Nikkelpryse het Dinsdag gedaal namate die Amerikaanse dollar hoër teenoor die meeste groot geldeenhede gestyg het, terwyl beleggingsfondse steeds gewaag het dat die industriële metaal moontlik 'n bodem bereik het.

Dit is moeilik om te glo dat nikkel eens so dramaties gestyg het dat dit amper 'n ineenstorting van die Londense Metaalbeurs (LME) net twee jaar gelede veroorsaak het. Tog het die LME-mark vir die grootste deel van hierdie jaar stadig naby vyfjaar-laagtepunte gedryf, en sowat $15 000 per metrieke ton gehang.

Nikkel, wat in die produksie van vlekvrye staal en elektriese voertuigbatterye gebruik word, word belas deur 'n massiewe oormaat voorraad wat aangevuur word deur Indonesië se produksie-oplewing. Daaglikse voorraadverslae van die LME versterk dit, met geregistreerde en ongeregistreerde voorraad wat bestendig styg tot 308 000 ton - die hoogste sedert die beurs vroeg in 2020 data buite die lasbrief begin publiseer het.

Fondse word optimisties ten spyte van swak markseine

Fondse het verlede jaar teen nikkel gewed en netto kortposisies tot Junie gehandhaaf. Terwyl baie beleggers steeds bearish is, het langposisies sedert middel April opgebou. Netto langkontrakte staan nou op 45 321 – gelykstaande aan 272 000 ton – die mees optimistiese houding sedert Maart 2022, toe nikkelpryse so hewig gestyg het dat LME handel gestaak het.

Tog het driemaande-nikkeltermynkontrakte op die LME sedert Mei tussen $14 800 en $16 000 vasgesit, wat min momentum bied. Die optimistiese argument blyk te berus op die kollektiewe logika dat as nikkel nie verder kan daal nie, dit uiteindelik moet herstel.

Indonesiese voorraadoplewing plaas druk op die mark

Indonesië se produksiestyging het LME-pakhuise oorstroom. Nikkel van Chinese oorsprong binne LME-voorrade het gestyg van nul in Augustus 2023 tot 65% teen die einde van verlede maand, gedryf deur verskepings van Indonesiese erts wat in tussenprodukte verfyn en na China gestuur is vir verdere verwerking. Nikkel met die Indonesiese handelsmerk het ook verlede jaar direk die stelsel begin binnedring, met 8 838 ton wat in Augustus aangeteken is.

Gegewe die byna daaglikse voorraadstygings, is die veerkragtigheid van nikkelpryse opvallend, wat sommige beleggers laat glo dat die metaal dalk 'n vloer naby produksiekoste gevind het.

Kan Indonesië produksie beperk?

Enige volgehoue herstel in pryse hang grootliks af van of Indonesië wegholproduksie beperk. Die meeste ander produsente is gedwing om uit te tree, met ongeveer 'n halfmiljoen ton voorraad wat die mark in onlangse jare verlaat het, volgens Macquarie-ontleders. In teenstelling hiermee bly Indonesië se produksie styg, met 'n styging van 21% jaar-op-jaar tot 1,3 miljoen ton in die eerste helfte van 2025, of 69% van die wêreldproduksie.

Tekens van strenger regulering begin na vore kom, insluitend regeringstaakmagte wat myngrond sonder bosboupermitte beslag lê. Die sterkste instrument bly mynproduksiekwotas, met Jakarta wat beplan om volgende jaar jaarlikse beperkings weer in te stel om bestuur te verbeter en die aanbod te balanseer.

Intussen is die beskikbaarheid van erts beperk deur vertragings in permitte, swak weer en dalende graderings, wat selfs Indonesië aangespoor het om sedert vroeg in 2024 klein maar bestendige volumes uit die Filippyne in te voer. Of die regering verder strenger ingryp, sal die vooruitsigte bepaal – en nikkelbulle kan net hoop dit gebeur.

Elders het die Amerikaanse dollar-indeks met 0,1% gestyg tot 97,4 teen 14:56 GMT, en 'n hoogtepunt van 97,4 en 'n laagtepunt van 97,2 bereik. Spotnikkelpryse het met 1,1% gedaal tot $15 182 per ton teen 15:07 GMT.

Bitcoin het Dinsdag grootliks stabiel verhandel, maar het verliese uitgebrei na 'n massiewe uitwissing van $1,5 miljard in die digitale afgeleidesmark gedurende die vorige sessie, aangesien handelaars voorberei het op verhoogde wisselvalligheid voor een van die grootste opsie-vervaldatums in die mark se geskiedenis.

