Die Japannese jen het Donderdag in Asiatiese markte teruggeval teen 'n mandjie van groot en sekondêre geldeenhede, en het sy verliese wat gister tydelik gestaak is teenoor die Amerikaanse dollar hervat, en weer nader aan sy laagste vlakke in 18 maande beweeg. Hierdie daling kom onder die toesig van Japannese owerhede, wat gewaarsku het teen oormatige bewegings in die plaaslike geldeenheid in die buitelandse valutamark.

In die jongste meningspeilings oor die pad van Japan se monetêre beleid, het ekonome gesê die Bank van Japan sal heel waarskynlik verkies om tot Julie te wag voordat die sleutelrentekoers weer verhoog word, met meer as 75% wat verwag dat dit teen September tot 1% of hoër sal styg.

Prysoorsig

• Japannese jen wisselkoers vandag: Die dollar het met 0.15% teenoor die jen gestyg tot ¥158.65, vanaf die openingsprys van ¥158.43, en het 'n laagtepunt van ¥158.19 bereik.

• Die jen het Woensdag se verhandeling met 0.4% hoër teenoor die dollar afgesluit, wat sy eerste wins in die afgelope sewe dae is, ondersteun deur herstel-aankope nadat dit vroeër 'n 18-maande laagtepunt van ¥159.45 per dollar bereik het.

Japannese owerhede

Japan se minister van finansies, Satsuki Katayama, het Woensdag nog 'n mondelinge waarskuwing uitgereik en gesê amptenare sal "gepaste stappe doen teen oormatige bewegings in die valutamark sonder om enige opsies uit te sluit."

Ontleders van buitelandse valuta-strategie by OCBC het in 'n nota gesê dat mondelinge waarskuwings gehelp het om die jen-swakheid tydelik te bekamp, maar beleggers sal waarskynlik toets hoe gewillig die owerhede is om hul woorde met aksie te staaf.

Hulle het bygevoeg dat vir 'n werklike herstel van die jen, markte 'n meer valkige houding van die Bank van Japan en duidelikheid oor Japan se fiskale en politieke vooruitsigte benodig.

Vroeë Verkiesings

Die Japanse premier Sanae Takaichi is van voorneme om volgende week die Huis van Verteenwoordigers te ontbind en vroeë parlementêre verkiesings uit te roep om haar gewilde mandaat te versterk en 'n gemaklike parlementêre meerderheid te verseker wat die goedkeuring van die 2026-fiskale jaarbegroting en die voorgestelde ekonomiese hervormings sal verseker.

Karl Schamotta, hoofmarkstrateeg by Corpay in Toronto, het gesê Takaichi se plan om munt te slaan uit haar sterk gewildheid deur vroeë verkiesings uit te roep, lei tot toenemende weddenskappe op 'n herstel in die Japannese ekonomie, verhoogde staatsbesteding en hoër opbrengste.

Schamotta het bygevoeg dat dit alles reeds in die mark vertaal in afwaartse druk op die jen, wat natuurlik gekonfronteer word met dreigemente van ingryping deur die owerhede.

Japannese rentekoerse

• ’n Reuters-peiling: Die Bank van Japan sal rentekoerse weer tot 1% of meer teen die einde van September verhoog, moontlik teen Julie.

• Ekonome sê die Bank van Japan sal heel waarskynlik verkies om tot Julie te wag voordat die sleutelrentekoers weer verhoog word, met meer as 75% wat verwag dat dit teen September tot 1% of hoër sal styg.

• Prysbepaling vir die waarskynlikheid dat die Japannese sentrale bank rentekoerse met 'n kwart persentasiepunt by die Januarie-vergadering sal verhoog, bly konstant onder 10%.

• Die Bank van Japan vergader op 22–23 Januarie om ekonomiese ontwikkelinge in die land te hersien en die gepaste monetêre instrumente te bepaal vir hierdie sensitiewe fase waarmee die wêreld se vierde grootste ekonomie te kampe het.

Oor net sowat 30 minute sal die Verenigde State amptelik onderhandelinge begin wat kan lei tot die aftakeling van die bedryfstelsel waarop die Westerse wêreld gebou is. Oliepryse het reeds met meer as 1% gestyg in afwagting.

Die vergadering, wat by die Eisenhower Uitvoerende Kantoorgebou in die Withuis gehou sal word, sal visepresident JD Vance, minister van buitelandse sake Marco Rubio, en die ministers van buitelandse sake van Denemarke en Groenland insluit.

