Die Japannese jen het Donderdag in Asiatiese handel gedaal teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, wat sy verliese vir 'n tweede agtereenvolgende sessie teenoor die Amerikaanse dollar verdiep het en 'n een-week laagtepunt bereik het. Die skuif het gekom terwyl beleggers steeds die Amerikaanse geldeenheid bevoordeel het nadat die notule van die Federale Reserweraad se vergadering getoon het dat beleidmakers geen haas het om rentekoersverlagings te onderneem nie.

Die Amerikaanse president Donald Trump het projekte ter waarde van $36 miljard aangekondig as die eerste ronde beleggings onder Japan se belofte om $550 miljard in die Verenigde State te belê binne die raamwerk van die jongste handelsooreenkoms tussen die twee lande.

Prysoorsig

• Japannese jen wisselkoers vandag: Die dollar het met 0.35% teenoor die jen gestyg tot ¥155.29, die hoogste vlak sedert 10 Februarie, vanaf 'n openingsvlak van ¥154.76. Die paar het 'n sessielaagtepunt van ¥154.62 aangeteken.

• Die jen het Woensdag se sessie met 1.0% teenoor die dollar afgesluit, wat sy tweede verlies in drie dae aandui, onder druk van die notules van die Federale Reserweraad.

Amerikaanse dollar

Die dollar-indeks het Donderdag met 0,1% gestyg, wat die winste vir 'n vierde agtereenvolgende sessie voortgesit het en 'n tweeweekse hoogtepunt van 97,78 punte bereik het, wat die voortgesette sterkte van die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede weerspieël.

Notules van die jongste Federale Reserweraadvergadering, wat op 27–28 Januarie gehou is, het verdeeldheid onder beleidmakers getoon oor die gepaste pad vir Amerikaanse rentekoerse. Die notules het ook aangedui dat die inkomende Fed-voorsitter, wat na verwagting in Mei die amp sal beklee, uitdagings kan ondervind om enige rentekoersverlagings deur te voer.

Die notule het verder aan die lig gebring dat sommige lede verwag dat produktiwiteitswinste inflasionêre druk sal help verlig, terwyl “die meeste deelnemers” gewaarsku het dat die pad na laer inflasie stadig en ongelyk kan wees. Sommige het selfs gesinspeel op die moontlikheid om rentekoerse weer te verhoog as inflasie bo die teiken bly.

Na afloop van die notule, en volgens die CME FedWatch-instrument, het pryse vir die onveranderde houding van Amerikaanse rentekoerse tydens die Maart-vergadering van 90% tot 95% gestyg, terwyl verwagtinge vir 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte van 10% tot 5% gedaal het.

Beleggingsbesteding

Die administrasie van president Donald Trump het die bekendstelling van projekte ter waarde van $36 miljard aangekondig, wat die eerste deel van Japan se belowe beleggingspakket van $550 miljard in die Verenigde State verteenwoordig.

Die stap is daarop gemik om ekonomiese samewerking tussen die twee lande te versterk en Japannese beleggings in strategiese sektore binne die Amerikaanse mark te ondersteun.

Menings en Analise

• Chris Turner, Hoof van Globale Navorsing by ING, het gesê dat Japannese direkte belegging in die Verenigde State van Amerika vanjaar 'n sleutelfaktor sal wees om dop te hou, wat kompleksiteit byvoeg tot die reeds gemengde vooruitsigte vir die dollar/jen-paar.

• Turner het bygevoeg dat die sleutelvraag vir valutamarkte is of hierdie beleggings dollar-ondersteunende vloei sal genereer of of Japan op sy buitelandse valutareserwes sal staatmaak om nuwe dollarlenings te ondersteun en druk op die jen te vermy, en opgemerk dat laasgenoemde Tokio se voorkeuruitkoms blyk te wees.

Japannese rentekoerse

• Markpryse vir 'n kwartpuntkoersverhoging deur die Bank van Japan tydens sy Maart-vergadering bly onder 10%.

• Pryse vir 'n kwartpuntverhoging by die April-vergadering is tans rondom 50%.

• Volgens die jongste Reuters-peiling kan die Bank van Japan koerse teen September tot 1% verhoog.

• Beleggers wag op verdere data oor inflasie, indiensneming en lone in Japan om hierdie verwagtinge te heroorweeg.

Oliepryse het met meer as 4% gestyg tydens Woensdag se handelssessie, te midde van toenemende kommer oor die moontlike uitbreek van 'n konflik tussen die Verenigde State en Iran.

