Die Japannese jen het Woensdag in die Asiatiese mark gedaal teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede en sy hoogste vlak in vier weke teenoor die Amerikaanse dollar prysgegee, namate korreksie- en winsnemingsaktiwiteit toegeneem het, benewens die voortgesette herstel van die Amerikaanse geldeenheid voor belangrike Amerikaanse inflasiedata.

Verslae het aangedui dat die Bank van Japan 'n kans sien om monetêre beleid vanjaar te normaliseer ten spyte van politieke ontwikkelinge in die land, wat die waarskynlikheid van 'n Japannese rentekoersverhoging voor die einde van die jaar verhoog het.

Prysoorsig

• Wisselkoers van die Japannese jen vandag: Die Amerikaanse dollar het met ongeveer 0.15% teenoor die jen gestyg tot (¥147.58), vanaf vandag se openingsvlak van (¥147.41), en het die laagste teen (¥147.24) aangeteken.

• Die jen het Dinsdag se verhandeling afgesluit met minder as 0.1% hoër teenoor die Amerikaanse dollar, die tweede wins in die afgelope drie dae, en het die hoogste vlak in vier weke teen 146.31 jen aangeteken, ondersteun deur hoop op 'n Japannese rentekoersverhoging.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Woensdag met 0,2% gestyg, wat die winste vir die tweede agtereenvolgende sessie voortgesit het, terwyl die herstel van 'n sewe weke laagtepunt voortduur, wat die herstel van die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede weerspieël.

Benewens die aankoop van laer vlakke, kom die herstel van die Amerikaanse dollar voor die vrystelling van belangrike Amerikaanse inflasiedata, wat deurslaggewende bewyse sal lewer oor die waarskynlikheid van Amerikaanse rentekoersverlagings in September en Oktober.

Later vandag sal produsenteprysdata vir Augustus vrygestel word, gevolg deur verbruikersprysdata op Donderdag. Bykomende gewilde data sal die waarskynlikheid van Amerikaanse rentekoersverlagings verminder.

Japannese rentekoerse

• Verslae dui daarop dat die Bank van Japan 'n kans sien om rentekoerse vanjaar te verhoog ten spyte van die land se politieke ontwikkelinge.

• Na aanleiding van bogenoemde verslae het die markprysbepaling van 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte deur die Bank van Japan tydens die September-vergadering van 30% tot 35% gestyg.

• Handelaars verwag tans dat Japannese rentekoerse die 0.75%-reeks sal bereik voor die einde van die jaar, wat 'n sterk kans op 'n bykomende verhoging van 25 basispunte gedurende die res van die jaar impliseer.

• Om daardie kanse te herprys, wag beleggers op meer data oor inflasie, werkloosheid en lone in Japan, asook opmerkings van sommige lede van die Bank van Japan.

Goudpryse het tydens Dinsdag se verhandeling gestyg en 'n nuwe rekordhoogtepunt bereik. Nadat dit gister die $3 600 per ons-grens oorskry het, het Amerikaanse termynkontrakte vir die edelmetaal vandag nog 'n historiese mylpaal bereik deur bo die $3 700 per ons-vlak te breek.

Op grond van hierdie winste het die geel metaal 'n herstel voortgesit wat sy waarde met meer as 90% sedert laat 2022 verhoog het. Die vraag sal na verwagting sterk bly in die komende tydperk, gedryf deur 'n kombinasie van faktore wat in die volgende verslag uiteengesit word.

Sal sentrale banke aanhou koop?

Netto jaarlikse sentrale bankaankope het sedert 2022 meer as 1 000 metrieke ton per jaar beloop, volgens die konsultantmaatskappy Metals Focus, wat 900 ton aankope vanjaar verwag – dubbel die jaarlikse gemiddelde van 457 ton gedurende 2016–2021.

Opkomende ekonomieë probeer om reserwes weg van die dollar te diversifiseer, nadat Westerse sanksies ongeveer die helfte van Rusland se amptelike buitelandse valutareserwes in 2022 gevries het.

Amptelike syfers wat aan die Internasionale Monetêre Fonds gerapporteer is, maak slegs 34% van die geraamde sentrale bankvraag in 2024 uit, volgens die Wêreldgoudraad (WGC).

Hierdie aankope het 23% van die totale jaarlikse goudvraag tussen 2022–2025 verteenwoordig, dubbel die aandeel wat in die 2010's aangeteken is.

Sal die vraag na juweliersware aanhou daal?

