Die Japannese jen het Vrydag in Asiatiese handel gestyg teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, terwyl dit probeer het om te herstel van 'n tweejaar-laagtepunt teenoor die Amerikaanse dollar te midde van noemenswaardige koopbelangstelling op depressiewe vlakke.

Die tweejaar-laagtepunt is nou net een punt weg van die jen se swakste vlakke sedert 1986, wat die geldeenheid daartoe aanspoor om van daardie vlakke weg te beweeg namate Japannese owerhede die valutamark noukeurig dophou en voortgaan om te waarsku teen moontlike ingryping om oormatige swakheid en wisselvalligheid te bekamp.

Die Prys

• Japannese jen-wisselkoers vandag: Die Amerikaanse dollar het met meer as 0.1% teenoor die jen gedaal tot ¥161.60, vanaf 'n openingsvlak van ¥161.78, nadat dit 'n intradaghoogtepunt van ¥161.853 bereik het.

• Die jen het Donderdag se sessie min verander teenoor die dollar afgesluit nadat dit vroeër 'n tweejaar-laagtepunt van ¥161.94 bereik het, net een punt weg van sy 40jaar-laagtepunt van ¥161.95.

Weeklikse prestasie

Tot dusver hierdie week, wat amptelik afsluit met vandag se vereffeningspryse, is die Japannese jen 0.25% laer teenoor die Amerikaanse dollar en is op koers om 'n tweede agtereenvolgende weeklikse verlies te toon.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Vrydag met ongeveer 0,1% gedaal, wat verliese vir 'n tweede agtereenvolgende sessie verleng het en verder wegbeweeg het van 'n 13-maande-hoogtepunt, wat die voortgesette verslapping van die dollar teenoor 'n mandjie van groot geldeenhede weerspieël.

Benewens voortdurende winsneming, het die dollar verswak nadat Amerikaanse inflasiedata in lyn gekom het met verwagtinge, terwyl amptenare van die Federale Reserweraad gemengde seine gelewer het rakende die pad van monetêre beleid vanjaar.

Die president van die Chicago Federale Reserweraad, Austin Goolsbee, het gesê daar is 'n "glinster van hoop" rakende dienste-inflasie, hoewel onderliggende prysdruk te hoog bly en in die verkeerde rigting beweeg.

Intussen het John Williams, president van die New Yorkse Federale Reserweraad, gesê inflasie bly te hoog en dat rentekoersbeleid “goed geposisioneer” is om prysdruk te verminder.

Japannese owerhede

Japannese owerhede monitor bewegings in die valutamark noukeurig, veral namate die jen sy swakste vlak in 40 jaar nader nadat dit bo die belangrike drempel van ¥160 per dollar gebreek het, 'n vlak wat wyd beskou word as 'n rooi lyn wat hernude intervensie kan veroorsaak om die geldeenheid te ondersteun.

Vroeër hierdie week het die Japanse minister van finansies, Satsuki Katayama, 'n aanlyn vergadering met die Amerikaanse minister van finansies, Scott Bessent, gehou te midde van groeiende kommer oor skerp wisselvalligheid van die geldeenheid.

Volgens bronne wat deur Reuters aangehaal is, het die besprekings gefokus op voorgestelde maatreëls om die jen se historiese swakheid aan te spreek, insluitend die moontlikheid van ingryping in die valutamark.

Katayama het beklemtoon dat die Japannese owerhede ten volle bereid is om beslissende stappe te neem en te eniger tyd direk in die valutamark in te gryp om die jen teen spekulatiewe bewegings te beskerm.

Menings en ontledings

• Matt Simpson, Senior Markontleder by StoneX, het gesê Japan se Ministerie van Finansies mag bekommerd wees oor USD/JPY wat tot sy hoogste vlak van 2024 styg.

• Simpson het bygevoeg dat beleidmakers ook magteloos kan voel om op te tree, aangesien ingryping teen 'n valkige Federale Reserweraad en sterk Amerikaanse ekonomiese data duur en ondoeltreffend kan wees.

