Die Japannese jen het Dinsdag in Asiatiese handel gestyg teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, wat sy herstel vir die derde agtereenvolgende dag teenoor die Amerikaanse dollar verleng het, ondersteun deur hernieude aankope vanaf twee weke se laagtepunte. Die stap het gekom toe die Amerikaanse geldeenheid 'n winsnemingsfase betree het nadat dit 'n vier weke lange hoogtepunt bereik het.

Met die meerderheid van die Bank van Japan se raadslede wat neig na voortgesette rentekoersverhogings in 2026, wag wêreldmarkte noukeurig op die vrystelling van verdere belangrike ekonomiese data van die wêreld se vierde grootste ekonomie, wat na verwagting duideliker seine sal gee oor die toekomstige pad van Japan se monetêre beleidsnormalisering.

Prysoorsig

• Japannese jen-wisselkoers vandag: Die dollar het met 0.1% teenoor die jen gedaal tot ¥156.24, vanaf 'n openingsvlak van ¥156.38, nadat dit 'n sessiehoogtepunt van ¥156.80 aangeteken het.

• Die jen het Maandag se sessie met 0.3% teenoor die dollar afgesluit, wat 'n tweede agtereenvolgende daaglikse wins aandui, nadat dit vroeër 'n tweeweekse laagtepunt van ¥157.30 bereik het.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Dinsdag met ongeveer 0,2% gedaal, wat sy verliese vir 'n tweede sessie agtereenvolgens verleng het en teruggetrek het van 'n vierweekse hoogtepunt van 98,86 punte, wat die voortgesette swakheid van die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede weerspieël.

Benewens winsnemingsdruk, het die dollar teruggeval na somber Amerikaanse data wat 'n dieper inkrimping in die vervaardigingsektor in Desember getoon het, wat nuwe bewyse bied van verlangsaming in ekonomiese aktiwiteit gedurende die vierde kwartaal van verlede jaar.

Hierdie swak syfers het verwagtinge van monetêre verligting deur die Federale Reserweraad versterk en bevestig dat geopolitieke risiko's alleen onvoldoende is om verdere winste in die Amerikaanse dollar te handhaaf.

Die dollar het ook onder bykomende druk gekom na aanleiding van kommentaar van Neel Kashkari, president van die Minneapolis Federale Reserweraad, 'n stemgeregtigde lid van die rentekoerskomitee vanjaar, wat aan CNBC gesê het dat hy 'n risiko van 'n skerp styging in die werkloosheidsyfer sien.

Japannese rentekoerse

• Verlede week in Tokio is die opsomming van menings van die Bank van Japan se jongste monetêre beleidsvergadering vrygestel. Die vergadering, wat op 18–19 Desember gehou is, het gelei tot 'n rentekoersverhoging tot 0,75%, die hoogste vlak sedert 1995.

• Die opsomming het 'n duidelike havikagtige verskuiwing onder die meeste raadslede getoon, met baie wat wys op die behoefte aan verdere rentekoersverhogings in die toekoms. Hulle het saamgestem dat die geleidelike verhoging van rentekoerse en die vermindering van monetêre stimulus nodig is om langtermyn prysstabiliteit te verseker.

• Markprysbepaling vir die waarskynlikheid van 'n rentekoersverhoging van 'n kwart persentasiepunt deur die Bank van Japan tydens die huidige Januarie-vergadering bly konstant op ongeveer 20%.

• Om hierdie verwagtinge te herevalueer, wag beleggers op die vrystelling van Japan se November-loondata op Donderdag, waarop die Bank van Japan aansienlike gewig plaas wanneer die toekomstige pad van rentekoerse bepaal word.

Die Amerikaanse optrede teen die Venezolaanse president Nicolás Maduro het die aandag weer gevestig op een van die wêreld se mees polities sensitiewe oliebedrywe, wat beleggers dwing om te heroorweeg wie die land se petroleumbronne beheer en of hulle betekenisvol herleef kan word na dekades van agteruitgang.