Die vraag na goud vir juweliersware – die primêre bron van fisiese vraag – het met 14% gedaal tot 341 ton in die tweede kwartaal van 2025, die laagste sedert die pandemie-geteisterde derde kwartaal van 2020, volgens die WGC.

Hoë pryse was die hoofdryfveer, veral in China en Indië, waar hul gekombineerde aandeel van die wêreldmark vir slegs die derde keer in vyf jaar tot onder 50% gedaal het.

Metals Focus het beraam dat die vervaardiging van goudjuweliersware met 9% tot 2 011 ton in 2024 gedaal het en daar word verwag dat dit vanjaar 'n verdere afname van 16% sal aanteken.

Koop mense steeds balkies en muntstukke?

'n Groot verskuiwing het plaasgevind in beleggersaptyt vir verskillende kleinhandelprodukte, maar die algehele vraag het sterk gebly.

Die vraag na goudstawe het met 10% in 2024 gestyg, terwyl die aankope van goudmunte met 31% gedaal het, volgens die WGC.

Hierdie tendens het in 2025 voortgeduur, met Metals Focus wat voorspel dat fisiese netto belegging vanjaar met 2% tot 1 218 ton sal styg, ondersteun deur hoër vraag in Asië te midde van positiewe prysverwagtinge.

Kan goud-ETF's meer invloei lok?

Beursverhandelde fondse (ETF's) het vanjaar 'n belangriker bron van vraag geword, met 'n invloei van 397 ton tussen Januarie en Junie – die grootste invloei in die eerste helfte sedert 2020, volgens die WGC.

Totale ETF-besit het teen die einde van Junie 3 615,9 ton bereik, die hoogste sedert Augustus 2022. Die rekordhoogtepunt was 3 915 ton vyf jaar gelede.

Metals Focus verwag dat netto belegging in goudgesteunde ETF's sowat 500 ton in 2025 sal bereik, nadat uitvloei van 7 ton in 2024 aangeteken is.

Palladiumpryse het tydens Dinsdag se verhandeling gedaal te midde van 'n sterker Amerikaanse dollar teenoor die meeste groot geldeenhede, benewens die vooruitsigte dat beide die Verenigde State en die Europese Unie sanksies teen Rusland, een van die wêreld se grootste produsente en uitvoerders van industriële metale, kan verskerp.

Die Amerikaanse maatskappy Sibanye-Stillwater oorweeg dit om tariewe op Russiese palladium-invoere in te stel, 'n stap wat wisselvalligheid tot die metaal se pryse kan bydra.

Die maatskappy met sy hoofkwartier in Johannesburg het verduidelik dat die petisie wat hulle ingedien het, verdere onsekerheid byvoeg tot die vooruitsigte vir platinumgroepmetale (PGM's), na 'n prysstyging sedert die begin van die jaar, gedryf deur verminderde produksie in Suid-Afrika gedurende die eerste helfte en swak likiditeit in die spotmark.

Neal Froneman, die maatskappy se uitvoerende hoof, het in 'n verklaring op 31 Julie op sy webwerf gesê: "Ons glo dat Russiese palladium-invoere onder markpryse verkoop word as gevolg van verskeie faktore, hoofsaaklik begin na Rusland se inval in Oekraïne in 2022."

Hy het bygevoeg: “Die versekering van beskerming teen gesubsidieerde en gedumpte Russiese invoere sal Sibanye-Stillwater, sy werknemers en die hele Amerikaanse PGM-bedryf in staat stel om in 'n billiker omgewing mee te ding.”

'n Uitspraak oor die petisie word binne 13 maande verwag.

Rusland se Nornickel, die wêreld se grootste palladiumprodusent met 'n 40%-aandeel van die wêreldwye ontginde produksie, wou nie kommentaar lewer nie.

Sibanye-Stillwater, wat produksiebates in Suid-Afrika en die VSA het, het verlede jaar 'n opeenvolgende jaarlikse verlies gely nadat hulle $500 miljoen op sy Amerikaanse palladiumbates afgeskryf het te midde van dalende pryse.

Spot-palladiumpryse het met 31% gestyg sedert die begin van 2025, met positiewe verwagtinge vir die res van die jaar. Ontleders wat in Julie deur Reuters gepeil is, het voorspel dat palladium in 2025 vir die eerste keer in vier jaar sou styg, ondersteun deur platinumwinste.

Maar ontleders by Heraeus het gewaarsku dat “tariewe op Russiese metaal nie noodwendig die markbalans sal beïnvloed nie, maar die wêreldwye vloei van die metaal kan herlei, wat pryswisselvalligheid kan verhoog.”

