Die Japannese jen het Woensdag tydens Asiatiese handel effens laer gedaal teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, wat sy verliese vir 'n derde agtereenvolgende sessie teenoor die Amerikaanse dollar verleng het nadat dit vir die eerste keer sedert 1986 bo die vlak van 163 per dollar verhandel het. Die skuif het spekulasie aangevuur dat Japannese owerhede 'n verdere ingryping nader om die geldeenheid te ondersteun en sy oormatige swakheid te bekamp.

Die styging in globale oliepryse tot sesweek-hoogtepunte, gedryf deur kommer oor ontwrigtings in die Midde-Ooste, het ook vrese vir stygende inflasionêre druk in Japan hernu. Dit het verwagtinge versterk dat die Bank van Japan sal voortgaan om monetêre beleid te verskerp, met markte wat toenemend 'n verdere rentekoersverhoging by sy Oktober-vergadering inprys.

Die Prys

• Die Amerikaanse dollar het met minder as 0.1% teenoor die jen gestyg tot ¥163.22, nadat dit teen ¥163.15 geopen het. Dit het 'n intradag-laagtepunt van ¥163.03 bereik.

• Die jen het Dinsdag met 0.4% teenoor die dollar geëindig nadat dit tot 'n nuwe 40-jaar laagtepunt van ¥163.24 gedaal het, onder druk van die voortgesette militêre eskalasie tussen die Verenigde State en Iran.

Japannese owerhede

Die jongste daling in die jen het die geldeenheid weereens in skerp fokus gebring nadat dit vir die eerste keer sedert 1986 bo die vlak van 163 per dollar verhandel het, wat verwagtinge versterk dat Japannese owerhede in die valutamark kan ingryp.

Die Japannese minister van finansies, Satsuki Katayama, het gesê die regering "staan gereed om beslissende stappe in die valutamark te neem indien nodig", en het bygevoeg dat amptenare die valutabewegings noukeurig monitor, terwyl hulle geweier het om kommentaar te lewer oor enige spesifieke wisselkoersvlak.

Japan het sy grootste valutamarkintervensie ooit in April en Mei uitgevoer nadat die dollar bo ¥160 teenoor die jen gestyg het.

Die impak van daardie intervensies het egter geleidelik vervaag, terwyl Japannese amptenare onlangs hul openbare waarskuwings afgeskaal het en die element van verrassing verkies het om markte aan die raai te hou.

Die positiewe impak van vroeëre amptelike kommentare wat daarop dui dat Japan se Staatspensioenbeleggingsfonds 'n deel van sy oorsese beleggings na binnelandse bates kan verskuif, het ook vervaag, met markaandag wat terugkeer na die moontlikheid van direkte jen-koop-ingryping deur Japannese owerhede.

Menings en ontledings

• HSBC-ontleders, gelei deur die wêreldhoof van valutanavorsing, Paul Mackel, het in 'n verslag wat verlede week vrygestel is, gesê dat hulle glo dat Japan weer in die nabye toekoms in die valutamark kan ingryp.

• Die ontleders het bygevoeg dat enige ingryping waarskynlik nie 'n blywende impak sal hê nie, tensy die Bank van Japan verskeie havikagtige rentekoersverhogings lewer, die Federale Reserweraad rentekoerse hervat, of marksentiment teenoor Japan se fiskale vooruitsigte verander.

• Hulle het ook gesê dat hul basisscenario is dat die dollar-jen-wisselkoers binne 'n nuwe, hoër handelsreeks van ongeveer ¥160 tot ¥165 per dollar bly, met die boonste punt wat beperk word deur periodieke ingryping van Japannese owerhede terwyl negatiewe reële rentekoerse in Japan steeds onderliggende ondersteuning vir die paar bied.