Op papier lyk die agenda konvensioneel diplomaties:

"Arktiese sekuriteit"

"Strategiese vennootskap"

"Hulpbronontwikkeling"

Maar die werklikheid binne die kamer sal baie meer broos wees.

President Donald Trump was eksplisiet aan boord van Air Force One en het gesê dat enigiets minder as Amerikaanse beheer oor Groenland "onaanvaarbaar" is.

Hy het ook voorgestel dat NAVO “die weg moet baan om dit vir ons te bekom”, en verkryging nie as 'n versoek moet beskou nie, maar as 'n verpligting wat op die alliansie geplaas word.

Ongeag wat diplomate dit kies om te noem, het die prysmodel van die vennootskap fundamenteel verander.

Wisselvalligheidsbelasting: Wanneer sekuriteit veranderlik geprys word

Vir dekades het die Atlantiese alliansie op 'n vastekostemodel gefunksioneer: lidstate het politieke belyning en toegang tot militêre basisse verskaf in ruil vir voorspelbare veiligheidswaarborge.

Daardie vaste prys het nou swewend geword.

Die nuwe koste van die hantering van Washington sluit 'n verskansingspremie teen die onvoorspelbaarheid van Amerikaanse uitvoerende besluitneming in.

In werklikheid is dit 'n wisselvalligheidsbelasting.

Artikel 5… teen 'n swewende koers

Om die angs in Brussel te verstaan, moet mens na die sekuriteitswaarborg self kyk.

NAVO is ontwerp as 'n binêre instrument:

Of jy is beskerm

Of jy is nie

Artikel 5 is die hoeksteen van daardie stelsel.

Maar onlangse seine van Washington, veral die weiering om eensydige optrede teen Groenland uit te sluit, het 'n gevaarlike veranderlike in hierdie vergelyking ingebring.

Wat eens in Europese reaksies as "strategiese geduld" bekend was, het heeltemal verdamp.

Nadat die Amerikaanse weermag die Venezolaanse president Nicolás Maduro op 3 Januarie in hegtenis geneem het, is die teoretiese risiko van Amerikaanse militêre ingryping as werklik en onmiddellik herprys.

Die Deense premier Mette Frederiksen was onomwonde en het gewaarsku dat enige militêre stap teen Groenland sou beteken dat "alles tot stilstand kom", 'n duidelike verwysing na die effektiewe einde van die alliansie.

Die EU-Verdedigingskommissaris Andrius Kubilius het hierdie kommer beaam en die scenario "ongekend in NAVO se geskiedenis" genoem.

'n Voormalige Deense parlementslid het dit botweg opgesom: "Die gewone reëlboek werk nie meer nie."

Van Alliansie tot Transaksie

Hierdie werklikheid het Europese hoofstede in 'n suiwer verdedigende houding gedwing.

Wanneer 'n Duitse minister van verdediging gedwing word om in die openbaar te praat oor "Europa se opsies" in reaksie op 'n noue bondgenoot, dui dit daarop dat die alliansie nie meer op implisiete vertroue gebou is nie, maar 'n transaksionele verhouding gebaseer op quid pro quo geword het.

Boor in ys: Die mite van gereedgemaakte welvaart

Die ooreenkoms wat heel waarskynlik uit vandag se vergadering sal voortspruit, berus op twee pilare:

Sekuriteitsbesteding

Natuurlike hulpbronne

Die hulpbronkomponent, veral strategiese minerale, word bemark as die "silwerkoeël" wat spanning kan ontlont deur die Verenigde State toegang te gee tot Groenland se minerale rykdom, veral seldsame aardelemente.

Vanuit 'n industriële perspektief bots hierdie verhaal egter kop eerste teen 'n letterlike ysmuur.

Groenland beskik oor enorme potensiële reserwes. Die Amerikaanse Geologiese Opname skat dat die eiland die wêreld se tweede grootste voorraad seldsame aardoksiede bevat, insluitend neodimium en disprosium, wat krities is vir elektriese voertuigmotors en F-35-vegvliegtuie.

Maar potensiaal is nie produksie nie. Tot op hede is daar nie 'n enkele aktiewe seldsame aardmyn in Groenland nie.

Slegte Wiskunde op Bevrore Grond

Die struikelblok is nie bloot burokraties nie, maar termodinamies.

