Goudpryse het Donderdag met 1% gedaal nadat stygende oliepryse inflasiekommernisse aangevuur het, weddenskappe op hoër Amerikaanse rentekoerse versterk het en die opbrengste van Tesourie-effekte en die dollar hoër gestoot het, wat verdere druk op die edelmetaal geplaas het.

Spotgoud het met 1% gedaal tot $4 500,07 per ons. Die geel metaal het met meer as 1% gestyg tydens Woensdag se Amerikaanse handelssessie nadat dit sy laagste vlak sedert 30 Maart bereik het.

Amerikaanse goudtermynkontrakte vir aflewering in Junie het ook met 0,7% gedaal tot $4 502,90 per ons.

Oliepryse het met meer as 2% gestyg na 'n Reuters-berig wat lui dat Iran se opperleier 'n bevel uitgereik het wat die oordrag van hoogs verrykte uraan buite die land verbied.

Giovanni Staunovo, ontleder by UBS, het gesê: “Fundamenteel draai alles steeds om onderhandelinge tussen Iran en die Verenigde State, en binne daardie konteks het ons 'n mate van onsekerheid gesien oor die moontlikheid om 'n ooreenkoms te bereik. Oliepryse plaas egter nou toenemende druk op goud.”

Die verslag het bygevoeg dat opdragte van ajatollah Mojtaba Khamenei die Amerikaanse president Donald Trump verder kan frustreer en gesprekke wat daarop gemik is om die VSA-Israeliese oorlog teen Iran te beëindig, kan bemoeilik.

Goud het meer as 15% van sy waarde verloor sedert die uitbreek van die oorlog einde Februarie, wat die verskeping deur die Straat van Hormuz ontwrig het, energiepryse skerp opgestoot het en inflasiekommernisse vererger het.

Die Amerikaanse dollar het versterk, wat dollar-gedenomineerde goud duurder gemaak het vir houers van ander geldeenhede, terwyl Amerikaanse 10-jaar-tesourie-opbrengste hul styging hervat het, wat die geleentheidskoste van die hou van nie-opbrengsgewende goud verhoog het.

Staunovo het bygevoeg: “Hoër oliepryse, wat inflasie opwaarts stoot, plaas druk op sentrale banke om rentekoerse hoog te hou of selfs verder te verhoog. Daarom bly dit 'n negatiewe faktor vir goud in die nabye toekoms.”

Alhoewel goud tradisioneel as 'n verskansing teen inflasie beskou word, is dit geneig om te sukkel gedurende periodes van stygende rentekoerse.

Volgens die CME Group FedWatch-instrument prys handelaars nou 'n 58%-waarskynlikheid in dat die Federale Reserweraad rentekoerse met minstens 25 basispunte vanjaar sal verhoog, vergeleke met 'n 48%-waarskynlikheid net een dag tevore.

Beleggers wat beplan om aandele in SpaceX te koop deur middel van sy aanvanklike openbare aanbod, wat 'n waardasie van $2 triljoen nader, wed op uitvoerende hoof Elon Musk en sy vermoë om die maatskappy se groeiende satellietbesigheid in iets veel groter te omskep deur 'n nog onbeproefde vuurpylstelsel te gebruik om massiewe kunsmatige intelligensie-ambisies te ondersteun.

Musk het SpaceX suksesvol omskep in die wêreld se grootste vuurpylmaatskappy deur duisende Starlink-internetsatelliete te lanseer en baanbrekerswerk te doen met herbruikbare vuurpyltegnologie wat die ekonomie van die ruimtebedryf hervorm het.

Maar die maatskappy soek nou 'n waardasie gebaseer nie net op sy huidige prestasies nie, maar ook op die ryk wat dit uiteindelik kan word as Musk se ambisieuse weddenskappe op Mars-kolonisering, ruimtegebaseerde datasentrums en kunsmatige intelligensie-leierskap slaag.

