstofvoorsiening en verhoog die vooruitsig van $100-olie

In 'n verklaring wat laat Dinsdag Amerikaanse tyd vrygestel is, het die Amerikaanse Sentrale Kommando (CENTCOM) gesê dat hulle 'n nuwe vlaag aanvalle uitgevoer het wat dosyne militêre bates naby die Straat van Hormuz en langs Iran se kuslyn geteiken het in 'n operasie wat sewe uur geduur het.

Die bevel het gesê die aanvalle het vegvliegtuie, hommeltuie en vlootskepe behels wat missiel- en hommeltuigfasiliteite, vlootaanlegte en kusverdedigingstelsels geteiken het in 'n poging om Iran se vermoë om kommersiële skeepvaart te bedreig, te verswak.

Die operasie het gekom net ure nadat Amerikaanse magte hervat het om 'n vlootblokkade op skepe wat na en van Iranse hawens vaar, af te dwing.

In 'n daaropvolgende plasing op sosiale media het CENTCOM-bevelvoerder genl. Brad Cooper gesê Iran het "doelbewus" burgerlikes geteiken en sewe kommersiële skepe oor die afgelope week aangeval, wat daartoe gelei het dat ongeveer 12 bemanningslede dood, beseer of as vermis aangemeld is.

Saul Kavonic, hoof van energienavorsing by MST Marquee, het gesê die jongste eskalasie bevestig dat verwagtinge vir 'n vinnige heropening van die Straat van Hormuz voortydig was.

"Die hernieude gevegte en die herstelde vlootblokkade het die konflik terug op 'n eskalerende pad gestoot," het hy in kommentaar aan CNBC per e-pos gesê.

Hy het bygevoeg dat oliepryse weer die vlak van $100 per vat kan toets as die huidige vlak van militêre aktiwiteit vir 'n paar weke voortduur en selfs hoër kan styg as aanvalle uitbrei om energie-infrastruktuur regoor die streek in te sluit.

Die wapenstilstand tussen die Verenigde State en Iran, wat bedoel was om die permanente heropening van die Straat van Hormuz te verseker, het begin uitmekaar val.

Amerikaanse magte het hierdie week 'n vlootblokkade op Iranse hawens herstel en dosyne teikens langs Iran se kuslyn aangeval, terwyl Teheran gereageer het deur olietenkers aan te val wat probeer het om sonder sy goedkeuring deur die seestraat te beweeg.

Brent-ru-olie, wat tot die middel-$70's per vat gedaal het terwyl die Junie-vredesooreenkoms van krag was, het na die jongste ontwikkelinge weer bo $85 geklim en sy hoogste vlak bereik sedert die wapenstilstand onderteken is.

Dit is die tweede keer vanjaar dat markte gedwing word om die moontlikheid van 'n algehele staking van ongeveer een vyfde van die wêreld se seevervoerde oliehandel in te prys.

Tydens die eerste episode in Februarie het sommige ontleders gewaarsku dat oliepryse $200 per vat kan bereik, maar daardie voorspellings het nooit gerealiseer nie. Baie van die rede lê nie in ontwikkelinge in die Golf nie, maar in die maatreëls wat Beijing reeds ingestel het. Dieselfde verdediging word nou weer getoets.

Vyf lae beskerming gebou deur Beijing teen olieskokke

Eerstens: Verbruikers vervang privaat motors met taxi's

In China se grootste stede is dit dikwels goedkoper om 'n taxi te neem of 'n saamrydiens te gebruik as om 'n privaat voertuig te bestuur, selfs al styg petrolpryse week na week.

China het 3,05 miljard taxi- en saamryritte in Mei aangeteken, 'n styging van 6% teenoor 'n jaar tevore, hoewel die toename nie direk deur die oorlog veroorsaak is nie.

'n Swak arbeidsmark het groot getalle nuwe bestuurders in ritte-insamelingswerk gedwing om hul inkomste aan te vul, terwyl die wydverspreide beskikbaarheid van laekoste-elektriese voertuie dit makliker gemaak het om die sektor te betree. Gevolglik het rittariewe steeds gedaal, selfs al het brandstofkoste vir privaat motoriste gestyg.