Groenland strek oor 2,17 miljoen vierkante kilometer, met 80% wat deur ys bedek is. Die ekonomie van mynbou daar is rampspoedig in vergelyking met lande soos Australië of Brasilië.

Infrastruktuurgaping:

Geen paaie wat stede verbind nie

Alle swaar toerusting moet per see of per lug vervoer word

Kapitaalkoste is 150% tot 300% hoër as in gematigde streke

Energieprobleem:

Geen kragnetwerk nie

Elke myn benodig sy eie kragsentrale

Brandstof kan vries

Hernubare energie staar drie maande van totale duisternis in die gesig

Ian Lange, professor in ekonomie aan die Colorado School of Mines, het dit duidelik gestel: “Almal jaag om produksie te kry ... maar om na Groenland te gaan, beteken om terug te gaan na vierkant een.”

As die Europese Unie haar beleggings sou verdubbel om aan die Amerikaanse eise te voldoen, sou dit massiewe staatsubsidies vereis – openbare geld wat gebruik word om 'n struktureel onwinsgewende projek lewensvatbaar te maak, nie omdat die mark dit nodig het nie, maar omdat die politiek dit vereis.

Ons kyk hoe Europa aanbied om 'n verliesmakende myn te bou in ruil vir die koop van geopolitieke stabiliteit.

Toegang of Eienaarskap? Die Strategiese Paradoks

Die tweede pilaar van die ooreenkoms is verbeterde Arktiese sekuriteit. NAVO-sekretaris-generaal Mark Rutte het reeds die grondslag gelê en besprekings oor "die versterking van Arktiese sekuriteit" bevestig.

Maar nadere ondersoek toon 'n duidelike paradoks in die VSA se posisie. As die doel is om Rusland en China teen te werk, het Washington reeds wat dit nodig het.

Die Amerikaanse weermag bedryf die Pituffik-ruimtebasis (voorheen Thule), 'n hoeksteen van missielverdediging, en die verdedigingsooreenkoms van 1951 verleen breë operasionele regte oor die eiland. Die eis vir "eienaarskap", eerder as "toegang", dui daarop dat die motivering nie suiwer sekuriteit is nie, maar formele beheer en kaartgebaseerde oorheersing.

Erf van 'n Bevrore Aanspreeklikheid

Groenland is 'n semi-outonome gebied met 'n duidelike kultuur en 'n sosiale veiligheidsnet wat deur Denemarke befonds word.

Enige verandering in sy status sal daardie fiskale las na Washington verskuif.

Ursula von der Leyen, president van die Europese Kommissie, was eksplisiet: “Groenland behoort aan sy mense.”

Histories is die VSA se rekord in die administrasie van gebiede swak, soos gesien in Puerto Rico en Guam.

Vir die Amerikaanse belastingbetaler sou verkryging beteken dat hulle 'n massiewe bevrore las erf, met opbrengste wat dalk nie vir dekades sal realiseer nie.

Die 1945-kontrak word opgebreek

Die gevaarlikste klousule in hierdie ooreenkoms is nie finansieel nie, maar struktureel.

As die Verenigde State 'n NAVO-bondgenoot dwing om gebied af te staan – deur ekonomiese druk of implisiete militêre bedreiging – sou dit die veiligheidsbevel na die Tweede Wêreldoorlog skend.

Die kontrak wat Washington in 1945 geskryf het, was duidelik:

Geen grense is met geweld verander nie.

Geallieerde soewereiniteit is onskendbaar.

Dreigende Groenland skeur daardie kontrak op.

Die Franse president Emmanuel Macron het dit duidelik gestel: “Die wet van die sterkste kan nie die wêreld regeer nie.”

Selfs die Verenigde Koninkryk, tradisioneel die brug tussen Europa en Washington, het 'n rooi lyn getrek. Berigte dui daarop dat premier Keir Starmer vir Trump gesê het: “Hou jou hande van Groenland af.”

Die Weste se balansstaat op die spel

Terwyl ministers vandag sit en probeer om 'n prys te gee vir 'n ooreenkoms wat nooit bedoel was om te koop aangebied te word nie, sal die Amerikaanse kant druk uitoefen vir:

Gegarandeerde mineraalregte

'n Europese "sekuriteitspremie"

Europa mag toegewings aanbied om nog 'n jaar van soewereiniteit te koop.