In die middelpunt van hierdie ambisies lê 'n kettingreaksie-tesis waarin elke stadium die volgende fase van befondsing en uitbreiding ontsluit. Daar word verwag dat Starlink die kontantvloei sal genereer wat nodig is om die volgende generasie Starship-vuurpyl te finansier, terwyl Starship lanseringskoste sal verlaag en die mark sal uitbrei, wat uiteindelik die maatskappy se nuwe kunsmatige intelligensie-besigheid sal ondersteun, wat steeds enorme hoeveelhede kapitaal verbruik.

Josh Gilbert, ontleder by die handelsplatform eToro, wat beplan om verhandeling in die aandeel aan te bied na notering, het gesê: “Die risiko is nie of SpaceX 'n regte maatskappy is nie, want dit is duidelik. Die werklike risiko is of 'n waardasie van $1,75 triljoen die uitvoeringsuitdagings van 'n maatskappy wat deels 'n vuurpylbesigheid, deels 'n internetverskaffer en deels 'n kunsmatige intelligensieprojek is – alles gedryf deur die visie van een persoon – voldoende weerspieël.”

SpaceX toets reeds beleggers se geduld nadat hulle in hul S-1-liassering verliese van $4,28 miljard gedurende die drie maande geëindig 31 Maart onthul het, 'n agtvoudige toename in vergelyking met dieselfde tydperk verlede jaar.

Daardie verliese alleen sal waarskynlik beleggers dryf om minder op tradisionele finansiële statistieke en meer op geloof in Musk se vermoë om sy beloftes na te kom, staat te maak.

Beleggersvertroue in Musk

Van die bou van Tesla tot 'n elektriese voertuigmaatskappy ter waarde van meer as $1 triljoen en die versnelling van die globale verskuiwing na skoon vervoer, tot die leiding van SpaceX om die eerste private maatskappy te word wat ruimtevaarders vir NASA vervoer, het Musk herhaaldelik hoërisiko-ingenieurswese-weddenskappe in dominante besighede omskep. Daardie prestasiegeskiedenis het beleggersvertroue versterk dat selfs sy mees ambisieuse aannames vir SpaceX uiteindelik werklikheid kan word.

Greg Martin, medestigter van Rainmaker Securities, het tydens 'n video-oproep gesê: "Jy kan nie 'n waardasie tussen $1,75 triljoen en $2 triljoen vir SpaceX regverdig deur slegs tradisionele finansiële statistieke te gebruik nie. Baie beleggers glo dat SpaceX uiteindelik 'n maatskappy ter waarde van tussen $5 triljoen en $10 triljoen kan word."

Musk se projekte is gereeld agter skedule. Tesla se Cybertruck, wat in 2019 onthul is, het eers in 2023 met aflewerings begin, terwyl die Roadster 2 wat in 2017 aangekondig is, steeds in ontwikkeling is, saam met Tesla se laekoste-EV-platform en Optimus-robotte. Die robottaxi-diens wat na verwagting korttermyngroei sal ondersteun, het ook stadiger uitgerol as wat vroeëre beloftes voorgestel het.

Tog bly beleggers, ontleders en fondsbestuurders wat deur Reuters ondervra is, grootliks optimisties, met baie wat glo dat die maatskappy se satelliet- en ruimtebedrywighede alleen 'n waardasie van nader aan $2 triljoen regverdig.

Besigheidsrisiko's

SpaceX sou by 'n baie klein groepie maatskappye aansluit ter waarde van meer as $2 triljoen, waarvan die meeste stabiele inkomste en sterk winste genereer.

In teenstelling hiermee het SpaceX se opgehoopte tekort teen 31 Maart ongeveer $41,31 miljard bereik, wat jare se besteding weerspieël het wat inkomste ver oorskry het as gevolg van die koste van die ontwikkeling van herbruikbare vuurpyle, die massiewe Starlink-netwerk en reuse-kunsmatige intelligensie-datasentrums.

