Goudpryse het Vrydag in Europese markte gedaal en die verliese wat die vorige dag opgehou het, hervat. Die metaal is op pad na 'n derde agtereenvolgende weeklikse verlies as gevolg van die sterk prestasie van die Amerikaanse dollar teenoor 'n mandjie van groot geldeenhede.

Die daling kom in die nasleep van 'n meer havikagtige as verwagte beleidsvergadering van die Federale Reserweraad, wat die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging in September verminder het. Markte wag nou op die vrystelling van die Amerikaanse nie-landbou-betaalstaatverslag later vandag om die Fed se volgende stappe te heroorweeg.

Prysoorsig

Goud het met 0,25% gedaal tot $3 281,84 per ons, af van die opening van die sessie op $3 289,84. Die intradag-hoogtepunt het op $3 300,41 gestaan. Donderdag het goud met 0,45% gestyg, na 'n vierweek-laagtepunt van $3 268,89.

Vir die maand Julie het goud met ongeveer 0,4% verloor, wat die eerste maandelikse daling van 2025 was, gedryf deur verminderde vraag na veilige hawens en winsneming van rekordhoogtepunte.

Weeklikse Prestasie

Goud is tot dusver hierdie week met ongeveer 1.7% gedaal, op koers vir 'n derde agtereenvolgende weeklikse verlies.

Amerikaanse dollar sterkte

Die dollar-indeks het Vrydag met 0.1% gestyg, wat die winste vir 'n sewende agtereenvolgende sessie verleng het tot 'n tweemaande-hoogtepunt van 100.16. Die styging weerspieël die voortgesette dollarsterkte te midde van verminderde resessievrese in die VSA, na onlangse handelsooreenkomste met Japan en die EU, en sterker ekonomiese data.

Federale Reserweraad Vooruitsigte

Soos verwag het die Fed rentekoerse Woensdag onveranderd gelaat en die teikenreeks op 4,25%–4,50% vir die vyfde agtereenvolgende vergadering gehou.

Die Fed het verklaar dat inflasie- en werkloosheidsrisiko's steeds hoog is te midde van ekonomiese onsekerheid. Fed-voorsitter Jerome Powell het opgemerk dat toekomstige beleidstappe waarskynlik neutraal sal bly en het die potensiële inflasionêre gevolge van nuwe tariewe genoem.

Rentekoersverwagtings

Volgens CME se FedWatch-instrument het die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte in September van 64% tot 43% gedaal na die Fed-vergadering. Die kans om koerse onveranderd te hou, het van 34% tot 57% gestyg.

Verwagtinge vir 'n rentekoersverlaging in Oktober het ook gedaal – van 78% tot 64% – terwyl die kanse op geen verandering tot 36% toegeneem het nie. Handelaars verwag nou slegs sowat 35 basispunte in totale verslapping teen die einde van die jaar, af van vorige ramings.

Werkverslag in Fokus

Markte wag op die Julie-verslag oor nie-landbou-betaalstate om 13:30 GMT vir vars leiding oor rentekoersbeleid. Voorspellings dui op 106 000 nuwe werksgeleenthede teenoor 147 000 in Junie, met werkloosheid wat na verwagting tot 4,2% sal styg vanaf 4,1%. Gemiddelde uurlikse verdienste sal na verwagting met 0,3% styg, teenoor 0,2% verlede maand.

Vooruitsigte vir goud

Marex-ontleder Edward Meir het opgemerk dat goud vir byna twee maande tussen $3 250 en $3 450 verhandel het, en nou die onderste grens kan oorskry as gevolg van dollarsterkte aangevuur deur die Fed se valse houding.

Hy het bygevoeg dat die versuim om tariewe te heronderhandel, handelsspanning weer kan aanwakker en goudpryse weer kan verhoog. FX News Today verwag egter dat sterker as verwagte werksdata die kanse op rentekoersverlagings verder sal verlaag en goud moontlik onder $3 250 per ons sal druk.

