Amerikaanse dollar styg teenoor groot mededingers na Fed se rentekoersbesluit

Die Amerikaanse dollar het Woensdag teenoor die belangrikste geldeenhede gestyg nadat die Federale Reserweraad rentekoerse onveranderd gelaat het, in lyn met markverwagtinge, ten spyte van druk van die Amerikaanse president Donald Trump.

Die Federale Oopmarkkomitee het met 9 teen 2 stemme gestem ten gunste van die handhawing van die oornagrentekoers tussen 4,25% en 4,50%, wat die vyfde agtereenvolgende vergadering sonder verandering is.

Die visevoorsitter vir toesig "Michelle Bowman" en die goewerneur van die raad "Christopher Waller" – beide deur Trump aangesteldes – het teen hierdie standpunt gestem en 'n voorkeur uitgespreek om rentekoerse met 25 basispunte te verlaag.

In 'n perskonferensie na die besluit het die voorsitter van die Federale Reserweraad, Jerome Powell, gesê hy verwag dat die proses om die impak van tariewe op inflasie te verstaan "stadig" sal wees.

“Otto Shienhara,” hoofbeleggingstrateeg by “Mesirow Currency Management” in Chicago, het gesê: “Die Fed se besluit om rentekoerse onveranderd te laat was nie ’n verrassing nie, maar die mark het kennis geneem van die twee teenstemmende stemme ten gunste van ’n verlaging.”

Hy het bygevoeg: “Die dollar het goed ondersteun gebly na sterk ekonomiese data vanoggend en die Fed-aankondiging, terwyl die mark die September-vergadering as 'n amper-muntstukopgooi beskou het.”

Beleggers se oortuiging dat Trump se tariewe en oormatige besteding langtermyn skade aan die dollar en Amerikaanse aandele sal veroorsaak, begin verkrummel, wat dui op moeilike tye wat voorlê vir Europese en ontluikende markbates wat voorheen by hierdie oortuiging baat gevind het.

Nadat die dollar sy swakste eerste helfte-prestasie sedert 1973 aangeteken het, is dit nou op koers om sy eerste maandelikse wins in 2025 te behaal, na aanleiding van die Fed se weiering om rentekoerse te verlaag, sterker as verwagte Amerikaanse groeidata en die vermindering van vrese vir 'n handelsoorlog.

Hierdie tendens plaas wat bekend staan as die "res-van-wêreldhandel" - wat afhang van dalende vertroue in Amerikaanse bates, maar eintlik gedryf word deur beleggers se begeerte om blootstelling aan 'n verswakkende dollar te verminder - in gevaar, volgens beleggers.

Donderdag het termynhandel daarop gedui dat Amerikaanse aandele daaglikse winste van meer as 1% sal toon, wat die uitprestasie wat Europese aandele vanjaar geniet het, kan beëindig, terwyl die euro en ontluikende markbates in Asië skerp gedaal het.

“Shaniel Ramji,” medehoof van multi-batebestuur by “Pictet Asset Management,” het gesê: “Om pessimisties teenoor die dollar en die VSA te wees, is een van die grootste posisies onder beleggers.” Hy het bygevoeg dat hy voorberei om sy dollarblootstelling te verhoog nadat hy “naby nul” was, en verwag dat die Amerikaanse ekonomiese tendense hul Europese eweknieë sal begin oortref.

Hy het daarop gewys dat 'n breë dollarherstel die belangrikste markneigings van 2025 kan stuit.

Met die verwagtinge dat Amerikaanse rentekoersverlagings Donderdag gedaal het, het sommige beleggers gesê die Fed kan die idee van 'n dollar-herstel ondersteun om die impak van hoër invoerkoste van tariewe op verbruikersprysinflasie te verreken.

Teen middel Julie was die oortuiging dat die dollar sou daal die mees algemene handel onder globale fondsbestuurders, volgens Bank of America se navorsing.