Beleggers het ook gewag vir die toespraak van die voorsitter van die Federale Reserweraad, Jerome Powell, later die dag, wat nuwe seine oor die rigting van monetêre beleid kan bied na verlede week se rentekoersverlaging.

Met die laaste kontrole was die wêreld se grootste kriptogeldeenheid 0,1% laer tot $112 711,6 teen 01:55 vm ET (05:55 GMT), naby 'n tweeweekse laagtepunt.

$1.5 Miljard Likwidasies… en Powell in Fokus

Bitcoin het Maandag met meer as 3% gedaal en kortliks onder $112 000 gebreek voordat dit van sy verliese verminder het. Data van Coinglass het getoon dat lang posisies ter waarde van ongeveer $1,5 miljard oor kriptomarkte in 'n enkele dag gelikwideer is, wat die grootste ommeswaai in maande was.

Meer as 400 000 handelaars het gesien hoe hul hefboomweddenskappe uitgewis is. Ether het met soveel as 9% gedaal, terwyl altcoins soos Dogecoin ook skerp dalings beleef het.

Verslae het aangedui dat die uitverkoping aangevuur is deur oorhefboomde posisies en dun likiditeit, wat prysskommelings versterk het. Verliese is verder vererger deur opsiehandelaars wat geposisioneer is vir buitensporige markbewegings.

Massiewe opsies verval vooruit

Die mark verwag nou 'n groot verval van kripto-opsies op Vrydag. Data van Deribit dui daarop dat meer as $23 miljard se Bitcoin- en Ether-kontrakte gaan verval, wat dit een van die grootste sulke gebeurtenisse ooit maak.

Fed-beleid en inflasiedata in die kollig

Die Federale Reserweraad bly hierdie week die sentrale fokus. Powell se toespraak volg op opmerkings Maandag deur goewerneur Stephen Miran, met verskeie ander Fed-amptenare wat ook in die komende dae sal praat.

Die Fed het rentekoerse verlede week met 25 basispunte verlaag, terwyl sy "puntgrafiek" die moontlikheid van nog twee verlagings vanjaar aangedui het. Amptenare het egter 'n versigtige toon beklemtoon en beklemtoon dat inflasie bo die teiken bly en dat die tempo van verslapping van inkomende data sal afhang.

Markte wag ook Vrydag op die vrystelling van die kern Persoonlike Verbruiksuitgawes (PCE) prysindeks, die Fed se voorkeur-inflasiemaatstaf.

Beijing se stil waarskuwing oor tokenisering in Hong Kong

Reuters het afsonderlik berig dat China se sekuriteitsreguleerder informeel sommige makelaars op die vasteland aangesê het om werklike bate-tokeniseringsaktiwiteite (RWA) in Hongkong te staak, wat Beijing se kommer oor die vinnige groei van digitale produkte buite sy grense beklemtoon.

Die riglyne, wat in onlangse weke uitgereik is, was daarop gemik om te verseker dat sulke produkte deur egte besighede gerugsteun word en dat risikobestuurspraktyke verbeter.

RWA-tokenisering behels die omskakeling van tradisionele bates soos effekte of vaste eiendom in blokketting-gebaseerde tokens. Hong Kong bevorder die sektor as deel van sy strewe om 'n wêreldwye digitale finansieringsentrum te word, wat Chinese makelaars lok wat nuwe produkte wil bekendstel.

Oliepryse het Dinsdag gestyg, selfs terwyl beleggers voortgegaan het om wêreldwye voorraadverwagtinge te beoordeel, nadat die Irakse regering en die Koerdiese streekregering 'n voorlopige ooreenkoms bereik het om 'n belangrike ru-oliepyplyn te herbegin.

Brent-ru-olie-termynkontrakte het teen 09:19 GMT met 14 sent tot $66,71 per vat gestyg, terwyl Amerikaanse Wes-Texas Intermediate (WTI) ru-olie met 21 sent tot $62,49 per vat gestyg het, wat vroeëre klein verliese uitgewis het.

Beide Brent en WTI het oor die vorige vier sessies gedaal en ongeveer 3% van hul waarde verloor.

Giovanni Staunovo, 'n ontleder by UBS, het gesê: "Daar is steeds ondersteunende faktore, soos lae olievoorrade in OESO-lande. Maar aan die ander kant bly stygende ru-olie-uitvoere van OPEC+ 'n rem op pryse, tesame met die afwesigheid van nuwe sanksies wat Russiese olie-uitvoere teiken."