Twee dae van vredesgesprekke in Genève tussen Rusland en Oekraïne het met min vordering geëindig, aangesien die Oekraïense president Volodymyr Zelensky Moskou daarvan beskuldig het dat hulle die VSA-geleide pogings om die oorlog te beëindig, belemmer.

Die Amerikaanse regering het aangekondig dat Iran nie daarin geslaag het om aan sy belangrikste eise wat tydens die kernonderhandelinge uiteengesit is, te voldoen nie.

Die Amerikaanse visepresident JD Vance het verklaar dat president Donald Trump die reg behou om geweld te gebruik indien diplomasie nie daarin slaag om Iran se kernprogram te stop nie.

In handel het April Brent-ruolie-termynkontrakte met 4,35%, of $2,93, gestyg om op $70,35 per vat te verhandel.

Intussen het die Amerikaanse Nymex-ruolie-termynkontrakte vir Maart met 4,59%, of $2,86, gestyg om teen $65,19 per vat te sluit.

Die notule van die Amerikaanse Federale Reserweraad se Januarie-vergadering het verdeeldheid onder amptenare aan die lig gebring oor die toekomstige pad van rentekoerse, aangesien dit aangedui het dat verdere verlagings vir eers gestaak kan word, met die moontlikheid om later vanjaar te hervat indien die inflasietrajek dit toelaat.

Alhoewel die besluit om die maatstafrentekoers onveranderd te hou relatief breë steun ontvang het, het die pad vorentoe minder duidelik gelyk, met lede verdeeld tussen die prioritisering van die stryd teen inflasie en die ondersteuning van die arbeidsmark, volgens die notule wat Woensdag vir die vergadering van 27-28 Januarie vrygestel is.

Die opsomming van die vergadering het gesê: “Met die oorweging van die vooruitsigte vir monetêre beleid, het 'n aantal deelnemers opgemerk dat verdere verlagings in die teikenreeks vir die federale fondsekoers waarskynlik gepas sou wees indien inflasie steeds laer beweeg in lyn met hul verwagtinge.”

Deelnemers het egter verskil oor die gepaste beleidsrigting en gedebatteer of groter klem gelê moet word op die bekamping van inflasie of op die ondersteuning van die arbeidsmark.

Die notule het bygevoeg: “Sommige deelnemers het aangedui dat dit waarskynlik gepas sou wees om die beleidskoers vir 'n geruime tyd op sy huidige vlak te handhaaf terwyl die Komitee inkomende data noukeurig beoordeel, en verskeie het geoordeel dat verdere monetêre verslapping dalk nie geregverdig is totdat daar duideliker bewyse is dat die disinflasieproses op 'n stewige voet hervat is nie.”

Sommige amptenare het ook die moontlikheid bespreek om koerse weer te verhoog en het gevra dat die verklaring na die vergadering 'n "tweesydige beskrywing van toekomstige beleidsbesluite" moet weerspieël.

Sulke taal sou "die moontlikheid weerspieël dat opwaartse aanpassings aan die teikenreeks vir die federale fondsekoers gepas kan wees indien inflasie bo die teiken sou bly."

Die Federale Reserweraad het voorheen sy maatstafleenkoers met driekwart van 'n persentasiepunt verlaag deur drie opeenvolgende verlagings in September, Oktober en Desember, wat die hoofkoers in 'n reeks tussen 3,5% en 3,75% te staan gebring het.

Hierdie vergadering was die eerste onder 'n nuwe stemkonfigurasie van streekbankpresidente, insluitend die president van die Dallas Fed, Lorie Logan, en die president van die Cleveland Fed, Beth Hammack, wat albei in die openbaar verklaar het dat die Fed die beleid vir 'n lang tydperk onveranderd moet hou, met die argument dat inflasie 'n voortdurende bedreiging bly en die sentrale fokus moet bly. Alle goewerneurs en die 19 streekbankpresidente neem deel aan vergaderings, maar slegs 12 het stemreg.

Met ideologiese verdeeldheid wat reeds binne die Komitee teenwoordig is, kan die verdeeldheid vererger as voormalige goewerneur Kevin Warsh as die volgende Fed-voorsitter bevestig word. Warsh het steun uitgespreek vir rentekoersverlagings, 'n standpunt wat ook gedeel word deur huidige goewerneurs Steven Miran en Christopher Waller. Beide Waller en Miran het tydens die Januarie-vergadering van mening verskil en 'n bykomende kwartpuntverlaging ten gunste van. Huidige voorsitter Jerome Powell se termyn sal na verwagting in Mei verstryk.

Die notule identifiseer nie deelnemers by name nie, maar gebruik eerder beskrywings soos "sommige", "’n paar" en "baie", en het twee seldsame verwysings na 'n "oorweldigende meerderheid" ingesluit om sekere sienings te karakteriseer.

