Die Japannese jen het Donderdag in Asiatiese handel teen 'n mandjie van groot en klein geldeenhede gestyg, wat 'n herstel van 'n vyfweek-laagtepunt teenoor die Amerikaanse dollar begin het en op pad was na sy eerste wins in vier sessies. Die beweging is ondersteun deur winskoop-aankope nadat die geldeenheid in 'n reeks geval het wat wyd beskou word as 'n potensiële sneller vir Japannese owerhede om naby die ¥160-vlak in te gryp.

Intussen het die Amerikaanse dollar van sy hoogste vlak in twee maande teruggeval, terwyl globale oliepryse gedaal het namate hoop gegroei het vir 'n vredesooreenkoms tussen die Verenigde State en Iran, veral na die aankondiging van 'n deur die VSA bemiddelde wapenstilstand tussen Hezbollah en Israel.

Prysoorsig

• Die dollar het met 0.15% teenoor die jen gedaal tot ¥159.83, af van 'n openingsvlak van ¥160.06, nadat dit 'n intradaghoogtepunt van ¥160.08 bereik het.

• Die jen het Woensdag met 0.1% teenoor die dollar geëindig, wat sy derde agtereenvolgende daaglikse verlies aandui, en het 'n vyfweek-laagtepunt van ¥160.09 bereik te midde van toenemende militêre spanning in die Golfstreek.

Die drempel van ¥160

Japannese owerhede hou steeds die bewegings van die valutamark noukeurig dop, veral aangesien die jen rondom die sleutelvlak van ¥160 per dollar verhandel, wat lank reeds beskou word as 'n drempel wat hernude ingryping kan aanmoedig om die geldeenheid te ondersteun.

Reuters het voorheen berig dat Tokio verskeie kere laat in April en vroeg in Mei ingegryp het om die jen se daling te stop. Die geldeenheid se herstel was egter van korte duur. Die wisselkoers het destyds ¥159.25 per dollar bereik, die swakste vlak sedert 30 April.

Japannese amptenare het gewaarsku teen oormatige wisselvalligheid in die jen en aangedui dat owerhede beslissende stappe teen wanordelike markbewegings kan neem.

Minister van Finansies, Satsuki Katayama, het herhaal dat die regering “bereid is om gepaste stappe te doen” indien die valutamarkte oormatige of spekulatiewe bewegings ervaar.

Japannese rentekoerse

• Die goewerneur van die Bank van Japan, Kazuo Ueda, het Woensdag gesê dat die sentrale bank moet voortgaan om rentekoerse te verhoog in reaksie op ekonomiese en inflasie-ontwikkelings.

• Ueda het opgemerk dat opwaartse risiko's vir pryse groter lyk as afwaartse risiko's en gouer as verwag kan realiseer.

• Na aanleiding van daardie kommentaar het markpryse vir 'n rentekoersverhoging van 25 basispunte by die Bank van Japan se Junie-vergadering van 65% tot 80% gestyg.

• Die Bank van Japan sal na verwagting op 15–16 Junie vergader om monetêre beleid te hersien en ontwikkelinge in die wêreld se vierde grootste ekonomie te beoordeel.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Donderdag met ongeveer 0,15% gedaal, teruggetrek van 'n tweemaande-hoogtepunt van 99,55 en op pad na sy eerste verlies in vier sessies, wat swakker prestasie teen 'n mandjie van groot geldeenhede weerspieël.

Behalwe vir winsneming, het die dollar onder druk gekom namate risiko-aptyt verbeter het na die aankondiging dat Amerikaanse bemiddeling suksesvol 'n wapenstilstandooreenkoms tussen Hezbollah en Israel bewerkstellig het.

Globale oliepryse

Wêreldwye oliepryse het Donderdag met ongeveer 1,5% gedaal, weg van hul hoogste vlakke in byna twee weke en op pad na hul eerste daaglikse verlies in vier sessies.

Die afname is gedryf deur groeiende optimisme dat die Verenigde State en Iran 'n vredesooreenkoms kan bereik wat die heropening van die Straat van Hormuz sou insluit.

Ontwikkelinge van die Iran-oorlog

• Die Trump-administrasie het laat Woensdag aangekondig dat Israel en Libanon ooreengekom het om 'n wapenstilstand te implementeer om vyandelikhede te beëindig, wat hoop op 'n breër ooreenkoms om die Iran-verwante konflik te beëindig, versterk.

• Trump het verklaar dat Iran ingestem het om kernwapens te laat vaar, terwyl hy gewaarsku het dat sy posisie steeds kan verander. Hy het ook gesê dat die Straat van Hormuz “onmiddellik” sal heropen sodra Iran die ooreenkomsmemorandum onderteken.

