Die Australiese dollar het Dinsdag teenoor die meeste groot geldeenhede gestyg na 'n wyd verwagte monetêre beleidsbesluit.

Die Reserwebank van Australië het Dinsdag die amptelike kontantkoers met 25 basispunte tot 3,60% verlaag tydens sy gereelde vergadering, wat die derde koersverlaging vanjaar is na verlagings in Februarie en Mei, en na 'n verrassende pouse in Julie wat ontleders verwar en verbandhouers gefrustreerd het.

Die besluit was in lyn met breë markverwagtinge, met termynkontrakpryse wat dui op 'n byna 100% waarskynlikheid van 'n verlaging, en al vier groot banke wat ten minste nog 'n verlaging voor die einde van die jaar voorspel. 'n Reuters-peiling wat verlede week gedoen is, het getoon dat al 40 ondervraagde ekonome hierdie week 'n verlaging verwag.

Tydens die perskonferensie na die vergadering het goewerneur Michele Bullock gesê:

“Die vooruitsigte dui daarop dat die kontantkoers dalk effens laer moet wees as wat dit nou is om inflasie dalend en stabiel te hou terwyl werksgroei ondersteun word, maar daar bly heelwat onsekerheid. Daarom sal die Raad voortgaan om op die data te fokus om sy besluite te lei.”

Bullock het bevestig dat die Bank nie 'n verlaging van meer as 25 basispunte bespreek het nie. Commonwealth Bank was die eerste wat die verlaging van verbandkoerse deurgevoer het, gevolg deur ander banke.

Inflasie daal, ekonomie verlangsaam

Die RBA het tevredenheid uitgespreek met die skerp daling in inflasie, met die "afgesnyde gemiddelde" - sy voorkeur-kerninflasiemaatstaf - wat vir die tweede agtereenvolgende kwartaal onder 3% gedaal het, 'n merkbare verandering van 2023 toe inflasie ver bo die teiken was.

Hooflyninflasie het tot 2.1% gedaal, gemaklik binne die teikenreeks van 2%–3%, terwyl die afgesnyde gemiddelde op 2.7% gestaan het. Die Bank het opgemerk:

“Inflasie het aansienlik gedaal vanaf sy hoogtepunt in 2022, met hoër rentekoerse wat help om die totale vraag en potensiële produksie nader aan balans te bring.”

In teenstelling hiermee dui data op 'n duidelike verlangsaming in die ekonomie; die BBP het met slegs 0,2% in die eerste kwartaal en 1,3% jaar-op-jaar gegroei, heelwat laer as die Bank se vroeëre voorspellings. Werkloosheid het tot 4,3% gestyg, werksadvertensies het gedaal, en huishoudelike besteding het swak gebly met onveranderde kleinhandelverkope en voortgesette pessimisme in verbruikersentiment.

In sy kwartaallikse monetêre beleidsverklaring het die Bank sy BBP-groeivoorspelling vir Desember 2025 verlaag tot 1,7% van 2,1%, met verwysing na swak verbruikersbesteding en laer sakebeleggings, wat dui op die behoefte aan meer besnoeiings om groei te ondersteun.

Konsensus oor vroeë aksie

Notules van die Julie-vergadering het 'n verdeelde besluit destyds getoon, met drie lede wat 'n verlaging ondersteun het en ses wat verkies het om vir meer inflasiedata te wag. Vandag het al nege lede egter ten gunste van die verlaging gestem, wat aandui dat die Bank nou meer oortuig is van die noodsaaklikheid om vroeg op te tree om ekstra ondersteuning te bied eerder as om 'n dieper verlangsaming later te waag.

Meer besnoeiings verwag

Die Bank se verklaring het die deur oopgehou vir verdere verslapping, en die potensiaal vir verdere verlagings genoem indien inflasie onder beheer bly en ekonomiese aktiwiteit verswak.

Markte wed op nog 'n verlaging van 25 basispunte in November, met verwagtinge dat die kontantkoers teen die einde van die jaar tot ongeveer 3,35% sal daal. Groot banke voorsien voortgesette verslapping, met die NAB wat 3,10% teen Februarie 2026 voorspel en Westpac wat 2,85% teen middel 2026 sien, en stem saam dat vandag se beweging nie die laaste in hierdie siklus sal wees nie.