Hierdie groot anti-dollar-weddenskap – geraam op $18 miljard en beskou as die grootste handel in valutamarkte – het onder druk gekom nadat die euro, wat vroeër vandeesmaand tot $1,1789 gestyg het, ná die Fed-vergadering Woensdag tot $1,1401 gedaal het.

Die Europese enkele geldeenheid, wat sy beste halfjaarlikse prestasie in sy 26-jarige geskiedenis gedurende die eerste helfte van die jaar aangeteken het, is nou op pad na sy grootste maandelikse daling teenoor die dollar sedert Mei 2023.

Donderdag het die MSCI Emerging Markets Asia-aandele-indeks met meer as 1% gedaal tot 'n tweeweekse laagtepunt, terwyl die MSCI Emerging Market Currency Index op pad was na sy eerste maandelikse verlies van die jaar.

Intussen was die Britse pond op koers vir 'n weeklikse verlies van 1.6%, wat moontlik sy swakste weeklikse prestasie sedert die Britse markonrus in Januarie aandui.

“Michael Nezard,” hoof van multi-bates by “Edmond de Rothschild Asset Management,” het gesê: “Ons sien 'n verskuiwing na Amerikaanse aandele, 'n verskuiwing in valutamarkte en 'n verskuiwing in momentum.”

Hy het die handelsraamwerkooreenkoms wat Sondag tussen Washington en Brussel bereik is, as een van die hoofredes vir hierdie tendens aangehaal, en gesê dat hy nie verwag dat dit tot die einde van die jaar sal duur nie, en bygevoeg dat hy die euro sal koop wanneer dit die vlak van $1.14 nader.

“Bettina Edmonston,” portefeuljebestuurder by “River Global,” het egter gesê dat die sterkte van die dollar sal help om Amerikaanse inflasie te bekamp, wat beteken dat die Fed se “put” – waar die sentrale bank ingryp om dalende markte met monetêre beleid te ondersteun – moontlik weer ten gunste van die dollar geaktiveer is.

Sy het bygevoeg: “Ek verwag nie dat rentekoerse sal daal nie, wat logies daarop dui dat die dollar sal versterk.”

Tydelik?

“Monica Defend,” hoof van die beleggingsinstituut by “Amundi” – die grootste batebestuurder in Europa – het gesê sy handhaaf steeds haar langtermyn-siening dat die dollar op 'n pad van afname is, as gevolg van Trump se leningsplanne en voortdurende aanvalle op die Fed se onafhanklikheid.

Maar sy het bygevoeg dat sy bereid is om daardie siening te hersien “as Amerikaanse groei opwaarts verras,” sou die tendens voortduur.

Sy het gesê: “VSA se uitsonderlikheid mag voortduur, nie noodwendig op makro-vlak nie, maar meer in die aandelemark.”

“Mark Ellis,” hoofbeleggingsbeampte by “Nutshell Asset Management,” het van sy kant gesê hy is nie seker of die Amerikaanse dollar en Amerikaanse aandele in Augustus, tradisioneel een van die mees wisselvallige maande vir markte, saam sal aanhou styg nie.

Hy het bygevoeg: “Die einde van hierdie week is 'n goeie tyd om risiko te verminder, en ek sal meer versigtig wees soos ons die gewone tydperk van somerwisselvalligheid en swakheid betree.”

Intussen het “Emmanuel Cau,” hoof van Europese aandelestrategie by “Barclays,” 'n ander waarskuwing in 'n kliëntnota gedateer 30 Julie uitgereik.

Hy het opgemerk dat tendensvolgende verskansingsfondse – bekend as CTA's – wie se transaksies 'n barometer van marksentiment is, hul weddenskappe teen Amerikaanse effekte gesluit het en blootstelling aan Europese aandele verminder het.

Hy het afgesluit deur te sê dat “enige verdere volgehoue dollar-herstel een van die pynlikste uitdagings vir globale beleggers in die toekoms sou wees.”

In handel het die Amerikaanse dollar-indeks met 0,1% gestyg teen 11:56 GMT tot 99,8 punte, met 'n hoogtepunt van 99,9 en 'n laagtepunt van 99,5.