Die Japannese jen het Dinsdag in Asiatiese handel gedaal teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, wat sy verliese vir 'n sewende agtereenvolgende sessie teenoor die Amerikaanse dollar verleng het en sy laagste vlak in drie weke nader, terwyl beleggers die jongste ontwikkelinge rondom die Iran-oorlog beoordeel het, veral nadat Trump 'n militêre aanval op Iran uitgestel het na bemiddelingspogings deur groot Golfleiers.

Regeringsdata wat vandag in Tokio vrygestel is, het getoon dat Japan se ekonomie beter as verwag in die eerste kwartaal van hierdie jaar gegroei het, wat die verwagtinge versterk dat die Bank van Japan rentekoerse kan verhoog wanneer dit in Junie vergader.

Prysoorsig

• Japannese jen wisselkoers vandag: Die dollar het met 0.15% teenoor die jen gestyg tot ¥159.03, vanaf vandag se openingsvlak van ¥158.79, terwyl 'n sessielaagtepunt van ¥158.71 aangeteken is.

• Die jen het Maandag geëindig met 'n laer verhandeling van minder as 0.1% teenoor die dollar, wat sy sesde agtereenvolgende daaglikse verlies aandui, en het 'n drieweekse laagtepunt van ¥159.08 bereik te midde van vrese van hernieude konflik met Iran.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Dinsdag met 0,15% gestyg, en het gister tydelik gestaak en teruggekeer na 'n sesweek-hoogtepunt, wat hernude sterkte in die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede weerspieël.

Die dollar het steun gekry van die vraag na veilige hawens, aangesien marksentiment broos bly ten spyte van president Donald Trump se besluit om 'n militêre aanval op Iran uit te stel na bemiddelingspogings van die Golf, terwyl hy wag op tasbare vordering in vredesgesprekke wat onder Pakistanse borgskap gevoer word.

Die jongste ontwikkelinge in die Iran-oorlog

• Trump het op die Truth Social-platform verklaar dat hy ingestem het om die beplande Dinsdag-aanval op Iran uit te stel na intensiewe kontakte met Golfleiers om die Pakistanse bemiddeling addisionele tyd te gee.

• Trump het die Departement van Verdediging (Pentagon) opdrag gegee om op volle gereedheidsgrondslag te bly en gereed te wees om met militêre optrede “uit elke rigting” voort te gaan indien onderhandelinge misluk.

• Die Withuis dring daarop aan dat enige finale ooreenkoms 'n streng en fundamentele voorwaarde moet insluit wat Iran heeltemal verhoed om 'n kernwapen te bekom.

• Teheran het amptelik 'n opgedateerde 14-punt-antwoord aan die Amerikaanse administrasie deur die Pakistanse bemiddelaar ingedien. Iran eis 'n langtermyn-wapenstilstand, internasionale waarborge en die opheffing van die vlootblokkade.

• Amerikaanse amptenare het gesê die nuwe Iranse voorstel is “onvoldoende en sluit nie betekenisvolle verbeterings in nie,” hoewel Trump later die voortgesette onderhandelinge beskryf het as “baie positiewe vordering” na die besluit om die aanval uit te stel.

• Die Verenigde State eis 'n 20-jaar lange bevriesing van Iran se kernprogram, terwyl Teheran steeds die voorstel verwerp.

Nuwe waarskuwings

Die Japanse minister van finansies, Satsuki Katayama, het Maandag aan verslaggewers gesê dat Japan steeds gereed is om te eniger tyd teen oormatige wisselvalligheid in die valutamark op te tree, terwyl verseker word dat enige ingryping om die jen deur dollarverkope te ondersteun nie tot hoër Amerikaanse tesourie-opbrengste lei nie.

Japannese ekonomie

Data wat vandag in Tokio vrygestel is, het getoon dat Japan se ekonomie teen 'n geannualiseerde koers van 2,3% in die eerste kwartaal van hierdie jaar uitgebrei het, wat markverwagtinge van 1,7% groei oortref het, nadat die wêreld se vierde grootste ekonomie 'n groei van 1,3% in die vierde kwartaal van verlede jaar aangeteken het.