SPDR Gold Trust Holdings

Belange in SPDR Gold Trust, die wêreld se grootste goudgesteunde ETF, het Donderdag met 0,86 metrieke ton gedaal – 'n tweede agtereenvolgende daaglikse daling – tot 954,51 metrieke ton, die laagste vlak sedert 21 Julie.

Voorlopige ramings wat Vrydagoggend deur Eurostat vrygestel is, het getoon dat die Eurosone se jaarlikse Verbruikersprysindeks (VPI) in Julie met 2,0% gestyg het, wat die markverwagtinge van 'n toename van 1,9% oortref het en ooreenstem met die vorige lesing van 2,0%.

Uitgesluit voedsel en energie, het die kern-VPI met 2,3% gestyg, in lyn met markvoorspellings en onveranderd vanaf die vorige lesing.

Hierdie syfers beklemtoon volgehoue inflasionêre druk waarmee beleidmakers van die Europese Sentrale Bank te kampe het, wat die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte in September verminder.

Die euro het Vrydag in Europese markte gestyg teenoor 'n mandjie van groot geldeenhede, wat sy herstel vir 'n tweede agtereenvolgende sessie verleng het nadat dit 'n twee maande lange laagtepunt teenoor die Amerikaanse dollar bereik het. Die winste is gedryf deur dalende kooppryse op laer vlakke.

Hierdie herstel kom voor die vrystelling van belangrike inflasiedata vir die eurosone vir Julie, wat na verwagting meer lig sal werp op of die Europese Sentrale Bank (ECB) rentekoerse in September sal verhoog.

Ten spyte van die huidige styging, bly die Europese eenheidsgeldeenheid op koers vir sy steilste weeklikse verlies sedert 2022 as gevolg van sterk teenkanting van Frankryk en Duitsland teen die onlangse handelsooreenkoms tussen die VSA en die EU.

Prysoorsig

• EUR/USD het met 0.15% gestyg tot $1.1429, vanaf die dag se openingsprys van $1.1412, nadat dit 'n intradag-laagtepunt van $1.1405 bereik het.

• Donderdag het die euro met 0.1% gestyg — sy eerste daaglikse wins in ses sessies — en herstel van 'n twee maande lange laagtepunt van $1.1400.

• Gedurende Julie het die euro met 3,2% teenoor die dollar gedaal, wat die eerste maandelikse verlies sedert Desember 2024 was. Die daling is gedryf deur winsneming vanaf die 4-jaar hoogtepunt van $1,1830, tesame met vrese dat die nuwe handelsooreenkoms tussen die VSA en die EU 'n ekonomiese verlangsaming in die eurosone kan veroorsaak.

ECB Rentekoersvooruitsigte

• Die ECB het verlede week sy sleutelrentekoerse onveranderd op 2.15% gelaat – die laagste vlak sedert Oktober 2022 – na sewe agtereenvolgende rentekoersverlagings.

• Die bank het besluit om sy monetêre verruimingssiklus te onderbreek, in afwagting van meer duidelikheid oor toekomstige handelsbetrekkinge tussen die VSA en die EU.

• ECB-president Christine Lagarde het na die vergadering gesê: “Ons is in ’n afwagtende modus,” en bygevoeg dat die ekonomie van die eurosone veerkragtigheid getoon het ten spyte van wêreldwye onsekerhede.

• Volgens Reuters-bronne het 'n duidelike meerderheid van ECB-lede verkies om koerse onveranderd te hou tydens die komende September-vergadering – wat 'n tweede agtereenvolgende pouse sou aandui.

• Duitse inflasiesyfers het Donderdag hoër as verwag vir Julie getoon, wat moontlik hernude inflasionêre druk aandui wat die beleid van die ECB kan beïnvloed.

• Huidige geldmarkpryse dui op minder as 'n 30%-kans op 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte deur die ECB in September.