Globale oliepryse

Oliepryse het Woensdag met meer as 1% gestyg, wat die winste vir 'n tweede agtereenvolgende sessie verleng het om ses weke se hoogtepunte te bereik namate kommer oor voorsieningsonderbrekings in die Midde-Ooste toegeneem het te midde van voortgesette militêre eskalasie tussen die Verenigde State en Iran, tesame met Houthi-dreigemente wat op skepe en olietenkers met bande met Saoedi-Arabië gemik is.

Iran-konflik-opdatering

• Die Amerikaanse weermag het die voltooiing van sy elfde agtereenvolgende nag van lugaanvalle teen Iranse militêre teikens aangekondig.

• Die aanvalle het bevelsentrums, logistieke fasiliteite, hommeltuigbergingsterreine en vloottoerusting geteiken as deel van pogings om internasionale skeepvaart deur die Straat van Hormuz te beskerm.

• Iran het gesê dat hy sy militêre reaksie sal voortsit, insluitend aanvalle op Amerikaanse militêre terreine en basisse regoor die streek.

• Die Amerikaanse president Donald Trump het gewaarsku dat 'n vermeende Iranse kernkragaanleg in die Jabal Al-Fas-gebied binnekort 'n groot militêre aanval in die gesig kan staar.

• Teheran het geantwoord dat enige aanval op sy kernfasiliteite amptelik 'n uitbreiding van die oorlog oor die hele streek sou aandui.

• Bemiddelingspogings gelei deur verskeie streekspartye, insluitend Pakistan en Katar, is steeds aan die gang in die soeke na 'n wapenstilstand, hoewel geen formele ooreenkoms of nuwe wapenstilstand nog aangekondig is nie.

Japannese rentekoerse

• Met wêreldwye oliepryse wat aanhou styg, het markte die waarskynlikheid van 'n 25-basispunt-rentekoersverhoging deur die Bank van Japan by hierdie maand se vergadering tot bo 35% verhoog.

• Markte prys nou die waarskynlikheid van 'n kwartpuntkoersverhoging by die Bank van Japan se Oktober-vergadering op meer as 95%.

• Beleggers wag op bykomende Japannese inflasie-, indiensnemings- en loondata wat verwagtinge vir die Bank van Japan se beleidsvooruitsigte kan hervorm.

Oliepryse het Dinsdag met ongeveer 2% gestyg en hul hoogste vlakke in vyf weke bereik, namate toenemende kommer oor ontwrigtings in die energievoorsiening in die Midde-Ooste toegeneem het na aanleiding van toenemende aanvalle tussen die Verenigde State en Iran, tesame met dreigemente deur Jemen se Houthi-beweging om 'n vlootblokkade op Saoedi-Arabië op te lê.

Brent-ru-olietermynkontrakte het met 1,8% gestyg om op $90,85 per vat te verhandel, terwyl Amerikaanse Wes-Texas Intermediate (WTI) ru-olietermynkontrakte met 2% gestyg het om op $84,91 per vat te sluit.

Brent het sy hoogste vereffening sedert 10 Junie aangeteken, terwyl WTI sy sterkste sluiting sedert 11 Junie behaal het. Brent het ook vir 'n sewende agtereenvolgende sessie in tegnies oorgekoopte gebied gebly, sy langste reeks sedert Junie 2025.

Vrese oor ontwrigting van voorraad verhoog olie namate spanning in die Midde-Ooste eskaleer

Vars militêre ontwikkelinge het bygedra tot markkommer, met twee tenkskepe wat Saoedi-ru-olie vervoer het, op pad na Asië, wat Dinsdag van koers in die Rooi See verander het na dreigemente van die Iran-gesteunde Houthi's.

Terselfdertyd het Amerikaanse magte oornag-aanvalle op teikens in suidelike en westelike Iran uitgevoer, terwyl Teheran Amerikaanse posisies in Bahrein, Koeweit en Jordanië geteiken het. Ten minste een olietenkskip is ook in die Straat van Hormuz aangeval.