Japannese rentekoerse

• Na aanleiding van bogenoemde data het markte die prysbepaling vir die waarskynlikheid van 'n kwartpunt-rentekoersverhoging deur die Bank van Japan tydens sy Junie-vergadering van 80% tot 85% verhoog.

• Beleggers wag op bykomende data oor inflasie, werkloosheid en loongroei in Japan om daardie verwagtinge verder te heroorweeg.

Graan- en sojaboon-termynkontrakte in Chicago het Maandag skerp gestyg nadat die Withuis aangekondig het dat China belowe het om oor die volgende drie jaar ten minste $17 miljard se Amerikaanse landbouprodukte te koop.

Die mees aktiewe koringkontrak op die Chicago Board of Trade het met 3,2% gestyg tot $6,56-1/4 per skepel teen 10:40 GMT. Mielies het ook met 3,1% gestyg tot $4,70 per skepel, terwyl sojabone met 2% gestyg het tot $12,01 per skepel.

Die Amerikaanse administrasie het gesê China het die verbintenis gemaak tydens vergaderings tussen president Donald Trump en die Chinese president Xi Jinping verlede week, volgens 'n feiteblad van die Withuis wat Sondag vrygestel is.

Die Withuis het verduidelik dat die syfer van $17 miljard nie die sojaboon-aankoopverbintenisse insluit wat China in Oktober 2025 gemaak het nie, en bygevoeg dat markte nie verwag het dat Beijing sy sojaboon-invoerteikens bo 25 miljoen metrieke ton sou verhoog nie.

'n Ontleder in Beijing het gesê die aankondiging van die Withuis dui daarop dat China moontlik die aankope van Amerikaanse mielies, koring, sorghum en vleisprodukte, benewens sojabone, sal verhoog.

Ten spyte hiervan staar Chinese landbou-invoere uit die Verenigde State steeds 'n bykomende 10%-tarief in die gesig na rondes van vergeldingsregte wat verlede jaar ingestel is, wat die handel tussen die twee lande skerp verminder het.

“Die ooreenkoms met China bly vaag en bevat nie besonderhede nie, en China het soortgelyke verbintenisse in die verlede nie ten volle nagekom nie,” het ’n Europese handelaar gesê. “Maar dis ’n groot getal, en daar is hoop dat China kan terugkeer na die massiewe tempo van Amerikaanse graan- en sojaboonaankope wat voor die handelsgeskil gesien is.”

China se Ministerie van Handel het Saterdag gesê dat beide kante poog om bilaterale handel, insluitend landbouprodukte, te versterk deur maatreëls soos die vermindering van wederkerige tariewe op 'n reeks goedere, hoewel dit nie gespesifiseer het watter produkte ingesluit sou word nie.

Intussen het verhoogde Amerikaanse koringpryse sommige Amerikaanse kopers aangespoor om koring uit Pole in te voer, volgens Europese handelaars Maandag.

Oliepryse het Maandag gestyg nadat 'n verslag verklaar het dat die Verenigde State Iran se jongste voorstel om die oorlog te beëindig, as onvoldoende beskou.

Globale maatstaf Brent-ruolietermynkontrakte vir aflewering in Julie het met meer as 2% gestyg om op $112,10 per vat te eindig. Amerikaanse Wes-Texas Intermediate-ruolietermynkontrakte vir aflewering in Junie het ook met byna 3% gestyg om op $108,66 per vat te sluit.

'n Woordvoerder van die Iranse ministerie van buitelandse sake het gesê onderhandelinge duur steeds voort deur Pakistan, en bygevoeg dat beide Washington en Teheran hul jongste kommentaar oor die Iranse voorstel ingedien het.

Axios het 'n senior Amerikaanse amptenaar aangehaal wat gesê het dat die voorstel nie 'n "betekenisvolle verbetering" verteenwoordig nie en steeds onvoldoende is om 'n ooreenkoms te verseker. Die verslag het ook gesê dat president Donald Trump na verwagting Dinsdag met sy nasionale veiligheidspan sal vergader om militêre opsies te bespreek.