Vir nou lyk die antwoord relatief eenvoudig. Andy Lipow, president van Lipow Oil Associates, het gesê: “Petróleos de Venezuela (PDVSA), die staatsbeheerde oliemaatskappy, beheer die oorgrote meerderheid van olieproduksie en -reserwes.”

Die Amerikaanse energiereus Chevron is in die land bedrywig deur sy eie produksie en via 'n gesamentlike onderneming met PDVSA, terwyl Russiese en Chinese firmas ook deur vennootskappe betrokke is. Volgens Lipow berus "meerderheidsbeheer steeds by PDVSA". Chevron-aandele het Maandag teen 8:00 vm. Oostelike tyd met meer as 6% gestyg in voormarkverhandeling.

Venezuela het sy oliebedryf in die 1970's genasionaliseer, wat gelei het tot die stigting van PDVSA. Olieproduksie het in 1997 'n hoogtepunt van ongeveer 3,5 miljoen vate per dag bereik, maar het sedertdien gedaal tot 'n geraamde 950 000 vate per dag, waarvan ongeveer 550 000 vate per dag uitgevoer word, volgens data van Lipow Oil Associates.

Indien 'n regering wat meer in lyn is met die Verenigde State en meer ondersteunend is van beleggings, mag sou oorneem, sou Chevron "die beste geposisioneer" wees om sy rol uit te brei, het Saul Kavonic, hoof van energienavorsing by MST Financial, gesê. Hy het bygevoeg dat Europese firmas soos Repsol en Eni ook kan baat vind, gegewe hul bestaande teenwoordigheid in Venezuela.

Wat beteken dit vir globale oliemarkte?

Bedryfsdeskundiges het gewaarsku dat enige regimeverandering die handelsketting kan ontwrig wat Venezolaanse olie aan die vloei hou.

“Gegewe die gebrek aan duidelikheid oor wie tans in beheer is in Venezuela, kan ons sien dat uitvoere tot stilstand kom omdat kopers nie weet wie om te betaal nie,” het Lipow gesê. Hy het bygevoeg dat die jongste ronde Amerikaanse sanksies wat die sogenaamde skaduvloot olietenkers geteiken het, uitvoere reeds hard getref het, wat Venezuela gedwing het om produksie te verminder.

Die term "skaduvloot" verwys na tenkskepe wat buite tradisionele verskepings-, versekerings- en regulatoriese stelsels opereer om olie van lande met sanksies te vervoer. Hierdie vaartuie word algemeen gebruik om ru-olie van lande soos Venezuela, Rusland en Iran te vervoer, wat Amerikaanse beperkings op energie-uitvoere in die gesig staar.

Lipow verwag dat Chevron sal voortgaan om ongeveer 150 000 vate per dag uit te voer, wat enige onmiddellike impak op aanbod sal beperk. Hy het egter gesê dat breër onsekerheid 'n korttermyn-risikopremie van ongeveer $3 per vat kan byvoeg.

Hierdie potensiële toename kom op 'n tydstip wanneer baie ontleders glo dat die mark voldoende voorsien word, ten minste vir nou. Bob McNally van Rapidan Energy Group het gesê die oliemark is tans op pad na 'n surplus en beskryf die onmiddellike impak as "byna weglaatbaar".

Venezuela se langtermynbelang lê in die tipe ru-olie wat dit produseer. Die land se swaar, hoëswael-olie is moeilik om te ontgin, maar is hoogs gesog deur komplekse raffinaderye, veral in die Verenigde State. McNally het gesê: “Amerikaanse raffinaderye hou daarvan om hierdie dik ru-olie van Venezuela en Kanada af te sluk.”

Hy het bygevoeg: “Die eintlike vraag is of die oliebedryf na Venezuela kan terugkeer en twee dekades van agteruitgang, verwaarlosing en skade kan omkeer, en produksie werklik weer kan verhoog.”

Indien opposisieleier María Corina Machado vinnig as president geïnstalleer word, kan sanksies verlig word en olie-uitvoere aanvanklik styg namate voorraad verminder word om inkomste te genereer, volgens Lipow. Hy het egter opgemerk dat enige korttermynverhoging pryse kan belas.