'n Deeltydse bestuurder in Beijing, slegs geïdentifiseer deur sy van, Li, het aan Reuters gesê dat sy tariewe met tussen 10% en 15% gedaal het sedert hy ses maande gelede begin werk het.

“Die kompetisie is intens,” het hy gesê.

Intussen het 'n 45-jarige eienaar van 'n petrolmotor, geïdentifiseer deur haar van, Yang, gesê dat sy toenemend taxi's verkies wanneer brandstofpryse styg, want dit laat haar toe om die ongerief van parkering en die koste om haar tenk vol te maak, te vermy.

Die impak van hierdie tendens word versterk deur die feit dat 'n groot deel van China se taxivloot reeds elektries is.

Ongeveer die helfte van die land se 1,3 miljoen taxi's word deur batterye aangedryf, terwyl die aandeel 100% in die grootste Chinese stede nader.

Die aantal nie-fossielbrandstofvoertuie wat op Didi se platform werk, insluitend elektriese en hibriede motors, het verlede jaar tot 8 miljoen gestyg en het driekwart van alle afstand wat deur die app afgelê is, uitgemaak.

Gevolglik het China se petrolverbruik met 10% jaar-op-jaar in Mei gedaal, terwyl dieselvraag met 14% gedaal het, selfs al het padvragverkeer met 2% gestyg en verkeersvolumes rekordvlakke bereik gedurende die Mei-vakansie.

Dazong Liu van die Instituut vir Vervoer en Ontwikkelingsbeleid het gesê die vraag na mobiliteit styg steeds, maar verskuif geleidelik van privaat motors na taxi's en metrostelsels.

Tweedens: 'n Massiewe olievoorraad het China waardevolle tyd gekoop

China se grootste en mees doelbewuste skuif het lank voor die gevegte uitgebreek het, begin.

Vir meer as 'n jaar het Chinese raffinaderye meer ru-olie gekoop as wat hulle onmiddellik nodig gehad het, en voordeel getrek uit stabiele pryse en groot afslag op gesanksioneerde Russiese en Iranse vate wat deur die meeste ander kopers vermy is.

Geen presiese amptelike syfers is buite Beijing beskikbaar nie, maar ontleders het beraam dat China teen die tyd dat die oorlog in Februarie begin het, sowat 1 miljard vate in kommersiële en strategiese reserwes opgebou het.

China het toe begin om daardie voorraad op te knap.

Ru-olie-invoere het gedaal van 11,39 miljoen vate per dag in Februarie tot 6,36 miljoen vate per dag in Mei, 'n afname van meer as 44%, terwyl raffinaderye steeds teen byna normale koerse bedryf word.

Die hele gaping is deur voorraad gedek, met die Internasionale Energie-agentskap wat beraam het dat China in Junie alleen 41 miljoen vate uit berging onttrek het.

Yaniv Shah van Rystad Energy het aan CNN gesê dat die opgaar aanvanklik 'n "vloer onder pryse" geplaas het, maar later 'n ware buffer teen die aanbodskok geword het nadat die oorlog begin het.

Die vraag is of China daardie prestasie kan herhaal.

Voorrade wat reeds verbruik is, vul hulself nie aan nie, terwyl JPMorgan-ontleders debatteer of die daling in Chinese vraag tydelik is of 'n blywende verandering in die land se oliebehoeftes weerspieël.

Derdens: Pyplyne buite die bereik van die konflik

Twee dekades se belegging in pypleidings deur Rusland en Sentraal-Asië het China se afhanklikheid van die Straat van Hormuz verminder.

Volgens Rush Doshi, direkteur van die China Strategy Initiative by die Council on Foreign Relations, dra die seestraat nou slegs 40% tot 50% van China se see-olie-invoere.

Hy het gesê Beijing het “die afgelope 20 jaar gebruik om 'n deel van sy afhanklikheid van seeolie te verminder.”