Intussen het Iran se Tasnim-nuusagentskap berig dat die Verenigde State tydelike verligting van oliesanksies aangebied het, 'n belangrike Iranse eis. 'n Amerikaanse amptenaar het egter aan CNBC gesê dat die Iranse bewerings onakkuraat is.

Oor die naweek het Trump gewaarsku dat Iran 'n "beter stap" moet neem om 'n ooreenkoms te bereik, en gesê dat vertragings in die heropening van die Straat van Hormuz tot hernude militêre konflik kan lei. Die president se kommentaar het gekom terwyl ontleders rekorddalings in globale olievoorrade uitgewys het.

“Iran se horlosie tik, en hulle moet vinnig beweeg anders sal daar niks oor wees nie,” het Trump Sondag op Truth Social geskryf en bygevoeg dat “tyd min raak”.

Ten spyte van 'n brose wapenstilstand wat in April bereik is, bly die spanning tussen Iran en die Verenigde State hoog, met Teheran wat die Straat van Hormuz grootliks gesluit hou terwyl die Trump-administrasie 'n blokkade op Iranse hawens handhaaf.

Voor die oorlog begin het, het byna een vyfde van die wêreld se olie- en gasvoorrade deur die seestraat gegaan.

In sy jongste maandelikse verslag het die Internasionale Energie-agentskap gewaarsku dat wêreldwye olievoorrade teen 'n rekordtempo daal terwyl die Straat van Hormuz gesluit bly, en gesê dat "die vinnige afname in reserwes, gekombineer met voortdurende ontwrigtings, verdere prysstygings kan aandui."

Volgens 'n verslag wat verlede week deur UBS uitgereik is, kan voorraad teen die einde van Mei historiese laagtepunte van 7,6 miljard vate bereik indien die vraag na olie op huidige vlakke bly.

Europa staar toenemende risiko's van olietekort in die gesig

Jeff Currie, medevoorsitter van die kommoditeitsbeurs Abaxx, het aan CNBC se Squawk Box Europe gesê dat kommer oor olievoorrade waarskynlik sal toeneem namate voorraad aanhou daal.

“Enigiemand wat werklik in hierdie bedryf werksaam is, sal jou vertel dat die situasie sleg is. Die Iraniërs wil skade aanrig. Die kwessie hier is nie die prys van olie nie, maar die beskikbaarheid daarvan,” het Currie gesê.

“Daar is nog geen werklike tekort nie, maar Europa kan teen die einde van die maand een in die gesig staar. Die mark is nie tans te bekommerd nie, maar met die VK se laat-Mei-vakansie en die Amerikaanse somerryseisoen wat nader kom, sal ons die druk begin voel,” het hy bygevoeg.

Die Amerikaanse Federale Reserweraad berei voor om 'n nuwe fase te betree nadat voormalige goewerneur Kevin Warsh 'n noue en diep verdelende Senaatsbevestigingstem van 54 tot 45 behaal het, en Jerome Powell as voorsitter van die sentrale bank opgevolg het.

Warsh word beskou as 'n noue bondgenoot van die Amerikaanse president Donald Trump en staan nou voor 'n moeilike taak wat die balansering van komplekse beleide en teenstrydige doelwitte vereis, terwyl hy onder intense druk van Trump kom om rentekoerse te verlaag ten spyte van stygende inflasie, deels gedryf deur hoër oliepryse.

Oliepryse het Maandag weer gestyg na 'n skerp waarskuwing van Trump gerig aan Iran, nadat berigte na vore gekom het van aanvalle op skepe en infrastruktuur in die Golf, wat vrese vir hernieude gevegte in die Midde-Ooste weer aangewakker het.

Brent-ru-olietermynkontrakte vir aflewering in Julie het met 1,5% gestyg tot $110,72 per vat teen 7:25 vm. Oostelike tyd, terwyl Amerikaanse Wes-Texas Intermediêre ru-olie met 1,3% gestyg het tot $106,81 per vat.

Trump het dit duidelik gemaak dat Warsh se aanstelling bedoel was om 'n meer akkommoderende monetêre beleid te verseker. Aanhoudend verhoogde inflasiedata, gekombineer met moontlike weerstand van ander Federale Reserweraad-goewerneurs, kan egter Warsh se vermoë om die president se wense te verwesenlik, beperk.

