Die Japannese jen het Woensdag breedweg in Asiatiese handel gestyg, sy winste teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede uitgebrei en 'n derde agtereenvolgende daaglikse styging teenoor die Amerikaanse dollar getoon, wat 'n tweeweekse hoogtepunt bereik het, ondersteun deur die verligting van finansiële kommer in Japan.

Handelaars wed dat premier Sanae Takaichi se oorweldigende parlementêre verkiesingsoorwinning haar in 'n sterk posisie plaas om meer fiskaal verantwoordelike beleide te volg en haar 'n groter vermoë gee om afwaartse druk in die staatseffektemark te beheer.

Prysoorsig

• Die Japannese jen-wisselkoers vandag: Die dollar het met 0,7% teenoor die jen gedaal tot ¥153,26, die laagste vlak sedert 30 Januarie, vanaf 'n openingsvlak van ¥154,37, en het 'n sessiehoogtepunt van ¥154,52 aangeteken.

• Die jen het Dinsdag met ongeveer 1.0% teenoor die dollar gestyg, wat 'n tweede agtereenvolgende daaglikse wins aandui, te midde van die impak van die regerende party se oorweldigende verkiesingsoorwinning onder leiding van Sanae Takaichi.

Finansiële bekommernisse

Takaichi se beslissende oorwinning het beleggers groter vertroue gegee in haar vermoë om groeiondersteunende fiskale beleide te bevorder en lewenskostedruk te verlig, terwyl sy terselfdertyd stimulusinstrumente op 'n meer gedissiplineerde manier gebruik.

Verwagtinge dat Takaichi meer samehangende ekonomiese beleide sal aanneem, het gehelp om finansiële bekommernisse te verminder en vertroue in die breër ekonomiese pad te versterk, met stimulusmaatreëls wat gesien word as meer in lyn met tekortbeheer en skuldinperking.

Menings en Analise

• Vishnu Varathan, Hoof van Makro-navorsing by Mizuho, het gesê so 'n oorweldigende oorwinning gee die Takaichi-regering 'n sterker greep op afwaartse bewegings in Japannese staatseffekte en die jen, binne wat bekend staan as "Takaichi-transaksies".

• Varathan het bygevoeg dat sy 'n meer samehangende fiskale beleid kan aanneem en 'n plan het wat op redelike syfers gebou is, wat twyfel rondom haar behoort te verminder. Wat sy nodig gehad het, was die politieke kapitaal om dit te implementeer sonder om verskeie toegewings aan pro-stimulus faksies te maak.

• Yosuke Miyairi, valuta- en koersstrateeg by Nomura, het gesê die dollar-jen-paar kan die vernouende koersverskille tussen die VSA en Japan volg en tot 150 daal as beleggers Takaichi as meer fiskaal verantwoordelik beskou.

• Harvey Bradley, medehoof van globale rentekoerse by Insight Investment, het gesê dat namate premier Sanae Takaichi van 'n relatief konserwatiewe fiskale houding na meer presies geteikende stimulus verskuif, die balans van risiko's kan neig na verdere verstramming deur die Bank van Japan.

• Bradley het bygevoeg dat 'n neutrale koers van naby 1.5% vir die Bank van Japan 'n redelike skatting blyk te wees.

Japannese rentekoerse

• Markpryse vir 'n kwartpuntkoersverhoging deur die Bank van Japan tydens sy Maart-vergadering is tans bestendig onder 10%.

• Om daardie verwagtinge te herprys, hou beleggers dop vir verdere data oor inflasie, werkloosheid en lone in Japan.

Die gloed rondom kunsmatige intelligensie het begin vervaag namate likiditeit terugskuif na aandele van groot oliemaatskappye, wat 'n noemenswaardige verandering in beleggers se risiko-aptyt aandui. Ten spyte van aankondigings deur tegnologiereuse dat hulle beplan om vanjaar honderde miljarde dollars aan KI te bestee, het markte gereageer met 'n vlaag van aandeleverkope, namate handelaars meer skepties raak oor die korttermyn-uitbetaling van die KI-storie.

Terwyl beleggers na veiliger hawens soek, het kapitaal na die energiesektor geroteer, veral na groot olie- en gasmaatskappye, wat as minder riskant en meer in staat beskou word om onmiddellike kontantvloei te genereer.

