Die Amerikaanse dollar het Dinsdag effens hoër gestyg, maar het gesukkel om sterk momentum te kry, aangesien handelaars op hul hoede gebly het vir die moontlikheid van gekoördineerde ingryping in valutamarkte deur Amerikaanse en Japannese owerhede, terwyl hulle gewag het op die Federale Reserweraad se rentekoersbesluit op Woensdag.

Baie van die onlangse fokus in valutamarkte was op die Japannese jen, wat met soveel as 3% gestyg het oor die afgelope twee sessies te midde van gerugte dat die Verenigde State en Japan sogenaamde "koerskontroles" uitvoer - 'n praktyk wat dikwels as 'n voorloper van amptelike markintervensie beskou word.

Dit het gehelp om die jen te stabiliseer in 'n reeks van 153 tot 154 per dollar, ver weg van die byna 34-jaar laagtepunt van 159.23 wat Vrydag bereik is. In die jongste verhandeling het die jen op 154.75 per dollar gestaan, met die dollar wat sowat 0.4% hoër was teenoor die Japannese geldeenheid.

Parisha Saimbi, valutastrateeg vir ontluikende markte en plaaslike markte in Asië by BNP Paribas, het gesê: “Die feit dat die seine uit die VSA kom, dui daarop, of voeg risiko by die mark, dat daar verskeie partye kan wees wat bereid is om in te gryp, wat anders is as wat ons in die verlede gesien het.”

Sy het bygevoeg: “En dit, na my mening, verklaar waarom die bewegings nie net tot dollar/jen beperk is nie, maar dat ons eerder breër dollarbeweging gesien het.”

Hoewel daar geen amptelike bevestiging van Japannese of Amerikaanse owerhede was dat koerskontroles plaasgevind het nie, het 'n bron vertroud met die saak aan Reuters gesê dat die New York Federale Reserweraad handelaars Vrydag oor dollar/jen-koerse gevra het.

In dieselfde konteks het senior Japannese amptenare Maandag gesê dat hulle in noue samewerking met die Verenigde State oor buitelandse valutamarkte is.

Die moontlikheid van intervensie het beleggers ontmoedig om die jen aansienlik swakker te druk, ten spyte van kommer oor Japan se openbare finansies. Ontleders het ook opgemerk dat die lat vir gekoördineerde intervensie hoog bly.

Geldmarkdata van die Bank van Japan het getoon dat Vrydag se skerp styging in die jen teenoor die dollar waarskynlik nie deur direkte Japannese ingryping gedryf is nie.

Dollar bly onder druk

Die dollar bly onder hewige druk weens 'n kombinasie van faktore, insluitend Washington se voorkeur vir 'n swakker geldeenheid en onsekerheid rondom die beleid van die Amerikaanse president Donald Trump.

Nick Rees, hoof van makro-navorsing by Monex, het gesê hierdie faktore kan Woensdag weer na vore kom na aanleiding van die Fed se rentekoersbesluit. Hy het gesê: “Ons het môre 'n Federale Reserweraadvergadering, en ons dink die mark sal uiters versigtig bly voor hierdie gebeurtenis. Die grootste risiko, na ons mening, is nie die rentekoersbesluit self nie. Ons is redelik vol vertroue dat die Fed rentekoerse onveranderd sal hou. Maar Trump sal nie daarmee tevrede wees nie.”

Rees het bygevoeg dat Trump binnekort sy genomineerde kan aankondig om die voorsitter van die Federale Reserweraad, Jerome Powell, op te volg ná die rentekoersbesluit, veral as die president nie die sentrale bank se standpunt ondersteun nie.

“Ons dink dit sal baie wisselvalligheid in die dollar veroorsaak,” het hy gesê.

Kriminele ondersoeke wat deur die Trump-administrasie na Jerome Powell gevoer word, sowel as 'n gevorderde poging om die goewerneur van die Federale Reserweraad, Lisa Cook, te verwyder, is ook van die kwessies wat noukeurig dopgehou word tydens die tweedaagse beleidsvergadering wat Dinsdag begin.

Die dollar het vir die eerste keer in vier dae teenoor 'n mandjie geldeenhede gestyg en met 0,2% tot 97,27 gestyg. Tog bly dit sowat 1% laer sedert die begin van die jaar en het Maandag 'n viermaande-laagtepunt van 96,808 bereik.