'n Nota van SEB Research lui: "Optimiste mag die jongste Amerikaanse aanvalle beskou as 'n laaste poging om die onderhandelingsposisie te versterk voordat 'n skikking bereik word en die Straat van Hormuz heropen word."

Dit het bygevoeg: "Die risiko is dat die dooiepunt langer voortduur, onsekerheid oor energievloei verleng, oliepryse hoog hou en tot verdere aanvalle lei."

Rooi See-dreigemente en Russiese voorsieningsontwrigtings verhoog druk

Maandag het die Houthi's 'n vlootblokkade op Saoedi-Arabië aangekondig, wat die omvang van die konflik verbreed en die risiko's vir wêreldwye energievoorrade en handel buite die Golfstreek verhoog.

Verskepingsdata van LSEG het getoon dat die twee tenkskepe wat Saoedi-ru-olie na China en Indië vervoer het, van koers verander het en na die Suez-kanaal gegaan het, terwyl bronne bevestig het dat Saoedi-Arabië se Yanbu-hawe aan die Rooi See steeds normaal funksioneer.

Tim Waterer, hoofmarkontleder by KCM Trade, het gesê: "Die Houthi-dreigement om 'n vlootblokkade op Saoedi-Arabië in te stel, is 'n beduidende ontwikkeling, want dit verhoog die risiko van voorsieningsonderbrekings van een van die wêreld se grootste olie-uitvoerders."

In 'n aparte ontwikkeling het data van die Joint Organizations Data Initiative (JODI) Dinsdag getoon dat Saoedi-ru-olie-uitvoere vir 'n derde agtereenvolgende maand in Mei gedaal het en 'n rekordlaagtepunt bereik het.

Intussen, soos die oorlog tussen Rusland en Oekraïne buite Oekraïense gebied uitgebrei het, het die Kaspiese Pyplynkonsortium (KPC) die inname van ru-olie uit Kazakstan opgeskort nadat laaibedrywighede Maandag gestaak is na aanvalle op olietenkskepe by sy Swartsee-terminaal, volgens drie bronne in die bedryf.

Rusland het Oekraïne daarvan beskuldig dat hulle agter die aanvalle op CPC-tenkwaens sit, terwyl Kiëf nie kommentaar gelewer het op die bewerings nie.

Beleggers wag nou op weeklikse Amerikaanse olie-inventarisdata van die Amerikaanse Petroleuminstituut (API) later Dinsdag, gevolg deur die Energie-inligtingsadministrasie (EIA) se verslag Woensdag.

Ontleders verwag dat energiemaatskappye gedurende die week geëindig 17 Julie sowat 500 000 vate uit Amerikaanse ru-olievoorrade sal onttrek.

Indien dit bevestig word, sal dit 'n tweede agtereenvolgende weeklikse voorraadafname aandui, vergeleke met 'n afname van 3,2 miljoen vate gedurende dieselfde week verlede jaar en 'n gemiddelde vyfjaar-afname van 1,2 miljoen vate oor die tydperk 2021-2025.

Die Kanadese dollar het Dinsdag tot sy laagste vlak in 'n week teenoor sy Amerikaanse eweknie verswak nadat hernude Amerikaanse tariefdreigemente teen Kanadese goedere beleggers aangespoor het om verwagtinge vir verdere rentekoersverhogings deur die Bank van Kanada vanjaar te verminder.

Die Kanadese dollar, algemeen bekend as die loonie, het met 0,2% gedaal tot C$1,4104 per Amerikaanse dollar, of 70,90 Amerikaanse sent, wat die swakste vlak sedert verlede Dinsdag is.

Kommer oor Amerikaanse tariewe weeg swaar op Kanadese koersverwagtinge

Maandag het die Amerikaanse president Donald Trump 'n 50%-tarief op 'n wye reeks Kanadese invoere aangekondig, met verwysing na wat die Amerikaanse administrasie beskryf het as diskriminerende behandeling van Amerikaanse motors, alkoholiese drankies en suiwelprodukte in die Kanadese mark. Die nuwe tariewe sal na verwagting op 19 Augustus in werking tree.