Starlink bly die maatskappy se finansiële ruggraat nadat dit $3,26 miljard in inkomste gegenereer het gedurende die kwartaal wat in Maart geëindig het, byna 'n derde meer as 'n jaar-op-jaar, hoewel winsmarges onder druk gekom het weens internasionale uitbreiding en ander uitgawes.

SpaceX het Starship nie net as 'n vuurpyl aangebied nie, maar as 'n kernkomponent van die maatskappy se toekoms, en het in die risikofaktore-afdeling van sy liassering gesê:

“Ons vermoë om ons groeistrategie uit te voer, hang sterk af van Starship.”

Die maatskappy het gewaarsku dat enige vertragings in ontwikkeling of in die bereiking van kosteteikens die ontplooiing van volgende generasie satelliete en kunsmatige intelligensie-infrastruktuur kan ontwrig, uitgawes kan verhoog en groei en kliëntebehoud kan verswak.

Dit het ook verklaar dat sy tans operasionele Falcon 9- en Falcon Heavy-vuurpyle nie in staat is om die maatskappy se nuutste satelliete te ontplooi nie.

Inkomste uit die ruimtebedryf het met 28,4% gedaal gedurende die Maart-kwartaal, terwyl verliese tot $662 miljoen gestyg het vanaf $70 miljoen 'n jaar tevore, aangesien SpaceX massiewe beleggings in Starship-ontwikkeling gestort het.

Intussen het verliese in die kunsmatige intelligensie-onderneming tot $2,47 miljard gestyg, terwyl kapitaaluitgawes verdriedubbel het tot $7,72 miljard, wat die gekombineerde kapitaaluitgawes van alle ander bedrywighede oorskry het.

SpaceX het die uitdaging opgesom deur te sê:

“Die kompleksiteit en onderlinge verbondenheid van ons ingenieurswese, vervaardiging, montering, grondinfrastruktuur en ruimtevervoerstelsels beteken dat ontwrigting in enige enkele komponent waterval-effekte oor ons hele bedrywighede kan veroorsaak.”

Koperpryse het tot nuwe rekordvlakke gestyg namate stygende geopolitieke ontwrigtings gekombineer het met sterk langtermynvraag, hoewel ontleders gewaarsku het dat die styging moontlik vinniger as die mark se werklike fundamentele faktore beweeg.

Die jongste winste is deels gedryf deur kommer oor voorsiening wat verband hou met spanning in die Arabiese Golfstreek, waar ontwrigtings in die skeepvaart breë gevolge vir industriële insette gehad het. Een van die grootste bekommernisse vir mynmaatskappye is die beskikbaarheid van swaelsuur, 'n sleutelmateriaal wat in koperonttrekking en -verwerking gebruik word. Handelaars sê beperkings op hierdie inset het reeds produksiekoste en voorrade oor dele van die wêreldwye mynbousektor begin beïnvloed.

Terselfdertyd bly die vraag na koper baat vind by die uitbreiding van kunsmatige intelligensie-infrastruktuur, die oorgang na skoon energie en stygende verdedigingsbesteding. Die konstruksie van datasentrums het 'n belangrike nuwe bron van vraag geword, aangesien groot tegnologiemaatskappye steeds groot beleggings in rekenaarkapasiteit en verwante elektriese infrastruktuur maak.

Kopermark toets rekordvlakke

Nikos Tzabouras, ontleder by Tradou, het gesê die koperstyging weerspieël die samevloeiing van korttermyn-aanbodskokke met langtermyn-vraagtendense wat al jare lank opbou.

Hy het bygevoeg dat koperpryse “nuwe rekordhoogtes bereik het namate strukturele vraagdrywers saamgesmelt het met aanbodkommernisse,” wat wys op die groeiende impak van geopolitieke ontwrigtings en verskuiwings in nywerheidsbeleid. Kopertermynkontrakte op die COMEX-beurs het verlede week historiese vlakke getoets en hul sterk winste sedert Augustus voortgesit.

