Die Japannese jen het Vrydag in Asiatiese handel gestyg teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, wat sy herstel van 'n vyfweek-laagtepunt teenoor die Amerikaanse dollar verleng het. Ten spyte van die herstel, bly die Japannese geldeenheid op koers om nog 'n weeklikse verlies te toon, geteister deur toenemende geopolitieke spanning in die Midde-Ooste.

Data wat in Tokio vrygestel is, het sterker as verwagte loongroei in Japan getoon, wat bydra tot inflasionêre druk op beleidmakers by die Bank van Japan en verwagtinge van 'n rentekoersverhoging later vandeesmaand versterk.

Prysoorsig

• USD/JPY vandag: Die dollar het met ongeveer 0.1% teenoor die jen gedaal tot ¥159.90, vanaf 'n openingsvlak van ¥160.01, nadat dit 'n intradaghoogtepunt van ¥160.02 bereik het.

• Die jen het Donderdag met ongeveer 0.1% teenoor die dollar gesluit en sy eerste daaglikse wins in vier sessies aangeteken as deel van 'n herstel van 'n vyfweek-laagtepunt van ¥160.09.

Weeklikse Prestasie

Tot dusver hierdie week, wat amptelik afsluit met Vrydag se vereffening, is die jen ongeveer 0.5% laer teenoor die Amerikaanse dollar en is op koers vir sy vierde agtereenvolgende weeklikse daling.

Die verliese is gedryf deur hernieude militêre spanning in die Golfstreek, wat optimisme oor die sukses van vredesonderhandelinge tussen die Verenigde State en Iran verminder het.

Japannese Lone

Japan se Ministerie van Arbeid het Vrydag berig dat die totale maandelikse kontantverdienste, tesame met 'n aparte maatstaf van voltydse lone, in April met 3,5% jaar-op-jaar gestyg het, wat die verwagtinge van 'n styging van 3,2% oortref het. Loongroei het voorheen in Maart 3,1% bereik.

Sterker loongroei word wyd beskou as die weg baan vir verdere prysstygings en vinniger inflasie in die komende maande, wat druk op beleidmakers van die Bank van Japan verhoog en verwagtinge van 'n rentekoersverhoging in Junie versterk.

Japannese rentekoerse

• Die goewerneur van die Bank van Japan, Kazuo Ueda, het Woensdag gesê dat die sentrale bank moet voortgaan om rentekoerse te verhoog in reaksie op ekonomiese en inflasie-ontwikkelings.

• Ueda het bygevoeg dat opwaartse risiko's vir pryse groter lyk as afwaartse risiko's en vinniger as voorheen verwag kan realiseer.

• Na aanleiding van die loondata en Ueda se kommentaar, het markpryse vir 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte by die Junie-vergadering van 65% tot 85% gestyg.

• Die Bank van Japan sal na verwagting op 15–16 Junie vergader om die gepaste monetêre beleidshouding vir die wêreld se vierde grootste ekonomie te bepaal.

Die ¥160-drempel

Japannese owerhede hou steeds valutabewegings noukeurig dop, veral namate die jen rondom die kritieke vlak van ¥160 per dollar beweeg, wat markte as 'n potensiële sneller vir amptelike ingryping beskou.

Volgens Reuters-bronne het Tokio verskeie kere laat in April en vroeg in Mei ingegryp om die geldeenheid te ondersteun, hoewel die gevolglike versterking van korte duur was. Op daardie tydstip het die wisselkoers verswak tot ¥159.25 per dollar, die laagste vlak sedert 30 April.

Japannese amptenare het herhaaldelik gewaarsku teen oormatige wisselvalligheid van die geldeenheid en aangedui dat beslissende stappe teen wanordelike markbewegings geneem kan word.

Minister van Finansies, Satsuki Katayama, het herhaal dat die regering “bereid is om gepaste stappe te doen” indien valutamarkte oormatige of spekulatiewe bewegings ervaar.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Vrydag met ongeveer 0,1% gedaal, wat verliese vir 'n tweede agtereenvolgende sessie verleng het en verder wegbeweeg het van sy twee maande lange hoogtepunt, wat die voortgesette swakheid in die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale eweknieë weerspieël.

Die dollar het onder druk gekom namate risiko-aptyt effens verbeter en beleggers hoop handhaaf dat die Verenigde State en Iran 'n vredesooreenkoms nader wat 'n einde aan die drie maande lange konflik kan bring.