Maar die dieper werklikheid is dit: die vastekoersverband van die Atlantiese alliansie is verby.

Ons leef nou in 'n wêreld met swewende koerse – en wisselvalligheid is hoog.

Amerikaanse aandele-indekse het tydens Woensdag se verhandeling gedaal namate markte voortgegaan het om 'n nuwe ronde korporatiewe verdiensteverslae te verteer.

Verskeie Wall Street-banke het Woensdag hul kwartaallikse resultate vir die laaste kwartaal van 2025 gerapporteer, insluitend Goldman Sachs, Wells Fargo en Bank of America.

Afsonderlik het Anna Paulson, president van die Fed van Philadelphia, Woensdag gesê dat sy verdere rentekoersverlagings later vanjaar verwag, mits die ekonomie sy verwagte pad bly volg.

In verhandeling het die Dow Jones Industriële Gemiddelde met 0,5%, of ongeveer 225 punte, gedaal tot 48 966 teen 16:19 GMT. Die breër S&P 500 het met 0,9%, of 65 punte, gedaal tot 6 899, terwyl die Nasdaq Composite met 1,5%, of 352 punte, gedaal het tot 23 355.

Koperpryse het Woensdag 'n rekordhoogtepunt bereik, ondersteun deur volgehoue vraag van spekulatiewe fondse, hoewel sommige beleggers gewaarsku het dat verhoogde prysvlakke industriële kopers kan begin afskrik.

Die maatstaf driemaande koperkontrak op die Londense Metaalbeurs het met 0,1% gedaal tot $13 176,50 per metrieke ton teen 10:30 GMT, nadat dit vroeër in die sessie 'n rekordhoogtepunt van $13 407 bereik het.

Koperpryse in Londen het met sowat 44% gestyg oor die afgelope 12 maande, gedryf deur ontwrigtings in mynvoorraad, kommer oor 'n voorraadtekort vanjaar, en metaalvloei na die Verenigde State voor potensiële tariefmaatreëls, wat beskikbaarheid in ander streke verskerp het.

Ole Hansen, hoof van kommoditeitsstrategie by Saxo Bank in Kopenhagen, het gesê: “Met al hierdie bekommernisse oor valuta-devaluering, finansiële risiko's en die onafhanklikheid van die Federale Reserweraad, het die vraag na tasbare bates baie sterk geword.”

Hy het bygevoeg: “In industriële metale is daar 'n vlak waar ons 'n punt bereik waar vraagvernietiging begin. Ek weet nie presies waar daardie vlak is nie, of ons dit reeds bereik het nie.”

Hansen het opgemerk dat 'n sluiting onder $13 000 per ton 'n korrektiewe afwaartse beweging in die mark kan veroorsaak.

Die vraag na koper in China het stabiel gelyk, met moontlike voorraadopbou voor die Maan Nuwejaarsvakansie, volgens Hansen.

Die mees verhandelde koperkontrak op die Sjanghai-termynbeurs het met 0,9% gesluit teen 104 120 yuan ($14 931,88) per ton, nadat dit 'n rekordhoogtepunt van 105 650 yuan bereik het.

Tin bereik rekordhoogtes

Tinpryse in beide Sjanghai en Londen het rekordvlakke bereik, met winste van 24% in Sjanghai en 30% in Londen sedert die begin van Januarie, aangesien beleggers wed op vinnige groei in die vraag na die metaal wat in halfgeleiervervaardiging gebruik word, gedryf deur die kunsmatige intelligensie-oplewing.

Die Sjanghai-tinkontrak het met 8% gestyg tot die daaglikse pryslimiet van 413 170 yuan, terwyl tin op die Londense Metaalbeurs met 4,1% gestyg het tot $51 550 per ton.

Jing Xiao, 'n ontleder by SDIC Futures, het gesê: "Ons sien geen fundamentele verandering in die tinmark nie. Die prysstyging word hoofsaaklik deur spekulatiewe handel gedryf."

Tom Langston van die Internasionale Tinvereniging het dieselfde siening gedeel en opgemerk dat die fundamentele faktore van vraag en aanbod onveranderd bly, terwyl die fondsaptyt op die Londense beurs rekordvlakke bereik het.

Ander metale se prestasie

Aluminium op die LME: +0,1% tot $3 200 per ton

Sink: +1% tot $3,232

Voorsprong: +0.4% tot $2,069

Nikkel: +1,7% tot $17 975 per ton