Hy het verduidelik dat die sluiting van belangrike vervoerroetes onmiddellike druk op die aanbod veroorsaak het, veral deur die impak daarvan op swaelsuurmarkte, wat die druk op reeds verhoogde mynboukoste verder verhoog.

Benewens die huidige ontwrigtings, het Tzabouras gesê koper se langtermynvooruitsigte word steeds ondersteun deur sy sentrale rol in verskeie strukturele groeitendense.

Hy het gesê: “Groot tegnologiemaatskappye gaan voort om kapitaal toe te ken aan die bou van datasentrums, terwyl die oorgang na skoon energie momentum kry as gevolg van stygende oliepryse, tesame met die uitbreiding van verdedigingsprogramme namate sekuriteitsbegrotings toeneem en geopolitieke onsekerheid toeneem.”

Waarom presteer koper so sterk?

Koper se hoë elektriese geleidingsvermoë en breë industriële gebruik maak dit noodsaaklik vir kragnetwerke, elektriese voertuie, hernubare energiestelsels en gevorderde rekenaarinfrastruktuur. Namate regerings en korporasies beleggings in dekarbonisering en digitale infrastruktuur versnel, het die vraag na die metaal steeds gestyg, selfs gedurende periodes van swakker wêreldwye industriële aktiwiteit.

Tzabouras het egter gewaarsku dat die sterkte van die onlangse prysstyging moontlik nie ten volle deur korttermyn-markfundamentele faktore ondersteun word nie. Ten spyte van die sterk optimisme en rekordpryse, kan die mark later vanjaar weer na 'n surplus beweeg namate bykomende aanbod die mark betree en die vraaggroei ongelyk bly.

Hy het gesê: “Fundamentele faktore is meer gemeng as wat rekordpryse aandui, aangesien die mark later vanjaar na 'n surplus kan terugkeer.”

Wat van stagflasierisiko's?

Hierdie waarskuwings kom terwyl die wêreldekonomie toenemende druk ondervind as gevolg van hoër energiepryse en groeiende geopolitieke fragmentasie. Verhoogde oliepryse as gevolg van ontwrigtings in die Midde-Ooste het kommer laat ontstaan oor stagflasie wat terugkeer na dele van die wêreldekonomie, wat die industriële vraag na belangrike grondstowwe, insluitend koper, kan verswak as vervaardigingsaktiwiteit verlangsaam.

Tzabouras het gesê: “Ekonomiese onsekerheid kan die verbruik van kritieke metale negatief beïnvloed,” en bygevoeg dat die mark se rigting uiteindelik sal afhang van of strukturele vraag sikliese swakheid kan verreken.

Vir nou bly koper vasgevang tussen twee teenoorgestelde kragte: sterk vraag gekoppel aan elektrifisering en tegnologie, en korttermyn ekonomiese ontwrigtingsrisiko's. Alhoewel die langtermyn-narratief positief bly, glo ontleders dat die spoed en omvang van die onlangse styging die mark kwesbaar maak vir wisselvalligheid as sentiment verander.

Tzabouras het bygevoeg: “Die herstel mag voortduur, maar die industriële metaal bly blootgestel aan korreksierisiko's in 'n hoogs wisselvallige makro-ekonomiese omgewing.”

UBS verhoog koperprysvoorspellings

UBS het sy koperprysvoorspellings verhoog, met verwysing na 'n positiewe fundamentele vooruitsig ondersteun deur aanbodbeperkings en voortgesette vraag na energie-oorgang, ten spyte van gemengde korttermyn-vraagaanwysers.

Die bank het sy koperprysvoorspelling vir 2026 met 13% verhoog, terwyl dit ook sy voorspellings vir 2027 en 2028 met onderskeidelik 4% en 3% verhoog het tot $6 per pond, of $13 200 per ton. Dit het ook sy langtermynvoorspelling met 10% verhoog tot $5,5 per pond.