Nuutste Ontwikkelinge in die Iran-konflik

• Hezbollah se leier het die voorgestelde wapenstilstandooreenkoms in Libanon verwerp.

• Die verwerping het 'n skaduwee gewerp oor die stabiliteit in die Midde-Ooste en die vooruitsigte vir die beëindiging van die Iran-konflik.

• Die wapenstilstand in Libanon bly gekoppel aan breër onderhandelinge tussen die Verenigde State en Iran.

• Die Amerikaanse president Donald Trump het gesê dat gesprekke met Iran goed vorder en gesinspeel het dat betekenisvolle ontwikkelings teen die einde van hierdie week kan ontstaan.

• Trump het ook gesê dat hy Iran se Opperleier kan ontmoet “indien 'n ooreenkoms bereik word.”

Die meeste kriptogeldeenhede het tydens Donderdag se verhandeling gedaal ten spyte van tekens van verligting van spanning in die Midde-Ooste, met Ethereum wat sy verliese uitbrei en onder die sleutel sielkundige vlak van $1 800 val.

Teen 21:08 GMT was Ethereum 1,5% laer op CoinMarketCap, en verhandel teen $1 771.

Iran-konflik bly 'n belangrike fokuspunt

Israel en Libanon het laat Woensdag aangekondig dat hulle ooreengekom het om 'n wapenstilstand te implementeer, wat hoop laat ontstaan vir 'n breër ooreenkoms tussen Washington en Teheran. Iran het voorheen enige potensiële ooreenkoms, ten minste gedeeltelik, gekoppel aan 'n einde aan die gevegte tussen Israel en die Iran-gesteunde Hezbollah-beweging in Libanon.

John Evans, ontleder by PVM Oil Associates, het gesê Iran dring steeds aan op die beëindiging van wat dit beskryf as Israeliese aggressie teen Hezbollah in Libanon, en bygevoeg dat daar reeds tekens is van 'n potensiële deurbraak.

Die Libanese president Joseph Aoun het Donderdag gesê dat die wapenstilstand binne 24 uur in werking sal tree sodra alle betrokke partye dit goedkeur.

Die Amerikaanse president Donald Trump het ook Woensdag gesê dat vordering in onderhandelinge met Iran reeds hierdie naweek gemaak kan word.

Die Iranse minister van buitelandse sake, Abbas Araghchi, het Woensdag gesê dat kommunikasiekanale tussen Teheran en Washington oop bly, hoewel hy erken het dat geen betekenisvolle vordering nog gemaak is nie, en bygevoeg dat beide kante steeds die uitgeruilde konsepvoorstelle hersien.

Intussen het die Republikeins-beheerde Amerikaanse Huis van Verteenwoordigers Woensdag 'n resolusie goedgekeur wat daarop gemik is om te verhoed dat Trump die oorlog teen Iran voortsit. Vir die maatreël om in werking te tree, moet dit steeds deur die Senaat goedgekeur word en 'n tweederdemeerderheid in beide kamers verseker om 'n verwagte presidensiële veto te oorskry.

Ekonomiese data

Aan die ekonomiese front het 'n opname wat Woensdag vrygestel is, getoon dat die prysbetaalde komponent van die Amerikaanse dienstesektor verlede maand tot sy hoogste vlak in byna vier jaar gestyg het, wat verwagtinge onder ekonome versterk dat die Federale Reserweraad rentekoerse onveranderd sal hou tot volgende jaar.

Mielie- en sojaboonpryse op die Chicago Board of Trade het Donderdag weer gedaal en die laagste punte in verskeie maande bereik, aangesien gunstige weerstoestande in die Amerikaanse groeigebiede steeds verkoopsdruk aangevuur het, volgens markontleders.

Koring het ook effens laer gedaal namate verbeterde reënval oor die Amerikaanse vlaktes en die begin van die oesseisoen bygedra het tot druk aan die aanbodkant.

Die mees aktiewe CBOT-mieliekontrak het met 1,1% gedaal tot $4,26¾ per skepel teen 10:57 GMT, nadat dit sy laagste vlak sedert 20 Februarie vir die tweede agtereenvolgende sessie bereik het.

Sojabone het met 0,6% gedaal tot $11,47½ per skepel nadat dit hul swakste vlak sedert 8 April bereik het, terwyl koring met 0,1% gedaal het tot $5,86½ per skepel nadat dit sy laagste vlak sedert 14 April bereik het. Al drie kontrakte was op koers vir 'n vyfde agtereenvolgende daaglikse daling.