In valutamarkte het die Australiese dollar teen die Amerikaanse dollar met 0,3% gestyg tot 0,6531 teen 20:57 GMT.

Kanadese Dollar

Die Kanadese dollar was bestendig teenoor sy Amerikaanse eweknie op 0.7258 teen 20:57 GMT.

Amerikaanse dollar

Die Amerikaanse dollar-indeks het met 0,4% gedaal tot 98,09 teen 20:24 GMT, nadat dit 'n hoogtepunt van 98,6 en 'n laagtepunt van 97,9 bereik het.

Regeringsdata het getoon dat die jaarlikse groeikoers van die Amerikaanse verbruikersprysindeks in Julie bestendig gebly het op 2,7%, onder die verwagtinge van 'n styging tot 2,8%.

Kern-VPI – wat wisselvallige voedsel- en energiepryse uitsluit – het in Julie tot 3,1% gestyg, bo verwagtinge van 3% en vergeleke met 2,9% in Junie.

Volgens die FedWatch-instrument sien beleggers 'n 94%-waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte in September, vergeleke met 86% gister en 57% 'n maand gelede.

Ontleders sien ook 'n 61%-kans op nog 'n verlaging van 25 basispunte in Oktober, vergeleke met 34% 'n maand gelede, plus 'n 51%-waarskynlikheid op 'n soortgelyke verlaging in Desember, vergeleke met 25% 'n maand tevore.

Die Withuis het Maandag bevestig dat Nvidia en AMD 'n ooreenkoms bereik het om 15% van hul inkomste uit verkope aan China met die Amerikaanse regering te deel, 'n stap wat debat ontketen het oor die potensiële impak daarvan op die twee skyfievervaardigingsreuse en of Washington soortgelyke ooreenkomste met ander maatskappye sal nastreef.

Ingevolge die ooreenkoms sal die maatskappye uitvoerlisensies ontvang om Nvidia se H20-skyfies en AMD se MI308-skyfies in China te verkoop, volgens die Financial Times.

In 'n verklaring aan NBC News het Nvidia gesê: "Ons volg die reëls wat deur die Amerikaanse regering gestel is vir ons deelname aan globale markte. Alhoewel ons die H20 maande lank nie na China verskeep het nie, hoop ons dat uitvoerbeheerreëls ons sal toelaat om met China beide plaaslik en wêreldwyd mee te ding. Amerika kan nie die 5G-fout herhaal en sy leierskap in kommunikasie verloor nie. Amerikaanse tegnologie-infrastruktuur in KI kan die globale standaard wees as ons meeding."

AMD het in 'n verklaring bevestig dat sy aanvanklike uitvoerlisensie-aansoeke vir MI308-skyfies na China goedgekeur is.

Ontleders wat met CNBC gepraat het, het hierdie reëlings, wat deur president Donald Trump se administrasie ingestel is, as "ongewoon" beskryf, maar weerspieël die huidige Withuis se transaksionele aard. Beleggers beskou die stap oor die algemeen as positief vir beide maatskappye, aangesien dit hernude toegang tot die Chinese mark verseker.

Impak op Nvidia en AMD

Die H20-skyfie van Nvidia is spesifiek ontwerp om aan die Amerikaanse uitvoervereistes vir China te voldoen en was voorheen verbied onder uitvoerbeperkings, maar die maatskappy het verlede maand aangekondig dat hulle verwag om lisensies te ontvang om die produk na China te verskeep.

In Julie het AMD ook gesê dat hulle die uitvoer van MI308-skyfies sou hervat. Op daardie tydstip was daar geen aanduiding dat die hervatting van verkope na China voorwaardelik of gekoppel sou wees aan 'n inkomste-aandeel nie, en markte het die skuif verwelkom as die heropening van 'n verkoopsgeleentheid van miljarde dollar.

Ten spyte daarvan dat beide maatskappye se aandele Maandag effens laer gesluit het, het Ben Barringer, globale tegnologie-ontleder by Quilter Cheviot, aan CNBC gesê: “Vanuit 'n belegger se perspektief bly die uitkoms positief – om 85% van die inkomste te kry, is beter as niks. Die vraag is of Nvidia en AMD hul pryse met 15% sal verhoog om die heffing te verreken, maar uiteindelik is dit beter om in die mark te verkoop as om dit heeltemal aan Huawei oor te laat,” hul naaste Chinese mededinger.