Kommer weeg op tegnologie-aandele

Verlede week het 'n skerp daling in groot tegnologie-aandele gesien, aangesien beleggers hul beleggings verminder het te midde van vrese dat kunsmatige intelligensie die tradisionele sagtewaresektor kan verdring. Nvidia se uitvoerende hoof, Jensen Huang, het egter hierdie bekommernisse verwerp en dit onlogies genoem.

Huang het gesê dat die idee dat die sagteware-instrumentbedryf aan die afneem is en deur KI vervang sal word – weerspieël in die swaar druk op sagteware-aandele – min sin maak, en bygevoeg dat tyd die teendeel sal bewys.

Swaar besteding wek kommer

Die kernbekommernis is nie net KI-vervanging nie, maar ook die enorme bestedingsplanne van tegnologiemaatskappye, wat vanjaar alleen meer as $660 miljard beloop. Amazon het byvoorbeeld kapitaalbesteding van $200 miljard in 2026 aangekondig, ongeveer $50 miljard bo markverwagtinge.

Meta het ook planne onthul om vanjaar $135 miljard te bestee, byna dubbel die besteding in 2025, met die meeste daarvan wat op KI-projekte gerig is.

Olie lewer steeds winste

Terwyl tegnologiefirmas likiditeit verbruik op datasentrums, skyfies en kraginfrastruktuur, fokus groot olie- en gasmaatskappye steeds op hul kernbesigheid van olie- en gasproduksie – self 'n kritieke inset vir die uitbreiding van KI-infrastruktuur.

Beleggersbelangstelling in energie-aandele is ook ondersteun deur verminderde waarskuwings oor piekvraag na olie, nadat die Internasionale Energie-agentskap erken het dat olie waarskynlik ná 2030 in gebruik sal bly.

Sterk winste vir energie-aandele

Volgens 'n verslag van die Financial Times wat Bloomberg-data aanhaal, het Amerikaanse olie- en gasaandele met sowat 17% gestyg sedert die begin van die jaar. Hierdie winste het gehelp om die markwaarde van ExxonMobil, Chevron en ConocoPhillips met ongeveer 25% oor die afgelope twaalf maande te verhoog.

Europese oliemaatskappye het ook aandeelprysstygings aangeteken, hoewel teen 'n stadiger tempo as hul Amerikaanse eweknieë.

Die paradoks van laer oliepryse

Die Financial Times het opgemerk dat hierdie winste gekom het ten spyte van 'n daling in globale oliepryse, wat tipies ongewoon is. Groot oliemaatskappye bly egter winsgewend selfs teen laer pryse, terwyl massiewe KI-beleggings nog nie in duidelike finansiële opbrengste vertaal het nie.

Alhoewel verlede jaar se olieprysdaling die winste vir beide groot en kleiner produsente beïnvloed het, het die sektor winsgewend gebly, deels ondersteun deur IEA-projeksies dat die vraag na olie tot ten minste 2050 kan aanhou groei.

Skuld en dividende bevoordeel olie

Nog 'n faktor wat die aantrekkingskrag van oliemaatskappye verhoog, is hul relatief matige skuldvlakke in vergelyking met tegnologiefirmas, wat toenemend tot lenings wend om groot beleggingsprogramme te finansier.

Oliemaatskappye bly ook aandeelhouers beloon deur dividende en aandeleterugkoop, selfs al vereis dit soms addisionele lenings, volgens sommige ontleders se verwagtinge.

Tegnologie-kontantvloei onder druk

In teenstelling hiermee word verwag dat tegnologiemaatskappye vanjaar 'n skerp afname in kontantvloei sal sien as gevolg van hoë KI-besteding. Morgan Stanley verwag dat Amazon negatiewe kontantvloei van ongeveer $17 miljard sal toon, terwyl Bank of America 'n tekort van tot $28 miljard voorspel.

Alphabet het sy langtermynskuld oor die afgelope jaar verviervoudig, en ontleders verwag dat sy vrye kontantvloei vanjaar met sowat 90% sal daal. 'n Soortgelyke patroon word vir Meta verwag, volgens Barclays-ramings.

Beleggersversigtigheid neem toe

Alhoewel banke steeds aanbeveel om groot tegnologie-aandele te koop en nie diep kommer oor die sektor of hiperskaalmaatskappye uitspreek nie, het handelaars meer versigtig geword met die toewysing van kapitaal.