Andrey Sizov, hoof van die landboukonsultantfirma SovEcon, het gesê dat breedweg gunstige verwagtinge vir Amerikaanse mielie- en sojaboongewasse beleggingsfondse aangemoedig het om verkoopaktiwiteit te verhoog nadat hulle vroeër vanjaar massiewe langposisies in belangrike gewasse opgebou het, posisies wat rekordvlakke genader het.

Sizov het bygevoeg dat “Chinese stilte” rakende die aankope van Amerikaanse gewasse ook pryse van die vraagkant af druk.

Washington het voorheen aangekondig dat Beijing tydens 'n middel-Mei-beraad belowe het om jaarliks $17 miljard se Amerikaanse landbouprodukte te koop, benewens 'n vroeëre verbintenis om sojabone in te voer. China het bevestig dat hulle ingestem het om landbouhandel uit te brei, maar het geen bykomende besonderhede verskaf nie.

Markdeelnemers wag op die Amerikaanse Departement van Landbou se weeklikse uitvoerverkopeverslag op Donderdag vir vars aanduidings van vraagtendense.

Beleggers monitor ook die ontdekking van 'n nuwe geval van Nuwe Wêreld-skroefwurmbesmetting – 'n vleisetende parasiet – in 'n kalf in Texas. Die ontwikkeling kan implikasies hê vir die Amerikaanse beeskudde en gevolglik die vraag na voer.

Intussen het laer oliepryse Donderdag, na aanleiding van die wapenstilstandooreenkoms tussen Israel en Libanon en hernieude hoop vir 'n breër vredesooreenkoms in die Midde-Ooste, een bron van ondersteuning vir gewasse soos mielies en sojaboonolie wat in biobrandstofproduksie gebruik word, verwyder.

Graanmarkte het egter die afgelope weke minder sensitief geword vir energieprysskommelings, aangesien seisoenale gewasvoorsieningsfaktore weer eens die dominante markdrywer geword het.

In die koringmark het die aandag gefokus gebly op oorvloedige wêreldvoorrade, namate die Amerikaanse winterkoringoes aan die gang kom en produksieverwagtinge steeds verbeter in Rusland, die wêreld se grootste koringuitvoerder.

In wat 'n ietwat raaiselagtige ontwikkeling vir energiemarkte lyk, het oliepryse nog nie tot rekordhoogtes gestyg nie, ten spyte van wat baie as die ernstigste ontwrigting van die aanbod in die geskiedenis van die mark beskou.

Dit is hoofsaaklik omdat handelaars steeds wed op 'n relatief vinnige oplossing vir die Straat van Hormuz-krisis, al duur dit nou al meer as drie maande. Globale voorraad het ook 'n tydelike buffer teen die skok gebied, terwyl China, die wêreld se grootste ru-olie-invoerder, grootliks van die spotmark weggetree het. Die belangrikste is dat vraagvernietiging versnel namate hoë pryse verbruikers dwing om verbruik te verminder.

Benewens die huidige ontwrigtings in die aanbod en teenstrydige seine rondom die Midde-Oosterse konflik, fokus ontleders toenemend op hoeveel vraag permanent verlore kan gaan, selfs nadat die krisis verby is.

Voorraad demp die skok—vir eers

Die wêreldwye oliemark het die Iran-konflik met 'n voorraadoorskot betree, wat gehelp het om opwaartse druk op pryse te beperk ten spyte daarvan dat die oorlog sy vierde maand betree. Wêreldwye voorraadvoorrade buite China word egter teen 'n rekordtempo uitgeput, wat daarop dui dat die mark se veiligheidskussing vinnig krimp en dat die volle impak van verlore voorrade binnekort sigbaar kan word.

Volgens data van Kpler het China alleen die afgelope jaar meer as 1,2 miljard vate strategiese en kommersiële voorraad opgebou, terwyl die res van die wêreld versnelde voorraadafnames ervaar het.

Vroeg in Mei is wêreldwye voorraad teen 'n tempo van ongeveer 1,5 miljoen vate per dag onttrek. Daardie tempo het nou tot byna 1,7 miljoen vate per dag toegeneem, wat dui op toenemende voorraadtekort.