Handelaars hou ontwikkelinge in die Midde-Ooste noukeurig dop nadat Bagdad en die Koerdiese streekregering Maandag 'n ooreenkoms met oliemaatskappye bereik het om ru-olie-uitvoere via Turkye te hervat, volgens Reuters wat olie-amptenare aanhaal. Die amptenare het bygevoeg dat die ooreenkoms Dinsdag deur die Irakse kabinet goedgekeur word.

Die deurbraak sal uitvoere van ongeveer 230 000 vate per dag vanaf Irak se Koerdistan-streek moontlik maak, wat sedert Maart 2023 gestaak is.

Oor die algemeen maak die wêreldwye oliemark hom gereed vir 'n ooraanbod en 'n verswakkende vraag, gebuk gegaan onder die vinnige aanvaarding van elektriese voertuie en die ekonomiese gevolge van Amerikaanse tariewe.

In sy jongste maandelikse verslag het die Internasionale Energie-agentskap gesê dat die wêreldwye olievoorraad vanjaar teen 'n vinniger tempo sal groei, met die oorskot wat na verwagting in 2026 sal toeneem namate OPEC+-produksie uitbrei saam met stygende nie-OPEC-voorraad.

Tog hang risiko's oor die mark, met handelaars wat dophou of die Europese Unie strenger sanksies op Russiese olie-uitvoere sal instel, sowel as enige eskalasie van geopolitieke spanning in die Midde-Ooste.

'n Voorlopige Reuters-peiling Maandag het getoon dat Amerikaanse ru-olievoorrade waarskynlik verlede week gestyg het, terwyl petrol- en distillaatvoorrade na verwagting sou afgeneem het.

Silwerpryse het Dinsdag in die Europese mark gestyg en die winste vir die vierde agtereenvolgende sessie voortgesit nadat dit vir die eerste keer sedert 2011 bo $44 per ons gebreek het, wat 'n nuwe rekordhoogtepunt opstel. Die styging is ondersteun deur voortgesette swakheid in die Amerikaanse dollar.

Die skuif is ook aangevuur deur die versnelde vraag van kleinhandelbeleggers, wat silwer as ondergewaardeer beskou in vergelyking met goud, wat steeds nuwe hoogtepunte bereik.

Prysoorsig

Silwerpryse vandag: Die metaal het met 0.6% geklim tot $44.34 per ons, die hoogste sedert Mei 2011, vanaf 'n openingsvlak van $44.07, nadat dit 'n laagtepunt van $43.64 bereik het.

Met Maandag se vereffening het silwerpryse met 2,3% gestyg in hul derde agtereenvolgende daaglikse styging, ondersteun deur die sterk vraag na die witmetaal.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Dinsdag met 0,1% gedaal, wat 'n tweede agtereenvolgende daling aandui en wegbeweeg van 'n tweeweekse hoogtepunt van 97,82, wat die voortgesette swakheid teenoor 'n mandjie van groot globale geldeenhede weerspieël.

Behalwe vir winsneming en korrektiewe bewegings, bly die dollar onder druk van groeiende verwagtinge van verdere rentekoersverlagings deur die Federale Reserweraad in die komende maande.

Amerikaanse rentekoerse

Die goewerneur van die Fed, Steven Miran, het Maandag gesê dat die sentrale bank onderskat hoe beperkend sy huidige beleidsposisie is, en gewaarsku dat die arbeidsmark in gevaar sal wees as beduidende rentekoersverlagings nie gelewer word nie.

Volgens CME se FedWatch-instrument prys markte tans 'n 90%-waarskynlikheid in vir 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte by die Fed-vergadering in Oktober, met slegs 'n 10%-kans op geen verandering nie.

Jerome Powell

Beleggers wag op die Fed-voorsitter Jerome Powell se opmerkings later vandag by die Greater Providence Kamer van Koophandel se Ekonomiese Vooruitsigte-middagete in Rhode Island, waar hy na verwagting meer duidelikheid sal gee oor die vooruitsigte vir Amerikaanse monetêre beleid.

Kleinhandelvraag

Terwyl kleinbeleggers veilige hawe-bates soek te midde van die voortdurende wêreldwye verskuiwing na losser monetêre beleid, het silwer as 'n koste-effektiewe opsie na vore gekom.

Die huidige styging in silwerpryse weerspieël groeiende erkenning onder kleinhandelbeleggers dat die witmetaal aansienlik onderwaardeer bly in vergelyking met goud, wat steeds historiese hoogtepunte behaal.