Trump wil vinnige rentekoersverlagings hê om belegging en ekonomiese groei sterk te stimuleer. Sedert Desember het die Federale Reserweraad rentekoerse onveranderd gehou tussen 3,5% en 3,75%, 'n vlak wat amptenare as effens beperkend vir ekonomiese aktiwiteit beskou.

Die verbruikersprysindeks het egter in April met 3,8% jaar-op-jaar gestyg, gedryf deur geopolitieke spanning in die Golf en die implementering van tariewe. Gevolglik het termynmarkte die moontlikheid van rentekoersverlagings gedurende 2026 heeltemal uitgesluit, terwyl sommige ontleders nou verwag dat die volgende stap 'n rentekoersverhoging sal wees.

Warsh sal waarskynlik ook teenkanting van ander amptenare binne die sentrale bank in die gesig staar. Jerome Powell het besluit om 'n lid van die Raad van Goewerneurs te bly, wat hom 'n teenwig maak vir enige potensiële politieke inmenging.

Tydens onlangse vergaderings het vier beleidmakers teen amptelike besluite gekant, met drie van hulle wat eksplisiet druk uitoefen om enige taal wat daarop dui dat toekomstige rentekoersverlagings steeds moontlik bly, te verwyder.

Sommige hawkagtige lede eis reeds dat die Federale Reserweraad duidelik verklaar dat bykomende rentekoersverhogings steeds op die tafel is, wat Warsh onder groot druk plaas voor sy eerste verskyning in Junie wat noukeurig dopgehou word.

As die nuwe voorsitter van die Federale Reserweraad steeds soek na wat hy eens beskryf het as 'n "goeie familie-argument" oor monetêre beleid, sal hy waarskynlik een vind as hy sy pro-koersverlaging-houding handhaaf.

Met inflasie wat versnel en Tesourie-opbrengste wat styg, sal Warsh 'n Federale Oopmarkkomitee in die gesig staar wat blykbaar nie bereid is om monetêre beleid te verslap nie. Trouens, verskeie amptenare het onlangs die belangrikheid beklemtoon om die opsie van rentekoersverhogings lewendig te hou.

As voormalige goewerneur Stephen Miran geïsoleerd voorgekom het toe hy rentekoersverlagings versoek het, sou 'n poging deur die voorsitter van die Federale Reserweraad self om die breër beleidsvormende liggaam uit te daag en te druk vir verslapping, selfs groter aandag trek.

Waarnemers wat Warsh jare lank gevolg het, van sy tyd as goewerneur tot sy latere openbare kritiek op die beleid van die sentrale bank, glo dat hy sterk sal pleit vir laer rentekoerse. Hulle voer egter aan dat sy kernprobleem is dat hy daardie debat kan verloor, ten minste op kort termyn, wat beduidende kommunikasie-uitdagings met markte kan skep.

“Ek het hom by die werk gesien,” het Loretta Mester, voormalige president van die Cleveland Federale Reserweraad, wat voorheen saam met Warsh gewerk het, gesê. “Hy het sy besluite gebaseer op sy siening van die ekonomie, en selfs sy argumente ten gunste van laer koerse was gekoppel aan sy interpretasie van strukturele veranderinge in die ekonomie.”

“Maar ek dink nie hy kan daardie argumente nou oortuigend maak nie, want ons het ’n werklike inflasieprobleem,” het sy bygevoeg.

Verhoogde inflasie sal na verwagting die eerste en grootste politieke uitdaging word waarmee Warsh te kampe het.

Amptelik het Warsh die Trump-administrasie se narratief omhels dat die huidige vlaag prysstygings tydelik is en sal vervaag sodra die Iran-konflik eindig en ander disinflasionêre kragte soos produktiwiteitsverbeterings terugkeer.

Hierdie argumente word egter nou deur 'n veel meer skeptiese gehoor in die gesig gestaar, veral omdat inflasie tot sy hoogste vlakke in jare gestyg het.