Olie wat deur landpyplyne gelewer word, kan nie deur Iran se Rewolusionêre Wag onderskep word nie, vereis nie oorlogsrisikoversekering nie en is nie blootgestel aan vlootmyne nie.

Dieselfde logika geld vir Russiese gas wat deur die Power of Siberia-pyplyn vervoer word, hoewel die kapasiteit nie onbeperk is nie.

Die pypleidings werk reeds byna ten volle, terwyl Rusland nie genoeg tenkwaens het om vir enige groot tekort deur maritieme verskepings te vergoed nie.

OCBC-ontleders het in Maart gesê dat hierdie diversifikasie China minder kwesbaar maak as sy Asiatiese bure vir 'n langdurige sluiting van die Straat van Hormuz, 'n eis wat nou nog 'n werklike toets ondergaan namate militêre uitruilings voortduur.

Vierdens: China is nie haastig om Iranse olie te koop nie

In die praktyk is Iranse tenkskepe nou die enigste vaartuie wat steeds gewaarborgde deurgang deur die Straat van Hormuz het, en die meeste van daardie olie is op pad na China, wat ongeveer 90% van Iran se ru-olie-uitvoere koop.

Tog lyk dit nie of Chinese raffinaderye desperaat is vir daardie vragte nie.

Toe Iranse verskepings tydens die kort wapenstilstand opgehoop het, het Chinese kopers verkies om weg te bly eerder as om daarvoor mee te ding.

Die private raffinadery Shenghong Petrochemical het byvoorbeeld sowat 12 miljoen vate Irakse, Emiratiese en Saoedi-Arabiese ru-olie vir aflewering in Julie aangekoop nadat Golfprodusente pryse verlaag het om kopers te lok.

China se Iranse ru-olie-invoere sal na verwagting in Julie tot ongeveer 556 000 vate per dag daal, die laagste vlak sedert vroeg in 2023, terwyl tussen 30 miljoen en 34,5 miljoen vate Iranse olie aan boord van drywende tenkwas sonder kopers gestoor word.

Natasha Kaneva, 'n ontleder by JPMorgan, het hierdie maand in 'n kliëntnota geskryf dat vate wat die Straat van Hormuz verlaat "toenemend geen ander bestemming as China vind nie, maar China koop nie."

Wanneer die wêreld se grootste ru-olie-invoerder dit kan bekostig om so selektief te wees, aanvaar hy nie bloot die markprys nie. Hy help om dit vas te stel.

Vyfdens: Die breër oorgang is reeds aan die gang

Nuwe-energievoertuie maak nou een uit elke twee nuwe motors wat in China verkoop word, uit.

Uitvoere van skoon tegnologieë, insluitend sonpanele, batterye en elektriese voertuie, het ook in Maart 'n rekord bereik, net toe gevegte in Iran begin het.

Beijing beoog om die aandeel van nie-fossiele energie teen 2030 tot 25% van die totale energieverbruik te verhoog, teenoor ongeveer 22% verlede jaar, ongeag of die oorlog voortduur.

JPMorgan-ontleders het vroeër vandeesmaand gesê dat die konflik moontlik bloot gedragsveranderinge wat reeds aan die gang was, versnel het, wat China se afhanklikheid van olie swakker maak as wat markte aangeneem het.

Die kernvraag is of daardie tendens sal voortduur deur nog 'n ronde militêre aanvalle en vlootblokkades, wat nou die hoofkwessie is wat beleggers dophou na die jongste styging in oliepryse.

Daan Struyven van Goldman Sachs het die moontlikheid geopper dat 'n betekenisvolle deel van die afname in China se olie-invoere, miskien ongeveer een tiende van die daling, dalk nooit sal terugkeer nie, ongeag of 'n ander wapenstilstand bereik word.

Indien dit korrek blyk, sal China, wat oor baie jare stilweg vyf lae beskerming gebou het, uiteindelik minder van die wêreld se olie nodig hê as wat voorheen verwag is, nie net tydelik nie, maar permanent.