Oor die algemeen het deelnemers verwag dat inflasie oor die verloop van die jaar sou daal, “alhoewel die tempo en tydsberekening van daardie daling onseker gebly het.” Hulle het ook die impak van tariewe op pryse bespreek, in die verwagting dat sulke effekte geleidelik sou vervaag soos die jaar vorder.

Die notule het gesê: “Die meeste deelnemers het gewaarsku dat vordering teenoor die Komitee se 2%-doelwit stadiger en meer ongelyk kan wees as wat algemeen verwag word, en het die risiko dat inflasie langer bo die teiken sal bly, as beduidend beskou.”

Tydens die vergadering het die Federale Oopmarkkomitee sommige taalgebruik in sy verklaring aangepas en opgemerk dat risiko's wat verband hou met inflasie en die arbeidsmark meer gebalanseerd geword het, wat vroeëre kommer oor indiensnemingsomstandighede versag het.

Sedert die vergadering was arbeidsmarkdata gemeng, met aanduidings van verdere verlangsaming in werkskepping in die privaatsektor, en beperkte groei wat hoofsaaklik in die gesondheidsorgsektor gekonsentreer is. Nietemin het die werkloosheidsyfer in Januarie tot 4,3% gedaal, terwyl die groei in nie-landbou-betaalstaat sterker as verwag was.

Aan die inflasiefront het die persoonlike verbruiksuitgawes-indeks – die Fed se voorkeurmaatstaf – vasgesteek naby 3%. 'n Verslag wat verlede week vrygestel is, het egter getoon dat die verbruikersprysindeks, uitgesluit voedsel en energie, tot sy laagste vlak in byna vyf jaar gedaal het.

Termynkontrakhandelaars sien tans Junie as die mees waarskynlike tydsberekening vir die volgende rentekoersverlaging, met die moontlikheid van nog 'n verlaging in September of Oktober, volgens CME Group se FedWatch-instrument.

Die eerste olie-lisensieronde in Libië sedert die omverwerping van wyle leier Muammar Gaddafi in 2011 het 'n noemenswaardige terugkeer – of uitbreiding – van groot Westerse oliemaatskappye gemerk, wat as 'n beduidende sukses vir Tripoli beskou is. As deel van die Nasionale Oliekorporasie se plan om produksie teen 2028 tot twee miljoen vate per dag te verhoog, het Libië verlede jaar die aanbod van 22 blokke aan land en op see in sy eerste bodronde aangekondig.

Onder die prominentste wenners was die Amerikaanse Chevron, wat Gebied 106 in die olieryke Sirte-bekken toegeken is, wat hul terugkeer na die land na 'n 16-jaar lange afwesigheid aandui. Ander groot Westerse maatskappye het ook nuwe konsessies verkry, insluitend Italië se ENI, Spanje se Repsol, Hongarye se MOL-groep, benewens QatarEnergy. Die kernvraag bly egter: dui dit die begin van 'n nuwe hoofstuk vir Libië aan, of is dit bloot 'n vlietende oomblik van optimisme?

Wat optimisme aanvuur, is nie net die omvang van Westerse maatskappye wat hul voetspoor in Libië uitbrei nie, maar ook die aard van hierdie firmas. Die olie- en gassektor beklee 'n unieke posisie in globale sake, aangesien maatskappye wat in die buiteland werksaam is, dikwels aansienlike operasionele outonomie kry – in wetlike terme, ietwat vergelykbaar met ambassades, wat as soewereine gebied behandel word waar hulle ook al geleë is.

Ingevolge internasionale reg word buitelandse olie- en gasmaatskappye toegelaat om gepaste sekuriteitspersoneel en infrastruktuur te ontplooi om hul beleggings te beskerm, onderhewig aan goedkeuring van die gasheerregering – wat tipies toegestaan word. Gevolglik kan die geleidelike uitbreiding van groot oliemaatskappye se teenwoordigheid een van die mees effektiewe instrumente wees om politieke invloed in 'n buitelandse staat te bou.

Die Britse Oos-Indiese Kompanjie word gereeld as 'n vroeë en prominente voorbeeld van hierdie model aangehaal. Gestig in 1600, het dit Britse invloed oor groot dele van Asië oor byna 300 jaar uitgebrei, insluitend Indië en Hongkong, en is op 'n stadium ondersteun deur 'n Britse veiligheidsmag van ongeveer 260 000 man. Die uitbreiding daarvan is self gefinansier deur kommersiële winste - 'n model wat sommige Westerse moondhede elders in moderne vorme probeer herhaal het.