Warsh het die frase "familie-onenigheid" tydens sy Senaat-bevestigingsverhoor gebruik, 'n opmerking wat baie sentrale bankwaarnemers glo hom later kan spook, tesame met sy vorige skerp kritiek op die Federale Reserweraad.

Skerp verdeeldheid binne die Federale Reserweraad

Tydens die jongste vergadering van die Federale Oopmarkkomitee einde April het drie lede teen die amptelike beleidsverklaring gestem.

Die meningsverskil het gefokus op 'n sin wat geïnterpreteer is as 'n aanduiding dat die volgende stap 'n rentekoersverlaging kan wees, wat lui dat die komitee "inkomende data, die ontwikkelende vooruitsigte en die balans van risiko's noukeurig sal assesseer wanneer die omvang en tydsberekening van enige bykomende aanpassings aan die teikenreeks oorweeg word."

Hierdie einste meningsverskil kan Warsh egter die geleentheid bied om vinnig sy merk op die sentrale bank te laat deur ander lede te oorreed om sulke taal te verwyder, in lyn met sy herhaalde kritiek op sogenaamde "vooruitleiding", terwyl hy buigsaamheid vir toekomstige beleidsopsies behou.

“Daar is baie onafhanklike denke binne die komitee,” het Lou Crandall, hoofekonoom by Wrightson ICAP, gesê. “Kevin Warsh is gelukkig om beduidende ervaring te hê, en familie-verskille lei dikwels tot konstruktiewe uitkomste.”

“Hy kan dit nie as monetêre verstramming beskou nie, maar as 'n verskuiwing na 'n meer neutrale kommunikasiebenadering,” het hy bygevoeg.

'n Moontlike konfrontasie met Trump

Maar Warsh se probleme sal waarskynlik nie daar eindig nie.

Trump het hom duidelik genomineer omdat hy laer rentekoerse wil hê. Indien Warsh nie daardie uitkoms lewer nie, kan die gespanne verhouding wat voorheen tussen Trump en Jerome Powell gesien is, weer opduik, insluitend persoonlike aanvalle en 'n ongekende botsing tussen die Withuis en die sentrale bank.

Tog glo mense wat vertroud is met die komitee se interne werksaamhede dat Warsh waarskynlik nie uit vergaderings sal verskyn en sê dat hy probeer het om tariewe te verlaag, maar nie daarin geslaag het om ander lede te oortuig nie, aangesien dit sy gesag as voorsitter sou ondermyn.

“Deel van die voorsitter se werk is om konsensus binne die komitee te bou,” het Loretta Mester gesê.

Sy het bygevoeg dat vorige voorsitters van die Federale Reserweraad soos Ben Bernanke, Janet Yellen en Jerome Powell gereeld met lede gekommunikeer het voor vergaderings om hul posisies vooraf te peil, en verduidelik dat "konsensusbou 'n kernonderdeel is van hoe die komitee funksioneer."

Bykomende kommunikasie-uitdagings

Benewens die stryd oor rentekoerse, staar Warsh bykomende uitdagings in die gesig wat verband hou met hoe die Federale Reserweraad met markte kommunikeer.

Hy het voorheen nie net vooruitskouingsriglyne gekritiseer nie, maar ook die "puntdiagram" wat amptenare se rentekoersverwagtinge toon, terwyl hy ook bedenkinge uitgespreek het oor die hou van 'n perskonferensie na elke vergadering - 'n praktyk wat deur Jerome Powell ingestel is in plaas daarvan om konferensies tot kwartaallikse verskynings te beperk.

Bill English, die Federale Reserweraad se voormalige hoof van monetêre sake en nou 'n ekonomieprofessor aan die Yale Universiteit, het gesê hy het saam met Warsh gewerk en hom as "goed met mensehandel" beskou, en bygevoeg dat hy verwag dat hy "redelike konsensus" oor sleutelkwessies sal soek.

“Uit my ervaring met hom toe hy 'n goewerneur was, lyk hy nie vir my na iemand wat die komitee wil beveg nie,” het English gesê. “Ek dink hy sal probeer om deur konsensusbou te lei en die komitee geleidelik deur argumente en ekonomiese data te beweeg.”