• Die Republikeins-beheerde Amerikaanse Huis van Verteenwoordigers het Woensdag 'n resolusie goedgekeur wat daarop gemik is om president Donald Trump te verhoed om die oorlog teen Iran voort te sit.

Amerikaanse aandele het Woensdag teruggesak van rekordhoogtepunte namate toenemende spanning in die Midde-Ooste en stygende ru-oliepryse inflasiekommernisse aangevuur het en beleggers aangespoor het om winste te neem.

Markprestasie

Die Dow Jones Industriële Gemiddelde het met 620,72 punte, of 1,21%, gedaal om op 50 687,07 te sluit. Die S&P 500 het met 56,06 punte, of 0,74%, gedaal tot 7 553,72, terwyl die Nasdaq Composite met 239,92 punte, of 0,89%, gedaal het tot 26 853,98.

Al drie groot Amerikaanse indekse het in negatiewe gebied geëindig, gebuk gegaan onder verliese in die finansiële en tegnologiesektore. Die Russell 2000 kleinkapitalisasie-indeks het swakker gevaar as sy grootkapitalisasie-eweknieë.

In teenstelling hiermee het die Philadelphia Semiconductor Index met 1.4% gestyg, wat dui op voortgesette entoesiasme rondom kunsmatige intelligensie. Ses van die sogenaamde "Magnificent Seven" KI-verwante aandele het egter laer geëindig, met Meta Platforms die enigste winsmaker, wat met 4.2% gestyg het.

Ross Mayfield, beleggingstrategie-ontleder by Baird in Louisville, Kentucky, het gesê KI-aandele verhandel in 'n eie wêreld, wat makro-ekonomiese en geopolitieke risiko's binne sekere perke grootliks ignoreer. Hy het bygevoeg dat beleggers steeds hierdie aandele verkies, veral op dae wanneer die breër mark minder aantreklik lyk.

Die sagteware- en dienste-indeks het met 4% gedaal nadat dit die afgelope maande onder druk gekom het te midde van kommer oor die impak van kunsmatige intelligensie op die sektor.

Midde-Oosterse spanning

Spanning in die Midde-Ooste het toegeneem namate die Verenigde State en Iran 'n nuwe ronde lugaanvalle uitgeruil het, wat 'n reeds brose wapenstilstand getoets het.

Oliepryse het gestyg, wat kommer laat ontstaan dat hoër energiekoste in 'n breër en meer volgehoue inflasionêre golf kan ontwikkel.

Bill Northey, hoofbeleggingsbeampte by US Bank Wealth Management in Montana, het gesê die mark bly vasgevang tussen sterk Amerikaanse ekonomiese fundamentele faktore en kommer dat 'n langdurige konflik in die Midde-Ooste afwaartse risiko's kan skep.

Hy het bygevoeg dat die sleutelfaktor vir inflasieverwagtinge die duur van die sluiting van die Straat van Hormuz is, en opgemerk dat 'n langdurige ontwrigting die waarskynlikheid van rentekoersverlagings deur die Federale Reserweraad in 2026 sal verminder.

Finansiële markte prys nou 'n 41.1% waarskynlikheid in vir 'n Federale Reserweraad-renteverhoging na die Desember-vergadering, teenoor slegs 9.1% 'n maand gelede, volgens CME se FedWatch-instrument.

Intussen het John Williams, president van die New Yorkse Federale Reserweraad, herhaal dat die sentrale bank nie rentekoerse hoef aan te pas nie, ten spyte van opwaartse inflasierisiko's, en aangevoer dat monetêre beleid "op die regte plek" bly.

Ekonomiese data het getoon dat die Amerikaanse arbeidsmark stabiel bly en die dienstesektor steeds uitbrei. Insetkoste het egter hoog gebly, terwyl sakebestedingsplanne gedemp voorgekom het te midde van stygende energiepryse en voortdurende geopolitieke onsekerheid.

Die Federale Reserweraad se Beige Book het ook aangedui dat ekonomiese aktiwiteit die afgelope weke versnel het, terwyl indiensneming grootliks stabiel gebly het. Die impak van hoër energiepryse wat met die oorlog verband hou, is egter as wydverspreid beskryf.

Onder die S&P 500 se elf hoofsektore het tegnologie en finansies die steilste dalings aangeteken, terwyl energie-aandele beter presteer het danksy hoër oliepryse.

In die halfgeleiersektor het aandele van Marvell, Intel, Qualcomm en Sandisk tussen 3,7% en 6,7% gestyg.

Broadcom het egter met 4,5% gedaal in na-ure handel na die vrystelling van sy verdiensteresultate.