• Voormalige Bank van Japan-raadslid Sayuri Shirai het gesê die jen kan verswak tot ¥165 per dollar as die Federale Reserweraad later vanjaar rentekoerse verhoog.

Tokio kerninflasie

Data wat Vrydag in Japan vrygestel is, het getoon dat kernverbruikerspryse in Tokio in Junie met 1,6% gestyg het, wat ooreenstem met markverwagtinge en versnel het van 1,3% in Mei.

Ten spyte van die verbetering bly inflasie onder die Bank van Japan se 2%-teiken, wat die voortgesette swakheid in onderliggende prysdruk beklemtoon en die waarskynlikheid van verdere rentekoersverhogings vanjaar verminder.

Japannese rentekoerse

• ’n Opsomming van menings van die Bank van Japan se Junie-beleidsvergadering, wat Woensdag vrygestel is, het getoon dat sommige raadslede gevra het vir addisionele monetêre verstramming om die maatstafrentekoers nader aan vlakke te skuif wat as neutraal vir die ekonomie beskou word.

• Markte prys tans die waarskynlikheid van 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte by die Bank van Japan se Julie-vergadering op minder as 25%.

• Beleggers wag op verdere data oor inflasie, werkloosheid en loongroei in Japan om daardie verwagtinge te heroorweeg.

Mielie-termynkontrakte op die Chicago Board of Trade het Donderdag vir die vyfde agtereenvolgende sessie gedaal, onder druk van tegniese verkope, swakker ru-oliepryse en 'n sterker Amerikaanse dollar.

Die mees aktiewe CBOT-mieliekontrak het met 0.12% gedaal tot $4.34-1/4 per skepel teen 07:14 GMT.

Oliepryse het steeds teruggekeer na vlakke wat laas voor die uitbreek van die Iran-oorlog gesien is, aangesien verwagtinge van verhoogde voorrade in die Midde-Ooste kommer oor vraag oortref het.

Laer oliepryse weeg dikwels swaar op sojaboon- en mieliemarkte omdat beide gewasse wyd gebruik word as grondstowwe vir biobrandstofproduksie.

Intussen het die Amerikaanse dollar naby 'n 13-maande hoogtepunt gebly, wat die mededingendheid van Amerikaanse uitvoere verminder deur dit duurder te maak vir oorsese kopers.

Sojaboon-termynkontrakte het met 0,13% gestyg tot $11,36-1/2 per skepel, terwyl koringpryse min verander het teen $5,96 per skepel.

Koring het voorheen steun ontvang van kommer dat hittegolwe in Wes-Europa gewasse kan beskadig, tesame met gemengde vooruitsigte vir oeste in die Noordelike Halfrond, insluitend verslae wat daarop dui dat Russiese boere moontlik die kleinste koringoppervlakte in 12 jaar geplant het.

Die voortgesette oes in die Amerikaanse vlaktes en oorvloedige wêreldvoorrade het egter steeds druk op pryse geplaas.

Die Amerikaanse Departement van Landbou sal na verwagting sy kwartaallikse graanvoorraadverslag om 12:00 nm ET op 30 Junie vrystel.

Handelaars het gesê kommoditeitsfondse was netto verkopers van CBOT-mielie- en sojaboon-termynkontrakte tydens Woensdag se sessie.

Oliepryse het Donderdag gedaal en die winste wat tydens die oorlog aangeteken is, prysgegee terwyl beleggers gewed het op die verbetering van wêreldwye ru-olievoorrade nadat tenkwas wat maande lank in die Arabiese Golf gestrand was, die Straat van Hormuz begin verlaat het.

Brent-ruolietermynkontrakte vir Augustus, die globale maatstaf, het met 1,3% gedaal tot $72,75 per vat, wat naby vlakke bly wat laas gesien is voor die uitbreek van die Midde-Oosterse oorlog laat in Februarie. Amerikaanse Wes-Texas Intermediêre ruolietermynkontrakte vir Augustus het ook met 1,1% gedaal tot $69,60 per vat.

Volgens die olie-opsporingsfirma Kpler het meer as 20 olietenkskepe wat ongeveer 35 miljoen vate ru-olie vervoer, deur die Straat van Hormuz gegaan sedert die Verenigde State en Iran 'n ooreenkoms bereik het om die belangrike waterweg te heropen.

