Die Japannese jen het Dinsdag breedweg in die Asiatiese mark gestyg teenoor 'n mandjie globale geldeenhede en het weer sterk winste teenoor die Amerikaanse dollar behaal, namate die aankoop van veilige hawens van die jen versnel het te midde van toenemende kommer oor die stabiliteit van die Federale Reserweraad, die wêreld se grootste sentrale bank.

Die Amerikaanse president Donald Trump het die ontslag van 'n lid van die Federale Reserweraad aangekondig, in 'n ongekende stap wat vertroue in die onafhanklikheid van die sentrale bank en Amerikaanse bates ondermyn.

Na aanleiding van meer valkige kommentaar van die goewerneur van die Bank van Japan, Kazuo Ueda, by die jaarlikse Jackson Hole Ekonomiese Simposium, het verwagtinge toegeneem dat die sentrale bank binnekort beleidsnormalisering sal hervat. Beleggers wag vir meer nuwe bewyse oor die pad van Japannese rentekoerse vir die res van hierdie jaar.

Prysoorsig

Die dollar het met meer as 0,5% teenoor die jen gedaal tot 146,99¥, vanaf die openingsvlak van 147,77¥, en het 'n hoogtepunt van 147,88¥ bereik.

Die jen het Maandag met 0,6% teenoor die dollar geëindig en 'n groot deel van Vrydag se winste prysgegee na versigtige kommentaar deur die Fed-voorsitter Jerome Powell by Jackson Hole.

Ontslag van Lisa Cook

President Donald Trump het laat Maandag die ontslag van Lisa Cook uit haar posisie op die Federale Reserweraad aangekondig, met verwysing na bewerings van wangedrag wat verband hou met verbandlenings.

Die besluit om 'n lid van die Federale Reserweraad te ontslaan, is ongekend en ondermyn vertroue in die Fed se onafhanklikheid en Amerikaanse bates.

Trump, wat nie die wetlike gesag het om Fed-raadslede te ontslaan behalwe "met rede" nie, het teruggedeins van sy dreigement om Fed-voorsitter Jerome Powell af te dank, wie se termyn volgende Mei verstryk.

Cook se vertrek uit die sentrale bank kan die president se herstrukturering van die Federale Reserweraad en die Federale Oopmarkkomitee (FOMC), wat rentekoerse vasstel, versnel. Haar termyn was vasgestel om tot 2038 te duur.

Lisa Cook het op haar beurt gesê: Trump het geen gesag om my te ontslaan nie en ek sal voortgaan om my pligte uit te voer. Sy het bygevoeg: daar is geen regverdiging vir ontslag nie en ek sal nie bedank nie.

Wettiglik kan Trump se ontslag van Cook in federale howe, en uiteindelik in die Hooggeregshof, betwis word.

Die Kongres het die president se mag om Fed-goewerneurs eensydig te ontslaan, beperk kragtens die Federale Reserweraadwet van 1913, wat bepaal dat die president dit slegs "met rede" mag doen.

Japannese rentekoerse

Die goewerneur van die Bank van Japan, Kazuo Ueda, het Saterdag by Jackson Hole gesê dat loonstygings verder as groot maatskappye strek en waarskynlik sal aanhou versnel weens strenger arbeidsmarktoestande.

Hierdie opmerkings het markverwagtinge versterk dat die BOJ rentekoersverhogings sal hervat kort na 'n pouse na Januarie se verhoging. Handelaars beskou tans 'n rentekoersverhoging by die Oktober-vergadering as waarskynlik.

Die prysbepaling van 'n BOJ-rentekoersverhoging van 25 basispunte by die September-vergadering is tans stabiel op ongeveer 45%.

Om hierdie verwagtinge te herprys, wag beleggers op meer data oor inflasie, werkloosheid en lone in Japan.

Vooruitsigte vir die Japannese Yen

Ho Min Lee, hoof makro-strateeg by Lombard Odier, sien die jen versterk tot 140 per dollar oor 'n 12-maande horison, maar verwag dat rentekoerse in die nabye toekoms in 'n noue reeks sal bly.

Hy het gesê: “Ons neem aan dat die volgende rentekoersverhoging deur die Bank van Japan in Januarie volgende jaar sal wees, nie Oktober nie. Die bank sal waarskynlik reële rentekoerse tot die einde van die jaar diep negatief hou, en dan eers geleidelike verhogings oorweeg.”

Die Nieu-Seelandse dollar het tydens Maandag se verhandeling teenoor die meeste groot geldeenhede gedaal ten spyte van positiewe ekonomiese data.

Regeringsdata het getoon dat Nieu-Seeland se kleinhandelverkope-indeks met 0,5% in die tweede kwartaal gestyg het, terwyl ontleders 'n toename van 0,1% verwag het.

As wisselvallige items soos energie en voedsel uitgesluit word, het Nieu-Seeland se kern-kleinhandelverkope-indeks met 0,7% in die tweede kwartaal gestyg, vergeleke met verwagtinge van 'n daling van 0,3%.

Wat handel betref, het die Nieu-Seelandse dollar teen sy Amerikaanse eweknie met 0,4% tot 0,5848 gedaal teen 20:14 GMT.

Australiese Dollar

Die Australiese dollar het teen 20:14 GMT met 0,2% teenoor sy Amerikaanse eweknie gedaal tot 0,648.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het met 0,7% gestyg tot 98,4 punte teen 19:51 GMT, met 'n hoogtepunt van 98,4 en 'n laagtepunt van 97,7.