GameStop het met 6% gestyg nadat die oorspronklike meme-aandelemaatskappy hoër kwartaallikse inkomste gerapporteer het en 'n aandeleterugkoopprogram van $2 miljard aangekondig het.

Terselfdertyd het bronne Dinsdag aan Reuters gesê dat Elon Musk se SpaceX beplan om sy aanvanklike openbare aanbod teen $135 per aandeel te prys, met die doel om 'n rekord van $75 miljard in te samel.

Die S&P 500 het 33 nuwe 52-week hoogtepunte en 19 nuwe laagtepunte aangeteken, terwyl die Nasdaq 90 nuwe hoogtepunte en 137 nuwe laagtepunte aangeteken het.

Handelsvolume op Amerikaanse beurse het altesaam 19,81 miljard aandele beloop, vergeleke met 'n gemiddeld van 20,12 miljard aandele oor die vorige 20 volle handelssessies.

Die meeste kriptogeldeenhede het Woensdag gedaal namate spanning in die Midde-Ooste toegeneem het en beleggers belangrike Amerikaanse ekonomiese data gewag het wat verwagtinge van 'n rentekoersverhoging deur die Federale Reserweraad eerder as 'n rentekoersverlaging kan versterk, te midde van inflasionêre druk wat verband hou met die voortdurende konflik.

Teen 21:33 GMT was Ethereum 5,9% laer op CoinMarketCap, en verhandel teen $1 801,4.

Ontwikkelings in die Midde-Ooste

Iran het ballistiese missiele na buurlande in die streek, insluitend Koeweit en Bahrein, gelanseer, wat volgens Koeweitse owerhede en staatsmedia tot een dood en dosyne beserings gelei het. Intussen het Amerikaanse magte aanvalle op Iran se Qeshm-eiland uitgevoer.

Bob Yawger, direkteur van energietermynkontrakte by Mizuho, het gesê die vooruitsigte vir 'n wapenstilstand blyk te vervaag, en bygevoeg dat die huidige trajek na verdere agteruitgang dui.

Die Amerikaanse president Donald Trump het verklaar dat onderhandelinge steeds aan die gang is. Iran se semi-amptelike Tasnim-nuusagentskap het egter Woensdag berig dat Teheran die afgelope dae nie op die Verenigde State gereageer het nie en dat indirekte kommunikasie deur middel van bemiddelaars opgeskort is totdat Iran se voorwaardes rakende 'n staking van gevegte in Libanon nagekom word.

Israel gaan voort met sy grootste militêre inval in Libanon in 25 jaar, in 'n konflik wat sedert 2 Maart aan die gang is, toe Hezbollah ter ondersteuning van Iran losgebrand het.

In 'n podsendingonderhoud wat Woensdag gepubliseer is, het Trump gesê Iran het ingestem om nie kernwapens te besit nie en dat die opperleier, ajatollah Mojtaba Khamenei, aan die onderhandelinge deelneem.

Die Fed en inflasie

Die voorsitter van die Federale Reserweraad, Kevin Warsh, het Dinsdag in sy openingswoorde aan die begin van sy vierjaartermyn belowe om die "beste tradisies van die Federale Reserweraad" te volg, terwyl hy ook 'n omvattende hersiening van potensiële hervormings vorentoe belowe het.

Intussen het Beth Hammack, president van die Cleveland Fed, gesê die Amerikaanse sentrale bank sal dalk binnekort rentekoerse moet verhoog as die reeds verhoogde inflasionêre druk steeds toeneem.

Markte is ook gefokus op Vrydag se Amerikaanse nie-landbou-betaalstaatverslag vir Mei, wat verdere leidrade kan gee oor die toekomstige rigting van die Federale Reserweraad se monetêre beleid.

Die ADP se Nasionale Indiensnemingsverslag het getoon dat indiensneming in die Amerikaanse privaatsektor in Mei met meer as verwag gestyg het.

Indië se LNG-invoere styg skerp selfs al bly Asiatiese natuurlike gaspryse op hul hoogste vlakke in jare, 'n tendens wat teenstrydig is met die breër streekspatroon, waar verhoogde pryse baie lande gedwing het om die vraag te verminder, oor te skakel na steenkool en kernkrag, en energiebesparende maatreëls te implementeer.

Nadat Katar op 2 Maart die produksie van natuurlike gas gestaak het en die Straat van Hormuz effektief gesluit is rondom dieselfde tyd, het Asië tussen 5,5 miljoen en 6 miljoen ton LNG-voorraad per maand verloor, gelykstaande aan ongeveer 'n kwart van die streek se uitvoervloei voor die krisis.