Nie-Iraanse skepe was vir meer as drie maande in die Arabiese Golf gestrand nadat Teheran die skeepsroete effektief aan die begin van die konflik gesluit het. Die meeste van daardie tenkskepe sal na verwagting teen vroeg in Augustus hul bestemmings in Asië bereik.

Die bankgroep Citi het gesê die ergste is dalk verby vir kommoditeitskurwe-handelstrategieë wat onder druk gekom het tydens die VSA-Iran-oorlog, nadat die styging in korttermyn-oliepryse posisies benadeel het wat staatgemaak het op die verkoop van voorste maandkontrakte en die koop van langer termynkontrakte.

Die bank het bygevoeg dat beduidende de-eskalasie nou hul basisscenario is, en voorspel dat Brent-ruolie oor die volgende ses tot twaalf maande in 'n reeks van $60 tot $65 per vat sal daal namate olie deur die Straat van Hormuz normaliseer. Citi het opgemerk dat enige tydelike styging in oliepryse gedurende die somer as 'n verkoopgeleentheid beskou moet word.

Die vlootmagte van Iran se Rewolusionêre Garde het egter Donderdag gewaarsku dat veilige deurgang deur die Straat van Hormuz slegs toegelaat sal word deur roetes wat deur Teheran aangewys is, wat aandui dat risiko's vir die kritieke maritieme korridor steeds bestaan.

Die Rewolusionêre Garde het bygevoeg dat skepe wat transito-instruksies oortree, "maatreëls" in die gesig sal staar, sonder om te spesifiseer wat daardie maatreëls mag wees.

Goud- en silwerpryse het Donderdag rondom sleutelvlakke gewissel, terwyl hawkagtige retoriek van die sentrale bank en inflasiekommernisse steeds op edelmetale druk, terwyl ontleders beperkte kanse op 'n sterk herstel op kort termyn sien.

Spotgoud het teen ongeveer 5:50 vm ET naby $3 990,17 per ons gestaan, nadat dit in die vorige sessie onder die $4 000-kerf gedaal het. Die geel metaal het Donderdag kortliks bo daardie vlak teruggekeer voordat dit later in die oggendverhandeling teruggesak het.

Amerikaanse goudtermynkontrakte vir die eerste maand het effens gedaal om op $4 006,60 per ons te verhandel. Sedert die begin van die jaar het goud met ongeveer 7,5% gedaal.

Silwer het ook onder druk gekom, met spotpryse wat Donderdagoggend met 0,1% tot $57,49 per ons gestyg het nadat hulle van vroeëre verliese herstel het. Julie-silwertermynkontrakte het met 1,2% tot $57,41 gedaal. Sedert die begin van die jaar het silwer byna 20% van sy waarde verloor.

Edelmetale verloor opwaartse momentum

Goud en silwer het rekordwinste in 2025 aangeteken, met goud wat met 66% gestyg het en silwer wat met 135% oor die jaar gestyg het.

Maar ten spyte daarvan dat dit aan die begin van 2026 steeds gestyg het, het handel meer wisselvallig geword. Silwer-termynkontrakte het hul grootste eendagverlies sedert die 1980's laat in Januarie gely, terwyl goud se veilige hawe-aantrekkingskrag vervaag het na die uitbreek van die VSA-Iran-oorlog in Februarie.

Macquarie-ontleders het Woensdag in 'n nota gesê dat die fokus nou op die pad van inflasie is en of sentrale banke, veral die Amerikaanse Federale Reserweraad, monetêre beleid sal verskerp om stygende pryse te beperk.

Hulle het bygevoeg dat die einde van die Midde-Oosterse konflik, tesame met die Federale Reserweraad se hawkagtige houding, pryse laer gedruk het namate goud se veilige hawe-aantrekkingskrag afgeneem het te midde van verwagtinge van hoër rentekoerse en 'n sterker dollar, en opgemerk dat markte tans 'n Amerikaanse rentekoersverhoging in die laaste kwartaal van die jaar inprys.