Eurosone Inflasiedata

Om die beleidsvooruitsigte te herevalueer, wag beleggers nou op Julie se inflasiesyfers, wat om 10:00 GMT verwag word.

Markverwagtinge is dat die jaarlikse hoofstroom-VPI in Julie tot 1,9% sal verlangsaam vanaf 2,0% in Junie, terwyl die kern-VPI na verwagting konstant sal bly op 2,3%.

Euro-vooruitsigte

• By Economies.com verwag ons dat indien vandag se inflasiesyfers markvoorspellings oorskry, die kanse op 'n rentekoersverlaging deur die ECB in September verder sal daal, wat moontlik euro-wisselkoerse in die valutamark sal verhoog.

Weeklikse Prestasie

Tot dusver hierdie week is die euro ongeveer 2,65% laer teenoor die Amerikaanse dollar, op koers vir sy derde weeklikse verlies hierdie maand en die skerpste weeklikse daling sedert September 2022.

VSA-EU Handelsooreenkoms

Tydens hul vergadering in Skotland op Sondag het die Amerikaanse president Donald Trump en die president van die Europese Kommissie, Ursula von der Leyen, 'n nuwe handelsooreenkoms aangekondig wat die volgende insluit:

• ’n Amerikaanse tarief van 15% op Europese invoere – insluitend motors, farmaseutiese produkte en halfgeleiers – vanaf 1 Augustus.

• ’n Geselekteerde groep Amerikaanse goedere sal ten volle vrygestel word van EU-tariewe onder ’n “geen quid pro quo”-raamwerk, insluitend vliegtuigonderdele, halfgeleiergereedskap, sommige generiese medisyne, chemikalieë en strategiese landbouprodukte.

• Staal- en aluminiumtariewe sal vir eers op 50% bly, met moontlike toekomstige vervanging deur 'n kwotastelsel.

• Die EU het hom daartoe verbind om tot $600 miljard in die VSA se ekonomie te belê tydens Trump se tweede termyn.

• Die EU het ook belowe om $750 miljard in Amerikaanse energieprodukte – insluitend LNG en kernsteenkool – oor die volgende drie jaar aan te koop.

• Trump het verklaar dat die ooreenkoms daarop gemik is om die VSA se handelstekort met die EU te verminder, wat in 2024 $235,6 miljard bereik het.

• Von der Leyen het die ooreenkoms beskryf as iets wat “stabiliteit en voorspelbaarheid” aan beide kante bring en die doelwit van die “herbalansering” van handelsbetrekkinge beklemtoon.

Europese Reaksies

Frankryk het Maandag die handelsooreenkoms as 'n "swart dag" vir Europa bestempel en die EU daarvan beskuldig dat hulle voor Trump swig in 'n ongebalanseerde ooreenkoms.

Die Duitse bondskanselier Friedrich Merz het gewaarsku dat die tariewe “ernstige” skade aan die Duitse ekonomie sal veroorsaak.

Die Japannese jen het Vrydag verder in Asiatiese markte gedaal en sy verliese vir die derde agtereenvolgende dag teenoor die Amerikaanse dollar voortgesit en sy laagste vlak in vier maande bereik. Die geldeenheid het onder die belangrikste sielkundige grens van 150 jen per dollar gedaal en nader sy steilste weeklikse verlies in 2025.

Japannese owerhede het kommer uitgespreek oor onlangse valutabewegings, hoewel die goewerneur van die Bank van Japan, Kazuo Ueda, die direkte impak van jenvlakke op inflasieverwagtinge afgespeel het.

Intussen het die Amerikaanse dollar steeds versterk teenoor 'n mandjie globale geldeenhede voor die vrystelling van Amerikaanse nie-landbou-betaalstaatdata, wat verdere leidrade kan gee oor die waarskynlikheid van 'n Federale Reserweraad-rentekoersverlaging in September.