Intussen het die euro met 0.2% gedaal tot $1.1855, nie ver van die viermaande-hoogtepunt van $1.19075 wat Maandag bereik is nie. Die Britse pond het met 0.07% gedaal tot $1.3668, maar het naby 'n viermaande-hoogtepunt van $1.37125 gebly wat in die vorige sessie gesien is.

Die Australiese dollar het effens laer gedaal, maar het steeds naby 'n 16-maande hoogtepunt van $0.6941 verhandel, wat dit Maandag bereik het.

Goudpryse het Dinsdag in Europese handel gestyg, wat winste vir 'n sewende agtereenvolgende sessie voortgesit het en naby rekordhoogtes gesweef het, aangesien sterk vraag na die metaal as 'n veilige hawe voortgeduur het te midde van president Donald Trump se voortgesette dreigemente om hoër tariewe op verskeie groot ekonomieë te hef.

Daardie winste is beperk deur 'n herstel van die Amerikaanse dollar, voor die begin van die eerste monetêre beleidsvergadering van die Federale Reserweraad vanjaar, wat wyd verwag word om geen verandering aan Amerikaanse rentekoerse tot gevolg te hê nie.

Prysoorsig

• Goudpryse vandag: Goud het met 1,8% gestyg tot $5 100,84, vanaf 'n openingsvlak van $5 010,50, terwyl die sessie-laagtepunt op $5 010,50 gestaan het.

• Met die vereffening op Maandag het die edelmetaal met ongeveer 0.5% gestyg, wat 'n sesde agtereenvolgende daaglikse styging aandui en 'n nuwe rekordhoogtepunt van $5,111.01 per ons aangeteken het, nadat dit die sielkundige drempel van $5,000 per ons vir die eerste keer in die geskiedenis oorskry het.

Trump se tariefdreigemente

Donald Trump het Maandag planne aangekondig om tariewe tot 25% op motor-, hout- en farmaseutiese invoere uit Suid-Korea te verhoog, en het Seoel skerp gekritiseer oor die land se mislukking om 'n handelsooreenkoms met Washington te bereik.

Hierdie eskalasie het gevolg op 'n vroeëre dreigement om tariewe op Kanada te hef, veral nadat die Kanadese premier Mark Carney China vroeër vandeesmaand besoek het, hoewel die verhoudings tussen die twee lande die afgelope weke merkbaar verbeter het.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Dinsdag met 0,25% gestyg en begin herstel van 'n viermaande-laagtepunt van 96,81 punte, en is op koers vir sy eerste wins in vier sessies, wat 'n herstel in die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede weerspieël.

Behalwe vir winskoopkoop op lae vlakke, kom die dollar se herstel voor die begin van die Federale Reserweraad se eerste monetêre beleidsvergadering van die jaar.

Federale Reserweraad

Die Federale Reserweraad se beleidsvergadering begin later vandag, met besluite wat Woensdag verwag word. Verwagtinge bly stewig geanker rondom die onveranderde houding van rentekoerse op 3.75%, die laagste vlak in drie jaar.

Carol Kong, valutastrateeg by die Commonwealth Bank of Australia, het gesê markte sal waarskynlik meer fokus op vrae rondom die onafhanklikheid van die Federale Reserweraad eerder as op rentekoersverwagtinge.

Sy het bygevoeg dat as voorsitter Jerome Powell as goewerneur sou bedank nadat sy termyn as voorsitter van die Fed in Mei verstryk, dit die persepsie kan versterk dat hy swig voor politieke druk, wat moontlik kommer oor die Fed se onafhanklikheid kan vererger, wat 'n risiko vir die dollar sou inhou.

Amerikaanse rentekoerse

• Volgens die CME FedWatch-instrument toon markpryse 'n 97%-waarskynlikheid dat Amerikaanse rentekoerse onveranderd sal bly by die Januarie 2026-vergadering, terwyl die waarskynlikheid van 'n verlaging van 25 basispunte op 3% staan.

• Beleggers prys tans twee Amerikaanse rentekoersverlagings oor die verloop van die komende jaar in, terwyl die Federale Reserweraad se eie projeksies op 'n enkele verlaging van 25 basispunte dui.