Volgens Trade Data Monitor is Rusland en Suid-Afrika die hoofverskaffers van palladium aan die VSA. China is tweede na die VSA as die grootste koper van die metaal uit Rusland.

Russiese palladiuminvoere na die VSA het met 42% jaar-op-jaar gestyg tot meer as 500 000 troy-onse in die Januarie-Mei-periode, volgens Heraeus.

Palladium- en platinumgroepmetale word wyd gebruik om uitlaatgasse van petrolmotors te suiwer. Hulle het tot dusver beide Amerikaanse sanksies teen Russiese maatskappye oor die oorlog in Oekraïne en enige invoertariewe wat deur president Donald Trump aangekondig is, vermy.

Afsonderlik, volgens die CME FedWatch-instrument, sien markte tans meer as 'n 86%-waarskynlikheid van 'n 25-basispunt-Fed-rentekoersverlaging by die September-vergadering.

Intussen het die dollar-indeks met 0,2% gestyg tot 97,6 punte teen 15:56 GMT, met 'n hoogtepunt van 97,6 en 'n laagtepunt van 97,2.

In handel het Desember-palladiumtermynkontrakte met 0,1% gedaal tot $1 155 per ons teen 15:56 GMT.

Bitcoin het tydens Dinsdag se verhandeling gestyg en 'n klein deel van sy onlangse verliese herstel, ondersteun deur groeiende weddenskappe dat die Amerikaanse Federale Reserweraad op die punt staan om rentekoerse te verlaag. Toenemende twyfel oor die doeltreffendheid van institusionele tesourie-besit van die kriptogeldeenheid het egter winste beperk en handelaars versigtig gehou.

Kriptogeldeenhede het oor die algemeen wel winste getoon na skerp verliese vroeër in September, maar hulle het agtergebly by die herstel wat in aandele en goud gesien is. Dit het gelyk of die kriptomark nie veel baat gevind het by die verbetering in risiko-aptyt nie, selfs al het markweddenskappe op 'n rentekoersverlaging by die Fed se September-vergadering toegeneem.

Bitcoin het met 0,8% gestyg tot $111 812,8 teen 00:51 ET (04:51 GMT), nadat dit kortliks die vlak van $112 000 bereik het.

Bitcoin wankel te midde van dalende kripto-aandele

In onlangse weke het markte toenemende twyfel in die gesig gestaar oor die langtermyn-opbrengste van korporatiewe Bitcoin-koopstrategieë, veral na die geldeenheid se skerp daling van rekordvlakke in middel Augustus.

Markreaksie was gedemp op nuwe Bitcoin-aankope van toonaangewende institusionele houers soos Strategy (voorheen MicroStrategy, Nasdaq: MSTR) en Metaplanet Inc (Tokio: 3350). Aandele van beide maatskappye het in onlangse sessies gedaal, wat gelei het tot 'n breër vlaag van verliese in kripto-verwante aandele.

Hierdie strategie, wat Strategy die afgelope twee jaar suksesvol nagestreef het, het korporatiewe aandele meer kwesbaar gemaak vir Bitcoin-pryswisselvalligheid. Kritici het vrae geopper oor die langtermyn-lewensvatbaarheid van hierdie benadering, aangesien dit geheel en al afhang van die geldeenheid se waardering en negatief beïnvloed kan word deur meer maatskappye wat dieselfde model aanneem.

Dit is opmerklik dat beide kleinhandel- en institusionele beleggers wat Bitcoin-blootstelling deur aandele soek, nou eenvoudig spot-ETF's kan koop, wat verlede jaar in Amerikaanse markte bekendgestel is.

Druk op die sirkel en uitdagings van nuwe mededingers

Aandele van Circle Internet Group Inc (NYSE: CRCL) het Maandag tot hul laagste vlak in byna drie maande gedaal, nadat Compass Point Research sy prysteiken vir die aandeel verlaag het en 'n verkoopaanbeveling gehandhaaf het.

Dit het gekom terwyl die maatskappy toenemende mededinging in die gesig staar na die aankondiging deur die gedesentraliseerde handelsplatform Hyperliquid dat dit sy eie stabiele munt, USDH, sal loods om USDC te meeding.

Hyperliquid hou ongeveer $5,4 miljard in USDC-deposito's, wat nou na verwagting in USDH omgeskakel sal word, wat ongeveer 8% van die totale USDC-voorraad verteenwoordig.