Prysoorsig

• USD/JPY het met 0.15% gestyg tot ¥150.92 — die hoogste sedert 28 Maart — vanaf die opening van die sessie op ¥150.72, nadat dit 'n intradag-laagtepunt van ¥150.60 bereik het.

• Donderdag het die jen met 0.85% teenoor die dollar gedaal na sterker as verwagte Amerikaanse PCE-inflasiedata.

• Vir Julie het die jen met 4,8% teenoor die dollar gedaal – die swakste maandelikse prestasie in 2025, en die skerpste daling sedert Desember 2024 – te midde van 'n afnemende vraag na die geldeenheid as 'n veilige hawe, vordering in Amerikaanse handelsonderhandelinge, en politieke onsekerheid in Japan na die regerende party se Senaatsverkiesingsnederlaag.

Weeklikse Prestasie

Vir die week wat vandag eindig, is die jen ongeveer 2.2% laer teenoor die Amerikaanse dollar en is op koers vir sy derde weeklikse verlies hierdie maand en sy ergste weeklikse daling in 2025 sedert vroeg in Desember 2024.

Bank van Japan

• Soos verwag, het die Bank van Japan Donderdag sy beleidsinstellings onveranderd gelaat en rentekoerse vir die vierde agtereenvolgende vergadering op 0.50% gehandhaaf – die hoogste sedert 2008.

• In sy beleidsverklaring het die BoJ aangedui dat hy 'n rentekoersverhoging sal oorweeg indien ekonomiese en prystoestande met projeksies ooreenstem.

• Die sentrale bank het sy kern-VPI-voorspelling vir die boekjaar 2025 van 2,2% tot 2,7% verhoog, die verwagtinge vir die boekjaar 2026 van 1,8% tot 1,7% aangepas en sy projeksie vir die boekjaar 2027 van 1,9% tot 2,0% verhoog.

• Goewerneur Ueda het gesê die onlangse handelsooreenkoms tussen die VSA en Japan is 'n "beduidende stap vorentoe" in die vermindering van onsekerheid en die ondersteuning van ekonomiese stabiliteit.

• Markpryse weerspieël 'n 50%-waarskynlikheid dat die BoJ rentekoerse met 25 basispunte in sy September-vergadering sal verhoog. Beleggers wag op verdere inflasie-, indiensnemings- en loondata uit Japan om die vooruitsigte te herevalueer.

Japannese owerhede

Minister van Finansies, Katsunobu Kato, het sy kommer oor die onlangse wisselvalligheid van die valutamark herhaal, veral nadat die jen 'n viermaande-laagtepunt bereik het. In 'n perskonferensie Vrydag het hy die belangrikheid van stabiele wisselkoerse wat fundamentele faktore weerspieël, beklemtoon en gewaarsku teen spekulatiewe bewegings.

Goewerneur Ueda het Donderdag hierdie sentiment beaam en gesê dat die huidige wisselkoersvlakke waarskynlik nie 'n beduidende direkte impak op inflasieprojeksies sal hê nie.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Vrydag met 0,1% gestyg tot 100,15, wat sy sewende agtereenvolgende wins en die hoogste vlak in twee maande aandui, wat die voortgesette sterkte van die dollar teenoor die belangrikste geldeenhede weerspieël.

Hierdie styging kom te midde van afnemende resessievrese in die VSA, versterk deur onlangse handelsooreenkomste met Japan en die EU, en dalende verwagtinge vir 'n rentekoersverlaging in September namate sterk ekonomiese data en 'n valkige Fed die marksentiment onder druk plaas.

Beleggers fokus nou op Julie se Amerikaanse werkverslag wat later vandag uitgereik word, 'n sleutelmaatstaf vir die Fed se komende beleidsbesluite.

Economies.com Vooruitsigte

• Ons by Economies.com verwag dat die jen onder druk teenoor die Amerikaanse dollar sal bly, veral as die komende Amerikaanse werksgeleenthededata markverwagtinge oortref.