Beloftes van toekomstige opbrengste is nie meer genoeg vir almal nie, veral wanneer 'n ander sektor vandag eerder as môre opbrengste bied – 'n rol wat tans deur groot oliemaatskappye vervul word.

Amerikaanse aandele-indekse het tydens Dinsdag se verhandeling gestyg, ondersteun deur 'n herstel in die tegnologiesektor, terwyl beleggers gewag het op die vrystelling van werksdata.

Hierdie week sal die vrystelling van die Amerikaanse Januarie-werkverslag, wat vir verlede Vrydag geskeduleer was, sien, benewens komende verbruikersprysdata.

Volgens CME Group se FedWatch-instrument prys markte 'n 15,8%-waarskynlikheid in vir 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte by die Federale Reserweraad se volgende vergadering op 18 Maart, af van 18,4% verlede Vrydag.

In verhandeling, teen 15:59 GMT, het die Dow Jones Industriële Gemiddelde met 0.5%, of 250 punte, gestyg tot 50,383. Die S&P 500 het met 0.2%, of 13 punte, gestyg tot 6,978, terwyl die Nasdaq Composite met 0.1%, of 21 punte, gestyg het tot 23,260.

Palladiumpryse het tydens Dinsdag se verhandeling gestyg namate die vraag na metale, veral industriële metale, teruggekeer het, tesame met 'n swakker Amerikaanse dollar teenoor die meeste groot geldeenhede en 'n swakker risiko-aptyt oor markte heen.

Verlede maand het UBS in 'n kliëntnota gesê dat hulle hul palladiumprysvoorspelling met $300 per ons tot $1 800 verhoog het, met verwysing na 'n skerp toename in beleggingsvloei in die metaal.

Ontleder Giovanni Staunovo het gesê die hersiening is gedryf deur sterk beleggingsvraag in onlangse maande, en het opgemerk dat die relatief klein grootte van die palladiummark dikwels tot skerp prysskommelings lei.

Die bank het verduidelik dat die jongste prysmomentum nie deur tradisionele industriële gebruik gedryf is nie, maar eerder deur beleggersposisionering in afwagting van laer Amerikaanse rentekoerse, 'n swakker dollar en toenemende geopolitieke onsekerheid.

Staunovo het bygevoeg dat indien die vraag na beleggings sterk bly, pryse hoër kan beweeg, maar het gewaarsku dat die mark in die afwesigheid van beleggingsvloei waarskynlik breedweg gebalanseerd sal wees, wat help om UBS se voorkeur vir goudblootstelling te verklaar.

Die vraag na palladium het die afgelope paar jaar verskuif nadat die gebruik daarvan in outomatiese katalitiese omsetters in 2019 'n hoogtepunt bereik het – dieselfde jaar wat pryse bo platinum gestyg het – wat vervanging deur ander metale veroorsaak het.

Die verspreiding van elektriese voertuie, wat nie katalitiese omsetters gebruik nie, het ook die vraag na palladium beïnvloed.

Die bank het egter opgemerk dat palladium sedert middel 2025 saam met platinum en silwer gestyg het. Met palladium nou baie goedkoper as platinum, verwag UBS dat vervaardigers van katalitiese omsetters mettertyd weer sal oorskakel na die gebruik van palladium.

Beleggingsaktiwiteit in palladium het aansienlik toegeneem, met UBS wat wys op stygende ETF-besittings sedert middel-2025, tesame met 'n beduidende opbou in spekulatiewe termynkontrakposisies nadat hulle vir die grootste deel van verlede jaar netto kort was.

China kan ook die vraag ondersteun, aangesien Staunovo gesê het dat die bekendstelling van yuan-gedenomineerde platinum-termynkontrakte in Guangzhou waarskynlik die vraag na palladium ondersteun het as deel van breër handelsaktiwiteit oor platinumgroepmetale.

Elders was die Amerikaanse dollar-indeks minder as 0,1% laer teen 96,7 punte teen 15:37 GMT, met 'n hoogtepunt van 97,01 en 'n laagtepunt van 96,6.

In handel was Maart-palladiumtermynkontrakte 0,6% hoër tot $1 755,5 per ons teen 15:38 GMT.