Goudvooruitsigte

Tim Waterer, hoofmarkontleder by KCM Trade, het gesê Trump se ontwrigtende beleidsbenadering vanjaar ondersteun edelmetale as veilige hawens. Hy het opgemerk dat dreigemente van hoër tariewe op Suid-Korea en Kanada voldoende is om goud as 'n verdedigende bate goed te hou.

Waterer het bygevoeg dat ingryping deur Amerikaanse en Japannese amptenare om die jen te kalmeer, die dollar onder druk geplaas het en goudpryse sterk gestyg het. Hy het ook daarop gewys dat verdere druk op die dollar as gevolg van die vooruitsig van 'n Amerikaanse regering se sluiting en Trump se wisselvallige beleid die dollar-gedenomineerde goudprys vir oorsese kopers verlaag het.

SPDR-besit

Goudbesit by SPDR Gold Trust, die wêreld se grootste goudgesteunde beursverhandelde fonds, was Maandag onveranderd, wat die totale besit op 1 086,53 metrieke ton hou, die hoogste vlak sedert 3 Mei 2022.

Die euro het Dinsdag in Europese handel teruggeval teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede, en sy hoogste vlak in vier maande teenoor die Amerikaanse dollar prysgegee en op pad na sy eerste verlies in vier dae. Die skuif het gekom te midde van aktiewe regstelling en winsnemingsbedrywighede, tesame met 'n herstel in die Amerikaanse geldeenheid voor die Federale Reserweraad se beleidsvergadering.

Met die verligting van inflasionêre druk op beleidmakers by die Europese Sentrale Bank, het verwagtinge vir ten minste een rentekoersverlaging vanjaar weer momentum gekry. Markte wag nou op verdere ekonomiese data uit die eurosone om hierdie verwagtinge te herprys.

Prysoorsig

Euro-wisselkoers vandag: die euro het met 0.1% teenoor die dollar gedaal tot 1.1870, vanaf die dag se openingsvlak van 1.1881, nadat dit 'n hoogtepunt van 1.1899 bereik het.

Die euro het Maandag se sessie met 0,45% teenoor die dollar afgesluit, wat 'n derde agtereenvolgende daaglikse wins aandui en 'n viermaande-hoogtepunt van 1,1907 bereik het, gedryf deur negatiewe druk op Amerikaanse bates.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Dinsdag met meer as 0,1% gestyg en begin herstel van 'n viermaande-laagtepunt van 96,81 punte, op koers vir sy eerste wins in vier sessies, wat 'n herstel in die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede weerspieël.

Behalwe vir winskoopaankope vanaf lae vlakke, kom die dollar se herstel voor die begin van die eerste monetêre beleidsvergadering van die Federale Reserweraad vanjaar.

Daar word algemeen verwag dat die vergadering daartoe sal lei dat rentekoerse onveranderd gelaat word, met die klem op die behoefte aan meer tyd om ekonomiese ontwikkelinge te beoordeel voordat enige nuwe beleidstappe geneem word.

Carol Kong, valutastrateeg by die Commonwealth Bank of Australia, het gesê markte sal waarskynlik meer fokus op vrae rondom die Federale Reserweraad se onafhanklikheid eerder as rentekoersverwagtinge.

Kong het bygevoeg dat as Powell sou kies om uit sy rol as goewerneur te tree nadat sy termyn as Fed-voorsitter in Mei eindig, dit die persepsie kan versterk dat hy swig voor politieke druk, wat moontlik kommer oor die erosie van die Fed se onafhanklikheid kan verhoog, wat 'n risiko vir die dollar sou inhou.

Europese rentekoerse

Onlangse data uit Europa het 'n verlangsaming in hoofinflasie gedurende Desember getoon, wat die afnemende inflasionêre druk op die Europese Sentrale Bank onderstreep.

Geldmarkte prys tans die waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte deur die ECB in Februarie op ongeveer 25%.

Handelaars het hul verwagtinge hersien van koerse wat dwarsdeur die jaar onveranderd bly na ten minste een verlaging van 25 basispunte.