Kevin Ford, valuta- en makro-strateeg by Convera, het gesê die Kanadese dollar se swakheid blyk meer gedryf te word deur verskuiwende rentekoersverwagtinge as deur direkte kommer oor tariewe.

“Die 30-dae-venster voordat die jongste Amerikaanse tariefdreigement in werking tree, gee markte rede om dit as nog 'n onderhandelingsinstrument te beskou eerder as 'n dreigende ineenstorting van handelsbetrekkinge,” het hy gesê.

Opbrengsgaping met VSA vergroot ten spyte van hoër oliepryse

Ruilmarkte dui nou daarop dat beleggers slegs 13 basispunte van bykomende rentekoersverhogings van die Bank van Kanada teen Desember verwag, af van 16.5 basispunte voor die tariefaankondiging en 18 basispunte voor swakker as verwagte Kanadese inflasiedata wat Maandag vrygestel is.

Ford het gesê die Kanadese dollar verhandel steeds hoofsaaklik as 'n weerspieëling van breër makro-ekonomiese kragte, insluitend rentekoersverwagtinge, groeiverskille en beleidsonsekerheid, eerder as 'n geldeenheidspesifieke storie.

Intussen het die Amerikaanse dollar teenoor 'n mandjie van groot geldeenhede versterk nadat die jongste aanvalle in die Midde-Ooste oliepryse hoër opgestoot het, wat kommer versterk het dat inflasionêre druk kan voortduur. Amerikaanse ru-olie-termynkontrakte het met 2,5% gestyg tot $85,31 per vat.

In die effektemark het die opbrengste van Kanadese staatseffekte oor die hele kurwe gedaal, met die tweejaar-opbrengs wat met 2,7 basispunte tot 2,812% gedaal het. Die verskil tussen Kanadese en ekwivalente Amerikaanse tweejaar-opbrengste het met 6,9 basispunte tot 144,5 basispunte vergroot, die grootste gaping sedert Mei 2025.

Selfs voordat die eerste 30 dae van die 60-dae lange onderhandelingstydperk verstryk het, waartydens die 14-punt memorandum van ooreenkoms tussen Washington en Teheran na verwagting in 'n finale vredesooreenkoms sou ontwikkel, het die fondamente van die gesprekke ineengestort toe beide kante mekaar daarvan beskuldig het dat hulle die ooreenkoms oortree het.

Die Amerikaanse Sentrale Kommando (CENTCOM) en president Donald Trump het gesê Iran het die memorandum oortree deur kommersiële skepe in die Straat van Hormuz te teiken, vooraf goedgekeurde skeepsroetes op te lê en te dreig om transitogelde op skepe te hef. In reaksie hierop het die Amerikaanse weermag sy nagtelike lugaanvalle oor Iran hervat en uitgebrei, wat Teheran ook as 'n skending van die ooreenkoms beskryf het.

Iran het daarna die memorandum van ooreenkoms nietig verklaar, terwyl hoofonderhandelaar Mohammad Bagher Ghalibaf gesê het die land is betrokke by 'n "fundamentele en eksistensiële oorlog met die Verenigde State".

Met minder as 30 dae oor voor die onderhandelingsdatum verstryk, verskuif die aandag na die vooruitsigte vir globale oliemarkte.

VSA se middeltermynverkiesings maak meer saak as die 60-dae-sperdatum

'n Senior bron in Washington wat nou saamwerk met die Amerikaanse Tesourie-departement het aan OilPrice.com gesê dat "die 60-dae onderhandelingstydperk nie die belangrikste datum is nie. 3 November, wanneer die Amerikaanse middeltermynverkiesings plaasvind, is wat werklik saak maak."