In onlangse jare het groot Westerse olie- en gasmaatskappye Amerikaanse en Europese pogings aangevoer om invloed in die Midde-Ooste te herbou, veral nadat die Verenigde State eensydig in 2018 aan die Iran-kernooreenkoms (die Gesamentlike Omvattende Aksieplan) onttrek het. Daardie onttrekking het ruimte geskep vir China en Rusland om hul voetspoor deur Iran en oor wat dikwels die "Sjiïtiese Halfmaan" genoem word, uit te brei, wat Irak, Sirië en Libanon insluit, en strek tot voormalige Westerse bondgenote soos Saoedi-Arabië en die VAE.

Gedurende die tweede termyn van president Donald Trump het die druk op Iran toegeneem, wat indirek beide China en Rusland geteiken het. Nog 'n faktor was Europa se verlies aan Russiese olie- en gasvoorrade na Rusland se inval in Oekraïne in 2022, wat die behoefte aan nuwe eksplorasie- en ontwikkelingsgeleenthede in die Midde-Ooste versterk het.

Maatskappye soos Chevron, ConocoPhillips en ExxonMobil van die Verenigde State; BP en Shell van die Verenigde Koninkryk; TotalEnergies van Frankryk; ENI van Italië; en Repsol van Spanje lei hierdie poging. QatarEnergy se deelname aan 'n konsortium met ENI in Libië beklemtoon die land se potensiële rol as 'n sleutelverskaffer van vloeibare natuurlike gas aan Europa in die post-Oekraïnse oorlogsera, veral gegewe die aanwysing daarvan as 'n belangrike nie-NAVO-bondgenoot.

Ten spyte van die voortdurende burgerlike konflik sedert 2011, behou Libië aansienlike olie- en gaspotensiaal. Voor Gaddafi se val het produksie op ongeveer 1,65 miljoen vate per dag van hoëgehalte ligte ru-olie gestaan, wat in die Mediterreense en noordwes-Europese markte gesog is. Die land besit ook Afrika se grootste bewese oliereserwes, wat op ongeveer 48 miljard vate geraam word.

Voor Gaddafi se verwydering het produksie gestyg in vergelyking met ongeveer 1,4 miljoen vate per dag in 2000, hoewel steeds onder die piek van die laat 1960's bo 3 miljoen vate per dag. Destyds het die Nasionale Oliekorporasie beplan om verbeterde olieherwinningstegnieke te implementeer om die produksie van volwasse velde te verhoog, met verwagtinge om ongeveer 775 000 vate per dag in kapasiteit by te voeg.

Gedurende die hoogtepunt van die burgeroorlog het produksie tot ongeveer 20 000 vate per dag ineengestort. Alhoewel produksie sedertdien herstel het tot ongeveer 1,3 miljoen vate per dag – die hoogste vlak sedert middel 2013 – het polities gemotiveerde afsluitings produksie soms tot net bo 500 000 vate per dag gedaal.

Libië beplan ook om aardgasproduksie uit te brei om teen die vroeë 2030's 'n beduidende verskaffer aan Europa te word, met 'n produksie van ongeveer een miljard standaard kubieke voet per dag en die begin van skaliegasboorwerk in die tweede helfte van hierdie jaar.

Sommige waarnemers voer aan dat die groeiende teenwoordigheid van groot Westerse maatskappye in Libië mettertyd kan help om 'n breër vredesproses aan te moedig, veral omdat dit groter politieke aandag van Washington, Londen, Parys en Brussel trek. Die fundamentele oorsaak van herhaalde olie-afsluitings sedert 2020 bly egter onopgelos.

Veldmaarskalk Khalifa Haftar, bevelvoerder van die Libiese Nasionale Leër, het die wapenstilstandooreenkoms van 18 September 2020 met die VN-erkende Regering van Nasionale Ooreenstemming gekoppel aan 'n langtermynoplossing vir die verspreiding van olie-inkomste. Hy het voorgestel dat 'n gesamentlike tegniese komitee gevorm word om toesig te hou oor olie-inkomste, billike hulpbrontoewysing te verseker, die implementering van die ooreenkoms te monitor en 'n verenigde begroting op te stel wat die behoeftes van alle partye aanspreek, met die Sentrale Bank van Libië wat vereis word om goedgekeurde betalings sonder versuim uit te voer.

Geen van hierdie reëlings is egter geïmplementeer nie, en geen ernstige onderhandelinge is tans aan die gang om dit op te los nie. Terwyl uitgebreide Westerse ekonomiese belange uiteindelik sulke hervormings kan ondersteun, sal Libië se langtermynstabiliteit onseker bly tensy die onderliggende politieke en finansiële geskille fundamenteel aangespreek word.