Asiatiese LNG-invoere het in April tot 18,8 miljoen ton gedaal, die laagste vlak sedert 2020, terwyl Asiatiese gaspryse van $10,4 per miljoen Britse termiese eenhede voor die krisis tot $25,3 teen laat Maart gestyg het.

Suid-Korea het sy LNG-invoere met ongeveer 1 miljoen ton per maand tussen Februarie en April verminder, terwyl Japan aankope met 1,5 miljoen ton per maand oor dieselfde tydperk verminder het.

Indië het egter in die teenoorgestelde rigting beweeg. Nadat invoere van 1,9 miljoen ton in Februarie tot 1,67 miljoen ton in Maart gedaal het, het dit in Mei tot 2,1 miljoen ton herstel.

Die herstel is veral opmerklik omdat Indië sy belangrikste tradisionele verskaffer verloor het. Katar was verantwoordelik vir 11,2 miljoen ton van Indië se 25 miljoen ton LNG-invoere in 2025, wat ongeveer 45% van die totale invoer verteenwoordig en dit verreweg Indië se grootste verskaffer maak.

Met Katar-LNG wat grootliks uit Indië se invoervloei verdwyn, het Nieu-Delhi beweeg om verlore volumes te vervang met vragte uit Oman, Nigerië en die Verenigde State.

VSA se vloeibare aardgas-uitvoere na Indië het meer as sesvoudig toegeneem, van 137 000 ton in Januarie tot 907 000 ton in Mei, wat die Verenigde State Indië se grootste vloeibare aardgas-verskaffer maak.

Nigerië het ook maandelikse verskepings tot 480 000 ton in Mei verdubbel, terwyl Oman gemiddeld ongeveer 500 000 ton per maand gedurende Maart en April behaal het voordat dit tot 300 000 ton in Mei gedaal het.

Weer, nie strukturele vraag nie, dryf die toename aan

Indië se hernieude aptyt vir LNG word nie gedryf deur strukturele groei in gasvraag nie, maar eerder deur uiterste weerstoestande.

Elektrisiteitsverbruik het met meer as 11% jaar-op-jaar tot 164,98 miljard kilowatt-uur in Mei 2026 gestyg namate temperature 45°C oor groot dele van die land oorskry het, wat lugversorgers en woestynkoelers noodsaaklik gemaak het.

Die piekvraag na elektrisiteit het rekordhoogtes op vier agtereenvolgende dae tussen 17 Mei en 21 Mei bereik, en het op 21 Mei 'n rekordhoogtepunt van 270,82 gigawatt bereik, wat die vorige rekord van 250 gigawatt wat in Mei 2024 opgestel is, oortref het.

Die hittegolf het 'n belangrike swakpunt in Indië se vinnig ontwikkelende hernubare energiestelsel blootgelê. Die land het nou oorvloedige sonkragopwekking gedurende dagligure, maar het nie voldoende bergingskapasiteit na sonsondergang nie.

Indië se geïnstalleerde sonkragkapasiteit het vinnig uitgebrei en teen April 2026 154,2 gigawatt bereik.

Hierdie groei weerspieël 'n reeks regeringsinisiatiewe, insluitend sonkragaansporings op dakke, grootskaalse sonparke en ondersteuning vir die vervaardiging van binnelandse sonpanele.

Die gevolg is dat elektrisiteitspryse gedurende die dag dikwels nul benader wanneer sonkragopwekking volop is.

Battery- en bergingsinfrastruktuur het egter nie tred gehou nie. Oortollige sonkrag wat gedurende die dag opgewek word, kan nie doeltreffend gestoor word om aan die aand- en oornagvraag te voldoen nie.

Aangesien temperature na sonsondergang hoog bly, bly die vraag na verkoeling hoog, wat veroorsaak dat elektrisiteitspryse styg.

Op 21 Mei, die dag van rekordaanvraag na elektrisiteit, het Indië 'n nagtelike kragtekort van 2,5 gigawatt in die gesig gestaar.

LNG word 'n noodoplossing ten spyte van hoë koste

Juis op hierdie oomblikke word LNG-aangedrewe kragopwekking aanlyn gebring ten spyte van die swak ekonomie.

Vroeg in April het Indië se Ministerie van Krag alle gasaangedrewe kragsentrales opdrag gegee om voor te berei vir bedryf tydens elektrisiteitstekorte wat verband hou met hittegolwe.

'n Groot deel van Indië se gasaangedrewe kragopwekkingsvloot was om kommersiële redes onbruikbaar, aangesien die land 'n belangrike steenkoolprodusent bly en lank reeds op plaaslike steenkool vir kragopwekking staatmaak.