Koperpryse op die Londense Metaalbeurs het onlangs weer tot naby rekordhoogtes bo $13 000 per ton gestyg na 'n tydelike terugval na die uitbreek van die Midde-Oosterse konflik. Fisiese en papiermarkte het ook hul fokus teruggekeer na koper en mynbouverwante aandele.

UBS het gewys op voortdurende ontwrigtings en laer produksieramings by myne, insluitend Kamoa-Kakula en Grasberg. Die bank glo dat energiepryswisselvalligheid die behoefte aan volhoubare belegging in hernubare energie, elektrisiteitsnetwerke en industriële hervestiging sal verhoog, wat mediumtermyn-kopervraag sal ondersteun.

Volgens die bank se vraag-en-aanbodmodel sal die mark waarskynlik in 'n tekort beweeg, met strammer fisiese markte en dalende voorraad wat na verwagting verhoogde pryse sal ondersteun.

UBS het egter ook gewaarsku dat die mark tans nie 'n uiters ernstige tekort in die gesig staar nie, aangesien vraagaanwysers gemeng bly.

Die bank het bygevoeg dat mynproduksie steeds onder druk verkeer terwyl smelterproduksie veerkragtig bly, wat beteken dat die verwagte kopermarktekort dalk langer kan neem om te ontstaan, en bestaande voorraad moet eers uitgeput word voordat 'n duidelike fisiese tekort verskyn.

UBS het opgemerk dat volgehoue hoë pryse die druk op vraagrantsoenering en vervanging sal verhoog, wat die korttermynvooruitsigte meer gebalanseerd sal maak na die onlangse winste.

Bitcoin het ondersteun gebly bo die $76,000-streek, waar dit 'n prysbasis gevorm het en bo die $76,500-vlak gestabiliseer het voordat 'n nuwe herstelgolf begin het. Die prys het daarin geslaag om bo beide die $76,650- en $77,000-vlakke te breek.

Kopers het ook die prys bo die 23.6% Fibonacci retracement-vlak van die daling van die $82,017 hoogtepunt tot die $76,020 laagtepunt gestoot. Daarbenewens is 'n bearish tendenslyn met weerstand naby $77,200 op die uurlikse grafiek van die BTC/USD-paar gebreek.

Bitcoin verhandel tans bo die $77,500-vlak en ook bo die 100-uur eenvoudige bewegende gemiddelde. Indien die prys stabiliteit bo hierdie gebied handhaaf, kan dit 'n verdere opwaartse beweging probeer. Onmiddellike weerstand is naby die $78,300-vlak geleë.

Die eerste groot weerstand staan naby die $79,000-vlak, wat ook saamval met die 50% Fibonacci retracement-vlak van die daling van $82,017 tot $76,020.

Indien Bitcoin bo die weerstandsone van $79 000 sluit, kan die prys aanhou styg na die vlak van $80 500. Enige verdere winste kan die prys na $81 500 stoot, terwyl die volgende belangrike struikelblok vir bulle naby die vlak van $82 000 kan verskyn.

Is Bitcoin op pad na nog 'n afname?

Indien Bitcoin nie bo die weerstandsgebied van $79 000 breek nie, kan dit 'n verdere afwaartse beweging begin. Onmiddellike ondersteuning is naby die vlak van $77 200 geleë.

Die eerste groot ondersteuning staan naby $76 500, gevolg deur nog 'n ondersteuningsone rondom $76 000. Indien verliese voortduur, kan die prys in die nabye toekoms na die ondersteuningsgebied van $75 000 daal.

Die hoofondersteuning is tans naby $73 500 geposisioneer, 'n vlak waaronder Bitcoin dalk sal sukkel om te herstel.

Tegniese aanwysers:

• Die uurlikse MACD kry momentum in positiewe gebied.

• Die RSI vir die BTC/USD-paar verhandel bo die 50-vlak.

Belangrike ondersteuningsvlakke:

• $76,500

• $76,000

Belangrike weerstandsvlakke:

• $78,300

• $79,000