Globale maatstaf Brent-ru-olietermynkontrakte vir aflewering in Maart het met 0,5% gestyg tot $61,03 per vat, terwyl Amerikaanse Wes-Texas Intermediate-termynkontrakte vir aflewering in Februarie met 0,6% gestyg het tot $57,64 per vat.

Tog staar enige visie van 'n volgehoue herstel ernstige fisiese beperkings in die gesig. “Venezuela se oliebedryf is in so 'n agteruitgaande toestand dat selfs met 'n verandering in regering, is dit onwaarskynlik dat ons enige betekenisvolle toename in produksie vir jare sal sien,” het Lipow gesê en opgemerk dat die rehabilitasie van bestaande infrastruktuur aansienlike belegging sal vereis.

Net so het Helima Croft van RBC gewaarsku dat die pad na herstel lank sou wees, en gewys op "dekades van agteruitgang onder die Chávez- en Maduro-regimes." Sy het gesê oliebestuurders skat dat ten minste $10 miljard per jaar nodig sou wees om die sektor te herstel, met 'n "stabiele veiligheidsomgewing" as 'n noodsaaklike voorvereiste.

Sy het bygevoeg: “Alle weddenskappe is af in 'n chaotiese magsoorgangscenario, soos dié wat in Libië of Irak gesien is.”

Koperpryse het Maandag tot rekordvlakke gestyg, namate kommer oor voorraad toegeneem het na 'n staking by 'n Chileense myn, tesame met verwagtinge van marktekorte en dalende voorraad in pakhuise wat deur die Londense Metaalbeurs goedgekeur is.

Die maatstafkoper op die Londense metaalbeurs het teen 10:42 GMT met 2,8% gestyg tot $12 823 per metrieke ton, nadat dit vroeër in die sessie 'n intradaghoogtepunt van $12 905,5 per ton bereik het. Die metaal, wat wyd gebruik word in die energie- en konstruksiesektore, het verlede week 'n rekordvlak van $12 960 per ton bereik.

Handelaars het gesê die staking by die Mantoverde koper-goudmyn, wat deur Capstone Copper in Noord-Chili bedryf word, het die narratief van 'n strammere aanbod in die mark versterk.

Daar word verwag dat Mantoverde tussen 29 000 en 32 000 metrieke ton koper sal produseer. Hoewel dit slegs 'n klein deel van die wêreldwye ontginde koperproduksie verteenwoordig, wat vanjaar op ongeveer 24 miljoen ton geraam word, versterk dit nietemin verwagtinge van 'n voorraadtekort.

Ontleders by UBS het in 'n nota gesê: "Ons verwag dat die vraag na koper met ongeveer 3% in 2026 sal groei, teenoor groei in geraffineerde kopervoorraad van minder as 1%, wat lei tot 'n tekort van tussen 300 000 en 400 000 ton, wat styg tot ongeveer 500 000 ton in 2027."

Koperpryse is ook ondersteun deur dalende voorraad by die Londense Metaalbeurs, wat gedaal het tot 142 550 ton, 'n afname van 55% sedert laat Augustus.

'n Groot gedeelte van die koper wat die LME-stelsel verlaat, is na die Verenigde State verskeep, waar pryse ook hoog bly, aangesien tariewe op koper hersien word, ten spyte daarvan dat die metaal 'n vrystelling van invoerbelasting gekry het wat op 1 Augustus in werking getree het.

In verwante markte het aluminium vroeër $3 069 per ton bereik, die hoogste vlak sedert April 2022, te midde van kommer oor potensiële voorraadtekorte, deels gekoppel aan China se produksieperk van 45 miljoen ton.

Gregory Wietbicker, president van Wittsend Commodity Advisors, het gesê: “Vir die afgelope 20 jaar is pryse op die Londense Metaalbeurs grootliks vasgestel op grond van kapitaalkoste in China. Nou moet die mark begin dink aan kapitaalbesteding in plekke soos Indonesië, Finland of Indië.”