Die bron het gesê Trump wil nie die res van sy laaste termyn as 'n verswakte president deurbring nie en soek dus 'n beslissende uitkoms oor Iran terwyl petrolpryse op vlakke gehou word wat nie die Republikeinse vooruitsigte in die verkiesings ondermyn nie.

Volgens die bron toon historiese data dat elke styging van $10 in ru-oliepryse die gemiddelde prys van petrol in die Verenigde State met ongeveer 25 tot 30 sent per gallon verhoog.

Elke een sent styging in die nasionale gemiddelde petrolprys verminder ook Amerikaanse verbruikersbesteding met meer as $1 miljard per jaar, wat bykomende druk op die ekonomie plaas.

Die verslag het opgemerk dat hierdie verhouding beduidende politieke gewig dra. Histories het Amerikaanse presidente en hul partye al 11 presidensiële verkiesings gewen wat gehou is toe die ekonomie 'n resessie vermy het gedurende die vorige twee jaar, terwyl ampsdraers wat 'n ekonomie in resessie in die gesig staar, slegs een keer in sewe verkiesings gewen het.

Dieselfde patroon het ook op middeltermynverkiesings gegeld. Alhoewel Trump nie vir 'n ander termyn kan staan nie, is hy gretig om te verhoed dat hy 'n swak president word gedurende die res van sy presidentskap, terwyl hy ook 'n politieke nalatenskap vestig wat kan help om sy familie se invloed binne die Republikeinse Party te bewaar.

Die verslag het Bob McNally, voormalige energie-adviseur van president George W. Bush, aangehaal wat gesê het: "Niks maak 'n Amerikaanse president meer bang as hoë brandstofpryse nie."

Hy het bygevoeg dat petrolpryse bo $4 per gallon 'n besonder sensitiewe drempel vir Amerikaanse administrasies verteenwoordig vanweë hul negatiewe impak op verbruikersbesteding en ekonomiese groei.

Volgens die verslag het die gemiddelde Amerikaanse petrolprys ten tyde van die skryf hiervan ongeveer $3,85 per gallon gestaan.

Iran verstaan die politieke druk wat Trump in die gesig staar

Volgens die Amerikaanse bron verstaan Iran die politieke beperkings waarmee Trump te kampe het ten volle, wat dit in Teheran se belang maak om militêre operasies te intensiveer terwyl 'n grootskaalse Amerikaanse aanval op die land se kritieke burgerlike infrastruktuur vermy word.

"Terwyl oliepryse weer styg en petrolpryse saam met hulle hoër beweeg, herinner Iran ons aan wat kan gebeur as die konflik verder eskaleer, terwyl ons tans nie die nodige gereedskap het om daardie risiko's te beperk nie," het die bron gesê.

Die verslag het opgemerk dat die Verenigde State reeds olie op rekordvlakke produseer, wat hul vermoë om die aanbod vinnig te verhoog, beperk. Dit het ook gesê dat dit moeiliker geword het om verder uit die strategiese petroleumreserwes van die Internasionale Energieagentskap se lidlande te trek na die aansienlike vrystellings wat in onlangse weke gemaak is, terwyl die impak van sulke maatreëls maande kan neem om te realiseer.

Ander alternatiewe, insluitend die verhoging van voorrade uit Venezuela, Brasilië of Argentinië, of die bou van nuwe pypleidings wat die Straat van Hormuz omseil, sal ten minste twee jaar neem voordat dit wêreldwye olievoorrade beïnvloed.

Bab el-Mandeb kan die volgende brandpunt word

Die verslag het gesê dat verlede week se grootskaalse missiel- en hommeltuigaanval deur die Iran-gesteunde Houthi's op Abha Internasionale Lughawe in die suide van Saoedi-Arabië, tesame met hernieude dreigemente teen Saoedi-oliefasiliteite, bedoel was om Washington daaraan te herinner dat Teheran ook sy vorige dreigement om die Bab el-Mandeb-straat te sluit, kan uitvoer.