Markverwagtings dui nou op 'n moontlike rentekoersverhoging deur die Federale Reserweraad in September, volgens CME Group se FedWatch-instrument.

Die Europese Sentrale Bank en die Bank van Japan het ook hierdie maand rentekoerse verhoog in reaksie op die energieprysskok wat deur die Iran-oorlog veroorsaak is.

Inflasie en rentekoerse druk op goud

Macquarie het gesê die eerste vergadering onder die nuwe voorsitter van die Federale Reserweraad, Kevin Warsh, het 'n valkagtige toon gehad, en dat die sentrale bank onder sy leierskap 'n beslissende faktor kan wees om goudpryse te ondersteun of onder druk te plaas.

Dit het bygevoeg dat 'n verwagte verlangsaming in wêreldwye groei na die gevolge van die Midde-Ooste, gevolg deur 'n geleidelike herstel en 'n latere monetêre verslappingsiklus, goudpryse kan laer druk namate beleggersfondse van edelmetale na ander bates skuif.

Die firma het gesê beleggers het reeds begin om winste te neem en na aandele te draai, en bygevoeg dat hernude belangstelling in edelmetale 'n groot ekonomiese gebeurtenis mag vereis om momentum te herstel.

Macquarie verwag dat die spotprys van goud gemiddeld sowat $4 641 per ons in 2026 sal kos, 'n styging van 35% jaar-op-jaar, maar voorspel 'n daling van 9,5% tot $4 200 in 2027, met die afwaartse neiging wat tot 2030 voortduur.

Dit het ook sy voorspelling vir die goudprys vir die einde van die jaar verlaag tot $4 300 vanaf $4 400 voorheen.

Silwer staar verdere afwaartse risiko's in die gesig

Macquarie het gesê winsneming het die afgelope maand die silwerpryse beïnvloed, en opgemerk dat prysaksie nouer gekoppel geraak het aan makro-ekonomiese faktore namate verwagtinge vir 'n Amerikaanse rentekoersverhoging toegeneem het.

Dit het bygevoeg dat silwerpryse vir die res van die jaar binne 'n reeks kan bly voordat dit in 2027 geleidelik daal as gevolg van inflasiedruk en die moontlikheid van hoër rentekoerse.

Die firma verwag dat silwer in die vierde kwartaal vanjaar $70 per ons sal bereik voordat dit teen die einde van 2027 tot $65 sal daal.

Sentrale banke ondersteun steeds goud

Guy Adami, medestigter van RiskReversal Media en 'n handelaar op "Fast Money", het gesê goud het steeds geleenthede ten spyte van die huidige druk.

Hy het bygevoeg dat beleggers hulle afvra waarom hulle goud moet hou terwyl KI-aandele skerp styg, maar het gesê hy glo inflasie sal 'n probleem bly en dat rentekoerse kan styg voordat goud weer in die kollig kom.

Hy het opgemerk dat goud nou sowat 24% laer is as sy rekordhoogtepunt, maar het gesê sentrale banke sal waarskynlik voortgaan om hul goudbesit te verhoog en die metaal vir die res van die jaar op beleggers se radar te hou.

'n Jaarlikse opname deur die Wêreldgoudraad het getoon dat sentrale banke goud steeds as 'n belangrike instrument beskou vir verskansing teen inflasie en geopolitieke risiko's, met ongeveer 90% van die respondente wat sê dat hulle verwag dat sentrale banke se goudreserwes wêreldwyd oor die volgende jaar sal toeneem.

In teenstelling hiermee het 'n aantal Wall Street-ontleders onlangs hul goudprysvoorspellings verlaag.

OCBC-ontleders het gesê dat die druk op goud steeds sterk bly ná die deurbraak onder $4 000, en dat prysaksie nouer gekoppel is aan reële opbrengste.

Hulle het bygevoeg dat die Federale Reserweraad se voortgesette hawkagtige toon en stygende reële opbrengste korttermyn-versigtigheid vereis, en dat enige goud-oplewings kwesbaar kan bly vir terugtrekkings tensy opbrengste daal, ETF-verkope vergemaklik, of die sentrale bank se toon verander.