Aluminium het met 1,5% gestyg tot $3 060 per ton, sink het met 1,4% gestyg tot $3 171, lood het met 0,3% gestyg tot $2 012, nikkel het met 0,4% gestyg tot $16 885, terwyl tin met 3,7% gestyg het tot $41 925 per ton.

Bitcoin het tot sy hoogste vlak in drie weke geklim en deur 'n wyd gekykte tegniese vlak gebreek, aangesien digitale bates begin het om winste in aandele en edelmetale in te haal.

Die wêreld se grootste kriptogeldeenheid het Maandag met soveel as 2,3% gestyg en teen 6:34 vm. New York-tyd net onder $93 000 verhandel. Ether het ook beskeie winste getoon. Bitcoin se styging het gekom tesame met stygings in goud, silwer en aandele na die afsetting van die Venezolaanse president Nicolás Maduro.

Bitcoin het vir die eerste keer sedert die uitverkoping van die kriptomark vroeg in Oktober begin het, bo sy 50-dae bewegende gemiddelde beweeg, een van verskeie tekens wat daarop dui dat pryse op 'n stewiger voet stabiliseer. Die token het tot dusver vanjaar met ongeveer 6% gestyg.

Politieke onsekerheid wat veroorsaak is deur Maduro se inhegtenisneming deur Amerikaanse magte laat verlede week, het min gedoen om beleggers se aptyt vir hoërrisiko-bates soos tegnologie-aandele te demp, terwyl dit gehelp het om verdere winste in goud en silwer te dryf. Amerikaanse aandeletermynkontrakte het Maandag gestyg, gelei deur tegnologie-aandele.

Bitcoin is soms as 'n veilige hawe beskou gedurende periodes van onrus, terwyl dit in ander fases in lyn met aandele en risikobates verhandel het. Die kriptogeldeenheid het met 24% in die vierde kwartaal gedaal, wat skerp afgewyk het van die trajek van goud- en silwerpryse.

Sean McNulty, hoof van afgeleide handel vir Asië-Stille Oseaan by FalconX, het gesê die jongste winste is gedryf deur sogenaamde kripto-inheemse firmas - maatskappye wat uitsluitlik op digitale bates fokus - tesame met 'n gebrek aan verkoopdruk van groepe soos Bitcoin-mynwerkers, welgestelde familiekantore en ander groot beleggingsfondse.

Streng handelsreeks

Bitcoin was weke lank in 'n nou handelsreeks vasgevang, het die aandele-oplewing oor die Kersvakansietydperk gemis en 2025 met 6,5% gedaal. Die prestasie verlede jaar het nie aan verwagtinge voldoen nie, ten spyte van 'n vlaag van kripto-vriendelike Amerikaanse beleide wat deur president Donald Trump bevorder is.

Op 2 Januarie het beleggers 'n gesamentlike $471 miljoen in 12 Amerikaanse genoteerde Bitcoin-beursverhandelde fondse gestort, wat die grootste invloei sedert 11 November aandui en tekens van 'n verskuiwing in marksentiment versterk.

Die posisionering van afgeleides toon ook verhoogde aktiwiteit. Finansieringskoerse op Bitcoin-perpetuele termynkontrakte – 'n maatstaf van die koste van lenings om optimistiese weddenskappe te handhaaf – het tot hul hoogste vlak sedert 18 Oktober gestyg, volgens CryptoQuant-data.

Timothy Meiser, hoof van navorsing by die kriptofirma BRN, het gesê: “Dit is 'n mark wat eerder stabiliseer as versnel. Die komende weke sal bepaal of vars kapitaalinvloei in volgehoue momentum kan vertaal, of of tyd die dominante krag bly wat pryse vorm.”

Handelaars kyk nou of Bitcoin 'n volgehoue breek bo $94,000 kan handhaaf, terwyl $88,000 as die belangrikste ondersteuningsvlak aan die onderkant beskou word, volgens McNulty.