Die strategiese waterweg, geleë tussen Jemen en die kusgebiede van Djiboeti en Eritrea, hanteer ongeveer 10% van die wêreldwye oliehandel.

Volgens die verslag het Iran oorweeg om Bab el-Mandeb langs die Straat van Hormuz te sluit sedert die uitbreek van die oorlog tussen Israel en Hamas, maar het tot dusver daarvan weerhou om daardie stap te neem.

“Ons glo dat dit die volgende waarskynlike stap op die eskalasie-leer is, en as dit gebeur, sal dit die wêreldwye oliemarkte aansienlik ontwrig terwyl dit Iran bykomende hefboomwerking in onderhandelinge oor 'n finale ooreenkoms gee,” het die Amerikaanse bron gesê.

Wat wil Iran van 'n finale ooreenkoms hê?

Volgens 'n senior bron in die energiesektor wat nou saamwerk met Iran se Ministerie van Olie, beoog Teheran om soveel as moontlik van die eise in sy oorspronklike 14-punt-voorstel te bekom voordat die onderhandelinge afsluit.

Daardie eise sluit in:

* Israel se onttrekking uit Libanon.

* Die onttrekking van alle Amerikaanse magte uit die Straat van Hormuz en omliggende gebiede.

* Die opheffing van alle internasionale sanksies wat teen Iran ingestel is.

* 'n Heropboupakket van $300 miljard.

* Om Iran toe te laat om die vermindering van sy verrykte uraanvoorraad binne sy eie gebied te bestuur onder toesig van die Internasionale Atoomenergie-agentskap.

* Behoud van sy burgerlike kernprogram vir vreedsame doeleindes en elektrisiteitsopwekking.

Die verslag het aangevoer dat die voldoening aan hierdie eise sou uitskakel wat Iran beskou as die eksistensiële bedreiging wat die Islamitiese Rewolusionêre Gardekorps in die gesig staar, wat Washington as die sentrale pilaar van die Iranse politieke stelsel beskou.

Dit het bygevoeg dat die Verenigde State se langtermyndoelwit, van die Obama-era kernooreenkoms tot daaropvolgende weergawes, was om die Rewolusionêre Garde geleidelik te verswak deur sy finansiële en politieke invloed te beperk voordat dit uiteindelik in Iran se gereelde gewapende magte geïntegreer word, 'n proses wat Washington geglo het uiteindelik die land se politieke stelsel kan hervorm.

Trump se opsies tussen politiek en oorlog

Die verslag het aangevoer dat enige ooreenkoms wat deur Trump onderteken word en wat al Iran se eise aanvaar, 'n beduidende knou sal toedien aan die politieke nalatenskap wat hy hoop om agter te laat.

Terselfdertyd kan die Amerikaanse president nie die konflik tot 'n vlak eskaleer wat 'n skerp styging in brandstofpryse sou veroorsaak en die Republikeinse prestasie in die tussentydse verkiesings sou benadeel nie, aangesien dit sy invloed gedurende die res van sy presidentskap sou verswak en die vooruitsigte om die politieke beweging wat hy binne die Republikeinse Party lei, te behou, sou verminder.

Die verslag het ook opgemerk dat 'n Republikeinse nederlaag Trump aan hernieude regs- en politieke uitdagings kan blootstel nadat hy die amp verlaat het.

Gevolglik glo beide die Amerikaanse en Iranse bronne dat die mees waarskynlike scenario 'n voortsetting van die huidige benadering is, met militêre operasies wat onder die drumpel van volskaalse eskalasie bly terwyl onderhandelinge voortduur na 'n finale ooreenkoms.

Die Amerikaanse bron het afgesluit: "Na die middeltermynverkiesings, ongeag die uitslag, sal alle politieke beperkings op Trump verdwyn. Op daardie stadium glo ek nie hy sal ophou totdat hy die ooreenkoms wat hy van die begin af wou hê, insluitend regimeverandering in Iran, verseker nie."