Dit volg op opmerkings deur die voorsitter van die Federale Reserweraad, Jerome Powell, by die Jackson Hole-konferensie op Vrydag, waar hy gesinspeel het op 'n komende rentekoersverlaging.

Volgens die CME FedWatch-instrument prys markte 'n kans van meer as 86% in dat die Fed rentekoerse met 25 basispunte by die September-vergadering sal verlaag.

Later hierdie week sal Nvidia verdienste ná Woensdag se sluiting rapporteer, gevolg deur resultate van Dell en Marvell Technology.

Ook Vrydag word Amerikaanse persoonlike verbruiksuitgawes (PCE) data, die Fed se voorkeur-inflasiemaatstaf, vrygestel.

Goudpryse het bestendig gebly met 'n negatiewe vooroordeel tydens Maandag se verhandeling, namate die dollar teenoor die meeste groot geldeenhede gestyg het en markte die Federale Reserweraad se beleidsverwagtinge beoordeel het.

Dit volg op opmerkings deur die voorsitter van die Fed, Jerome Powell, by die Jackson Hole-konferensie op Vrydag, waar hy gesinspeel het op 'n komende rentekoersverlaging.

Volgens die CME FedWatch-instrument prys markte 'n kans van meer as 86% in dat die Fed rentekoerse met 25 basispunte by die September-vergadering sal verlaag.

Later hierdie week sal Nvidia verdienste vrystel ná Woensdag se sluiting, gevolg deur resultate van Dell en Marvell Technology.

Ook Vrydag word Amerikaanse persoonlike verbruiksuitgawes (PCE) data, die Fed se voorkeur-inflasiemaatstaf, vrygestel.

Intussen het die dollar-indeks met 0,7% gestyg tot 98,4 punte teen 19:51 GMT, met 'n hoogtepunt van 98,4 en 'n laagtepunt van 97,7.

Wat handel betref, het die spotgoudprys met minder as 0,1% gedaal tot 3 415,4 dollar per ons teen 19:52 GMT.

Die Verenigde State se besluit verlede week om geraffineerde koper van invoertariewe vry te stel, het gekontrasteer met hul vorige stap om hoë heffings op aluminium te hef, wat die sentrale rol van elektrisiteitskoste en die dinamika van lobbydruk in die vorming van Amerikaanse beleid beklemtoon.

Washington het die kopermark verras deur slegs belasting op die invoer van halfafgewerkte produkte soos drade, buise en plate te hef, terwyl geraffineerde metaal onaangeraak gelaat is. Sedert die aankondiging verlede Woensdag het koperpryse op Comex met meer as 20% gedaal.

In teenstelling hiermee het geraffineerde aluminium wat sedert Junie na die Verenigde State verskeep is, 'n 50%-tarief in die gesig gestaar, aangesien binnelandse produsente met hoër elektrisiteitskoste te kampe het in vergelyking met koperprodusente.

Tariewe op metaalproduksie val onder breër Amerikaanse pogings om binnelandse smeltkapasiteit te laat herleef en afhanklikheid van invoere te verminder.

Century Aluminum was onder die sterkste voorstanders van hierdie heffings en het aangevoer dat hulle noodsaaklik is om te beskerm wat oorbly van Amerika se aluminiumsmeltbedryf. Die maatskappy het in 'n verklaring in Junie gesê: "Century Aluminum loof president Trump se standvastige verdediging van binnelandse produksie van kritieke metale deur aluminiumtariewe tot 50% te verhoog."

Die vrystelling van geraffineerde koper weerspieël egter die belangrikheid daarvan vir die Amerikaanse nywerheid en die invloed van die kopersektor, insluitend Freeport-McMoRan, wat vroeër vanjaar gewaarsku het dat 'n wêreldwye handelsoorlog die Amerikaanse koperproduksie kan beskadig.

Die maatskappy het in 'n memo aan die Amerikaanse regering gesê: "'n Wêreldwye handelsoorlog kan lei tot stadiger ekonomiese groei ... stadiger groei in die Verenigde State of wêreldwyd sal koperpryse negatief beïnvloed, wat die volhoubaarheid van die plaaslike koperbedryf kan bedreig as gevolg van sy hoë kostestruktuur."

Vir aluminium hou die hoofargument ten gunste van Amerikaanse tariewe verband met die aandeel van energie in smeltkoste. Macquarie skat dat energie ongeveer 50% van die koste van die produksie van primêre aluminium verteenwoordig, vergeleke met 30% vir koper.

Macquarie-ontleder Marcus Garvey het gesê: “Daar is geen ekonomiese regverdiging vir die bou van enige nuwe aluminiumsmeltkapasiteit sonder beduidende ingryping nie. Selfs met ingryping is dit dalk nie genoeg nie.”

Ontleders merk op dat een van die grootste uitdagings vir potensiële beleggers in Amerikaanse aluminiumsmeltery die moeilikheid is om langtermyn-kragkoopkontrakte teen mededingende pryse te bekom, veral gegewe hoër energiekoste in die Verenigde State in vergelyking met produserende lande soos die VAE, Bahrein en die wêreld se grootste produsent, China.

Hoë elektrisiteitskoste is die hoofrede waarom die aantal aktiewe smelters in die Verenigde State vandag tot slegs vier gedaal het, vergeleke met 23 in 1995.

Volgens data van die Amerikaanse Geologiese Opname (USGS) het die Amerikaanse primêre aluminiumproduksie in 1995 3,35 miljoen metrieke ton beloop, in 2015 tot 1,6 miljoen ton gedaal en verlede jaar verder tot slegs 670 000 ton gedaal.