Om hierdie verwagtinge verder te herprys, wag beleggers op bykomende data van die eurogebied oor inflasie, werkloosheid en lone.

Die Japannese jen het Dinsdag in Asiatiese handel teruggeval teenoor 'n mandjie van groot en klein geldeenhede, en het sy hoogste vlak in twee maande teenoor die Amerikaanse dollar prysgegee en op pad na sy eerste verlies in drie dae. Die skuif het gekom te midde van aktiewe regstelling en winsnemingsbedrywighede, tesame met afnemende kommer oor moontlike ingryping deur die Bank van Japan in die buitelandse valutamark om die plaaslike geldeenheid te ondersteun.

Na verlede week se vergadering van die Bank van Japan, sluit markte steeds 'n rentekoersverhoging by die sentrale bank se komende Maart-vergadering uit, aangesien beleidmakers meer tyd nodig het om die impak van die mees onlangse monetêre verstramming wat in Desember geïmplementeer is, op ekonomiese aktiwiteit en pryse te bepaal.

Prysoorsig

Die Japannese jen-wisselkoers vandag: die Amerikaanse dollar het met 0,3% teenoor die jen gestyg tot 154,64, vanaf die dag se openingsvlak van 154,14, met die laagste vlak aangeteken op 154,08.

Die jen het Maandag se sessie met meer as 1,0% teenoor die dollar afgesluit, wat 'n tweede agtereenvolgende daaglikse wins aandui en 'n tweemaande-hoogtepunt van 153,30 jen behaal, gedryf deur verwagtinge van gekoördineerde ingryping deur Amerikaanse en Japannese owerhede.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het Dinsdag met meer as 0,1% gestyg en begin herstel van 'n viermaande-laagtepunt van 96,81 punte, op koers vir sy eerste wins in vier sessies, wat 'n herstel in die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie van globale geldeenhede weerspieël.

Behalwe vir winskoop-aankope vanaf lae vlakke, kom die dollar se herstel voor die begin van die eerste monetêre beleidsvergadering van die Amerikaanse Federale Reserweraad vanjaar.

Daar word algemeen verwag dat die vergadering daartoe sal lei dat rentekoerse onveranderd gelaat word, met die klem op die behoefte aan meer tyd om ekonomiese ontwikkelinge te beoordeel voordat enige nuwe beleidstappe geneem word.

Bank van Japan se intervensie

Geldmarkdata wat deur die Bank van Japan vrygestel is, het aangedui dat die skerp styging in die jen teenoor die dollar op Vrydag waarskynlik nie deur amptelike Japannese ingryping veroorsaak is nie.

'n Bron het aan Reuters gesê dat die New York Federale Reserweraad die dollar-jen-wisselkoerse Vrydag met markdeelnemers hersien het, terwyl senior Japannese amptenare Maandag gesê het dat hulle in noue samewerking met die Verenigde State is rakende buitelandse valuta-aangeleenthede.

Die Japannese minister van finansies, Satsuki Katayama, wou nie kommentaar lewer oor die wisselkoershersiening nie, terwyl die valutadiplomaat Atsuki Mimura gesê het die regering sal noue samewerking met die Verenigde State oor die buitelandse valutamark handhaaf en gepaste stappe doen.

Menings en ontledings

Dominic Bunning, hoof van G10 FX-strategie by Nomura, het gesê dit is duidelik dat as beide Japan se Ministerie van Finansies en die Amerikaanse Tesourie die styging van die dollar teenoor die jen probeer bekamp, dit 'n baie invloedryke faktor sal wees.

Moh Siong Sim, valutastrateeg by OCBC, het gesê dit is nie die einde van die storie nie. Hy het bygevoeg dat hoewel die mark effens meer versigtig geword het, indien niks na 'n rukkie gebeur nie, daar waarskynlik hernieude pogings sal wees om te toets hoe vasberade die Japannese owerhede is. In daardie stadium kan werklike ingryping plaasvind om 'n sterker en duideliker sein te stuur.

Japannese rentekoerse

Markpryse vir 'n rentekoersverhoging van 'n kwartpunt deur die Bank van Japan tydens die Maart-vergadering bly onder 20%.

Om hierdie verwagtinge te herprys, wag beleggers op verdere data oor inflasie, werkloosheid en lone in Japan.