Daar bly egter onsekerheid oor hul langtermyn-toekoms. George Chen, medevoorsitter van digitale praktyk by The Asia Group, het gesê: “Op kort termyn gee die ooreenkoms beide maatskappye 'n mate van sekerheid oor hul uitvoere na China. Op lang termyn weet ons nie of die Amerikaanse regering 'n groter deel van hul China-besigheid sal soek nie, veral as hul verkope daar aanhou groei.”

Ontleders het aan CNBC gesê die ooreenkoms is “ongewoon” maar in ooreenstemming met Trump se styl. Barringer het gesê: “Dis ’n goeie maar vreemde skuif, die soort wat jy van president Trump sou verwag, wat in sy hart ’n transaksiemaker is. Hy is bereid om kompromieë aan te gaan – maar slegs as hy iets in ruil daarvoor kry, en dit skep ’n ongewone presedent.”

Neil Shah, 'n vennoot by Counterpoint Research, het die inkomste-aandeel beskryf as "'n indirekte tarief by die bron." Daniel Newman, uitvoerende hoof van The Futurum Group, het op X geskryf dat die skuif soos "'n belasting" op sake doen in China lyk.

Ander ontleders glo dat sulke transaksies waarskynlik nie na ander maatskappye sal uitbrei nie. Nick Patience, hoof van KI by The Futurum Group, het gesê: “Ek verwag nie dat dit na ander sektore wat ewe krities is vir die Amerikaanse ekonomie, soos sagteware en dienste, sal uitbrei nie.”

Die VSA beskou die halfgeleierbedryf as 'n strategiese tegnologie wat die ruggraat vorm van baie ander gereedskap soos KI, verbruikerselektronika en selfs militêre toepassings. Dit is hoekom Washington skyfies onder 'n uitvoerbeheerstelsel geplaas het wat geen ander produk is nie. Chen van The Asia Group het gesê: “Die halfgeleierbedryf is uniek, en die betaal-om-in te tree-benadering kan in Nvidia en AMD se geval werk, want dit gaan in wese daaroor om uitvoergoedkeuring van die Amerikaanse regering te kry. Vir maatskappye soos Apple en Meta is die situasie meer ingewikkeld gegewe die aard van hul besigheidsmodelle en dienste in China.”

Hoe kan China reageer?

Halfgeleiers het 'n hoogs sensitiewe geopolitieke onderwerp geword. Oor die afgelope twee weke het China kommer uitgespreek oor die sekuriteit van Nvidia-skyfies.

Laat verlede maand het Chinese reguleerders Nvidia gevra om verslae oor potensiële sekuriteitskwesbaarhede en "agterdeure" te "verduidelik". Nvidia het die bestaan van enige agterdeure wat toegang of beheer oor sy skyfies verleen, ontken. Meer onlangs het die maatskappy weer agterdeure in sy H20-skyfies ontken na bewerings van 'n sosiale media-rekening wat gekoppel is aan Chinese staatsmedia.

Trump se ooreenkoms met Nvidia en AMD sal waarskynlik gemengde reaksies in China ontlok – Beijing sal ontevrede wees met die reëling, maar Chinese maatskappye sal steeds probeer om hierdie skyfies aan te skaf om hul KI-ambisies te bevorder. Shah van Counterpoint Research het gesê: “Vir China is dit 'n dilemma – dit benodig hierdie skyfies om sy KI-ambisies te versterk, maar die Amerikaanse inkomsteheffing kan hulle duurder maak, en daar is kommer oor Amerikaanse agterdeure, veral omdat Washington die verskaffing van hierdie skyfies aan Chinese maatskappye goedgekeur het.”

Amerikaanse aandele-indekse het tydens Dinsdag se verhandeling gestyg namate markte verlede maand se inflasiedata en die impak daarvan op die Federale Reserweraad se monetêre beleid beoordeel het.

Regeringsdata het getoon dat die jaarlikse groeikoers van die Amerikaanse verbruikersprysindeks in Julie konstant gebly het op 2,7%, onder die verwagtinge vir 'n toename tot 2,8%.