Steenkool alleen voorsien ongeveer twee derdes van die elektrisiteitsvraag, terwyl termiese opwekking ongeveer 71% van die kragproduksie in Mei uitgemaak het, waarvan die meeste van steenkoolkragstasies afkomstig is.

Gasaangedrewe opwekking dra slegs ongeveer 10 gigawatt by gedurende spitsperiodes, ten spyte van 'n beskikbare kapasiteit van ongeveer 20 gigawatt. Dit verteenwoordig ongeveer 4% van die geïnstalleerde kapasiteit en ongeveer 1,5% van die werklike elektrisiteitsproduksie.

Kragtekorte kom tipies aan die kantlyne voor eerder as deur die dag, wat gas waardevol maak ten spyte van die hoë koste daarvan.

Gasaanlegte kan vir kort aandperiodes geaktiveer word, anders as steenkoolaanlegte, wat beter geskik is vir deurlopende basisladingopwekking.

Alhoewel Asiatiese gaspryse naby $18 per miljoen Britse termiese eenhede bly, wat gasaangedrewe opwekking grootliks onekonomies maak, laat regeringsreëlings Grid India toe om gasaanlegbedrywighede 'n paar dae vooruit te skeduleer en dit effektief as noodreserwekapasiteit te gebruik.

Steenkool en waterkrag is nie genoeg nie

Steenkoolkragsentrales kan nie alle knelpunte oplos nie, want hulle dra reeds die meeste van die las, terwyl ongeveer 2,1 gigawatt steenkoolkragkapasiteit tans nie beskikbaar is nie weens onderhoud en onderbrekings.

Ander fasiliteite staar ook logistieke beperkings in die gesig en het beperkings op hoe vinnig produksie verhoog kan word.

Ingevoerde steenkoolkragsentrales, waarvan baie langs die kus geleë is en tipies teen lae benuttingsyfers buite piekaanvraagseisoene bedryf word, het reeds produksie verhoog. Gevolglik sien Indië gewoonlik 'n seisoenale toename in steenkoolinvoere gedurende die laat lente en somer.

Hidrokrag, nog 'n buigsame opwekkingsbron, staar 'n tydsberekeningsprobleem in die gesig.

Groot waterkragaanlegte is verantwoordelik vir ongeveer 51 gigawatt, of ongeveer 10% van die geïnstalleerde kapasiteit, en kan die produksie vinniger verhoog as steenkool of gas sonder brandstofkoste.

Indië is egter tans in die voor-moesonperiode, wanneer reservoirs reeds gedeeltelik uitgeput is.

Op 30 Mei het hidrokragopwekking op 15 gigawatt gestaan, ongeveer 18% onder die teiken wat deur die Sentrale Elektrisiteitsowerheid gestel is.

Normaalweg sal die moesonseisoen – wat ongeveer 70% van die jaarlikse reënval verskaf – reservoirs aanvul en help om die druk op die kragstelsel te verlig.

Hierdie jaar mag dalk anders wees.

'n Ontwikkelende Super El Niño-gebeurtenis sal na verwagting die moeson verswak, wat moontlik die laagste reënvalvlakke in 11 jaar sal tot gevolg hê en die aanvang van reën tot laat Junie sal vertraag.

Laer reënval sal hoë temperature verleng en kommer verhoog dat elektrisiteitstekorte vir 'n langer tydperk kan voortduur.

LNG word die brandstof van die somerkragkrisis

Dit alles laat LNG as die marginale brandstof wat Indië se somer-elektrisiteitstelsel ondersteun.

In teorie kan Indië gasaangedrewe opwekking verdubbel van die huidige 10 gigawatt tot ongeveer 20 gigawatt.

Met temperature oor die afgelope twee maande wat ongeveer twee grade Celsius bo seisoenale gemiddeldes was, kan LNG-aankope dwarsdeur Junie en Julie hoog bly.

Die ironie is dat Indië meer LNG invoer, nie omdat gas goedkoper geword het nie, maar omdat alternatiewe opsies ernstige beperkings in die gesig staar.

Oor die grootste deel van Asië vernietig hoë LNG-pryse die vraag. In Indië hou uiterste hitte, die gaping tussen sonkragopwekking en stoorkapasiteit, en die behoefte aan betroubare nagelektrisiteit egter die vraag na gas lewendig.

Totdat Nieu-Delhi voldoende stoorkapasiteit ontwikkel om sy sonkrag-oplewing te ondersteun, sal dit waarskynlik voortgaan om duur vloeibare aardgas (LNG) te koop om deur Indië se warm en donker somernagte te kom.