Namate voorraad daal en oliepryse bo $100 per vat styg, het verbruikers begin om die vraag te verminder. Regoor Asië het regerings en verbruikers op hoër brandstofkoste gereageer deur maatreëls soos korter werkweke en uitgebreide werk-van-die-huis-reëlings vir werknemers in die openbare sektor te implementeer.

Die tendens is nie beperk tot Asië nie. Verbruikers in Europa en die Verenigde State het ook begin om brandstofverbruik te verminder en lugreise te verminder namate petrolpryse en lugvaarttariewe styg.

In die Verenigde State het die kumulatiewe petrolkoste wat deur verbruikers betaal is sedert die begin van die Amerikaanse veldtog teen Iran op 1 Maart met ongeveer $40 miljard gestyg, volgens Patrick De Haan, hoof van petroleumanalise by GasBuddy. Hy het bygevoeg dat Amerikaners die afgelope drie maande tussen $400 miljoen en $600 miljoen meer per dag vir petrol betaal het.

De Haan het ook opgemerk dat die Amerikaanse Strategiese Petroleumreserwe minder as tien dae weg is van 'n daling tot sy laagste vlak sedert Augustus 1983, 'n vlak wat nie gesien is sedert die reserwe in 1977 begin vul is nie.

Aanvraagvernietiging kry momentum

Namate koste styg, heroorweeg verbruikers hul brandstofbestedingsgewoontes. Normaalweg sou dalende voorraad lei tot baie skerper stygings in oliepryse.

Die omvang van vraagvernietiging was egter tot dusver groot genoeg om 'n deel van die aanbodskok te verreken, veral wanneer dit gekombineer word met China se afwesigheid van die spotmark nadat voorraad opgebou is wat vir 'n paar bykomende maande voldoende is.

In China alleen het die vraag na olie onverwags met ongeveer 9% gedaal, gelykstaande aan ongeveer 1,5 miljoen vate per dag, volgens JPMorgan-ontleders Natasha Kaneva, Lyuba Savinova en Artem Vakhritin.

Die ontleders het die verskuiwing as 'n "stil ekonomiese besluit" beskryf en opgemerk dat baie Chinese verbruikers oorgeskakel het na elektriese vervoer.

Soortgelyke veranderinge begin elders na vore kom. Verkope van elektriese voertuie bly sterk groei regoor Asië en Europa, terwyl Amerikaanse verbruikers, ten spyte van die afwesigheid van groot federale aansporings, toenemend die gebruik van privaat voertuie heroorweeg en meer gereeld na openbare vervoer en afstandwerk wend namate petrolpryse vierjaar-hoogtepunte bereik.

Sal die vraag terugkeer na die krisis?

Die sleutelvraag vir ontleders en die oliemark oor die medium- en lang termyn is of die vraag na vorige vlakke sal terugkeer sodra die krisis verby is, of of regerings en beleidmakers 'n deel van hul olie- en gasverbruik permanent sal vervang met laer-koolstof alternatiewe soos elektriese voertuie, sonkrag en windenergie om blootstelling aan toekomstige geopolitieke energieskokke te verminder.

JPMorgan-ontleders het 'n fundamentele vraag gevra: "Kan die wêreld werklik funksioneer terwyl dit ongeveer 9% minder olie verbruik?"

Vir nou bly die opsies beperk. Met die Straat van Hormuz steeds gesluit, bly voorraad daal tot kritieke vlakke, terwyl verbruikers alternatiewe soek deur elektriese voertuie of bloot deur minder te bestuur en te reis.

Hoe langer die Hormuz-krisis voortduur, hoe groter word die ontwrigting van die voorsiening, wat die druk op regerings verhoog om langtermynmaatreëls te tref wat daarop gemik is om die afhanklikheid van Midde-Oosterse olie en gas te verminder.

Gevolglik kan 'n deel van die vraagvernietiging wat as 'n tydelike reaksie op die krisis begin het, uiteindelik permanent word.

Tans help vraagvernietiging om oliepryse te beperk.

Kommoditeitsontleders by Goldman Sachs het gesê dat verminderde verbruik wat deur hoër pryse veroorsaak word, die impak van die werklike aanbodtekort gedeeltelik verreken.

Die voorraadkussing wat die mark ondersteun het, nader egter uitputting. Selfs China het begin om sy reserwes te verminder, en met ru-olie-aankope wat na verwagting in die komende maande sal herstel, kan oliepryse hierdie somer 'n beduidende styging beleef, gepaardgaande met die opkoms van werklike voorraadtekorte.