Kerninflasie – wat wisselvallige voedsel- en energiepryse uitsluit – het in Julie tot 3,1% gestyg, hoër as verwagte 3%-styging, en vergeleke met 2,9% in Junie.

Volgens die FedWatch-instrument sien beleggers nou 'n 94%-waarskynlikheid van 'n rentekoersverlaging van 25 basispunte in September, vergeleke met 86% gister en 57% 'n maand gelede.

Ontleders projekteer ook 'n 61%-waarskynlikheid van nog 'n verlaging van 25 basispunte in Oktober, vergeleke met 34% 'n maand gelede, tesame met 'n 51%-waarskynlikheid van 'n soortgelyke verlaging in Desember, vergeleke met 25% 'n maand gelede.

Wat handel betref, het die Dow Jones Industriële Gemiddelde teen 16:52 GMT met 1% (450 punte) gestyg tot 44 415 punte, die breër S&P 500 het met 0,8% (51 punte) gestyg tot 6 424 punte, terwyl die Nasdaq Composite met 0,9% (198 punte) tot 21 583 punte geklim het.

Palladiumpryse het Dinsdag gedaal terwyl markte die gesprekke wat later vandeesweek tussen die presidente van die Verenigde State en Rusland gehou sal word, noukeurig dopgehou het.

Die Amerikaanse president Donald Trump en die Russiese president Vladimir Poetin sal Vrydag in direkte gesprekke in die Amerikaanse staat Alaska vergader om die beëindiging van die oorlog in Oekraïne te bespreek.

UBS het hierdie week sy palladiumprysvoorspellings met $100 per ons oor alle tydraamwerke verhoog, met verwysing na verwagtinge van laer produksie van Kanadese myne.

Die bankgroep handhaaf egter steeds 'n pessimistiese vooruitsig vir die metaal weens swak vraag uit die motorsektor.

UBS het in 'n nota aan kliënte gesê: "Na platinum is palladium die tweede beste presterende edelmetaal vanjaar, met 'n styging van 37%." Dit het bygevoeg dat "kommernisse oor ontwrigtings in die aanbod en kort dekkingsaktiwiteit moontlik bygedra het tot die styging in die metaal se prys."

Bankontleders het 'n herstel uitgelig wat deur kortdekking in die termynmarkte gedryf is, aangesien nie-kommersiële kortposisies van 1,9 miljoen onse in April tot 1,1 miljoen onse gedaal het, terwyl langposisies effens gestyg het tot meer as 0,9 miljoen onse.

Hulle het verduidelik: “Posisies bly in 'n effense netto kortposisie, ver van die uiterste kortvlak wat 1,1 miljoen onse genader het.”

Die bank het ook daarop gewys dat geopolitieke risiko's en aanbodfaktore bydra tot verhoogde pryswisselvalligheid, en opgemerk dat "die Amerikaanse president Donald Trump gedreig het om sekondêre tariewe op kopers van goedere wat uit Rusland kom," die wêreld se grootste produsent van palladium, te hef.

Kommer het ook toegeneem oor moontlike tariewe op Suid-Afrika, die tweede grootste produsent, volgens die bank.

Terselfdertyd het ontleders opgemerk dat Implats Canada planne aangekondig het om produksie by die Lac des Iles-myn teen Mei 2026 te staak, wat tans die mark met ongeveer 0,2–0,25 miljoen onse jaarliks voorsien.

Ten spyte van hierdie kommer oor die aanbod, het UBS gewaarsku dat palladium 'n hoërisiko-bate bly en gesê: "Slegs beleggers met 'n hoë risikotoleransie moet oorweeg om palladium te verhandel, gegewe die lae handelsvolume en klein markgrootte."

Die groep verwag dat uitdagings sal voortduur, en merk op dat “meer as 80% van die vraag na palladium afkomstig is van die gebruik daarvan in petrol-aangedrewe voertuie”, terwyl Amerikaanse motorproduksie onder druk bly weens tariewe.

Aan die ander kant het die Amerikaanse dollar-indeks met 0,5% gedaal tot 98,05 punte om 16:35 GMT, nadat dit 'n hoogtepunt van 98,6 punte en 'n laagtepunt van 98,1 punte aangeteken het.

In handel het palladium-termynkontrakte vir September-aflewering met 1,6% gedaal tot $1 140,5 per ons om 16:35 GMT.